2021年豆粕市場分析及2022年預測

謝長城，崔國慶

（1.北京博亞和訊農牧技術有限公司,北京 100085；2.河南省畜牧總站）

2021年，全球大豆供需格局由緊張轉向緊平衡，美國大豆產量止降回升，南美大豆豐產預期較強，中國大豆需求放緩，全球大豆期末庫存先降后增，全球大豆價格先漲后跌。5月12日，美國大豆期末庫存降至7年新低，CBOT主力合約價格創下年內新高1 667.5美分/蒲式耳，僅次于2012年9月的歷史最高1 789美分/蒲式耳；11月9日，美豆集中上市疊加南美豐產預期較強，CBOT主力合約價格創下年內新低1 181.25美分/蒲式耳。

關于社區教育與非物質文化遺產傳承與創新的政策性文件和報告為數不少，但內容不夠細化，可操作性不強，政策的執行力度還不夠到位，由此影響了各級政府投入社區教育傳承與創新非物質文化遺產的人力、財力，不能滿足現實的需求。各級專門機構和組織人員構建狀況不太均衡，致使政策實施之后的實際效能大打折扣，在很大程度上限制了社區教育傳承與創新非物質文化遺產活動的社會影響力和宣傳度。

國內新冠疫情階段性地多地散發，疊加進口大豆壓榨利潤不佳，進口大豆到港量不及預期，油廠開機率低于去年同期，但壓榨量仍處于歷史高位，豆粕現貨供應充足；生豬產能超預期恢復，生豬價格大幅下跌，養殖虧損嚴重，終端降低出欄體質量和減少飼喂量，疊加小麥對玉米替代量增加，豆粕添加比例下調，豆粕飼用消費量低于預期。雖然國內豆粕現貨供應寬松，但進口大豆成本創2014年6月以來新高，且階段性新冠疫情影響終端備貨，豆粕現貨價格高位區間運行，同比大幅上漲。2021年，國內豆粕現貨均價為3 629元/噸，同比上漲21.2%（圖1）。

而三部小說中的女性最終還是回歸家庭，沒有脫離男性獨立出來。蔡大嫂最終選擇再嫁，伍大嫂最后隨丈夫搬家，而龍竹君依然做著自己的黃太太。作者讓追求情愛肉欲的女性回歸家庭。證明作者雖然認同女性追求情愛和獨立自由，但是最終仍然是要回歸家庭。封建制度那條長河仍然圍繞著她們，浸溺著她們。她們是男權社會下的犧牲品，始終無法擺脫男性的壓迫。

圖1 2017-2021年國內豆粕均價趨勢圖

1 全球大豆供需格局由緊張轉向緊平衡，庫存回升

全球2020-2021年度大豆產量預估為3.66億t，較上一年度增加2 635萬t，期末庫存預估為9 981萬t，較上一年度增加428.3 萬t；全球2021-2022 年度大豆產量預估為3.82億t，較上一年度增加1 555萬t，期末庫存預估為10 200萬t，較上一年度增加219萬t。

巴西大豆產量再創新高，出口下降，庫存大增。今年巴西大豆播種面積延續增長，且單產延續攀升，令巴西大豆產量再創新高；據美國農業部數據顯示，2020-2021 年度巴西大豆產量為1.38億t，同比增長950萬t。由于美國大豆產量止降回升，中國增加美國大豆采購量，減少巴西大豆采購量，巴西大豆出口量下降；2020-2021 年度巴西大豆出口量下降至8 165萬t，同比減少1 049萬t。在產量再創新高和出口下降的背景下，巴西大豆庫存大增，2020-2021年度巴西大豆庫存2 795萬t，同比增加795萬t。

