2022影響10億人“錢包”的八大趨勢

不知不覺，2021年就要過去，2022年即將到來。

2021年是令人難忘的一年，復(fù)雜多變的疫情、跌宕起伏的股市、讓人擔(dān)憂的經(jīng)濟，那么，2022年會好一些么？

文章會從貨幣、樓市、股市、科技、互聯(lián)網(wǎng)、新能源、直播等幾個方面做簡單預(yù)測，而這份預(yù)測關(guān)系到10億人的“錢包”。

從2008年次貸危機發(fā)生后，美元就開啟放水閘門，導(dǎo)致全球貨幣泛濫。2018年開始美元才計劃加息，但是突然又遭遇疫情，于是美元再次開啟了放水閘門。

美聯(lián)儲不停購買國債，向全世界釋放美元。自從1972年布雷頓森林體系被廢除后，美元便和黃金脫鉤，美元成為世界貨幣。

在經(jīng)濟不好的時候美國屢次印刷美元，向全世界釋放流動性，經(jīng)濟恢復(fù)后便開始加息，從而實現(xiàn)對全球人民的掠奪。

目前，面對持續(xù)高企的通脹，美聯(lián)儲正在減少購債規(guī)模，這被看作美元加息的前奏。全球央行都預(yù)計美元將在2022年中期開始加息，至少加息2次。

美元一旦加息，全球的貨幣都將回流美國，導(dǎo)致各國資產(chǎn)價格的下跌。同時，人民幣匯率會出現(xiàn)貶值。人民幣貶值，其實有利于出口，可以降低商品成本。

最近幾年，全球央行都在加大對黃金儲備和人民幣儲備，減少美元國債持有量，以減少美元波動對國家金融穩(wěn)定的影響。

中國央行對2022年的貨幣政策似乎要保持獨立性。具體表述如下：

一是，穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度；二是，精準(zhǔn)加大重點領(lǐng)域金融支持力度；三是，進一步健全宏觀審慎政策框架和治理機制；四是，堅持推動金融風(fēng)險防范化解；五是，持續(xù)深化國際金融合作；六是，不斷深化金融改革；七是，進一步優(yōu)化外匯管理和服務(wù)；八是，全面提升金融服務(wù)與管理水平。

具體來看，主要有三個方面的信息：貨幣仍然寬松，市場不會缺錢；2022年還有可能繼續(xù)降準(zhǔn)，甚至降息，銀行繼續(xù)讓利于企業(yè)。對科技、綠色能源、卡脖子技術(shù)等方面會有更多政策傾斜。

之所以逆美元調(diào)節(jié)，是因為一旦美元加息，國內(nèi)房價過高，如果沒有貨幣支撐，很可能導(dǎo)致巨大的風(fēng)險，所以人民幣逆向放水。

但是過度的貨幣寬松是不可取的。美國因為保持0利率，同時不停釋放美元，導(dǎo)致通脹加劇。而土耳其則因為過度的信用擴張和低利率，導(dǎo)致貨幣崩盤，通脹上天。

所以，2022年，我們希望的人民幣能躲避美元的收割，希望人民幣匯率穩(wěn)定，通脹溫和，股市和樓市平穩(wěn)健康。

2021年下半年的樓市可以用天寒地凍來形容。2022年樓市是否會好起來？很多讀者都非常關(guān)心，因為很多年輕人等著購房。

首先，資金層面，支持房地產(chǎn)行業(yè)合法并購以及合理購房需求。央行這個表態(tài)是為了給房地產(chǎn)市場增強信心。

央行發(fā)布的《2021年第三季度城鎮(zhèn)儲戶問卷調(diào)查報告》顯示，參與調(diào)查的居民認(rèn)為“房價基本不變”的比例逐季度增加，到第三季度已經(jīng)高達55.8%。

