“一帶一路”視域下中國對外直接投資影響機(jī)制研究
——基于東道國視域

■龍曉柏

“一帶一路”倡議具有開放、包容、共贏的特征，是新時(shí)期我國推動構(gòu)建面向歐亞、海陸統(tǒng)籌的對外開放新戰(zhàn)略。當(dāng)前我國秉持“共商、共建、共享”發(fā)展理念，與“一帶一路”沿線各東道國的國際投資合作不斷取得突破。基于東道國視域闡述“一帶一路”下中國對外直接投資（OFDI）影響機(jī)制，建立GMM模型分析OFDI演變的影響機(jī)制與效應(yīng)關(guān)系，研究發(fā)現(xiàn)：中國“一帶一路”O(jiān)FDI的形成機(jī)制不僅受中國與東道國總體交往的聯(lián)系緊密性影響，東道國經(jīng)濟(jì)稟賦條件與制度質(zhì)量環(huán)境也非常重要。為高質(zhì)量提升我國“一帶一路”O(jiān)FDI的投資效應(yīng)，需進(jìn)一步強(qiáng)化政府間全方位戰(zhàn)略合作機(jī)制,優(yōu)化投資空間布局,創(chuàng)新合作型投資模式,提高“一帶一路”O(jiān)FDI公共服務(wù)水平。

一、引言與文獻(xiàn)綜述

“一帶一路”倡議是我國面對全球發(fā)展新格局，推動構(gòu)建面向歐亞、海陸統(tǒng)籌的對外開放新戰(zhàn)略，具有開放、包容、共贏的特征，但是由于東道國不同的地理區(qū)位、經(jīng)濟(jì)環(huán)境及制度差異，我國面向“一帶一路”沿線國家的OFDI空間分布及效果差異性明顯。

第二次世界大戰(zhàn)后，隨著跨國投資的迅速發(fā)展，西方學(xué)者開始重視關(guān)于對外直接投資理論的研究。國外關(guān)于對外直接投資發(fā)展的主要經(jīng)典理論有：美國學(xué)者海默（Hymer）和金德爾伯格（P.Kindleberker）的壟斷優(yōu)勢論，日本學(xué)者小島清的比較優(yōu)勢理論，美國學(xué)者雷蒙德·維農(nóng)（Raymond Vernon）的產(chǎn)品周期理論，英國學(xué)者巴克利（Buckley,P.J.）和卡森（C.Casson）的內(nèi)部化理論以及英國學(xué)者鄧寧（Dunning）的國際生產(chǎn)折中理論等。東道國作為跨國投資的目的地，其與投資母國的交往聯(lián)系性以及自身經(jīng)濟(jì)環(huán)境、制度質(zhì)量對于跨國投資的流向及可持續(xù)成長具有直接的影響作用。中國作為全球?qū)ν馔顿Y成長迅速的發(fā)展中大國，其OFDI的東道國影響機(jī)理也逐漸成為國外學(xué)者研究的重點(diǎn)，如：Backley,P.J.&Clegg,L.J.，et al.使用1984—2001年的中國OFDI數(shù)據(jù)檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)中國OFDI和整個東道國的高水平政治風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)，與東道國市場規(guī)模、地理接近度以及東道國自然資源稟賦關(guān)聯(lián)度高。［1］Kolstad I&Wiig A 對中國對外直接投資的東道國決定因素進(jìn)行了計(jì)量分析，其發(fā)現(xiàn)中國的對外直接投資受東道國的市場規(guī)模、自然資源豐富程度以及東道國制度影響較大。［2］

