建筑企業對外承包工程項目資金風險管控的探討

簡潤華

（中交第四航務工程局有限公司，廣東 廣州 510290）

引言

在市場經濟條件下，越來越多的企業因“血液”不足而導致運行癱瘓，甚至倒閉；基于資產負債表和利潤表的事后核算會計已不能反應企業的真實價值，更值得關注的是企業現金流量及資金管控水平，隨著全球化愈演愈烈，對走出去企業的運行也提出了更高的要求。如何落實企業內部資金的風險管控是提升企業競爭力，促進企業不斷發展的關鍵問題，在企業的運行發展過程中，落實對資金風險的管控，鑄就企業堅固的資金鏈，促使資金形成良性循環，提高其使用效率，使企業在市場競爭中處于優勢顯得尤為重要。

一、建筑企業對外承包工程項目資金風險管控現狀

境外項目資金一般指企業承接境外項目收取的工程款、質保金、工程獎金等外匯資金，資金管控即對資金管理、調配、使用的過程。目前很多現匯項目雖然在當地取得了較好的效益，但迫于國家一些嚴格的外匯管制，在該國的當地幣無法匯出，造成了一定量的當地幣資金沉淀，一方面造成資產周轉效率低下，同時由于這些國家的金融市場不穩定，匯率波動較大，上述資金過多，必然會造成匯率風險，對企業年度利潤造成重大不確定性；另一方面，中央企業資金被挪用，違規擔保，違規出借資金時有發生，國資委多次通報，反映出境外企業資金管控存在漏洞。因此，對境外項目資金進行適當管控顯得尤為重要。

二、境外資金風險管控存在的問題

（一）管理意識淡薄

相較于其他領域，境外資金風險與境內存在較大差別，對外承包工程企業對境外資金風險認識及經營相對不足，項目實施前不參與投標評審，項目實施過程中不重視資金管控，項目結束后不及時總結、提煉資金管控經驗和不足。

（二）國際化財務人才不足

當前國內走出去企業均比較年輕化，從事境外財務管理的人員大多是長期從事國內財務工作的人員，缺乏境外管理經驗，對所在國外匯管理政策、財稅政策等不熟悉，對項目的執行進度掌握不全面、不及時，資金管控與實際業務脫節，當前培養一批具備國際化視野的人才顯得尤為重要。

（三）政策限制較多

受到政策環境方面的局限，對外承包工程項目資金風險管控手段有限，境外項目資金管控離不開國家外匯政策的規范與支持，也離不開銀行相關金融產品的配合與指導，比如非洲部分國家當地幣無法自由兌換，若當地存在中資銀行，則可降低部分匯率風險。

三、常見的境外項目資金風險

（一）資金安全風險

資金安全主要涉及存放在境外的外匯資金在保管、使用、調配過程中存在的問題。境外金融環境錯綜復雜，行為習慣、治安環境等與國內差別較大，境外建筑企業資金被偷被搶時有發生，一方面是由于客觀原因，如當地治安混亂等，很大一部分原因是因為企業自身安全意識不足，對此境外企業人員特別是財務人員必須保持應有的警惕心理。另一方面，由于自身內部控制制度不完善，或是制度執行不到位，如不相容職務未分離、管理層違規套取資金、私設小金庫等，存在監守自盜的漏洞。

（二）資金匯兌風險

由于美元等硬通貨匯率相對穩定，匯率風險較低，因此，海外資金匯兌風險主要來自不可自由兌換貨幣匯率風險；項目所在國經濟形勢、貨幣政策、利率水平、國際收支波動幅度等均有可能導致當地幣匯率波動。對于非洲、東南亞等部分落后國家，很多對外承包工程合同簽訂以當地幣計價及收款，由于建筑行業周期往往持續時間較長，造成企業面臨較大的匯率風險，加上企業自身缺乏外匯管理意識，金融復合型人才不足，對于外匯的波動不能及時提供恰當的方案鎖匯結匯，造成企業不必要的虧損。

（三）資金鏈風險

資金如同企業的血液，是保持企業生命活力的根本因素，資金鏈斷裂就如血液流通受阻，對建筑企業影響非常重大；現階段企業對現金流越來越重視，一家盈利能力非常強勁的企業可能因為資金鏈斷裂而破產，同樣對項目來說，資金鏈管理顯得尤為重要；常見的資金鏈風險如債務違約風險，近期全球經濟形勢嚴峻，境外部分政府、企業等出現資金鏈斷裂，債務違約等情況。

