歌爾搶占入口

楊松

“從制造方向上來看，國內和國外的（訂單）增長都是非常快。”歌爾股份的產品與解決方案總經理孫凱在接受《21CBR》記者采訪時表示，“元宇宙”概念持續升溫，越來越多企業進入到這一領域。

VR（虛擬現實）、AR（增強現實）等設備，被視為加入元宇宙的重要入口。早在2012年，歌爾股份就在該領域進行了布局。

熬過幾年低谷期，元宇宙成為新的風口，VR行業再度火熱，歌爾股份也迎來收獲季。

公司財報顯示，2021年前三季度，包括VR、AR頭顯在內的智能硬件業務同比增長119%，在公司總營收中占比為42.12%，躍升為公司第一大收入源。

在資本市場上，歌爾股份被視為“元宇宙”概念股，股價飆升。截至11月25日收盤，每股52.59元，相較2020年12月31日37.32元的收盤價，增長了40.9%，市值達到1797億元。

早前，以蘋果為代表的智能手機熱銷，帶動一批蘋果供應鏈企業發展。新風口之下，將“元宇宙”寫進財報的歌爾股份，期望成為VR代工領域的“重要玩家”。

綁定大客戶

“全球主要的客戶，我們都有長期合作。”孫凱告訴記者，在全球中高端VR設備市場，歌爾股份的出貨量占據70%以上的市場份額。

VR市場中，國外主要玩家為Meta（改名前為Facebook）、索尼，國內重要玩家包括HTC、大朋VR和Pico等。

IDC數據顯示，2021年第一季度，VR產品出貨量排名前三的分別為Meta旗下的Oculus，以及中國品牌的大朋VR和Pico。

資料顯示，Meta、索尼 、Pico的VR產品，均由歌爾股份代工。同時，歌爾股份作為“果鏈”生態鏈企業，仍在研發中的蘋果VR相關產品，也有機會為之代工。

綁定頭部客戶，是歌爾股份獲得大筆穩定代工訂單的重要原因。

孫凱稱，公司實行“大客戶戰略”，一方面大客戶在行業內的洞察、理解力比較深刻，能加深公司對行業的理解;另一方面，在合作過程中，有助于推動公司的新技術、新產品研發與落地。

大客戶是挑剔的，歌爾股份能獲得訂單的前提是有代工的實力。

孫凱表示，歌爾股份從精密光學、聲學、傳感器等結構件，到整體設計，都有相應的專利儲備。“從ID設計到研發，再到生產和制造，我們提供一站式的服務。”

易觀國際《2021年虛擬現實產業發展分析》報告稱，2020年，大型VR游戲《Half-life： Alyx》，以及平價一體機Oculus Quest 2，點燃了VR市場。

“VR游戲越來越豐富，更好的舒適性，推動消費者長時間使用VR設備。”孫凱表示，作為頭盔式設備，VR產品的重量對佩戴舒適度有重要影響，歌爾股份采用的超輕新金屬材料，相比之前的塑料、鋁合金等材質，減輕了50%重量。

光學是VR的核心技術領域，歌爾股份引入大量國際人才加入光學團隊，擁有上百位博士、碩士人才;引進12英寸納米壓印生產線，打造VR/AR高端光學零組件產業基地。

財報顯示，2021年前三季度，歌爾股份在研發上的投入為26.7億元，占營業收入的比重為5.07%，較2020年同期的20.4億元增長了30.8%，因為公司在虛擬現實（VR）及聲學、光學等領域的研發投入增加。

巨額投入贏得回報。孫凱稱，在光路、鏡頭設計方面，采用歌爾股份自研方案，設備體積為傳統的三分之一，機身更加輕薄;集成了近視、瞳距等調節功能，體感更為舒適。

爭千億市場

“VR朝著小型化、輕薄化、大視角的方向發展。”孫凱稱，隨著通信技術進步，VR設備網絡延時得以改善，加上邊緣計算落地，讓設備體驗越來越好。

目前，歌爾股份正在擴大產能，加速搶占市場。2020年，歌爾股份發布公告稱，擬配套募集資金10億元，投入到年產350萬套VR/AR設備的項目中，并預計年產500萬片精密光學鏡片及模組設備。

“元宇宙”成為騰訊、Meta等巨頭的重點發力領域，Meta有上萬名員工（占其全球員工總數的近20%）從事VR、AR相關產品研發。科技公司的巨額投入，推動VR產品消費需求提升。

IDC預測，2021年VR頭顯全球出貨量將同比增長28.9%，2025年將增長至2860萬臺，5年復合年增長率高達41.4%。據此，天風證券測算出2024年VR/AR市場代工空間有望成長至2000億元以上，復合增長率有望達到92%。

目前的VR市場，Quest 2一騎絕塵，其他產品銷量不佳。易觀互娛行業中心資深分析師廖旭華告訴《21CBR》記者，行業最關注的是，國內何時出現類似的殺手級產品。

“未來VR和AR的界限可能會模糊化，最終的發展目標肯定是一個入口工具，做增強現實交互和在線虛擬場景連接。”廖旭華表示，VR/AR需要非常多元器件，未來可能需要得更多，行業有可能再現智能手機之于上游供應鏈的場景，哺育出新的代工巨頭。

相較智能手機，功能稍顯單一的VR設備，售價仍然偏高;內容生態方面，爆款游戲內容相對不足。

孫凱坦言，VR設備場景多在室內，較智能手機相對受限。即便在室內，VR在虛擬社交、游戲、全景視頻、教育等方面，仍有巨大發展潛力。以游戲為例，目前已有上千款VR游戲應用。

業內人士分析，作為“果鏈”企業，歌爾股份為蘋果供應聲學組件、有線耳機等產品。VR相關業務的增長，有助于其擺脫對于大客戶蘋果的依賴。

看上這個千億市場的，不止歌爾一家。立訊精密曾對外表示，VR/AR是消費電子中的重要產品線;京東方、舜宇光學同樣將VR作為企業新的增長點。

孫凱認為，基于公司在光學、聲學等方面的技術積累，以及與頭部客戶的長期合作，歌爾股份有很大競爭優勢，“可以樂觀地判斷，未來幾年都是VR行業快速增長階段”。