以前Sarah會持有和我一樣的觀點，認為如此之多常駐中國的葡萄酒大師為女性是種巧合。但近些年來的觀察讓她的想法悄然發生了變化。“葡萄酒行業的許多部分確實是對女性開放的，但依然有著許多的地方由男性主導（如釀酒、銷售還有侍酒師等）。葡萄酒大師學習只需要人們通過努力學習就能夠成為葡萄酒行業杰出的一員。而不像經營一門傳統的生意，你得花更多的精力才能夠走在前頭，特別是在你前面沒有任何可以參考的女性榜樣時顯得尤為困難。”

引理6 復合算子Cφ在Βψ，0上是緊致的當且僅當對任意有界且在Βn的任意緊致子集上一致地收斂于0的序列{fj}?Βψ,0，有

根據中國飼料工業協會數據顯示，2021年1-11月，全國工業飼料總產量26 817萬t，同比增長13.8%。其中，豬飼料產量11 740 萬t，同比增長44.9%；水產、反芻動物飼料產量分別為2 344 萬t、1 311 萬t，同比分別增長14.0%、11.4%；蛋禽、肉禽飼料產量分別為2 885萬t、8 195萬t，同比分別下降9.2%、5.9%。

進口大豆供應充足，但階段性卸貨延遲，環保和限電停產，豆粕現貨供應壓力不大，且終端提貨持續高位，油廠豆粕庫存先增后降，明顯低于去年同期，油廠脹庫現象減少，挺價意愿較強。

阿根廷大豆產量下降，出口和庫存下降。今年阿根廷播種面積小幅下降，單產延續下降，大豆產量下降。據美國農業部數據顯示，2020-2021 年度阿根廷大豆產量為4 620 萬t，同比減少260 萬t。阿根廷大豆出口下降，庫存繼續走低。2020-2021年度阿根廷大豆出口量為519萬t，同比減少481萬t；2020-2021年度阿根廷大豆庫存為2 506萬t，同比減少159萬t。

2 中國大豆進口量保持高位，對外依賴度延續攀升

2021年，國內多地新冠疫情點狀散發，疊加沿海地區限電停產，以及進口大豆壓榨持續虧損，國內油廠開機率低于去年同期，大豆壓榨總量小幅下降。2021年，國內油廠開機率均值為50.3%，同比下降1.9個百分點；大豆壓榨總量小幅下降，為9 230萬t，同比下降4.9%（圖3）。

美國大豆產量再創新高，出口下降，庫存止降回升。上半年，美國舊作大豆期末庫存持續下降，美國大豆價格大幅飆升，美國大豆種植收益增長明顯，新作大豆播種面積大增，疊加單產延續增長，美國新作大豆產量再創歷史新高。據美國農業部數據顯示，美國2021-2022年度大豆收割面積為8 640 萬英畝，大豆單產51.2 蒲式耳/英畝，大豆產量為1.20 億t，較上一年度增加568 萬t，大豆壓榨量為5 960萬t，較上一年度增加135萬t，大豆出口量為5 579萬t，較上一年度減少586萬t，大豆期末庫存為925萬t，較上一年度增長228萬t。

圖2 2016-2021年中國月度大豆進口量及單價

3 大豆壓榨總量下降，豆粕庫存先增后降

2021年，中國進口大豆需求低于預期，但中國大豆進口量仍處于歷史高位，全年進口量仍接近1億t。據中國海關數據顯示，2021年1-11月中國大豆進口總量為8 765.3萬t，同比減5.5%，市場預計12月進口大豆到港量在850萬t，以此計算，預計2021 年大豆進口總量9 615.3 萬t，同比減4.2%。由于國產大豆產量大幅下降，進口大豆仍處于歷史高位，國內大豆對外依賴度延續攀升，至85.4%。國內大豆進口均價大幅飆升，同比大幅上漲，2021年1-11月中國進口大豆均價為550.2 美元/噸，同比上漲40.8%（圖2）。其中，從美國1-11 月進口總量2 621 萬t，同比增長31%；從巴西1-11月進口總量5 603萬t，同比減少11%；從阿根廷1-11 月進口總量341 萬t，同比減少53%；從俄羅斯1-11月進口總量51 萬t，同比減少21%；從加拿大1-11 月進口總量44 萬t，同比增長178%；從烏拉圭1-11 月進口總量72萬t，同比減少49%。

