2021年上市影視公司業績預告：開始回暖

近期，中影集團、萬達電影、光線傳媒等上市影視企業，陸續發布了2021年全年業績預告。縱覽之，不少影視公司扭虧為盈，業績回暖。

除了布局電影出品、制作之外，多數影企更偏向全面發展——布局劇集、經紀、發行等業務。以打造產業閉環生態鏈為目標的多元化發展，成為上市影視企業的趨勢。

扭虧轉盈，業績回暖

從目前業績預告來看，多家公司歸屬上市公司的凈利潤實現正向增長，整體形勢向好。

2021 年，國慶檔影片《長津湖》打破多項影史紀錄，見證影市快速奔跑。作為《長津湖》出品方之一的中國電影，公司業績預告顯示，公司本期業績盈利的主要原因在于創作、發行、放映、科技四大板塊的成績。

其中，2021年出品《你好，李煥英》等電影共24部，累計票房239.6億元；發行業務方面，公司主導或參與發行國產影片619部，累計票房 285.57 億元；公司主導或參與發行進口影片92部，累計票房43.39億元；同時，公司還布局了放映、科技、服務三大業務板塊。截至報告期末，國內已開業 CINITY 影廳 60 個，覆蓋全國近 30 個大中城市。

2021年推出了《長津湖》《1921》《懸崖之上》《我和我的父輩》等多部爆款新主流電影的上影集團，業績預告顯示預計同比去年將實現扭虧為盈。

同樣因為疫情得到有效控制，使公司營收大幅增加的還有橫店影視。根據公告顯示，2021年春節檔、國慶檔、五一檔等熱門檔期市場表現突出，為院線放映業務營收奠定基礎，其中，橫店影視參與出品的《你好，李煥英》《我的姐姐》等作品，累計票房約70.12億。

隨著各地影院的有序營業，萬達電影的院線放映業務營收同比大幅提升。根據公告，爆款續作成為公司出品業績主要來源。2021年，在萬達電影主出品電影中，《唐人街探案3》《誤殺2》兩部作品，分別獲得45.23億元、11.21億元票房，讓公司2019年、2020年主控爆款作品缺失的現象在2021年得到有效改善。

唐德影視、稻草熊影業、芒果超媒等多家上市影企也發布了2021年年度業績報告/預告，顯示其歸屬上市公司的凈利潤實現正向增長，整體形勢向好。其中，芒果超媒核心主業芒果TV互聯網視頻業務同比增長24.28%，這一成績得益于芒果超媒在多屏融合、廣告會員運營等核心板塊形成業務合力。

目前，還有兩個暫時沒有公布業績的“盲盒”——華策影視和華錄百納。兩家公司2021年前三季度業績都實現了盈利，如果第四季度沒有出現較大的經營性問題，年度業績應趨于平穩。

華誼和光線的線路圖

去年參投了《你好，李煥英》《我和我的父輩》等高票房電影的華誼兄弟，終于在掙扎3年后，扭虧為盈；但公司扣非后卻虧損9.27億元至9.38億元，連續四年為負（公告顯示，2018年至2020年，其扣非后歸母凈利潤分別是-11.81億元、-39.66億元、-10.18億元）。

對此，公司表示，2021年度業績變動的主要原因之一是公司非經常性損益凈額達96060.80萬元，與上年同期非經常性損益凈額-2964.88萬元相比有較大增長。

華誼兄弟在年報預告中提到，公司正在逐步退出部分與主營業務整合度較低的投資項目，進一步完善輕資產運營模式。

去年，華誼兄弟出品或參與了《溫暖的抱抱》《侍神令》《陽光劫匪》《超越》《鐵道英雄》等電影，《北轍南轅》《古董局中局之掠寶清單》等電視劇，但作品們對2021年公司業績貢獻有限。

類似情況，在光線傳媒的業績報里也有體現。

公告顯示，光線傳媒預計2021年歸屬于上市公司股東的凈利潤1.7億元--2.2億元，比上年同期下降24.41%-41.59%，但扣非后預計盈利4000萬-9000萬，比上年同期下降61.69% --82.97%。

2021年光線傳媒參與了《革命者》《人潮洶涌》《你的婚禮》《五個撲水的少年》《誤殺2》等電影的出品，累計票房約為27.93億元。

其中，《你的婚禮》成為2021年主要營收來源；因檔期競爭激烈，《五個撲水的少年》并未取得與口碑相一致的票房，成為市場一大遺憾。報告期內，公司還確認了電視劇/網劇《盜墓筆記之云頂天宮》等項目的投資收入，但都缺乏領頭羊性質的作品出現。

虧得“不冤枉”

根據多家電視劇上市公司發布的業績預告，慈文傳媒預計虧損超2億，較上年同期虧損收窄；歡瑞世紀的虧損額預計也在1.1億左右，較上年同期虧損收窄；ST北文2021年虧損收窄，歸母凈利潤預計虧損9500萬元–14000萬元。

從業績預告來看，這些公司的虧損實際并不“冤枉”。

慈文傳媒產生虧損主要集中在2021年下半年，這一趨勢影響了公司年度凈利潤大幅虧損。業績預告中披露了兩個主要虧損原因：一個是公司在年度內確認收入的項目較少，主要為電視劇《風暴舞》的發行收入，以及網絡電影《麒麟幻鎮》的分賬收入；另一個原因則是計提資產減值，預計涉及金額達到2.4億以上。

慈文2021年年度業績表現不佳，公司在積極調整業務結構，將持續布局網絡劇、網絡電影、院線電影等方向，但這些探索目前的回報率并不高，也使得公司出現間歇性“劇荒”的情況。

與慈文一樣，歡瑞的虧損規模也在收窄，在主業務整體表現向好的前提下，公司產生虧損的原因主要是計提資產減值。

在影視劇銷售業務方面，雖然歡瑞的預售模式愈發成熟，與視頻平臺的定向合作也在持續推進，但去年公司打造的《盜墓筆記之云頂天宮》《不說再見》《與君歌》等劇集并未出現高熱款，且多部劇集口碑低迷，這使得去年歡瑞出品的劇集在市場并不討好。

盡管有《戰狼2》《你好，李煥英》《流浪地球》《我不是藥神》等多部口碑和票房高熱的電影加持，但如今ST北文已是一地雞毛。

報告期內，ST北文確認了《你好，李煥英》《大宋宮詞》等項目收入，但同時對部分影視項目計提壞賬準備，導致本報告期業績虧損。或許受公司業績影響，目前，ST北文主投的《封神三部曲》系列影片仍沒有定檔消息。

毫無疑問，對于以內容制作為主的上市影企而言，爆款主控作品的表現，會影響甚至決定公司的最終業績。而為了實現歸母凈利潤最大化，提升公司整體抗風險能力，業務多元化也漸成影視企業發展的基本操作。