農(nóng)產(chǎn)品輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式下財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制研究

□張汝慧

（佳木斯大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 黑龍江 佳木斯 154007）

黨的十九屆五中全會(huì)后，我國(guó)提出農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展目標(biāo)，為農(nóng)業(yè)發(fā)展創(chuàng)造良好的政策環(huán)境，讓農(nóng)業(yè)企業(yè)獲得前所未有的發(fā)展動(dòng)力。隨著移動(dòng)智能終端不斷普及，“互聯(lián)網(wǎng)+”農(nóng)業(yè)成為農(nóng)村發(fā)展新業(yè)態(tài)，農(nóng)業(yè)企業(yè)如雨后春筍般快速興起。

由于農(nóng)業(yè)企業(yè)在資源、產(chǎn)品及服務(wù)等方面的差異，其獲利能力不盡相同。經(jīng)過(guò)階段性探索，部分農(nóng)業(yè)企業(yè)開(kāi)始探索輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式，取得良好的利潤(rùn)回報(bào)，但存在無(wú)法規(guī)避的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。與重資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式的風(fēng)險(xiǎn)類別相同，輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式的風(fēng)險(xiǎn)類別可以分為投資風(fēng)險(xiǎn)、籌資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)和現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)[1]。農(nóng)業(yè)企業(yè)發(fā)展需要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制，確保企業(yè)處于良性運(yùn)轉(zhuǎn)狀態(tài)。

1 “老東北”農(nóng)業(yè)科技有限公司輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式現(xiàn)狀

1.1 企業(yè)簡(jiǎn)介

“老東北”農(nóng)業(yè)科技有限公司（下稱“老東北”），2015 年成立于黑龍江省賓縣英杰鄉(xiāng)，注冊(cè)資金500 萬(wàn)元，主營(yíng)業(yè)務(wù)為農(nóng)業(yè)機(jī)械銷售、農(nóng)業(yè)技術(shù)咨詢服務(wù)、農(nóng)產(chǎn)品加工及銷售、農(nóng)業(yè)信息服務(wù)等，在黑龍江省域范圍內(nèi)有較高的知名度。經(jīng)過(guò)6 年運(yùn)營(yíng)，目前“老東北”擁有員工112 名，總資產(chǎn)超過(guò)1 100 萬(wàn)元。“老東北”堅(jiān)持走輕資產(chǎn)路線，采取“零庫(kù)存”發(fā)展戰(zhàn)略，積極利用外界資源，讓企業(yè)獲得快速發(fā)展的動(dòng)力。

1.2 “老東北”輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式發(fā)展情況

“老東北”成立之初，以農(nóng)業(yè)種植和農(nóng)產(chǎn)品初級(jí)加工為主營(yíng)業(yè)務(wù)。2015—2017 年，“老東北”持有土地最多時(shí)，擁有1 600 hm2土地。企業(yè)資金大量沉淀，用于支持土地租金、農(nóng)機(jī)租賃及人工費(fèi)等，屬于重資產(chǎn)路線；農(nóng)產(chǎn)品初級(jí)加工建筑廠房及購(gòu)買生產(chǎn)機(jī)械，占用了企業(yè)30%左右的資金；雖然農(nóng)業(yè)企業(yè)日常支出相對(duì)較少，但流動(dòng)現(xiàn)金比例已經(jīng)低于10%。2017 年，由于“老東北”土地種植收益不好，導(dǎo)致企業(yè)流動(dòng)資金被抽空，雖然有庫(kù)存實(shí)物可以沖抵流動(dòng)資金，但如果即時(shí)出售，必然會(huì)因價(jià)格原因降低收益。2018 年，“老東北”開(kāi)始進(jìn)行多元化探索，積極推進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)型，將企業(yè)租賃的1 600 hm2土地減少至500 hm2，而后將農(nóng)產(chǎn)品初級(jí)加工外包給勝利鄉(xiāng)村辦企業(yè)，確保企業(yè)輕裝上陣，當(dāng)年收益率與2017 年持平，但流動(dòng)資金上升至47.9%。2019 年，“老東北”開(kāi)始引入經(jīng)濟(jì)作物，選擇大黃、甘草、防風(fēng)等27 味中藥進(jìn)行種植，而后將企業(yè)加工重心放在中藥材初級(jí)加工上，當(dāng)年收益同比增長(zhǎng)218%。2020 年，“老東北”引入互聯(lián)網(wǎng)銷售模式，進(jìn)入農(nóng)產(chǎn)品深加工階段，直接對(duì)外銷售玉米、大豆、土豆等制成品，中藥種植土地減少至20 hm2，企業(yè)進(jìn)入輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式。