自提出“一帶一路”倡議以來，中國“一帶一路”O(jiān)FDI呈現(xiàn)可持續(xù)的增長勢頭（見圖1），OFDI存量由2013年的722.97億美元增長到2019年的1806.78億美元，但值得注意的是，“一帶一路”O(jiān)FDI存量占中國當(dāng)期OFDI存量的比重處于下降的趨勢。在學(xué)界，很多學(xué)者開始關(guān)注中國“一帶一路”對外直接投資的影響機(jī)制與績效問題。HaiYue Liu等基于東道國視角利用2003—2015年93個樣本國家（“一帶一路”域內(nèi)和域外國家）的數(shù)據(jù)，實(shí)證檢驗(yàn)東道國市場潛力、東道國開放度、東道國基礎(chǔ)設(shè)施等因素對中國“一帶一路”O(jiān)FDI的主要影響表現(xiàn)。［3］方慧和趙甜等基于地理距離、政治距離及經(jīng)濟(jì)資源稟賦等不同維度的國家距離視角考察了中國企業(yè)面向“一帶一路”國家OFDI的影響因素。［4］趙德海等運(yùn)用隨機(jī)前沿方法，測度了中國與64個“一帶一路”沿線國家的進(jìn)口貿(mào)易效率及貿(mào)易潛力。［5］隋建利等運(yùn)用附加結(jié)構(gòu)突變點(diǎn)的非線性馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)移模型，測度中國與沿線國家整體、各區(qū)域、各國雙邊貿(mào)易周期的階段性差異和時(shí)變性特征。［6］陳升等認(rèn)為，探討我國對“一帶一路”沿線國家直接投資的主客觀影響因素，對推進(jìn)“一帶一路”重大戰(zhàn)略具有重要理論和現(xiàn)實(shí)意義［7］。劉海猛等基于政治、經(jīng)濟(jì)和社會三個維度對“一帶一路”沿線國家的綜合風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評估和排序,并剖析了2001—2016年不同風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)空演變特征。［8］張曉靜等提出，“一帶一路”高質(zhì)量發(fā)展順應(yīng)了世界經(jīng)濟(jì)全球化和新一輪科技革命的歷史潮流,中國企業(yè)在“一帶一路”基建項(xiàng)目、制造業(yè)綠地投資等方面具有一定的優(yōu)勢與經(jīng)驗(yàn),但在東道國營商環(huán)境適應(yīng)性、跨境投資協(xié)調(diào)機(jī)制等方面存在挑戰(zhàn)。［9］張吉鵬等根據(jù)外來者劣勢與制度套利論，檢驗(yàn)東道國多維距離因素對中國企業(yè)在“一帶一路”沿線國家直接投資績效的影響。［10］

圖1 中國“一帶一路”O(jiān)FDI規(guī)模的演變趨勢

綜上所述，眾多學(xué)者已取得了豐富的理論和實(shí)證成果。客觀而言，目前關(guān)于中國“一帶一路”對外直接投資問題的研究已有相當(dāng)?shù)姆e累,但研究維度各異，基于東道國視域研究中國“一帶一路”對外直接投資影響機(jī)制的文獻(xiàn)仍不多，相關(guān)的研究成果不是很豐富。本文將在現(xiàn)有研究基礎(chǔ)上，基于東道國視域進(jìn)行梳理與深化拓展。

二、理論分析

本文主要基于東道國視域來考察“一帶一路”下中國對外直接投資的影響因素，包括三個層面：東道國與中國總體交往聯(lián)系性層面、東道國經(jīng)濟(jì)層面、東道國制度層面。在理論假設(shè)框架基礎(chǔ)上，通過建立GMM分析模型，研究以上三個因素對中國“一帶一路”O(jiān)FDI響應(yīng)與行為的影響。