前幾日，磐石之心做了一個調(diào)查，較大比例的人認(rèn)為二線城市、三四線城市房價都面臨下跌。大量購房者開始觀望，甚至放棄短期購房計劃。

目前為了支持房地產(chǎn)消費，銀行放款速度加快，同時部分地區(qū)購房貸款利率下調(diào)，還出臺了大量的補貼政策。

其次，房地產(chǎn)稅和保障性租賃住房都會推出。房地產(chǎn)稅試點工作已經(jīng)準(zhǔn)備就緒，預(yù)計在2022年第一季度就會實施。

具體試點的城市，還未有名單，但是據(jù)筆者了解，許多城市都在申請加入試點，因為土地流拍情況加劇，集中供地制度又導(dǎo)致土地溢價幅度降低，所以一些地方開始搞搜刮地皮的野蠻動作，比如，霸州。所以，試點征收房地產(chǎn)稅可以有效解決財政收入的燃眉之急。

保障性租賃住房建設(shè)已成為重點，全國多個城市都已經(jīng)公布自己的建設(shè)數(shù)量和目標(biāo)。這意味著2022年將有大量房源上市出租，這對于緩解年輕人租金壓力和購房壓力有好處。

再次，放棄繼續(xù)依靠刺激房地產(chǎn)來發(fā)展經(jīng)濟的粗暴方式。雖然房地產(chǎn)下行，但是房住不炒仍然沒有被拋棄。限購限貸政策仍然未取消。

央行也重申不把房地產(chǎn)作為刺激經(jīng)濟的手段。這都意味著房地產(chǎn)市場在2022年的大局面是“穩(wěn)”，而不是漲。

一方面沒有上漲的任何基礎(chǔ)，2016年翻了數(shù)倍后，就已經(jīng)透支了上漲空間。未來需要通過提高居民收入的方式，才能逐漸化解樓市上漲的巨大泡沫。另一方面，再繼續(xù)上漲，意味著巨大的風(fēng)險，這與穩(wěn)字不符。

由于房地產(chǎn)行業(yè)仍處于下行階段，多家房企的債務(wù)問題還未解決。2022年的樓市應(yīng)該會延續(xù)2021年下半年的走勢，但是下跌的趨勢會減緩。目前，一切政策和手段，比如，限跌令之類的，都是為了穩(wěn)住。

2021年的股市雖然沒有2020年的普漲行情，但是資金仍然是正流入的。股市的好壞與資金量關(guān)系密切。全球疫情期間，美股暴漲，這是美元放水導(dǎo)致資金無法流入實體經(jīng)濟，在股市里空轉(zhuǎn)的結(jié)果。

對于A股市場來說，相比美股的風(fēng)險更小一些，因為其漲幅并不大。結(jié)合貨幣、樓市政策，可以對股市做簡單的判斷：

第一，資金仍將流入。房住不炒加碼，居民投資房產(chǎn)的意愿降低，導(dǎo)致高凈值居民開始跑步進入股市，特別是依靠私募基金大量進入股市。

網(wǎng)絡(luò)理財平臺的普及，讓普通居民的小錢也可以借助公募基金流入股市，為股市帶來源源不斷的資金量。

第二，在政策層面，引導(dǎo)資金支持科技、創(chuàng)新、綠色低碳。央行、銀保監(jiān)會等多個部門都曾發(fā)文支持資金投資科技創(chuàng)新領(lǐng)域，對綠色低碳行業(yè)進行資金支持。

隨著注冊制的逐漸放開，大量科技創(chuàng)新企業(yè)、中小企業(yè)可以上市融資。所以，相比樓市，股市將獲得更多。

第三，要警惕幾個事。2022年的股市要警惕美元加息，美股大概率見頂，開始下跌模式，這會影響到A股、港股等全球股市的走勢。

但是由于A股相對美股漲幅小，所以風(fēng)險相對較小。而港股已經(jīng)跌破凈值，很可能成為資金避風(fēng)港。提前埋伏港股，或許可以獲得不錯的收獲。

同時，由于2021年公募基金賺錢效應(yīng)弱，私募基金也出現(xiàn)大規(guī)模虧損，這可能會影響投資欲望。

所以2022年資金流入情況可能無法與2020年相比，但是相比2021年應(yīng)該是只增不減。

第四，謹(jǐn)防高位股回調(diào)。2021年最火爆的股票是新能源、芯片和資源類股票。許多股票價格已經(jīng)炒高，具有較大的回調(diào)風(fēng)險。

