技術積累、綜合成本與企業技術創新績效

胡 川，王子豪，韋院英

（1.中南財經政法大學 工商管理學院，湖北 武漢 430073；2.廣發銀行博士后工作站 暨南大學博士后流動站，廣東 廣州 510050）

一、引言

在經濟新常態和“雙創”背景下，我國創新能力不斷提升。據國家統計局公布的統計數據顯示，2015—2018 年期間，我國研發經費投入持續增加，分別為14169.88億元、15676.75億元、17606.13億元和19677.93億元，占GDP比重由2015年的2.06%上升到2018年的2.14%，說明我國對于創新的重視程度日益提升。然而根據肖文等（2014）[1](p71-80)的研究，目前我國總體創新效率仍然處在相對較低的水平，和發達國家相比具有較大提升空間。因此，在“中國制造2025”的驅動下，繼續加大研發投入，持續提升整體創新水平，推動我國由制造業大國向制造業強國轉變仍是未來一段時期我國的重要任務。

企業作為市場經濟的主體，同樣在創新中扮演著重要的角色。從總體來看，近年來我國企業在創新方面進步明顯，技術創新能力不斷得到提升，但區域發展水平、行業差異、要素供給等方面的不平衡制約了企業技術創新能力的進一步提升。而且隨著改革開放的進一步深入和市場經濟的進一步發展，我國企業所面臨的外部環境也發生了巨大變化。如勞動力、土地以及能源等生產要素價格的持續上漲加大了企業成本壓力，削弱了企業競爭力。因此，在社會經濟快速發展的時代背景下，企業立足于自身資源基礎，充分考慮外部環境變化，根據自身戰略定位和需求并在合理的技術創新策略的指引下持續加大技術創新投入力度，提升企業創新能力，掌握核心技術是增強企業競爭力的重要途徑。

近年來，隨著我國經濟發展進入新階段，制造業綜合成本呈不斷攀升的趨勢。根據中國地價監測網的數據顯示，我國工業用地價格由2015 年的760元/平方米上漲為2018年的834元/平方米，年均增長達3.13%。制造業工資由2008年的24192元/年增加到2016 年59470 元/年，年均增長率達到11.9%，這對于企業技術創新產生了深刻的影響。因此，研究綜合成本上漲與技術創新績效之間的關系就顯得尤為重要。企業作為技術創新的主體，在激烈的市場競爭中，不僅要面對用地成本和勞動力成本上漲的壓力，還承受著其他生產要素成本上漲的壓力，如資本成本、銷售成本等。但是否所有成本都會推動企業創新以及不同類型企業在綜合成本上漲壓力下，是否都會表現出更強的創新能力等問題均有待進一步的思考和驗證。

本文在國內外現有文獻的基礎上，以企業技術創新為落腳點，拓展了技術積累、綜合成本和技術創新績效關系的研究，為“新常態”和“雙創”背景下提升企業技術創新績效，增強企業核心競爭力提供了經驗證據。本文創新之處在于運用我國上市公司的微觀層面數據，試圖從成本上漲的角度驗證綜合成本上漲與企業技術創新之間的關系，從而對解釋企業的創新行為的假設進行實證檢驗。本文的研究有利于揭示綜合成本上漲對于企業技術創新的“倒逼”或抑制作用，對綜合成本上漲壓力下企業技術創新行為的選擇具有一定的指導意義。

二、研究設計

（一）研究假設。

1.技術積累與企業技術創新。

技術創新是企業獲取競爭優勢進而提升競爭力的重要途徑，能為企業持續發展提供源源不斷的動力和支持。企業技術創新受多方面因素的共同影響，其中企業技術進步主體意識、對技術積累的追求、企業家精神的培養等（陳功玉和黃望薺，1998）[2](p3-5)內在創新基礎扮演著重要角色，創新基礎較強的企業在面臨較強的外部壓力情況下會主動選擇創新以緩解外部壓力對企業造成的沖擊（龔廣祥，2019）[3](p77-86)。

