河南省數字普惠金融對居民收入影響的實證研究

冉慧

摘 要：河南省發展普惠金融效果顯著，從蘭考模式迅速發展到全省22個普惠金融試點縣，但河南是一個農業大省，加上龐大的人口基數，普惠金融發展仍存在一定阻礙，而數字普惠金融通過互聯網、大數據等技術為河南省普惠金融的發展提供了便捷條件。本文對比近年來河南省城鎮與農村居民的收入情況，運用河南17個地級市2011—2018年的面板數據進行實證分析，通過固定效應模型得出河南數字普惠金融發展對居民收入產生正向作用，同時經濟發展水平、城鎮化水平、產業結構以及政府財政支出水平都對居民收入水平帶來正向影響。

關鍵詞：數字普惠金融;居民收入水平;固定效應模型

中圖分類號：F832.7 ? ? 文獻標識碼：A ? ? ? 文章編號：1003-5168（2021）30-0154-05

Abstract： From the Lankao model to the 22 pilot counties of Inclusive Finance in the province， the effect of developing Inclusive Finance in Henan Province is remarkable. However， it is undeniable that because Henan is a large agricultural province with a huge population base， there are some obstacles to the development of Inclusive Finance. Digital inclusive finance provides convenient conditions for the development of Inclusive Finance in Henan Province through Internet technologies such as big data. This paper first compares the income of urban and rural residents in Henan Province in recent years， then makes an empirical analysis by using the panel data of 17 prefecture level cities in Henan from 2011 to 2018， and obtains that the development of digital Inclusive Finance in Henan has a positive effect on Residents' income through the fixed effect model. At the same time， the economic development level， urbanization level， industrial structure and government expenditure level have a positive impact on the income level of residents.

Keywords： digital inclusive finance; income level of residents; fixed effect model

2005年，聯合國為了促進金融體系能夠向所有人群提供有效的金融服務，提出了“普惠金融體系”的概念。在2006年的亞洲小額信貸論壇上，中國人民銀行研究局原副局長焦謹璞正式使用了這個概念。2013年，“發展普惠金融”在十八屆三中全會通過的《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》中正式提出，這是黨的決議之中首次正式出現了“普惠金融”的概念。2015年國務院印發了《推進普惠金融發展規劃（2016—2020年）》，目標在四年后建立與全面建成小康社會相適應的普惠金融服務和保障體系，尤其對于小微企業、農民等低收入弱勢群體，要使其獲得更加合理、安全的金融服務，在國際中使我國普惠金融發展水平處于中上游。

但傳統普惠金融在現代數字化發展過程中面臨著些許難題，2016年G20杭州峰會上，作為最具中國數字普惠金融實踐經驗的《G20數字普惠金融高級原則》被會議采納通過。數字普惠金融有效改善了傳統金融服務存在的短板，通過大數據、云計算等技術，擴大了傳統普惠金融的服務范圍，降低了金融服務的門檻以及交易成本，同時還優化了資源配置，促進信息共享，提升了金融服務的可得性。數字普惠金融的發展將有效緩解小微企業的融資約束，促進低收入、農民等弱勢群體收入的增加。

河南省位于我國中部地區，是全國第一農業大省、全國第一糧食生產大省，同時也是一個人口大省。由于河南經濟結構缺乏一定的合理性，存在著較多的農民、低收入群體等，而普惠金融政策的到來推動了河南省經濟的快速發展。中國第一個普惠金融改革試驗區在2016年12月26日落地于蘭考縣，經過不斷的發展與創新，如今的蘭考成為普惠金融政策促進河南有力發展的證明。目前，蘭考的普惠金融發展模式已經推廣到了河南22個試點地，可見普惠金融政策對河南帶來的積極影響，而數字普惠金融的出現，將進一步有效促進河南省普惠金融發展的廣度與深度，擴大金融服務覆蓋范圍，以低成本、低門檻的優勢促進河南省普惠金融發展。