（四）外匯管制風險

走出去企業經營積累的利潤只有最終成功換算成人民幣匯回國內才算真實的盈利，很多非洲、東南亞國家都存在外匯管制規定，且當地幣無法與美元等硬通貨自由兌換；另一方面，境外項目施工期間，施工單位不可避免需要在國內墊支，如設備采購、工程物資、管理人員工資等，對于存在外匯管制的國家，施工單位只允許工程結束后將其正常施工產生的利潤匯回境內，在項目結束前，外匯資金被管制，無法自由出入，國內墊資無法及時收回。這對于建筑企業資金管控極其不便，無形中加大了企業整體的資金成本。

（五）合同保函風險

施工承包商往往會向業主開立投標保函、預付款保函、履約保函、質量保函等，保函文本中的陷阱以及企業授信額度的長期占用，甚至海外業主惡意索賠，都為項目帶來較大的資金風險。

四、資金管控應對策略

（一）資金安全應對策略

以下從項目部銀行賬戶管理、現金管理、備用金管理、內部控制管理幾個方面簡要分析。

1.銀行賬戶管理。項目部應完善資金管理制度建設，境外銀行賬戶的使用應遵循公司及項目部內部管理制度，例如印鑒分開保管、禁止一人操控賬戶，不得預留空白支票，杜絕公款私存等，防止項目資金被企業內部人員轉移。此外，存放在當地銀行的資金是否安全值得考慮，特別是存放在當地私人設立的小銀行，可能因突發情況出現被封查、擠兌導致破產。為確保銀行資金安全，必要時將資金及時由當地小銀行或問題銀行轉移至國際性大銀行，對于閑置賬戶要及時清理。

2.現金管理。現金交易無法留下交易痕跡，是最容易出現造假的一種經濟業務結算方式，企業出現大額現金交易容易導致資金管理漏洞，因此企業應盡可能降低現金交易量，采取網銀支付手段；同時，在現金保管方面，財務室必須安裝相應的防盜設施或監控設備，以提升財務室安防能力。

3.備用金管理。近年來，我國境外企業資金被非法挪用的事件時有發生，備用金管理不當就是其中重要的一個原因，建筑企業項目部應建立完善的備用金管理制度，如約定備用金額度，備用金按季度及時清理，上筆備用金未清理不得再次申請備用金等，有了這些規定，可以減少項目部資金被不法分子利用備用金漏洞非法挪用項目資金。

4.內部控制管理。項目部應建立相應的內部控制管理制度并持續監督其執行情況，如資金預算制度、資金支付管理辦法、分級授權、審計制度等；此外，項目部應配置足夠的財務人員，遵循不相容職務應相分離原則，起到相互監督的作用，杜絕不法分子利用虛構業務套取項目部資金。

5.資金集中管理。大型建筑企業可考慮在香港、澳門等外匯管制較少地區設立境外結算中心，專用于對外承包工程項目，統一收付，集中管理，進一步提升資金安全性。如中交集團在2009年獲得國家外匯管理局批準，允許其本部及境內子企業境外承包工程項下外匯資金收入統一在香港收付，使該企業資金集中水平顯著提高，實現賬戶余額動態實時監控，盤活資金，提升境外資金使用效率。

（二）外匯匯率風險應對策略

匯率風險貫穿項目始終，財務人員密切關注匯率走勢，加強匯率及結算風險管理，全面清理結算體系，創造條件推動部分項目使用人民幣貸款和結算；筆者試圖從對外承包工程項目實施前、項目實施過程中、項目完工三階段分別提出應對辦法。

1.項目實施前。在市場投標階段考慮匯率波動風險，通過商務條款鎖定匯率，綜合分析項目所在地的外匯管理制度，對于合同條款約定的結算及收款幣種，應盡量選擇貨幣匯率波動較小的幣種，若采取部分美元部分當地幣形式，則可以約定與美元固定匯率或設置匯率波動上下限來降低匯兌風險；除此之外，項目可以選擇一些所在國金融衍生品來降低匯兌風險。

2.項目實施中。在海外工程項目實施階段，企業應重視項目資金計劃的編制工作，做好項目資金的整體資金預算，以收定支，按月制定項目資金使用計劃等，依照工期和工程進度等具體內容來執行項目資金管控制度，在施工過程中針對分供方的合同簽訂，通過對貨幣匯率波動趨勢分析，降低貨幣匯率風險，盡量使用當地貨幣進行支付，減少幣種兌換頻次，避免因貨幣兌換帶來的匯率損失。