（一）東道國與中國的總體關(guān)系層面影響視角

在空間地理聯(lián)系方面，地理距離是中國面向“一帶一路”沿線國家OFDI需權(quán)衡的影響因素。對OFDI影響因素的經(jīng)典研究首推引力模型，其核心的冰山成本形象地展示了由于投資母國與東道國之間存在遙遠(yuǎn)的空間距離，導(dǎo)致對外投資企業(yè)與東道國本土企業(yè)相比需要面對高額運(yùn)輸成本。劉曉鳳等研究認(rèn)為綜合的國家地緣距離與中國“一帶一路”O(jiān)FDI表現(xiàn)為顯著的負(fù)相關(guān)。［11］張麗霞指出，中國對“一帶一路”沿線國家投資時(shí)，地理距離與對外投資負(fù)相關(guān)，即東道國與中國的地理距離越近，越有利于吸引中國對其投資。［12］張吉鵬等研究認(rèn)為地理距離增加降低了中國企業(yè)對“一帶一路”沿線國家直接投資績效。［10］

在經(jīng)貿(mào)交往聯(lián)系方面，雙邊貿(mào)易是中國與“一帶一路”沿線國家投資合作的重要“調(diào)和劑”，這也符合中國企業(yè)在面向“一帶一路”沿線國家尋求合作時(shí)從出口貿(mào)易到進(jìn)行國際化生產(chǎn)投資的客觀現(xiàn)實(shí)。蒙代爾利用標(biāo)準(zhǔn)國際貿(mào)易模型研究表明投資與貿(mào)易存在替代關(guān)系。［13］Markuson和Svenson進(jìn)一步認(rèn)為投資與貿(mào)易的關(guān)系取決于貿(mào)易與非貿(mào)易要素之間是否合作。［14］Blonigen運(yùn)用標(biāo)準(zhǔn)的跨國公司理論，并利用產(chǎn)品層面的數(shù)據(jù)，證實(shí)了投資與貿(mào)易存在替代關(guān)系。［15］李曉鐘和徐慧娟研究結(jié)果表明，對外直接投資對“一帶一路”沿線國家的貿(mào)易影響總體上不顯著。［16］韓小蕊研究指出中國向“一帶一路”沿線部分國家（地區(qū)）出口貿(mào)易對直接投資的促進(jìn)作用不夠顯著。［17］

在政府間戰(zhàn)略合作交流方面，戰(zhàn)略合作（兩國避免雙重征稅協(xié)議、“一帶一路”戰(zhàn)略合作協(xié)議簽署等）交流層面的影響作用日益突出。宗芳宇等認(rèn)為，政府間雙邊投資協(xié)定能夠促進(jìn)企業(yè)到簽約國投資，同時(shí)雙邊投資協(xié)定能夠替補(bǔ)東道國制度的缺位，對于促進(jìn)企業(yè)到制度環(huán)境較差的簽約國投資的作用更大。［18］許小平等、盧進(jìn)勇等基于“一帶一路”沿線國家分析雙邊投資協(xié)定的簽訂情況，并就雙邊投資協(xié)定對中國企業(yè)投資利益保護(hù)的促進(jìn)作用進(jìn)行了探討。［19］［20］

（二）東道國的經(jīng)濟(jì)層面影響視角

“一帶一路”沿線，既包含新加坡、沙特、土耳其、俄羅斯、印度、印尼這樣的G20重要成員經(jīng)濟(jì)體，又包含大量不發(fā)達(dá)（內(nèi)陸低收入型）國家和地區(qū)，經(jīng)濟(jì)層面的國家距離存在較大差異。東道國經(jīng)濟(jì)層面的國家差異性是影響OFDI企業(yè)決策和經(jīng)營績效的重要因素，主要體現(xiàn)為東道國經(jīng)濟(jì)規(guī)模、技術(shù)水平、勞動力成本水平、資源稟賦以及交通基礎(chǔ)設(shè)施便利化等方面的差異。