1 文獻綜述

1.1 金融排斥

英國學者Leyshon和Thrift （1993）首次提出了金融排斥的概念，即社會上存在一些群體不能以適當的形式進入金融體系并獲得金融服務從而被排斥在了金融體系之外。我國的學者田霖（2007）總結了國外學者關于金融排斥的相關理論，引入了金融排斥的定義，并介紹了金融排斥的內涵和擴展，但未能將其與我國的國情進行具體結合[1]。王志軍（2007）發現被排斥在外的群體無法獲得基本金融服務的同時，也有可能無法獲得其他的社會服務，一定程度上導致社會的兩極分化[2]。陳本鳳、周洋西（2013）對中國29個省市城鎮與農村的金融排斥地區差異進行了研究，并分析了產生差異的主要原因[3]。

1.2 普惠金融與數字普惠金融

普惠金融的概念由聯合國在2005年首次提出，指以可負擔的成本為有金融服務需求的社會各階層和群體提供適當、有效的金融服務;小微企業、農民以及城鎮低收入群體等弱勢群體是其重點服務對象。世界銀行扶貧協商小組（2006）強調了普惠金融涉及的對象應覆蓋社會各個階層，尤其是貧困弱勢群體，為其提供平等享有各種金融服務的機會。Chakaravathy（2011）提出，普惠金融需要保證社會上的各個群體根據自身的需要，尤其是低收入貧困群體，以較為公平的方式以及可以承受的成本獲取到合適的金融產品和服務。杜曉山同小額信貸聯盟將普惠金融體系的概念引入了我國。杜曉山（2006）指出普惠金融服務覆蓋范圍要觸及社會最底層[4]。

數字普惠金融就是互聯網相關技術在金融方面的應用，運用大數據、云計算、人工智能等技術，構建風險控制體系，全面提升金融的風險控制能力，數字普惠金融成了被傳統金融業排斥的人群享受正規金融服務的一種數字化途徑。Shiller（2013）以手機銀行為代表，指出其具有降低使用者在進行金融普惠金融時的溝通成本、操作成本，以及增強信息傳達時效性等優勢，提出數字普惠金融可以突破時間與空間限制，增加貧困地區獲取金融服務的效率。呂家進（2016）指出，數字普惠金融具有風險管理數據化、服務覆蓋廣泛化、交易成本低廉化、客戶群體大眾化四大特征，數字普惠金融將有效解決普惠金融發展過程中存在的難題。朱明儒和王瑩（2019）指出，數字普惠金融是普惠金融發展到新階段的產物，金融與大數據的結合開創了普惠金融數字化的新型發展模式。

1.3 普惠金融對居民收入影響的研究

普惠金融自提出以來，便對我國的發展起到了不容忽視的推動作用，有不少國內外學者致力于研究其對居民收入的影響。Allen（2016）通過研究發現發展普惠金融可以擴大就業、提升收入水平。Mahjabeen（2008）利用孟加拉國的數據，通過柯布-道格拉斯函數，選取微型金融機構作為一種金融中介變量，發現了參與實驗的家庭在獲得微型金融服務后家庭收入均有一定程度的增加。馬九杰（2010）認為，促進普惠金融的發展不僅有利于解決金融排斥問題，同時還能給貧困人群帶來更多的收入[5]。徐敏（2015）對我國貧困地區普惠金融的增收效應進行研究，發現普惠金融能有效提升農民的收入水平，縮小城鄉之間差距，同時還能夠改善金融體系，優化資源配置。陳丹和姚明明（2019）發現數字普惠金融對提升農村居民收入具有顯著效應[6]。劉丹等（2019）研究發現，數字普惠金融發展對農民非農收入存在正向溢出效應[7]。

2 河南省居民收入現狀

由表1可知，2011—2018年河南省人均可支配收入呈現出逐年遞增的現象，相對于2011年，河南省人均可支配收入增長了94.25%，城鎮居民與農村居民人均可支配收入分別增長了75.18%與109.43%，農村居民人均可支配收入在這8年內增長速度高于總體增長水平，而城鎮居民人均可支配收入低于總體增長水平，表明近年來農村居民人均可支配收入得到有效增加。但可以看到，城鎮居民與農村居民人均可支配收入存在著較大的差距，2012—2018年城鎮居民人均可支配收入是農村居民人均可支配收入的二倍以上，農村居民的人均可支配收入水平總體偏低。由此可見，河南需要高度重視縮小河南省農村居民與城鎮居民人均可支配收入之間差距的問題，同時還需繼續保持遞增的趨勢。