圖3 2017-2021年國內油廠豆粕庫存和未執行合同趨勢圖

（5）定期清運沉淀泥砂，做好泥砂、棄渣及其它工程材料運輸過程中的防散落與沿途污染措施，廢水除按環境衛生指標進行達標處理外，并按當地環保要求的指定地點排放。棄渣及其它工程廢棄物按工程建設指定的地點和方案進行合理堆放和處置。

4 飼料產量再創新高，豆粕消費前高后低

中國大豆種植面積和單產下降，產量大幅下降。今年國產大豆市場延續生產者補貼政策，大豆價格由市場決定，政府對大豆生產者給予一定補貼，生產者隨行就市出售大豆，形成購銷主體多元化和多渠道流通的市場格局。

國內飼料產量再創歷史新高，但豆粕價格處于歷史偏高水平，疊加小麥替代玉米令豆粕使用量下降，豆粕飼用消費量低于預期，整體呈現前高后低態勢。根據博亞和訊數據測算，預計2021 年國內豆粕飼用消費總量累計同比減2.8%。

5 小麥替代玉米，豆粕添加比例下調

2021年，全球大豆供應格局由緊張轉向緊平衡，而全球菜籽供應持續緊張，特別是加拿大菜籽產量持續下調，豆粕與菜粕價差大幅下降，豆粕使用優勢明顯，畜禽料以使用豆粕為主，水產料豆粕添加保持偏高水平，雜粕僅保持剛性需求。但由于前3季度玉米與小麥價差持續處于高位，小麥替代保持較高水平，在小麥主產區，飼料企業在豬料和禽料中小麥替代用量保持在30%～60%之間，鴨料保持全部替代。因小麥蛋白含量高于玉米，小麥替代玉米時，豆粕綜合添加比例略有下降，預計全年來看小麥在飼料中消費量接近3 200萬t左右，豆粕消費量減少350萬～500萬t。

國內豆粕與菜粕價差為656 元/噸，同比上升20.1%；豆粕與棉粕價差為530元/噸，同比上升74.3%。豆粕與雜粕價差有所擴大，但仍處于偏低水平，豆粕使用優勢明顯。根據博亞和訊數據測算，2021年，國內豆粕消費量占飼料總消費量的比重為18.3%，比2020年下調2個百分點（圖4）。

圖4 2017-2021年中國豆粕飼料消費量

6 2022年豆粕市場展望

2022 年，全球經濟復蘇勢頭繼續減弱，不確定性增加，新冠疫情仍在全球蔓延，新變種病毒不斷出現，可能會導致多國重回封鎖和經濟復蘇中斷，商品供應鏈危機仍難緩解，但美國加息預期提前，疊加原油恢復增產，商品市場高位承壓。南美大豆豐產預期較強，疊加美國大豆播種面積和產量延續增長，全球大豆供應緊張緩解，但拉尼娜氣候卷土重來，大豆產量仍存不確定性，預計大豆價格運行區間在1 100～1 450美分/蒲式耳，新冠疫情和天氣變化依然是關注焦點。

國內生豬產能仍處于高位，生豬養殖處于盈虧邊緣，養大豬和壓欄現象減少，豬料消費量穩中調整，處于歷史高位。國內雞蛋供需格局保持緊平衡，蛋雞養殖處于微利，在產蛋雞存欄量低位回升，蛋禽料消費小幅增長。白羽肉雞產能擴張放緩，黃羽肉雞和肉鴨產能收縮，養殖階段性虧損，出欄量高位調整，肉禽料延續下降。水產和反芻效益高，水產料和反芻料保持增長，但增幅下降。預計2022 年中國大豆進口總量穩中有增。豆粕現貨供應寬松，需求穩中有增，進口大豆成本下降，豆粕現貨價格運行區間在3 100～3 800元/噸。□