其中，企業技術積累與技術創新的關系得到了眾多學者的研究，一方面技術積累能促進企業技術創新，另一方面企業技術創新又是企業技術積累的外在的具體表現形式。本文技術積累的定義借鑒傅家驥和施培公（1996）[4](p70-73)的觀點，即技術積累是指寓于組織之中的技術知識的獲取和積累以及技術能力的遞進。魏江等（1996）[5](p22-26)和謝作渺（2008）等[6](p257-259)從哲學視角出發對二者關系進行了思考，他們認為從技術積累到技術創新的過程實際上是從量變到質變的積累過程。技術創新能力的提升有賴于企業通過技術并購等手段[7](p1-7)實現知識的積累的技術的遞進、積淀與集聚，并進一步帶來企業核心競爭力的提升（滕璐璐等，2009）[8](p82-84)。張立杰等（2019）[9](p68-75)認為高新技術企業技術研發創新是一個持續的過程，企業前期獲取的知識和技術的積累能顯著提升企業創新效率。

還有文獻從知識獲取、知識共享等角度出發對技術積累與技術創新的關系展開了研究。一是企業外部知識獲取角度，Katila等（2002）[10](p1183-1194)基于組織學習和資源的視角研究了全球機器人行業創新產出問題，他們發現通過搜尋和解決問題可以幫助企業更好地利用現有知識并獲取新的知識以促進企業創新。Laursen 等（2006）[11](p131-150)也發現更多的企業開始采用廣泛而深入的開放式搜索策略以更加有效地獲取外部的知識，進而促進本企業技術知識和技術能力的提升，最終提升企業創新績效。二是企業之間知識共享角度，Hong等（2004）[12]通過對美國205個汽車工程師對產品開發項目的回復進行驗證性因子分析，認為顧客、供應商和內部能力的知識共享有利于促進企業創新。Ritter 等（2003）研究發現網絡能力不僅能通過提高技術交織能力促進企業創新，也能對企業創新產生直接影響[13](p745-755)。Hagedoorn 等（2006）基于社會網絡理論研究也發現企業戰略網絡能力的形成有利于制藥企業研發伙伴關系的形成[14](p39-53)，進一步有利于促進知識獲取、知識分享和企業創新。還有學者從知識源戰略[15](p562-571)[16](p292-299)等角度對技術積累與技術創新的關系展開了研究?；谝陨戏治觯疚恼J為企業技術積累能從多個角度對企業技術創新產生積極影響，故提出假設1：

假設1：技術積累水平的提升對于企業技術創新績效具有正向促進作用。

2.綜合成本的調節效應。

綜合成本上漲能從企業人力資本水平、要素替代、知識獲取、知識共享、網絡能力和知識源戰略等方面影響企業技術積累。董新興等（2016）[17](p112-121)的研究發現勞動力成本的上漲對企業的創新的影響路徑主要表現在三個方面：一是勞動力成本上漲引發要素替代效應，進一步加快技術資本對于人力資本的替代，提升企業技術積累水平；二是勞動力成本上漲能吸引更多高素質人才進入企業，提升人力資本質量，加快企業知識積累，為企業創新奠定基礎；三是勞動力成本的提升能在一定程度上激勵員工提高工作效率，促進企業創新。根據需求引致效應，龔廣祥（2019）[3]認為土地成本上漲加大了市場對新技術的需求，而在利潤最大化動機的驅使下企業傾向于主動加強新技術的獲取以提高技術積累水平。同時，土地成本的上漲壓縮了部分對土地資源具有較高依賴度的企業的生存空間，促使企業追求向具有更高附加值的環節轉移（吳瓊等，2008）[18](p140-143)。另外，在綜合成本上漲壓力下，企業所面臨的風險和不確定性也會增加，例如融資難度加大、研發投入成本上升等。為整合資源以降低成本和風險，企業一方面會在區域內形成集聚，強化與利益相關企業的合作，提升網絡能力，促進技術的擴散與傳播，加強企業之間的知識共享[19](p136-142)；另一方面，企業的流動性會得到提升，促使企業由風險高的地區向風險低的地區轉移，強化企業與地區的銜接。