3 河南省數字普惠金融發展對居民收入影響的實證研究

本章選取河南省17個地級市在2011—2018年的數據進行分析，建立回歸模型分析數字普惠金融發展對居民收入的影響，從而為河南接下來發展數字普惠金融提出相關建議。

3.1 變量的選取與數據來源

3.1.1 變量選取。本文研究的是河南省數字普惠金融對居民收入的影響，因此取了河南省17個地級市在2011—2018年的數據進行分析。選取變量如下：

①被解釋變量：人均可支配收入。選取人均可支配收入表示居民收入水平，該指標越大表示居民的收入水平越高。

②解釋變量：數字普惠金融指數。采用北京大學編制的數字普惠金融指數，選取了河南省17個市級數字普惠金融指數作為解釋變量，能夠反映出河南省各市數字普惠金融的發展水平。

③控制變量：經濟發展水平。

人均GDP。人均GDP越高，表明該地經濟發展越好，經濟的快速發展將有效帶動居民收入水平的提高。

城鎮化水平。城鎮人口占總人口比重，城鎮化率越高表明更多農村人口轉移到城市，從農業轉移到工業或服務業當中，從而拉動經濟，提高收入水平。

產業結構。第二、三產業總值占GDP比重，該值越高表明該地區工業與服務業發展越好。

政府財政支出。政府財政支出占GDP比重，財政支出比重越高，表明政府對經濟發展的支持力度越大，能夠推動當地普惠金融的發展，從而提高居民的收入水平。

3.1.2 數據來源。本文數字普惠金融指數采用北京大學測算的數字普惠金融指數，其余數據來自河南省2011—2018統計年鑒以及各市國民經濟與社會發展統計公報，并由筆者進一步計算整理得到。表2所示為各個變量的描述性統計。

3.2 建立模型

本文將河南省人均可支配收入作為被解釋變量，數字普惠金融指數作為解釋變量，人均GDP、城鎮化水平、產業結構、政府財政支出水平以及教育水平作為控制變量建立面板數據多元回歸模型：lnPCDI=[β0]+[β1]DIFIit+[β2]PCGDPit+[β3]URit+[β4]ISit+[β5]GEit+Fei+[βit]。其中，i表示各地級市，t表示時間，[βi]表示待估計參數，Fei表示個體固定效應，[εit]表示隨機擾動項。

3.3 單位根檢驗

在回歸之前，本文對數據進行了單位根檢驗，避免出現偽回歸，判斷各變量是否平穩。本文分別運用了LLC檢驗與PP-Fisher檢驗方法，對lnPCDI、DIFI、lnPCGDP、UR、IS及GE共6個變量進行單位根檢驗，結果如表3所示，各個變量均平穩。

3.4 Hausman檢驗

為消除面板模型里個體固定效應和時間效應所造成估計系數的偏差，本文進行了Hausman檢驗。由表4可知，Hausman檢驗結果顯示固定效應模型與隨機效應模型結果存在明顯差異，隨機效應模型得到的估計值是有偏差的，應拒絕原假設，因此本文選擇固定效應模型進行研究。

3.5 實證檢驗與結果分析

由表5可得本文的模型為：

lnPCDI=0.001 520 1*DIFI+0.372 144 1*lnPCGDP+0.005 447 7*IS+0.545 900 377 852*UR+0.006 532*GE+ 4.690 144

①固定效應模型的組內R2為0.991 0，模型的擬合優度較好，并且各個變量都通過了顯著性檢驗，并與居民收入呈正相關，影響居民收入變動的99%以上都可以用數字普惠金融發展水平、經濟發展水平、城鎮化水平、產業結構以及政府財政支出水平來解釋。

②數字普惠金融發展水平與居民收入呈正相關，由回歸模型結果中的DIFI的系數0.001 520 1可知當控制其他變量不變的情況下，數字普惠金融發展水平每提高一個單位，平均來說，人均可支配收入增長0.15%，說明河南省數字普惠金融的發展能夠促進居民收入水平的增長。具體來說，當數字普惠金融發展水平提高時，居民獲得金融產品與服務就會更加便捷，從而帶動居民收入水平的提高。