王穎等運(yùn)用拓展引力模型實(shí)證表明，“一帶一路”沿線國家的東道國市場規(guī)模、東道國人均收入水平以及東道國資源稟賦是影響中國企業(yè)對其投資的主要因素；其他變量，如技術(shù)稟賦等沒有通過顯著性檢驗(yàn)。［21］秦炳濤等研究認(rèn)為，“一帶一路”沿線東道國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、對外開放程度和基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展對我國企業(yè)對外直接投資有著顯著的正向作用,自然資源豐裕程度與對外直接投資無顯著關(guān)系。［22］潘素昆和楊雅琳強(qiáng)調(diào)東道國基礎(chǔ)設(shè)施是中國對“一帶一路”直接投資區(qū)位選擇的重要影響因素。［23］劉沛然利用2003年—2016年沿線20個樣本國家面板數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證，結(jié)果表明東道國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、資源稟賦及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)狀況等因素對沿線國家直接投資有影響，但是沿線各區(qū)域國家的影響因素有所差異。［24］

（三）東道國的制度層面影響視角

跨國企業(yè)在全球化投資經(jīng)營過程中，東道國制度環(huán)境是其能否控制投資風(fēng)險(xiǎn)和降低交易成本，并順利開展OFDI的重要影響因素。健全完善的制度環(huán)境包括高效的投資規(guī)制，公平、透明的法律制度與相對穩(wěn)定的政治體系，有助于跨國企業(yè)提升自身投資績效。以安哥多、貝爾德伯斯、奧克荷姆等為代表的制度學(xué)派理論，著重分析了東道國政治、經(jīng)濟(jì)、法律甚至體制轉(zhuǎn)型對吸引對外直接投資的影響。

從“一帶一路”視域考察，東道國良好的制度質(zhì)量意味著更寬松的投資環(huán)境、更低的跨國投資風(fēng)險(xiǎn)的可能性，對吸引OFDI發(fā)揮著積極作用。現(xiàn)實(shí)中“一帶一路”沿線大多為發(fā)展中國家，各國制度環(huán)境差異明顯，這會在一定程度上增加跨國企業(yè)在東道國面臨相對更大的外來者劣勢與風(fēng)險(xiǎn)。Zhang Lin &Xu Zheqian指出制度距離與中國面向“一帶一路”O(jiān)FDI呈負(fù)相關(guān)［25］。Dini Sejko認(rèn)為，“一帶一路”沿線東道國不僅存在經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn)，同樣存在政治風(fēng)險(xiǎn)與規(guī)制風(fēng)險(xiǎn)。［26］高越和張孜豪等研究提出，“一帶一路”沿線國家的制度質(zhì)量對于中國對沿線國家OFDI投資效率產(chǎn)生重要影響，并實(shí)證發(fā)現(xiàn)，中國對不同制度質(zhì)量沿線國家的投資效率和投資風(fēng)險(xiǎn)，受到各項(xiàng)制度因素的影響程度有所差異。［27］

本文以傳統(tǒng)的對外直接投資理論為基礎(chǔ)，結(jié)合“一帶一路”戰(zhàn)略環(huán)境和中國對外投資稟賦特點(diǎn)，基于東道國視域建立“一帶一路”戰(zhàn)略環(huán)境下中國對外直接投資的東道國理論機(jī)制模型，并應(yīng)用到“一帶一路”戰(zhàn)略環(huán)境下中國對外直接投資實(shí)踐問題的研究中。

圖2 東道國視域下“一帶一路”O(jiān)FDI影響因素模型

三、模型設(shè)定及數(shù)據(jù)描述

（一）模型設(shè)定

動態(tài)面板計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型：

其中：α0為截距項(xiàng)，vt為不可觀察的國別效應(yīng)，εit代表隨機(jī)擾動項(xiàng),t為時(shí)間。

（二）樣本及變量說明

1.樣本選擇。本文將“一帶一路”沿線國家（地區(qū)）空間格局劃分為六大地理區(qū)域，以便考察中國OFDI的空間規(guī)模增長情況。依據(jù)樣本原始數(shù)據(jù)的可獲得性，使用2006—2019年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，選取61個樣本東道國（地區(qū)）①。