當前國內外的研究均沒有系統全面分析綜合成本上漲對企業創新的影響，大部分都集中于探討勞動力成本、用地成本、資本成本等綜合成本子成本上漲對企業技術創新的影響。Hicks（1963）[20]發現提高企業員工工資水平有利于促進企業創新。David等（1975）[21]通過調查研究，發現美國企業面對勞動力成本提高時更傾向于通過加強技術創新以降低單位勞動成本。Acemoglu等（2010）[22](p1037-1078)的研究結論進一步支持了勞動力成本上漲對技術創新的促進作用，他們研究發現勞動力成本上漲會引發要素替代效應，促使企業通過設備換代升級等方式提升企業技術創新水平。林煒（2013）[23](p95-105)和賀建風等（2018）[24](p56-73)使用中國企業數據研究了勞動力成本上漲與企業技術創新的關系，研究發現隨著勞動成本的上漲，企業能通過要素替代和人力資本水平的提高（陳明鑫，2013）[25](p78-81)將外部壓力內部化，提升企業創新能力。陽立高等（2014）對我國制造業2003—2012年數據進行了研究，實證發現勞動力成本的上升有力推動了我國制造業結構升級[26](p126-137)。胡川和胡威（2018）[27](p44-46)基于比較優勢理論和誘導性創新理論的研究發現，在綜合成本上漲的壓力下，企業會通過轉換效應和替換效應提升自身技術創新水平。

用地成本的提升對于企業技術創新能力的提升也具有積極影響。趙愛棟等（2016）[28](p85-96)利用我國2007—2013年工業部門面板數據，實證研究發現工業用地價格上漲在長期內能促進技術要素對土地要素的替代，提升企業技術創新水平。黃金升等（2017）[29](p4-14)利用我國地級市層面2007—2013年面板數據研究發現工業用地價格的上漲有利于推動企業轉型升級。龔廣祥（2019）[3]利用2005 年世界銀行對我國營商環境的調查數據，實證發現用地成本上漲有益于提升企業創新概率和創新規模。一方面，用地成本上升通過要素替代效應和“創造性破壞”效應間接影響企業技術創新；另一方面，用地成本上升也會促使企業更多采用新技術替代原有技術，加快技術知識更新換代，增加企業盈利水平以彌補成本上漲的損失。

資本成本上漲對于企業創新能力影響的結論具有不一致性。有研究發現更低的資本成本有利于促進企業技術創新能力的提升，如柯東昌等[30](p96-98)（2014）利用我國中小板和創業板上市公司2007—2011年的面板數據，實證研究發現資本成本的降低會促進企業加大研發投入強度。王貞潔等（2016）[31](p9-17)研究發現債務融資成本上漲加重了民營和小規模制造企業成本負擔，進一步抑制了企業創新投資規模。然而也有研究發現資本成本的上漲對企業的融資行為產生了一定的約束作用（田彩英，2019）[32](p101-112)，進而在一定程度上緩解代理成本及代理問題對企業的負面影響（顧群等，2012）[33](p73-80)，刺激企業內部資本市場對于研發的支持活動（賀勇等，2011）[34](p1685-1695)，最終促進企業技術創新水平的提升。Dhawan(2001)等[35](p269-293)利用美國的數據進行了實證檢驗，他們發現，相比于大公司，小規模公司面臨更大的不確定性和融資約束，并且擁有更強的創新意愿，對于企業技術創新能力和生產效率的提升具有顯著的促進作用。Cunha等（2014）[36](p202-210)發現融資約束可能會刺激企業通過增強組織韌性、提高員工積極性以及主動尋求尚未開發的機會等方式激發創造力進而提升企業創新能力。

對于其他類型成本的研究，未像勞動力成本、用地成本等研究那樣形成完善的體系。諶正群等（2016）[19](p136-142)利用我國創業板高新技術企業上市公司的數據，實證研究發現營銷能力和管理能力的提高對企業創新績效的提升具有正向影響?；谝陨戏治?，本文認為勞動力成本、銷售成本、管理成本、用地成本和資本成本上漲，會促進產業中企業進行技術創新。因此本部分做如下假設：

H2：綜合成本上漲對企業技術積累與技術創新的關系具有正向調節作用。

H2a:勞動力成本上漲對企業技術積累與技術創新的關系具有正向調節作用，即勞動力成本上漲有利于增強技術積累與企業技術創新的正向關系。

H2b:銷售成本上漲對企業技術積累與技術創新的關系具有正向調節作用，即銷售成本上漲有利于增強技術積累與企業技術創新的正向關系。

H2c:管理成本上漲對企業技術積累與技術創新的關系具有正向調節作用，即管理成本上漲有利于增強技術積累與企業技術創新的正向關系。

H2d:用地成本上漲對企業技術積累與技術創新的關系具有正向調節作用，即用地成本上漲有利于增強技術積累與企業技術創新的正向關系。

H2e:資本成本上漲對企業技術積累與技術創新的關系具有正向調節作用，即資本成本上漲有利于增強技術積累與企業技術創新的正向關系。

（二）研究方法。

1.樣本選擇和數據來源。

本文以滬深A 股2012—2018 年上市公司為研究樣本，剔除（1）金融類上市企業；（2）ST 類型的企業；（3）在樣本觀測期間上市的企業；（4）當年發明專利申請量小于1的企業；（5）當年研發費用和研發人員數量缺失的企業；（6）變量數據缺失嚴重的企業，最終得到231家企業共1617個年度觀測值。