3.項目完工后。大型集團公司可能在當地存在多個項目，可以成立小型境外資金中心，將該集團當地資金統一歸集、統一調配、內部拆借等，對于有當地幣需求的項目優先使用存量當地幣，盡量避免新增美元等自由貨幣進入該區域，同時積極與電信、能源、航空等中資機構協調，自行進行當地幣與自由貨幣的兌換，實現共贏。

4.通過外匯套期保值工具，規避匯率風險。企業可利用遠期外匯合約、外匯期權和外匯期貨等金融衍生工具緩沖外匯風險，結合收付款的模式及資金收款的節點，選擇合理的套期保值產品，確保在匯率劇烈變動的情況下能夠將匯率損失降到最低。做好合同補償及索賠工作，可通過合同條款進行約定，如當地貨幣貶值或通過膨脹達到一定程度時，可以采取合同追加保值價款等方式彌補損失。此外，境外企業還可以選擇購買銀行定期存款，在風險可控范圍內選擇部分理財產品，購買當地國債等低風險金融產品、當地房產等易變現且保值商品消耗當地幣存量。

（三）資金鏈斷裂風險應對策略

1.建立完整的資金預算體系。凡事預則立，不預則廢。項目應建立資金預算制度，項目中標后應做好全周期現金流預測；項目實施過程中，基于每一期收款，編制相應的項目資金使用計劃，全程監督資金計劃執行情況，合理安排資金使用，防止項目資金鏈斷裂。

2.嚴格結算及收款管理，加快資金回籠。

強化工程項目的質量及進度管理，統籌調配資源保質量、保進度，及時辦理工程結算，盡早回收資金，對已完工一年以上尚未辦理結算的工程項目，組織專班進行清理，完善結算手續，加大法律維權力度，綜合運用訴訟、公函、上門催收等手段，以訴促談，加快資金回流。

3.嚴格采購與付款管理，壓降庫存資金占用。嚴格分包管理，嚴禁超出合同約定提前支付分包款；嚴格材料采購計劃管理，科學安排采購批次與采購規模，降低庫存水平；嚴格按合同約定辦理采購款項支付，逐項審查資金支付條件與審批手續的完備性，嚴禁超出合同約定提前支付款項。

4.建立全周期業主資信評估分析。承接時要求業主集團公司對工程款支付進行擔保，過程中對業主付款信用、拖欠金額、項目履約等多個維度進行風險評估，一旦觸發相應預警，即按響應預案措施實施，如發律師函、停工函等，加強資金風險的防控；其次，通過合同約定保護性條款防范信用風險；如采用雙向擔保方式，由承包商單向對業主提供履約擔保的形式，改變成承包商與業主雙向提供擔保。

（四）外匯管制應對策略

1.通過一些合同安排，如通過構建租賃合同等，將境內設備出租給境外項目部使用，項目部按期以外匯的形式支付租金給境內單位，可能會產生一定的稅務成本，需充分權衡稅務成本與融資成本。

2.通過企業內其他兄弟單位內部協調，或在風險可控范圍內找一些大型中資企業合作，境外支付外匯資金給對方，對方境內支付人民幣給企業，實現資金回流，該方案存在一定的安全風險。

3.一般國家均允許企業將項目結束后的資金以項目利潤的形式匯回境內，該部分資金已在當地繳納所得稅，匯款時無需支付額外費用，此方法需要配合項目外賬利潤操作，匯款金額超過外賬利潤可能還需補交相應的所得稅后方可匯出，因此利用該方法需要權衡稅務籌劃成本與所得稅成本，選擇最低的成本方案。

（五）保函風險應對策略

前置保函條款談判時間節點，降低項目保函風險。海外履約保函條款審核比較嚴苛，要在投標評審時嚴格執行保函格式審批環節，對重大風險條款，如無條件見索即付、非展期即索、可轉讓保函、保函期限覆蓋質保期等內容重點關注，并提出修改意見。企業可將質保金部分通過保函置換提前收回，避免因延遲收回產生的匯率風險；對于到期的保函應該及時收回并辦理注銷手續。

結語

資金是國際工程項目得以進行的重要條件，在企業財務管理中占據核心地位，資金就是企業的血液，是保持企業生命活力的根本因素，資金也是企業經營成果的價值體現。面對錯綜復雜的金融環境，建筑企業應強化資金管控意識，提前預判，弱化各種資金風險對建筑企業的影響；另一方面，建筑企業應加強對國際化人才的培養，提升財務人員國際化視野，為企業項目資金管理保駕護航。