2.因變量。基本假設(shè)：“一帶一路”戰(zhàn)略環(huán)境下中國具有新興市場經(jīng)濟(jì)體的大國對外投資特征，對外投資水平的顯著性指標(biāo)可設(shè)為對外直接投資存量水平。對外直接投資存量規(guī)模越大，其對外投資水平也越高。依據(jù)本文的研究視域，中國面向“一帶一路”沿線國家開展對外直接投資存量（對數(shù)值）可作為本文實(shí)證分析模型的被解釋變量，數(shù)據(jù)來源于中國商務(wù)部。此選擇不僅基于數(shù)據(jù)獲得性的原因，但也因?yàn)樗且粋€連續(xù)變量，準(zhǔn)確地反映母國到國外投資，以及在某一年的投資水平。

3.獨(dú)立變量。“一帶一路”東道國與中國的交往聯(lián)系變量：TRADijt表示東道國與中國的貿(mào)易聯(lián)系，以雙邊進(jìn)出口額為數(shù)據(jù)指標(biāo)，數(shù)據(jù)來自國家統(tǒng)計(jì)局；中國與東道國的地理距離，由于地理距離不是時(shí)變量，取地理距離對數(shù)的倒數(shù)值與雙邊進(jìn)出口額的對數(shù)的乘積交互項(xiàng)lnDIS×TRAD作為空間距離評價(jià)因素指標(biāo)，DISijt（公里）表示中國與東道國首都距離的倒數(shù)值，地理距離數(shù)據(jù)來自于CEPII的GeoDist數(shù)據(jù)庫；TXijt為雙邊稅收條約虛擬變量，取1即表示“一帶一路”東道國與我國簽署了雙邊簽署了避免雙重征稅協(xié)議并生效執(zhí)行，數(shù)據(jù)來自于國家稅務(wù)總局。

表1 變量定義與描述

東道國經(jīng)濟(jì)環(huán)境變量。GDPijt表示t時(shí)期j國經(jīng)濟(jì)規(guī)模（百萬美元），代表東道國市場規(guī)模，數(shù)據(jù)來源于UNCTAD；PGNIijt（現(xiàn)價(jià)美元）為人均國民收入，代表東道國勞動力成本，數(shù)據(jù)來源于UNCTAD；Nrijt為東道國自然資源出口占GDP比例，代表東道國資源可獲得程度，數(shù)據(jù)來自于UNCTAD；Urbijt為各國城鎮(zhèn)化率，東道國的城鎮(zhèn)化率越高，其基礎(chǔ)設(shè)施水平相對好，數(shù)據(jù)來自于UNCTAD。

東道國制度環(huán)境變量。制度性變量評價(jià)指標(biāo)數(shù)據(jù)來自于世界銀行全球治理指標(biāo)數(shù)據(jù)庫（WGI）。PSjt表示政治穩(wěn)定性、GEjt表示政府效率、RQjt表示監(jiān)管質(zhì)量、CCjt表示腐敗控制、RLjt表示法制完善度。

（三）描述性分析

本文描述性統(tǒng)計(jì)見表2。

表2 樣本觀測值統(tǒng)計(jì)量描述

四、面板計(jì)量模型估計(jì)及結(jié)果比較

（一）計(jì)量方法

從我國“一帶一路”O(jiān)FDI規(guī)模的演變時(shí)序看，OFDI存量規(guī)模具有較大的累積慣性，本文采用添加了因變量滯后項(xiàng)的動態(tài)面板模型。由于模型包含了因變量的滯后項(xiàng)，采用標(biāo)準(zhǔn)面板數(shù)據(jù)模型估計(jì)方法可能會帶來解釋變量的內(nèi)生性問題。廣義矩估計(jì)（GMM）方法采用工具變量法，能夠?qū)?nèi)生性問題進(jìn)行有效控制。系統(tǒng)GMM將滯后的差分變量作為水平方程的工具變量，提高了計(jì)量結(jié)果的有效性和一致性。系統(tǒng)GMM估計(jì)的有效性檢驗(yàn)方法包括：第一，Sargan檢驗(yàn)，可進(jìn)行過度識別的約束檢驗(yàn)；第二，AR（2）檢驗(yàn)，以檢驗(yàn)是否存在序列相關(guān)性。

