淺談數字人民幣對《中央銀行學》教學內容的影響

李 丹

（揚州大學 江蘇·揚州 225000）

0 引言

隨著互聯網、區塊鏈技術的發展，數字貨幣離我們漸行漸近，2020年4月14日，中國人民銀行在深圳、蘇州和成都等城市進行了數字人民幣的內部封閉測試，2021年2月之后陸續在成都和蘇州以紅包形式向部分市民贈送了數字人民幣，并推動美團、滴滴等電商平臺啟動以數字人民幣進行支付結算服務的相關業務活動，可以預見不久的將來，數字人民幣將會完全或基本完全取代紙質貨幣成為商品交換的媒介。教育要與時俱進，到目前為止，《中央銀行學》以紙質貨幣的發行和流通為背景來講授中央銀行的性質、職能和各項業務活動，雖然數字貨幣剛嶄露頭角，但是我們有必要探討如何使《中央銀行學》的內容更加符合數字化時代的要求。

我國關于數字人民幣的研究還是比較早的，如姚前，國世平、楊帆、陳燕紅等對數字人民幣的可行性、設計路線、運營模式、社會效果等進行了分析；2021年7月16日中國人民銀行公布了《中國數字人民幣的研發進展白皮書》標志著我國數字人民幣的發展進入了一個新階段。本文試根據相關研究以及《白皮書》的內容，對《中央銀行學》中的新內容進行初步的總結，并對該部分內容的授課方式進行一個探討。

1 數字人民幣帶來的《中央銀行學》內容的新變化

隨著生產力的發展以及社會的進步，貨幣制度由金屬貨幣制度逐漸轉變為以紙質貨幣為代表的信用貨幣制度，在信用貨幣制度下中央銀行產生、發展并不斷增強其在貨幣流通領域的地位和作用，最終成為一個國家貨幣政策的制定者與執行者。《中央銀行學》的授課內容都是圍繞這三大職能展開論述的。數字貨幣的出現也必然會對中央銀行的職能產生一定的影響，筆者認為具體表現在以下三個方面。

一是數字貨幣與傳統現金的關系。在傳統對貨幣概念的表述上，貨幣是指現金加存款，現金是指由中央銀行制造的并通過中央銀行業務投放到流通中的紙質或金屬貨幣。當數字貨幣出現之后，現金的概念將發生變化，根據中國人民銀行《中國數字人民幣的研發進展白皮書》（以下簡稱《白皮書》）對數字人民幣的定義，數字人民幣定位于現金類的支付憑證，是數字化的法定貨幣，在貨幣統計口徑上屬于M0。因此，當我們介紹現金的定義時，要強調現金不僅包含傳統有形的貨幣還包括數字貨幣。數字貨幣與存款的區別在于擁有者的不同，一般居民擁有的數字貨幣屬于現金，當數字貨幣被存入商業銀行后就構成了存款，商業銀行擁有的數字貨幣叫做準備金。

另外，我們還必須強調數字貨幣有零售型和批發型兩種類型。《白皮書》中也明確指出此次推出的數字人民幣為零售型數字貨幣，是面向普通企業和個人推出的，用于日常消費或結算的數字貨幣。而世界上有些中央銀行準備推出的是批發型數字貨幣，是面向金融機構推出的，主要用于金融機構之間進行大額結算的數字貨幣。也可以這么理解，即在數字貨幣時代，中央銀行可以選擇發行小面額數字貨幣和大面額數字貨幣，小面額數字貨幣作為流通的媒介服務于商品市場，大面額數字貨幣只服務于金融市場，充當金融交易的媒介。

二是數字貨幣在發行和流通上的特點。傳統的現金發行是通過中央銀行的貨幣發行庫與商業銀行的業務庫進行對接，中央銀行貨幣發行庫中保管著已經制造出來還未進入流通的紙質或金屬貨幣即發行基金，它們通過中央銀行與商業銀行的各種業務活動進入商業銀行體系再通過商業銀行進入商品流通領域，中央銀行回籠貨幣時也是通過商業銀行來收回流通中的貨幣。根據《白皮書》的介紹，我國數字人民幣的發行方式基本保持了實物貨幣的發行方式，由中國人民銀行的數字貨幣發行庫與存款金融機構的數字業務庫進行對接，即采用了“雙層運營模式”數字人民幣的發行于回收都是通過中央銀行與商業銀行的業務活動完成的。數字人民幣是以加密貨幣字符串形式存在的，可以存儲在U盤等硬件里也可以通過下載APP來進行管理，數字人民幣可以不需要網絡、不需要通過任何的支付結算系統就可以進行交易。因此，這里需要強調數字貨幣支付與當前的手機支付是不同的，當前我國居民最常用的手機支付形式是通過“微信”或“支付寶”等第三方支付機構進行銀行賬戶間的轉賬結算，首先要在銀行開戶再授權相關第三方支付機構進行賬號間的資金劃撥，而數字貨幣不需要在銀行開戶，只需要有相應的軟硬件就可以進行交易。不過，由于需要相應的硬件（帶藍牙功能的手機、電腦）以及專門的軟件（下載數字人民幣錢包）才可以進行交易，因此，從便利性上來講不如實物貨幣，但是在便攜性和安全性上又強于實物貨幣，畢竟從理論上來說兩部手機就能搞定任何金額的交易，而數字貨幣可追溯性的特點（如數字人民幣具有小額匿名，大額依法可溯的特點）也杜絕了假幣產生的可能。