其中，樣本企業發明專利數據來源于中國國家知識產權局（SIPO）專利數據庫，企業研發投入數據來源于國泰安數據庫和各企業年度財務報表，用地成本的衡量借鑒李力行等（2016）[37](p86-96)的做法采用《中國國土資源統計年鑒》中各地級市協議出讓的土地面積的價款作為該市工業用地價格的代理變量，企業財務數據和其他變量數據均來源于國泰安數據庫（CSMAR）和萬得數據庫（Wind）。

2.變量定義。

（1）企業技術創新績效。

本文因變量為企業技術創新績效，現有的國內外研究多從創新投入和創新產出兩個方面對企業技術創新績效進行衡量。本文借鑒周艷菊等（2014）[38](p48-57)的做法，采用企業發明專利申請數量作為技術創新績效的代理變量。之所以選擇發明專利作為測度企業技術創新績效的一個指標，是因為它便于直接觀察獲取并且從產出角度很好地衡量了企業創新投入的效果的優劣；另外，相比于企業實用新型專利和外觀設計專利，發明專利更能體現出企業的技術能力的高低。

（2）企業技術積累。

技術積累是本文的核心解釋變量。企業技術創新更多取決于企業的內部因素，企業技術積累作為現代企業實現技術創新的重要內原動力，在提高企業技術創新績效、增強企業競爭力方面發揮著重要作用。本文借鑒張立杰和梁錦凱（2019）[9](p68-75)的做法，用DEA方法測算得出的企業創新效率的滯后一期作為企業技術積累的代理變量。

（3）調節變量。

本文選取企業勞動力成本、銷售成本、管理成本、用地成本和資本成本作為調節變量，探究綜合成本的上漲在企業技術積累與技術創新績效之間的調節作用。其中，資本成本的計算方法如下所示。

按照經典的加權平均資本成本計算公式計算企業資本非常困難，因為債務資本無法準確算得。但是資本成本可以近似看作企業所能接受的最低報酬率或投資者所能接受的最低預期收益率。那么我們可以使用預期稅后收益與總資產比值近似等于WACC，國外許多文獻均采用此方法，則企業的WACC計算公式如下：

其中，Rit和Vit分別表示第i家企業第t期的凈收益和總資產，E（Rit）為第i家企業第t期預期稅后收益。Modigliani&Miller（1958）[39]將公司實際凈收益Rit平均值近似表示為E（Rit）。那么，第i家企業第t期的預期稅后收益E（Rit）可近似表示為:

而實際凈收益Rit的計算公式為:

其中Iit和Nit分別表示第i 家企業第t 期的所有利息支出和稅后凈利潤。

（4）控制變量。

參考黎文靖和鄭曼妮（2016）[40](p60-73)的做法，本文在考察技術積累對于企業技術創新績效的影響時，控制了企業規模、企業年齡、企業產權性質、企業資產負債率和企業盈利能力。變量定義參見表1。

表1 變量定義

3.模型與方法。

本文采用面板固定效應模型檢驗企業技術積累與技術創新績效的關系。

模型（1）是本文的基準模型，主要用于檢驗企業技術積累與技術創新績效之間的關系。模型（2）中，綜合成本（Cost）依次取勞動力成本（LC）、銷售成本（SC）、管理成本（MF）、用地成本（LP）和資本成本（WACC），并在模型（1）的基礎上加入了技術積累變量與企業各類成本的交互項，檢驗綜合成本對于企業技術積累與技術創新績效之間的調節作用。模型（1）和（2）均采用異方差穩健標準誤，并對部分連續變量在1%的水平上進行縮尾處理，以防極端值對回歸結果產生影響。