（二）基于東道國視域中國對外直接投資效率的總體影響計(jì)量分析

按照“一帶一路”東道國視域中國對外直接投資影響機(jī)制模型情景，可采用系統(tǒng)GMM模型來估計(jì)中國面向61個“一帶一路”東道國對外直接投資的影響機(jī)制，由Stata11.0軟件計(jì)算所得，具體結(jié)果見表3。

表3 基于“一帶一路”東道國視域中國對外直接投資的影響計(jì)量效應(yīng)（2006—2019年）

（三）結(jié)論分析

1.東道國與中國的總體關(guān)系層面影響視角評價(jià)情景（模型Ⅰ）。從模型Ⅰ的計(jì)量結(jié)果看，中國與各東道國的貿(mào)易水平對OFDI的發(fā)展有一定的競爭性替代影響。中國與各東道國的雙邊稅收協(xié)定對中國OFDI效率具有正向促進(jìn)作用。同樣，模型Ⅰ的計(jì)量結(jié)果表明，中國與各東道國的空間距離緊密性對中國面向“一帶一路”投資有一定同向促進(jìn)影響，即空間距離越近，以及相互經(jīng)貿(mào)關(guān)系越緊密，中國面向東道國的OFDI規(guī)模水平也相當(dāng)高。

2.東道國的經(jīng)濟(jì)環(huán)境情景模型（模型Ⅱ）。模型Ⅱ的計(jì)量結(jié)果表明：東道國的市場規(guī)模對中國面向“一帶一路”投資有正向的吸引影響；東道國的勞動力成本是中國面向“一帶一路”投資的抑制因素，即東道國勞動力成本與中國企業(yè)投資傾向呈負(fù)向關(guān)系；東道國的自然礦產(chǎn)資源稟賦情況是中國面向“一帶一路”投資的吸引因素；東道國的城鎮(zhèn)化水平對中國面向“一帶一路”投資也有同向促進(jìn)作用。

3.東道國制度質(zhì)量影響情景（模型Ⅲ）。模型Ⅲ的計(jì)量結(jié)果表明：東道國的政局穩(wěn)定指標(biāo)稟賦對中國“一帶一路”O(jiān)FDI效率有一定的影響作用；東道國的政府治理效率指標(biāo)對中國“一帶一路”O(jiān)FDI效率有明顯的促進(jìn)作用；東道國的投資促進(jìn)規(guī)制效率對中國“一帶一路”O(jiān)FDI效率有一定的促進(jìn)作用；東道國的法制環(huán)境指標(biāo)對中國“一帶一路”O(jiān)FDI有一定的反向作用；東道國的政府廉潔指標(biāo)規(guī)制能力對中國“一帶一路”O(jiān)FDI有弱的反向影響。

總體而言，中國與“一帶一路”東道國的總體交往聯(lián)系性、東道國的經(jīng)濟(jì)層面的稟賦情況、東道國制度環(huán)境對于中國“一帶一路”O(jiān)FDI規(guī)模可持續(xù)增長以及“一帶一路”O(jiān)FDI空間地理布局具有廣泛的影響效應(yīng)。

五、穩(wěn)健性檢驗(yàn)

可從檢驗(yàn)不同時(shí)間序列（中國正式提出“一帶一路”倡議后）對實(shí)證結(jié)果進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)，即通過改變數(shù)據(jù)觀測年份時(shí)間序列數(shù)（2013—2019年），以檢驗(yàn)中國正式提出“一帶一路”倡議后解釋變量是否會對因變量具有穩(wěn)健性影響。穩(wěn)健性檢驗(yàn)的計(jì)量結(jié)果見表4。