從11月開始，股市風(fēng)格已經(jīng)明顯轉(zhuǎn)換，高位股開始大規(guī)模回調(diào)，而藍籌、白馬等超跌股票開始反彈。

新能源等高位股，導(dǎo)致調(diào)整到何時？是否會和藍籌白馬、消費股一樣調(diào)整了10個多月？總之，股民最好遠離高位股，不要相信市夢率。學(xué)習(xí)巴菲特的價值投資法，尋找更具性價比的股票。

科技發(fā)展帶動生產(chǎn)力提升，會推動經(jīng)濟繁榮。而隨著人們的需求得到滿足，原有的生產(chǎn)力便會過剩，經(jīng)濟就開始進入逆周期。目前，經(jīng)濟最大的問題不是疫情，而是生產(chǎn)力過剩。

如今，摩爾定律正在失效，原有的科技創(chuàng)新效果正在邊際遞減，新的科技開始孕育。這包括：

Mini LED對LED的替代、手機屏下攝像頭技術(shù)、3nm芯片制造、NAND Flash堆棧技術(shù)、自動駕駛技術(shù)、VR/AR數(shù)字孿生推動元宇宙發(fā)展、AI技術(shù)在各行業(yè)的應(yīng)用、基因技術(shù)、新藥。

這些技術(shù)的成熟，會推動新一輪的產(chǎn)品替代。比如，新手機、新PC、新車、新的互聯(lián)網(wǎng)模式，以及大量的智能制造、智能家居、智能辦公、智能出行、基因療法、新藥。

在政策層面，國家也明確提出要對這些新的科技進行資金的支持，鼓勵更多科技企業(yè)上市融資，通過引導(dǎo)資金支持的方式，實現(xiàn)在科技創(chuàng)新上的領(lǐng)先。

這也意味著在這些新科技領(lǐng)域有許多投資機會，這個投資機會是長期的。短期可能由于炒作導(dǎo)致估值過高，泡沫過大，面臨回調(diào)風(fēng)險。

互聯(lián)網(wǎng)

2021年，對于中國互聯(lián)網(wǎng)公司來說，是非常困難的一年。打擊資本無序擴張、平臺經(jīng)濟治理和反壟斷，讓互聯(lián)網(wǎng)野蠻生長告一段落。

對2022年的互聯(lián)網(wǎng)，磐石之心的預(yù)測是：

1.對互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的打壓將減輕。各種政策密集出臺，只是為了解決互聯(lián)網(wǎng)對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的擠占，以及不正當(dāng)競爭問題。在遭遇多次治理后，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)基本都開始規(guī)范發(fā)展了，也沒有必要繼續(xù)打壓了。

2.互聯(lián)網(wǎng)的收益率會降低。互聯(lián)網(wǎng)是典型的人口紅利型企業(yè)。隨著網(wǎng)民人數(shù)突破10億，互聯(lián)網(wǎng)的高速增長期不再。

隨著阿里巴巴、騰訊等企業(yè)深入到產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，他們的利潤率也開始下滑。這意味著，互聯(lián)網(wǎng)很難再實現(xiàn)高速增長，利潤也不可能維持在50%甚至更高水平了。

互聯(lián)網(wǎng)淪為傳統(tǒng)行業(yè)后，裁員也不可避免。年底，已經(jīng)傳言阿里、騰訊、百度、字節(jié)跳動、小米等互聯(lián)網(wǎng)公司全面裁員，這會加劇互聯(lián)網(wǎng)公司的內(nèi)卷。

3.互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)在尋找新的增長點。此前，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)曾出現(xiàn)依靠資本打造聯(lián)盟的行為，這個局面被平臺經(jīng)濟治理政策打破。

我們看到，互聯(lián)網(wǎng)巨頭開始拋售持有的相關(guān)股票，比如，騰訊拋棄京東股票。同時，互聯(lián)網(wǎng)巨頭開始在產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)力，開始研發(fā)芯片，從虛向?qū)崳瑢ふ胰碌脑鲩L點。