三是貨幣政策調控的重點會發生變化。當前世界各國對貨幣供應量的調整主要是針對M2甚至是M3，M0即流通中的現金并不是主要目標，原因是隨著非現金支付的普及，M0對貨幣供應量的影響越來越不明顯，如根據中國人民銀行網站公布的2021年6月數據，我國M2是231.78萬億，M0是8.43萬億元，流通中的現金M0只占廣義貨幣的3.6%；各種存款余額為223.35萬億元，國內信貸余額為257.61億元，由此可見，調控銀行的信貸意愿是當前央行實現貨幣政策目標的主要方法。但是，隨著數字貨幣的推出，銀行存款會發生流失，特別是在低利率環境下，那么M0在貨幣供應量中的比重將會上升，因此，貨幣政策的側重點將從銀行重新轉移到居民，貨幣政策轉導中利率的作用將顯著提高。

2 授課方式的思考

筆者在過往的《中央銀行學》教學過程中，主要采用講授、案例和討論相結合的教學方式，由于《中央銀行學》這門課主要是面對大學三年級金融專業學生所開設的專業選修課程，從根據筆者的教學實踐經驗，單純講授的效果并不好，并且也不符合21世紀大學生培養目標的要求。但在沒有掌握基本概念或理論基礎上的案例教學和討論是不能達到教學效果的。因此，我們應該根據具體的內容靈活使用不同的教學方法。

具體到《中央銀行學》中關于數字貨幣內容筆者認為，首先，可以用數據來說明中國人民銀行推出數字人民幣可以降低人民幣的制造、發行成本，基于多重加密技術產生的數字人民幣使制造假幣幾乎成為不可能，數字人民幣的可追溯性可以提高中國人民銀行金融監管力度，而匿名性又可推進人民幣國際化的進程。其次，應采用講授加案例的方式講授現金與數字貨幣在概念上的異同，如可以通過比較的方式講授傳統人民幣現金與數字人民幣的區別，數字人民幣發行、流通的技術特點，以及與區塊鏈技術的關系，如讓某個學生以PPT的方式給大家簡單介紹一下什么是區塊鏈，有條件的話還可以和學生一起進行一次數字人民幣支付的互動（比如在有互聯網和無互聯網情況下相互轉1角錢的實驗）；還可以通過橫向比較數字人民幣與其他國家數字貨幣的不同特點，從而使同學們對數字貨幣的基本概念和產生、流通的原理有一個充分的認識和了解。再次，可以圍繞數字人民幣與比特幣、狗狗幣等當前流行的電子貨幣在貨幣的價值手段、流通手段、支付手段、儲藏手段、世界貨幣職能上差異展開討論，比如比特幣的數量真的是固定的嗎？比特幣的價值由誰來決定？可否以比特幣為一般等價物進行商品交換？等為題，采用事先分組采用證辯的形式進行討論，然后，再由教師進行總結，當然，教師在總結的過程中要注意糾正獲勝方的一些錯誤觀點。最后，對于數字貨幣對中央銀行貨幣政策的影響，應該采用討論的方式進行。具體來說，可以在掌握當前中國人民銀行貨幣政策的操作指標、中介目標、最終目標以及貨幣政策工具的內涵和各目標之間的經濟關系的基礎上，針對數字人民幣推出后以上這些因素、環節會發生什么變化進行前瞻性討論。但需要注意的是，畢竟央行數字貨幣是一個新事物，其將來能發展到什么地步，對我們的生活和社會發展將會造成什么樣影響，到現在為止并沒有完全展現在我們面前，所以，與討論比特幣等電子貨幣時不同，不要設對錯，要充分發揮學生的主觀能動性，教師可以在討論中提出問題并與學生們一起探討應對之策。國家一直提倡要培養學生的探索精神，數字貨幣的推出，正好為我們的授課提供了一個值得探討的話題。

以上是筆者對數字貨幣的出現將如何影響現金的概念、貨幣的流通和貨幣政策執行等主要內容的分析、總結。并對如何適應新形勢、新發展的需要，在《中央銀行學》的教學中加入數字貨幣的相關內容進行初步思考，有很多不成熟之處，但隨著數字人民幣以及其他國家數字貨幣的普及，數字央行的時代一定會到來。