表4 中國“一帶一路”O(jiān)FDI計(jì)量因素穩(wěn)健性檢驗(yàn)（2013—2019年）

從穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果分析，中國正式提出“一帶一路”倡議后（2013—2019年），無論模型Ⅰ、模型Ⅱ、模型Ⅲ，還是模型Ⅳ，東道國多種激勵性綜合影響因素對中國“一帶一路”O(jiān)FDI規(guī)模可持續(xù)增長具有積極的作用效應(yīng)。

當(dāng)然，中國的“一帶一路”對外直接投資占當(dāng)期全國OFDI存量比重以及占中國GDP的依存度均比較低，并沒能夠和中國總體快速增長的OFDI和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的GDP總量在世界的增長格局地位相適應(yīng)，中國“一帶一路”對外直接投資與東道國互動演化還有更大的戰(zhàn)略性提升空間。

六、對策建議

面對全球投資發(fā)展新形勢，結(jié)合我國面向“一帶一路”O(jiān)FDI的演化趨勢和“一帶一路”東道國的總體稟賦特征，為高質(zhì)量提升我國面向“一帶一路”O(jiān)FDI的投資效應(yīng)，本文提出如下發(fā)展對策：

強(qiáng)化政府間全方位戰(zhàn)略合作機(jī)制。圍繞高質(zhì)量共建“一帶一路”，強(qiáng)化中國與沿線東道國政府間全方位戰(zhàn)略合作機(jī)制。第一，在全球經(jīng)貿(mào)合作受保護(hù)主義挑戰(zhàn)以及跨國投資受東道國日益審慎的投資審查的形勢下，需要我國與“一帶一路”沿線國家建立暢通的政府間戰(zhàn)略磋商機(jī)制，高質(zhì)量打造“六廊六路多國多港”的合作框架，強(qiáng)化在跨境投資稅務(wù)、金融服務(wù)、生態(tài)環(huán)境保障、投資安全監(jiān)管等領(lǐng)域的政府間合作，推動“一帶一路”合作協(xié)議項(xiàng)目的落地實(shí)施。第二，為合理引導(dǎo)我國企業(yè)到“一帶一路”沿線國家投資，需要我國與“一帶一路”沿線國家建立緊密的政府間商事服務(wù)機(jī)制，促進(jìn)“一帶一路”沿線國家提高投資商事服務(wù)水平。第三，針對投資爭端保障問題，需要我國與沿線東道國共同構(gòu)建一個立足于投資者利益保障，充分考慮“一帶一路”沿線東道國國情的投資爭端解決機(jī)制，為中國企業(yè)“一帶一路”O(jiān)FDI提供保障性支撐。

優(yōu)化投資空間布局。以“一帶一路”為統(tǒng)領(lǐng)，深化新亞歐大陸橋經(jīng)濟(jì)走廊、中蒙俄經(jīng)濟(jì)走廊、中國—中亞—西亞經(jīng)濟(jì)走廊、中國—中南半島經(jīng)濟(jì)走廊、中巴經(jīng)濟(jì)走廊和孟中印緬經(jīng)濟(jì)走廊“六大經(jīng)濟(jì)走廊”合作投資建設(shè)，逐步形成面向歐亞、輻射全球的境外投資合作布局體系。針對不同區(qū)域和國家優(yōu)化投資布局策略，積極開拓同“一帶一路”沿線內(nèi)陸型低收入國、島嶼經(jīng)濟(jì)體和能源豐裕型國家的合作型直接投資，提升與哈薩克斯坦的“光明之路”、俄羅斯“歐亞經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟建設(shè)”、印尼“全球海洋支點(diǎn)發(fā)展規(guī)劃”、埃及“蘇伊士運(yùn)河走廊開發(fā)計(jì)劃”等戰(zhàn)略對接水平，打造各具特色的“一帶一路”共建樣板，高質(zhì)量實(shí)現(xiàn)中國對“一帶一路”沿線國家的共贏性投資。