③經濟發展水平在1%顯著性水平上與居民收入呈正相關，當控制其他變量不變的情況下，人均GDP每增加1%，人均可支配收入將提高0.372 144 1%;產業結構每增加一個單位，人均可支配收入將提高0.544 77%;城鎮化水平每增加一個單位，人均可支配收入將提高54.59%;政府財政支出占GDP比重每增加一個單位，人均可支配收入將提高0.653 2%;由此可知河南省經濟的發展、城鎮化水平、產業結構以及政府財政支出水平都將有效推動居民收入水平的增加。

3.6 穩健性檢驗

本文采用替換解釋變量的方法，用數字普惠金融覆蓋廣度（CB）代替數字普惠金融指數進行穩健性檢驗，結果如表6所示。由表可知，通過數字普惠金融覆蓋廣度來研究對居民收入的影響，在控制其他因素前提下，數字普惠金融覆蓋廣度的系數在1%顯著性水平下為正值0.002 416 3，表明數字普惠金融覆蓋廣度也對居民收入帶來了積極作用，與上述實證結果相一致[8-14]。

4 對策與建議

4.1 個人層面

當前河南省消費者對于金融產品與服務仍舊缺乏深入了解，尤其是對于農民、低收入群體來說，由于教育資源的缺乏以及環境的影響，使得他們對金融認知不夠深入，金融意識較為薄弱。因而，作為金融產品與服務的需求者，應積極主動學習一些金融相關知識，認清金融產品所帶來的收益以及存在的風險，并提高安全意識。

數字普惠金融的發展離不開互聯網的支持，但河南省不少農戶以及低收入群體不能充分有效地利用手機、電腦等獲取金融服務，這些群體要想充分享受到數字普惠金融帶來的便利，就要加強對于互聯網的學習，融入現代快速發展的數字化環境中去。

4.2 金融機構層面

河南省金融機構提供的金融產品與服務能夠滿足多數城市居民的金融需求，但對于農村居民、低收入群體和小微企業來說，薄弱的基礎設施、滯后的金融服務、地區差異等使他們不能及時高效地獲得金融產品與服務，并且這種情況普遍存在于河南省的各個地區，金融機構需要重視加這些問題，尋找積極有效的解決方式，提供一個良好的金融環境。

首先，金融機構應合理利用互聯網發展數字普惠金融，充分利用手機、電腦、pos機等手段解決部分地區存在的金融服務不完善，支付體系存在有缺陷等問題，例如持續增強手機銀行的服務功能，做到線上線下產品同步，服務同步;其次，金融機構需要加大對于金融產品的創新力度，順應市場導向，不斷創造出安全、富有特色的金融產品;最后，面對不同城市的數字普惠金融發展水平，金融機構要做到因地制宜，根據地方實際發展現狀提供合適的金融產品與服務，為小微、高新技術企業提供便捷安全的融資環境，以促進當地經濟發展。

4.3 政府層面

為持續促進河南省數字普惠金融的發展，需要政府積極參與進來。

4.3.1 完善金融監管體系與法律法規。金融業的穩定發展需要完善的金融監管體系。一方面要制定嚴格的準入機制，從而避免不法分子趁機進入金融行業進行違法犯罪活動謀取錢財，另一方面要加大市場監管力度，監管部門要合理安排監管工作，明確工作任務，同時也要積極推動行業自律組織進行自我監督，進而保障金融需求者的合法權益，營造一個有序的金融環境。同時需要政府不斷完善相關法律法規，切實保障金融需求者尤其是農村地區以及小微企業的權益。

4.3.2 推進農村征信體系建設。目前金融機構在涉農以及小微企業貸款方面仍舊熱情不高，面對這一現象，政府應聯合相關部門為個人以及小微企業建立全面完善的征信體系，為貧困人口和小微企業建卡立檔，做到信息共享，創造出一個良好的信用環境，從而緩解消費者與金融機構之間存在的道德風險以及信息不對稱問題，為農民以及小微企業提供一個獲得貸款的機會，同時，政府應持續推進征信機構的發展，從而為金融機構提供一個安全保障。

4.3.3 加強對金融新基建的建設。數字普惠金融的發展需要國家大力提供對金融基建的支持，不斷提高數字金融發展水平，做到智能化、便捷化，進而也能推動智慧型供應鏈金融和智慧型科技金融的建設，加快金融機構數字化轉型的趨勢。

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