（三）實證分析。

1.描述性統計。

表2是變量描述性統計的結果。表2中可以看出，發明專利數（Patent）均值和標準差分別為3.601和1.522，說明在樣本企業的技術創新績效并沒有很大的差別。技術積累（TA）的均值和標準差分別為0.109和0.148，這說明樣本企業技術積累水平普遍較低，這與當前我國企業對于技術積累的重視程度不足有關。在調節變量中，企業資本成本（WACC）均值為0.533，標準差為1.750，說明樣本企業中資本成本沒有較大差異。

表2 描述性統計

2.主要變量相關性檢驗。

表3是主要變量的相關性分析的結果。表3可以看出被解釋變量企業發明專利（Patent）與解釋變量技術積累（TA）的相關系數為0.507，說明二者之間顯著正相關。調節變量與解釋變量之間相關系數絕對值最大為0.146，說明調節變量與解釋變量之間不存在多重共線性問題。資本成本（WACC）與企業用地成本（LP）的相關系數為-0.120且在1%水平上顯著，說明二者之間具有反向變動的關系。而且被解釋變量與各變量之間均呈現顯著的相關關系，因此可以進行回歸分析進一步探討各變量與被解釋變量之間的關系。

表3 主要變量相關性檢驗

3.面板數據模型回歸結果分析。

表4中模型（1）和（2）分別列示了企業發明專利（Patent）為被解釋變量與控制變量以及解釋變量技術積累（TA）的回歸結果。模型（1）列示了控制變量與被解釋變量的回歸結果，企業盈利水平（Tobin）的系數在1%的水平上顯著為正，說明企業盈利能力增強使得企業擁有更多資源進行研發投入，從而提升企業技術創新績效。企業規模（Size）的系數在5%水平上也顯著為正，說明規模越大的企業技術創新能力越強。企業年齡（Age）的系數在模型（1）中為負且不顯著，但在模型（2）-（7）中均在1%水平上顯著為負，說明新成立企業具有更強的創新動力和創新意愿。資產負債率（Lev）系數為正但不顯著，國有股比例（State）系數為負且在1%水平上為負，說明企業國有股比例越高，企業技術創新績效越低。

表4 技術積累、綜合成本與技術創新回歸結果

在模型（2）中，解釋變量技術積累變量（TA）的回歸系數在1%的水平上顯著為正，說明企業內部技術積累的提升能顯著提高企業的技術創新績效，因此假設1得到驗證。一方面，技術積累作為無形資產的重要組成部分具有較強的粘黏性，其顯著的專一性特征能促使企業擁有獨特的競爭優勢，提升企業在行業中的競爭力，進而增強企業創新能力；另一方面，新知識和技術的獲取能進一步提升企業的技術積累能力，從企業內部為企業提供技術創新的動能。

模型（3）-（7）分別加入了技術積累（TA）與勞動力成本（LC）、銷售成本（SC）、管理成本（MF）、用地成本（LP）和資本成本（WACC）的交互項以檢驗各要素對技術積累與技術創新績效關系的調節作用。模型（3）中，技術積累與勞動力成本的交互項系數在1%水平上顯著為正，說明勞動力成本對技術積累與技術創新的關系具有正向的調節作用，即隨著勞動力成本的上漲，企業技術積累對于技術創新的促進作用更強，假設2a得到支持。原因可能在于勞動力成本的上漲加快了高素質勞動力和更為勞動節約型的生產技術對于大量低成本勞動力的替代，增強企業與個人層面知識和技術的積累，進一步增強企業創新的基礎。另外，勞動力成本上漲所引起的“需求引致效應”和“創新補償效應”在一定程度上也會對于企業技術創新行為產生激勵和推動作用。

模型（4）中，技術積累與銷售成本的交互項系數在1%水平上顯著為正，說明銷售成本對技術積累與技術創新關系具有正向調節作用，即隨著銷售成本的上漲，企業技術積累對于技術創新的促進作用更強，假設2b得到支持。銷售成本越高則說明企業在營銷推廣和營銷服務體系上的建設投入越多，對于市場需求的敏銳度越高，越能根據市場需求的變化加大技術升級改造力度，生產市場所需的創新產品。另外，營銷能力的增強能提升企業績效，進而促使企業加大技術研發投入。

模型（5）中，技術積累與管理成本的交互項系數在1%水平上顯著為正，說明管理成本對技術積累與技術創新的關系具有正向的調節作用，即隨著管理成本的上漲，企業技術積累對于技術創新的促進作用更強，假設2c得到支持。管理成本屬于交易成本的范疇，管理成本的上漲意味著企業的交易成本的上升。根據科斯的交易成本理論，交易成本上漲會對企業利潤造成侵蝕，導致企業經濟效率的降