創(chuàng)新對外投資結(jié)構(gòu)和模式。當(dāng)前，我國應(yīng)堅(jiān)持因地制宜的“一帶一路”對外投資思路，引導(dǎo)企業(yè)針對“一帶一路”不同區(qū)域優(yōu)化“一帶一路”投資結(jié)構(gòu)，創(chuàng)新投資模式。一方面，針對不同國家開展綠地投資。繼續(xù)開拓“一帶一路”高收入國家市場，擴(kuò)大知識密集型制造業(yè)和服務(wù)業(yè)在發(fā)達(dá)國家和區(qū)域布局，在“一帶一路”高收入國家側(cè)重于建立高端制造業(yè)總部基地、高端生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)、跨國研發(fā)中心；在“一帶一路”中低收入國家穩(wěn)步推進(jìn)農(nóng)業(yè)和勞動密集型行業(yè)投資布局，充分利用東道國農(nóng)業(yè)資源稟賦和勞動力成本稟賦優(yōu)勢，加快貿(mào)易加工型產(chǎn)能向沿線國家有序轉(zhuǎn)移。另一方面，隨著全球各國對投資并購審查趨嚴(yán)，我國開展跨境并購面臨的東道國政策門檻日益提高，我國企業(yè)面向“一帶一路”O(jiān)FDI可以采用靈活策略，鼓勵適度規(guī)模的境外并購，避免觸發(fā)東道國并購審查額外風(fēng)險(xiǎn)。要推進(jìn)對“一帶一路”跨國營銷渠道、電商網(wǎng)絡(luò)等的并購，以參股、合作等方式構(gòu)建“一帶一路”全球營銷網(wǎng)絡(luò)體系，助力我國“一帶一路”對外投資提質(zhì)增效。

提高“一帶一路”O(jiān)FDI公共服務(wù)水平。“一帶一路”O(jiān)FDI公共服務(wù)應(yīng)隨沿線東道國環(huán)境演變而與時(shí)俱進(jìn)，及時(shí)采取措施應(yīng)對環(huán)境變化。一方面，我國應(yīng)進(jìn)一步優(yōu)化面向“一帶一路”O(jiān)FDI公共服務(wù)效率，減少審批環(huán)節(jié)，提高我國企業(yè)OFDI便利化水平。另一方面，“一帶一路”沿線國家投資環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)不盡相同。我國政府公共指導(dǎo)機(jī)構(gòu)可對東道國的地理區(qū)位、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、制度距離等多個層面進(jìn)行全面評估，及時(shí)提供政策咨詢、市場分析等配套服務(wù)，為我國企業(yè)提供“一帶一路”沿線投資環(huán)境指南。

注釋：

①61個樣本東道國（地區(qū)）按地理區(qū)域劃包括：東盟（新加坡、馬來西亞、印度尼西亞、緬甸、泰國、老撾、柬埔寨、越南、文萊和菲律賓）；北亞（蒙古）；南亞（印度、巴基斯坦、孟加拉、阿富汗、斯里蘭卡、馬爾代夫、尼泊爾）；西亞北非（伊朗、伊拉克、土耳其、敘利亞、約旦、黎巴嫩、以色列、沙特阿拉伯、也門、阿曼、阿聯(lián)酋、卡塔爾、科威特、巴林、希臘、塞浦路斯和埃及）；中亞及獨(dú)聯(lián)體（哈薩克斯坦、烏茲別克斯坦、土庫曼斯坦、塔吉克斯坦、吉爾吉斯斯坦、俄羅斯、烏克蘭、白俄羅斯、格魯吉亞、阿塞拜疆、亞美尼亞和摩爾多瓦）；中東歐（波蘭、立陶宛、愛沙尼亞、拉脫維亞、捷克、斯洛伐克、匈牙利、斯洛文尼亞、克羅地亞、波黑、阿爾巴尼亞、羅馬尼亞、保加利亞和馬其頓）。