4.中概股將反彈。現(xiàn)在已經(jīng)到了極限低價狀態(tài)，具有極高的性價比。一旦政策面暖和，必將大反彈。

5.元宇宙是否會成為新增長點，還是未知數(shù)。Facebook將公司改名為Meta，這從側(cè)面證明了互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展瓶頸。但Meta能否推動元宇宙時代到來，仍是未知數(shù)。

目前，國內(nèi)炒作的元宇宙概念股，都是典型的韭菜股，追漲者都會付出慘痛代價。

新能源

新能源是2021年最大的熱點，新能源車ETF一年內(nèi)完成翻倍。產(chǎn)業(yè)鏈上的電池、整車以及電源、充電樁等公司股票也都翻了一倍甚至多倍。

在碳中和的大背景下，新能源行業(yè)也是一個非常好的成長賽道，產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)都有機會。

但是再好的股票也怕貴，只要貴了，都需要回調(diào)。寧德時代一年翻倍，市值超過1.3萬億，被稱為“寧王”，最近一個月來持續(xù)下跌，追高的投資者苦不堪言。

對于新能源行業(yè)判斷如下：

1.碳中和、新能源是長賽道。這個賽道有10年的發(fā)展周期，所以現(xiàn)在仍是剛開始。易車研究院調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2021年，新能源選購意向逼近50%，實際銷量出現(xiàn)爆發(fā)式增長，全年升至300萬輛大關(guān)。

300萬相比于2300萬的總銷量，仍然不足15%。所以新能源車仍然有很大的增長空間。此外，相比火電，太陽能、水電、風(fēng)電的量仍然較小，這意味著清潔能源領(lǐng)域也是增長前景廣闊。

2.新能源短線價格過高，面臨回調(diào)。12月開始，新能源全產(chǎn)業(yè)鏈都在下跌，這并不是行業(yè)發(fā)生什么問題，是因為炒高后，獲利盤出逃，資金流入藍籌、白馬、消費、中醫(yī)藥導(dǎo)致的。

當(dāng)股價回調(diào)到一定位置，其他板塊又過高后，自然會反彈。但是回調(diào)時間無法預(yù)測，就像是白酒跌了整整10個月才反彈，互聯(lián)網(wǎng)跌了11個月，至今還未反彈。新能源跌到多少會反彈，大家可以密切關(guān)注。

薇婭等主播因逃稅被罰款，各平臺主播主動補稅，讓直播行業(yè)突然變得風(fēng)聲鶴唳。

其實，補稅只是依法辦事，更核心的問題在于：

1.直播帶貨給產(chǎn)業(yè)鏈帶來的價值有多少？我們看到薇婭一年就繳6億的稅，我曾撰文分析，直播帶貨的主播是如何暴利，而參與的商家是如何虧損的。

直播帶貨的大部分商品都是“三無”商品，也被稱為“新國貨”。事實上，是幫助消化落后產(chǎn)能和庫存。

特別是疫情期間，線下渠道遇阻，企業(yè)迫切需要賣出商品獲得現(xiàn)金流，不惜以虧本為代價，這也給了主播更大的話語權(quán)。

那么，直播是制造業(yè)的幫手，還是殺手？在一個生態(tài)中，如果主播搶占了所有利潤，必然會導(dǎo)致行業(yè)反制。

2.直播帶貨紅利期結(jié)束。直播帶貨是從之前的電視購物、買手團隊演變而來的。在疫情之下，人們不方便出門購物，直播帶貨大行其道。

如今，所有視頻平臺、電商平臺都在推直播帶貨，連b站這樣的平臺都開始帶貨了。視頻失去了內(nèi)容創(chuàng)作，主播全是銷售員。這種內(nèi)卷必然導(dǎo)致觀眾新鮮感下降，視頻行業(yè)也會走下坡路。

而且對直播行業(yè)的納稅、品質(zhì)、服務(wù)的規(guī)范也必然會越來越多，野蠻發(fā)展行不通了。所以，2022年直播帶貨紅利期將結(jié)束，新人就不要去踩坑了。