低。因此，企業為降低交易成本達到提升企業效率的目的會主動進行制度創新，進而為技術創新營造良好的制度環境。

模型（6）中，技術積累與用地成本的交互項系數在5%水平上顯著為負，說明用地成本在技術積累與技術創新關系之中存在負向的調節作用，即隨著用地成本的上漲，企業技術積累對于技術創新的促進會被削弱，假設2d未得到支持。可能原因在于土地價格上漲帶動了房地產價格的上升，而在多元化發展戰略的驅使下，部分企業傾向于將有限的資源投入房地產行業，擠占了企業對于創新的投入（王文春等，2014）[41](p465-490)；另外，用地價格的上漲在短期內會增加企業的成本，對企業利潤產生負面影響，進而抑制企業研發投入（龔廣祥，2019）[3]，降低企業創新績效。

模型（7）中，技術積累與資本成本的交互項系數在1%水平上顯著為正，說明資本成本對技術積累與技術創新的關系具有正向的調節作用，即隨著資本成本的上漲，企業技術積累對于技術創新的促進作用更強，假設2e 得到支持。資本成本的上漲意味著企業所面臨的融資約束程度上升，融資難度增加，進而對企業研發投入產生抑制作用。然而，在資本要素獲取難度增加的情況下，企業可以通過增加技術要素投入，形成對資本要素的替代效應，提高企業技術積累水平，增強企業技術創新能力。

（四）分樣本檢驗。

不同行業的企業對于綜合成本的上漲可能會有不同的反應，因此本研究按照黎文靖等（2016）[40](p60-73)和龍小寧等（2018）[42](p120-136)的做法，將樣本企業劃分為高技術行業和傳統行業①通用設備制造業、專用設備制造業、交通運輸設備制造業、電氣機械及器材制造業、計算機及其他電子設備制造業，通信設備、儀器儀表制造業，文化、辦公用機械制造業，有色金屬冶煉和壓延加工業、金屬制品業劃為高技術行業，其他行業為傳統行業。進行分組回歸。表5和表6分別列示了傳統行業與高技術行業的回歸結果。在表5 和表6 中，從傳統行業與高技術行業的回歸結果可以看出假設1、假設2a、假設2b、假設2c、假設2e均得到了驗證。

表5 傳統行業

表6 高技術行業

總體而言，高技術企業中技術積累對于企業技術創新績效的促進作用強于傳統企業，原因可能在于高技術企業主要依賴技術創新獲取市場優勢，提高自身競爭力，因此創新的意愿更為強烈。勞動力成本、銷售成本、管理成本和資本成本對于企業技術積累與技術創新績效的關系都具有顯著的正向調節作用。然而，用地成本對于技術積累與企業技術創新績效的關系的調節作用在傳統行業與高技術行業中顯示出了一定的差異性。具體表現為，傳統行業中用地成本的上漲顯著削弱了技術積累對企業技術創新績效的促進作用，而這一負向調節關系在高技術行業中卻不顯著?？赡艿脑蛟谟趥鹘y行業對于土地要素投入的依賴度相比于高技術行業更為突出，在用地成本上漲的條件下，傳統行業對于土地要素價格上漲的敏感性更強。

（五）穩健性檢驗。

為了保證結果的穩健性，本研究進行了兩類穩健性檢驗：一是對解釋變量采用不同的測度方法。借鑒Hirshleifer 等（2013）[43](p632-654)和溫軍等（2018）[44](p185-199)的做法，采用企業發明專利與企業研發投入的自然對數的比值對技術創新效率重新測度，然后再取滯后一期的結果代入模型中進行重新回歸。結果如表（7）所示，主要變量回歸結果未發生顯著改變，說明本文實證結果不因變量測度方式的選擇而改變，說明了本文結論的穩健性。二是在前述個體固定效應模型基礎上引入時間固定效應，對模型進行重新回歸，結果如表（8）所示，主要變量回歸結果未發生顯著改變。

