創新提升金融服務實體經濟的質效

李曉天

推動現代金融更好服務實體經濟，是建設現代化經濟體系的重要戰略手段。江蘇作為實體經濟大省，無論是先進制造業還是生產性服務業，都迫切需要創新金融服務，整體提升經濟高質量發展的水平。《江蘇省“十四五”金融發展規劃》明確提出，江蘇要聚焦“一中心一基地一樞紐”建設，在深化金融供給側結構性改革上取得新突破，特別強調要堅持金融回歸本源、服務實體經濟，重點疏通金融資金進入實體經濟的渠道，強化對現代產業體系的金融支撐，引導金融資源向實體經濟、關鍵創新領域集聚。這為江蘇推進經濟高質量發展、加快產業轉型升級提供了重要的戰略導向。

回歸本源：金融服務實體經濟的應有擔當

黨的十九大報告明確指出，“建設現代化經濟體系，必須把發展經濟的著力點放在實體經濟上”。進入新發展階段，我國大力發展先進制造業，促使大數據、互聯網、人工智能和實體經濟相融合，為加快健全金融體系、促進金融服務提質增效明確了未來的方向。

金融是實體經濟的血脈。在現代化經濟體系中，金融是“肌體”，實體經濟是“血泵”，只有讓金融回歸本源，讓金融創新支持經濟高質量發展，才能鞏固壯大實體經濟根基。但近些年來，我國一些地方和部分領域虛擬經濟的快速擴張，造成金融供給實體經濟結構性失衡，宏觀杠桿率高企、影子銀行膨脹、資產價格虛高等問題較為突出，給實體經濟的健康運行帶來較大風險。只有從根本上扭轉金融業“脫實向虛”的流動勢頭，讓金融資金真正進入實體經濟的運行中，才能保障經濟的高質量發展。為此，江蘇在今年初發布的“十四五”規劃和2035年遠景目標綱要中提出，要著力通過加大金融支持制造業的力度，強化現代化產業體系金融支撐，推動金融支持科技創新以及健全普惠金融服務體系等多種方式，來提高金融服務實體經濟效率和水平。隨后，從省里到多個設區市，陸續推出了一系列促進產融結合的指導性政策和意見，加大對金融服務實體經濟的制度性安排。江蘇省“十四五”金融發展規劃，進一步突出引導金融資源重點支持先進制造業集群以及培育戰略性新興產業集群，不斷鞏固壯大實體經濟根基，將為我省打造具有國際競爭力的先進制造業基地提供堅強支撐。

當好示范：全力構筑產融結合的新高地

實現“十四五”金融業發展的預期目標，提高金融服務江蘇實體經濟效率和水平，必須在打造安全的產業鏈和具有競爭力的產業集群上探索出新機制和新路徑。具體來看，要通過構筑產融結合的新高地，打造具有國際競爭力的先進制造業基地，不斷放大江蘇的實體經濟優勢和影響力。

現代化產業體系對于金融服務的新訴求，主要體現在產業鏈的培育上。產業集群是產業鏈的擴大和延伸，是在特定區域內特定產業中具有分工合作的企業，以及與之關聯的服務機構、組織在空間上的集聚，具有得天獨厚的融資優勢。一方面，產業集群內完善的基礎設施能降低企業經營和融資成本，盈余資金可用于技術改造和產業升級;另一方面，產業集群有利于金融機構評估企業的信息，減少信息不對稱等問題，通過政府性融資擔保機構以及產業投資基金等渠道模式，撬動金融資源對產業集群支持力度。以南京為例，在過去八大產業鏈的基礎上，“十四五”將重點打造新醫藥與生命健康、集成電路、人工智能、智能電網、軟件和信息服務等產業集群，包括中國（南京）軟件谷、中國（南京）智谷、江北新區生物醫藥谷等，對金融機構、產業基金的運作機制提供了集成化、專業化、規模化的新機遇，可以整體提升金融服務效率和能力。