2 “老東北”輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

2.1 籌資風(fēng)險(xiǎn)

“老東北”選擇輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式，在很大程度上解決了“靠天吃飯”的現(xiàn)狀，讓企業(yè)有更多的選擇權(quán)與自主權(quán)。企業(yè)將自己的資產(chǎn)全部出售，僅余股東“土地入股”的20 hm2中藥種植土地。企業(yè)將加工外包出去，沒(méi)有保留生產(chǎn)加工廠房及設(shè)施。

2.2 投資風(fēng)險(xiǎn)

由于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格存在極大的不確定性，“老東北”在對(duì)外投資上存在選擇失當(dāng)現(xiàn)象。最初選擇農(nóng)業(yè)種植、農(nóng)產(chǎn)品初級(jí)加工及農(nóng)產(chǎn)品收購(gòu)等項(xiàng)目，結(jié)果當(dāng)年除玉米價(jià)格大幅度上漲之外，其他農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格均呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，使企業(yè)產(chǎn)生極大虧損。

2015—2017 年，“老東北”在附近幾個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)大面積租賃土地，種植大豆和水稻，結(jié)果“一賺一虧一平”，整體下來(lái)企業(yè)虧損49.9 萬(wàn)元。這既說(shuō)明重資產(chǎn)投資存在風(fēng)險(xiǎn)，也說(shuō)明農(nóng)業(yè)企業(yè)在農(nóng)村背景下作出各種選擇存在很大的不確定性。

2.3 資金回收風(fēng)險(xiǎn)

初加工及精加工農(nóng)產(chǎn)品需要渠道進(jìn)行銷售，其中網(wǎng)絡(luò)渠道銷售占20%左右，余下80%的商品通過(guò)實(shí)體渠道銷售。農(nóng)產(chǎn)品種類包括酸菜、豆奶粉、酸黃瓜、豆瓣醬及其他豆制品等。

“老東北”產(chǎn)品大多在省域內(nèi)銷售，全國(guó)同類產(chǎn)品相對(duì)較多，在營(yíng)銷區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)極為激烈。為了最大限度獲取客戶，“老東北”采取“先貨后款”方式進(jìn)行銷售，即先提供商品，銷售第1 個(gè)月回款50%，第2 個(gè)月全額回款。由于“老東北”產(chǎn)品大多分布于省域農(nóng)村，銷售周期較長(zhǎng)，有些店主會(huì)拖欠貨款，延長(zhǎng)了企業(yè)回款時(shí)間，導(dǎo)致企業(yè)資金回收存在風(fēng)險(xiǎn)。

2.4 現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)

“老東北”創(chuàng)立者屬于農(nóng)村合作社，其對(duì)于資金管理概念認(rèn)知存在偏差，在產(chǎn)品賒銷時(shí)，沒(méi)有考慮到信用問(wèn)題，而是選擇盡快占領(lǐng)市場(chǎng)和大面積對(duì)外送貨，導(dǎo)致企業(yè)流動(dòng)資金被大量占用。貨款無(wú)法及時(shí)回收，庫(kù)存占用流動(dòng)資金，而中藥無(wú)法快速套現(xiàn)，使“老東北”陷入兩難境地，出現(xiàn)現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)。一旦出現(xiàn)無(wú)法預(yù)測(cè)的危機(jī)，企業(yè)很難從外界獲取資金。