三、主要研究結論與對策建議

（一）研究結論。

在綜合成本日益上漲的趨勢下，本文實證研究了企業的技術積累與技術創新績效的關系，并考察了綜合成本對“關系”的調節作用。研究發現：（1）企業技術積累越多，技術創新績效越好；（2）綜合成本各構成要素對于企業技術積累與技術創新績效的關系的調節作用存在差異性。勞動力成本、銷售費用、管理費用和資本成本對于技術積累與技術創新績效的關系均具有顯著的正向調節作用，而用地成本具有顯著的負向調節作用；（3）進一步將樣本分為高技術行業與傳統行業進行比較研究，結果表明高技術企業技術積累水平對于企業績效的提升作用強于傳統行業。勞動力成本、銷售成本、管理成本和資本成本對于企業技術積累與技術創新績效的關系都具有顯著的正向調節作用，然而傳統行業中用地成本的上漲顯著削弱了技術積累對企業技術創新績效的促進作用，而這一負向調節關系在高技術行業中卻不顯著。本文豐富了技術積累與企業技術創新績效關系的研究，對在綜合成本上漲壓力下如何提升企業技術創新績效具有重要的實踐意義。

表7 技術積累、綜合成本與技術創新回歸結果

表8 技術積累、綜合成本與技術創新回歸結果

（二）對策建議。

1.加強企業技術積累水平，提升技術創新能力。

提升企業技術積累水平可以分別從管理層面、個人層面和組織層面著手。首先，從管理層面來看，企業技術創新是企業內外部包括有形資源和無形資源等在內的多種要素投入的結果。但在企業內部，技術積累的無形特征使得其經常被忽視，無法獲得與機器設備等有形資產同樣的重視程度，最終導致企業持續競爭力的缺失。因此，為提升企業持久競爭能力，企業在注重先進機器設備等的引入時，更需要重視作為企業技術創新的內在基礎的技術積累。其次，從個人層面來看，增強組織內個人的知識和技術積累是提升組織技術積累水平的重要路徑。因此，企業應建立健全人才選聘，提升對于高素質人才的吸引力以提升企業整體員工素質。另外，企業應創新人才培養機制，積極推行綜合性技能訓練模式，全方位提升員工能力，增強對于新知識和新技術的消化吸收能力。最后，從組織層面來看，形成協調有機的組織環境是提升企業技術積累水平的必要條件。因此，企業應主動學習借鑒國內外先進的管理模式，調整優化現有組織架構，構建有利于各部門信息傳播的社交網絡，實現組織內各部門結構的有機協調，消除有礙于企業技術積累提升的結構因素，為組織技術積累營造良好的組織環境。

2.強化應對綜合成本上漲的能力，激勵企業技術創新。

面對綜合成本上漲的壓力，企業應強化自身應對成本上漲壓力的能力，把握綜合成本上漲為企業帶來的機遇，提升技術創新能力。首先，企業應加大對于研發的投入，強化知識產權保護意識，積極申請發明專利，提升企業技術創新水平。其次，企業應加大人力資本投入，提升高素質人才在企業的比例，降低對低成本勞動力的依賴，提升人力資本儲備，有效應對勞動力成本上漲對企業的沖擊。然后，在資本成本日益上升的壓力下，企業應不斷優化資本結構，拓寬融資渠道，提升企業融資能力，以維持資本投入的相對穩定，進而推動技術創新能力的穩步提升。接著，企業應加強內部管理并創新銷售方式，控制管理成本以及銷售成本增長幅度。再次，面對用地成本上漲的壓力，企業一方面要提升土地儲備能力，以應對土地要素成本上漲；另一方面，對于土地依賴程度較高的企業而言，可以通過技術更新或向用地成本相對較低的地區轉移等方式應對用地成本上漲。最后，要充分發揮要素替代的積極作用，在綜合成本上漲的壓力下尋求新的要素的投入，以減少綜合成本上漲對于企業技術創新的不利影響，提升企業技術創新能力。

3.加快培育新動能，引導制造業轉型升級。

一方面，在經濟高質量發展和“中國制造2025”前提下，加快培育新動能，大力發展智能工程機械、智能交通等先進智能制造產業，推動我國新一代信息技術與制造業的深度融合，實現生產、管理、裝備、服務等各環節的智能化水平，提升企業勞動效率，增加產品附加值。另一方面，大力推進“職能+”，加大對于電子、輕工等傳統制造行業的智能化改造水平，提升傳統制造行業智能化、數字化水平，進一步優化企業發展模式，推動傳統制造行業由低端向中高端邁進，提高產品技術含量與附加值。