“十四五”時期，高質量發展將促進江蘇產融深度結合，以及先進制造業與現代服務業的聯動，尤其是與生產性服務業的融合將更加突出。因而，金融服務產業鏈的整體性、協同性能力，還應滿足現代服務業的新需求，這也是破解產業升級進程中“鮑莫爾病”、防止經濟增長率下滑的重要選擇。在現代化產業體系中，制造業和生產性服務業的融合，促使制造業的高效帶動生產性服務行業的效率提升，而現代服務業自身的創新發展和高質量的服務，也能促使制造業升級轉型，大幅提升制造生產效率。創新金融服務實體經濟的方式和手段，要綜合考慮制造業和現代服務業的聯動效應及衍生的價值，不斷發現和提升金融服務的增值空間。進一步放大現代服務業發展引導專項資金的效應，吸引各類金融資源進入現代服務業領域，引導金融企業重點支持高端科技服務、工業設計、供應鏈管理、節能環保、工業互聯網等與制造業深度融合的生產性服務業發展。

推進產融結合，在搭建高平臺的同時，還應重點支持企業主體的培育發展。江蘇制造業發達，中小企業集聚度高，隱形冠軍企業多，聚焦“專精特新”的“小巨人”企業帶動性強，但過去以間接融資為主的融資結構，難以滿足它們對新技術、新業態、新模式的融資需求。進入新發展階段，應把握普惠金融、資本市場的新機遇，支持中小企業利用多層次資本市場融資，提高直接融資比重，并加速完善中小企業債券融資增信機制，在政府性融資擔保體系內，鼓勵更多中小企業發行債券。我國新設立的北京證券交易所，定位就是扶持“專精特新”中小企業，江蘇把準新的“風口”，首批有12家企業上市，體現了制造業大省企業的融資新動向。未來，江蘇可把北交所打造成省內上市公司高質量發展的新高地，推動資本市場服務實體經濟、助力中小企業更實在更有效。

創新驅動：打造高效豐富的金融服務體系

江蘇實體經濟發達、科技水平高、人才資源富集，擁有比較完備的產業體系和全國規模最大的制造業集群，在服務構建新發展格局中具有創新引領作用。在現代化建設新征程上，必須尊重實體經濟和金融業發展的基本規律，以創新為核心驅動，打造高效豐富的現代金融服務體系，更好服務現代化產業體系的構建。

順應產業變革與金融創新的新趨勢，應建立對應企業全生命周期需求的金融服務體系，高效服務“專精特新”中小企業。在現代化產業體系構建的進程中，金融業必須聚力推動科技創新，讓更多資金精準暢達地進入企業為主體的科技創新領域，促進地方企業的直接融資和間接融資協調并進，最大化地實現金融、科技和產業互動融合發展。鼓勵地方政府設立產業投資基金，加快培育壯大特色主導產業。重點把握處于不同發展階段的科創企業對于資金的各自需求，推進政府部門、金融機構以及中介服務商協同合作，建立起覆蓋初創階段、成長階段、成熟階段的，多層次、高效能的金融服務體系，并構建對應的風險防控機制，為科技企業和高成長性企業在資本市場上市、發行信用類債券等方面提供全流程的服務支持。進一步提升科技金融供給水平，創新科技金融產品和服務，加快發展“蘇科貸”“蘇科投”“蘇科保”等政策性科技金融產品以及“服務貸”“蘇貿貸”“園區保”等一系列融資產品和金融服務方案，促進科技賦能金融服務。加大對產業創新鏈前端的金融支持，打通供應鏈金融堵點，構建以政府基金為引導、社會資本為主體、市場化運作的創新創業企業資本募集機制。推動物聯網金融與工業互聯網協同發展，形成“高端制造+大數據+金融”的融合發展新格局。應對“雙碳”挑戰，著力建設綠色金融體系，大力發展綠色金融產品，推動金融市場支持綠色投資，促進江蘇實體經濟綠色發展。

（作者單位：南京證券股份有限公司）

責任編輯：孫秋香