3 “老東北”輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制策略

3.1 籌資風(fēng)險(xiǎn)控制策略

3.1.1 保證資金流動(dòng)性

由于“老東北”是輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式，很難從國(guó)家金融機(jī)構(gòu)獲取資金，因此可以考慮借助農(nóng)村優(yōu)勢(shì)，選擇民間借貸方式。可以與當(dāng)?shù)卣畢f(xié)商，由政府出面擔(dān)保，獲取流動(dòng)資金，也可以選擇農(nóng)村信用貸款，從信用社獲取部分資金。總而言之，應(yīng)積極拓寬籌資渠道，讓企業(yè)始終保持30%以上的流動(dòng)資金，才能有應(yīng)對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)的能力。

3.1.2 優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提升輕資產(chǎn)比例

進(jìn)一步優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，適當(dāng)增加可評(píng)估輕資產(chǎn)比例。應(yīng)用最優(yōu)資本模型，計(jì)算出符合“老東北”運(yùn)營(yíng)的最優(yōu)資產(chǎn)負(fù)債率。對(duì)現(xiàn)有的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，確保“老東北”既有可用于貸款擔(dān)保的固定資產(chǎn)，也擁有快速發(fā)展的輕資產(chǎn)，同時(shí)消除融資和運(yùn)營(yíng)壓力。

3.2 投資風(fēng)險(xiǎn)控制策略

3.2.1 嚴(yán)格資產(chǎn)退出機(jī)制，推動(dòng)企業(yè)優(yōu)化轉(zhuǎn)型

“老東北”起家時(shí)，屬于重資產(chǎn)模式，經(jīng)過(guò)不斷實(shí)踐探索，逐漸轉(zhuǎn)化為輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式，但仍然保留著部分固定資產(chǎn)。企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)發(fā)展目標(biāo)和戰(zhàn)略，及時(shí)調(diào)整優(yōu)化不符合發(fā)展的項(xiàng)目和產(chǎn)業(yè)；從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、治理體制、股權(quán)分配入手，嚴(yán)格控制各種非必要資本進(jìn)入；加強(qiáng)財(cái)務(wù)預(yù)算管理，增加經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入比例，壓縮財(cái)務(wù)相關(guān)費(fèi)用，從而獲得轉(zhuǎn)型的動(dòng)力。

3.2.2 提升市場(chǎng)應(yīng)變能力，降低企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)

“老東北”屬于資源型企業(yè)，背靠區(qū)域農(nóng)業(yè)，有取之不盡的原料。走輕資產(chǎn)路線，應(yīng)盡量控制庫(kù)存比例，保持15～30 d 銷售庫(kù)存。

這樣，一旦市場(chǎng)銷售業(yè)績(jī)出現(xiàn)劇烈波動(dòng)時(shí)，可以及時(shí)采取有效的應(yīng)對(duì)策略，甚至可以選擇增加或減少項(xiàng)目的方式加以應(yīng)對(duì)。“老東北”保持輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)路線和控制對(duì)外投資比例的主要目的在于“船小好掉頭”，能夠有效控制投資風(fēng)險(xiǎn)。

3.2.3 圍繞企業(yè)核心優(yōu)勢(shì)，持續(xù)拓展投資外延

“老東北”在保持現(xiàn)有加工和銷售優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，可以考慮適當(dāng)拓展銷售渠道。例如選擇網(wǎng)絡(luò)直播方式，讓更多消費(fèi)者了解“老東北”品牌，提升品牌商業(yè)價(jià)值；也可以選擇與其他外部資源合作，獲取更大的市場(chǎng)空間。以甘草加工為例，甘草烘干切段銷售可增值

3 倍；如果制作成藥草茶，其價(jià)值可上升5～8 倍。

3.3 資金回收風(fēng)險(xiǎn)控制策略

3.3.1 控制應(yīng)收賬款比例，縮短資金回收周期

“老東北”必須引入專業(yè)的資金管理團(tuán)隊(duì)，對(duì)應(yīng)收賬款、庫(kù)存和現(xiàn)金等進(jìn)行科學(xué)計(jì)算，找到三者的平衡點(diǎn)，保證企業(yè)擁有良好的現(xiàn)金流動(dòng)性。例如可以庫(kù)存轉(zhuǎn)嫁，選擇信用較好的購(gòu)買商提供高額商品，雖然應(yīng)收賬款增加，但沒(méi)有庫(kù)存管理費(fèi)及損耗；可以縮短應(yīng)收賬款周期，比以往約定時(shí)間縮短50%，有效降低“老東北”的資金回收風(fēng)險(xiǎn)。

3.3.2 提升市場(chǎng)營(yíng)銷能力，持續(xù)降低庫(kù)存壓力

控制資金回收風(fēng)險(xiǎn)的最好方式是提升市場(chǎng)營(yíng)銷能力[2]。提升市場(chǎng)營(yíng)銷能力，可以加快產(chǎn)品銷售速度，優(yōu)化資金流動(dòng)率，消除庫(kù)存壓力，讓“老東北”獲得更好的銷售環(huán)境。可以選擇網(wǎng)絡(luò)直播方式銷售，所有產(chǎn)品都是“錢(qián)貨兩訖”，不存在應(yīng)收賬款和庫(kù)存壓力。也可以選擇預(yù)售方式，通過(guò)社交媒體進(jìn)行宣傳和銷售，讓“老東北”沒(méi)有資金回收風(fēng)險(xiǎn)。

3.4 現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)控制策略

3.4.1 健全現(xiàn)金監(jiān)管系統(tǒng)，確保資金絕對(duì)安全

雖然“老東北”是農(nóng)業(yè)企業(yè)，但也要建立現(xiàn)金監(jiān)管系統(tǒng)。現(xiàn)金監(jiān)管系統(tǒng)一般由風(fēng)險(xiǎn)管理及審計(jì)部門(mén)共同負(fù)責(zé)。依托數(shù)據(jù)測(cè)算模型對(duì)現(xiàn)金流實(shí)施監(jiān)控和預(yù)警，當(dāng)發(fā)現(xiàn)存在現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，即時(shí)報(bào)警并查找產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的原因，便于企業(yè)選擇有效的應(yīng)對(duì)措施。依托“大數(shù)據(jù)”設(shè)計(jì)預(yù)警模型，對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行智能運(yùn)算和過(guò)濾，讓“老東北”能夠?qū)ξ磥?lái)發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)判，選擇有效的發(fā)展方式。

3.4.2 加強(qiáng)現(xiàn)金流程管控，明確各級(jí)崗位責(zé)任

“老東北”要對(duì)所有涉及應(yīng)收賬款及庫(kù)存的部門(mén)及個(gè)人進(jìn)行定崗分責(zé)，無(wú)論財(cái)務(wù)部還是營(yíng)銷部，均要對(duì)現(xiàn)金管理負(fù)責(zé)。應(yīng)收賬款和庫(kù)存是現(xiàn)金管理的關(guān)聯(lián)內(nèi)容，因?yàn)檫@兩項(xiàng)內(nèi)容可以沖抵流動(dòng)現(xiàn)金，從而控制風(fēng)險(xiǎn)。建立事前、事中、事后風(fēng)險(xiǎn)控制體系，尤其要加強(qiáng)事前控制。對(duì)用戶信用進(jìn)行綜合評(píng)估，按照授信進(jìn)行賒賬，能夠有效規(guī)避不必要的風(fēng)險(xiǎn)，保證現(xiàn)金安全。