省外在滇固定資產投資研究

殷依然

一、引言

云南地處我國西南邊陲,是全國熱門的文旅大省,也是多年來民族八省區中地區生產總值排名第一的省份。隨著國家發展戰略實施,云南作為面向南亞、東南亞“一帶一路”輻射中心,受到民族政策和西部大開發戰略的支持,促進了云南經濟高質量快速發展。改革開放以來,作為拉動經濟增長“三駕馬車”之一的固定資產投資,其規模大幅增長,增長速度也有較大變化。但區域之間卻存在著較大差異,主要表現為由于改革開放政策傾向東部沿海地區,使東部地區獲得了更多的投資,導致固定資產投資發展不平衡的狀態。

為了更深入地分析云南經濟發展的主要因素,文章從最終使用的角度考慮,通過對2000-2020年云南省統計年鑒數據收集,以支出法的地區生產總值進行分析計算。主要研究了以下三方面:一是云南的資本形成額及其省內省外的數據核算;二是省外在云南的固定資產投資額核算;三是外省在云南的固定資產投資額核算。

二、文獻綜述

以往研究著重于固定資產投資和經濟發展之間的關系,并且得出固定資產投資對地區生產總值的影響為正向的結論。李傲（2016）提出,固定資產投資對區域經濟增長有著顯著的正向促進作用:固定資產投資每增加1%,地區生產總值將增加0.032%。呂林靜（2017）提出,各地的全社會固定資產投資額每增加1元,地區生產總值將平均增加1.320326元。邱冬陽、彭青青及趙盼（2020）同樣提出,2013-2017年固定資產投資依然對經濟增長起到一定的促進作用。相對而言,創新驅動發展戰略提出后的固定資產投資產出彈性明顯變小。

也有學者研究了其他影響因素與固定資產投資之間的關系。韓國高和胡文明（2016）研究得出結論,宏觀經濟不確定性的增加會降低期望收益,對抑制固定資產投資具有顯著的抑制作用;企業家信心作為一種主觀的心理判斷,直接驅使著企業家的投資行為,對固定資產投資具有顯著的促進作用;在一定的宏觀經濟不確定條件下,企業家信心上升能夠提高投資意愿,因而會顯著地緩解宏觀經濟不確定性對固定資產投資的抑制作用。有部分學者針對具體某個地區進行了研究。王安圓（2019）運用計量經濟學方法,借助EVIEWS軟件,對合肥市地區固定資產投資與GDP進行實證研究,得出結論:一是合肥市地區固定資產投資與GDP之間存在著長期穩定的計量關系;二是合肥市地區固定資產投資對GDP增長的促進作用存在著明顯滯后性,并且滯后大約兩年時間;三是滯后產生的原因主要來源于投資決策階段和投資實施階段。李杰和沈栩竹（2018）利用云南省近16年的固定資產投資數據擬合灰色GM（1,1）模型,對云南省2017-2019年固定資產投資規模進行預測,為相關規劃和決策工作提供了較好參考。

還有學者針對固定資產投資理念進行創新,提出了具體措施及建議。董志凱（2021）從我國70年來固定資產投資理念中關于投資主體、著力點、決策、方式、資源開發、中外之間投資等六個方面變革和創新,闡釋其中所體現的否定之否定、階段性揚棄的規律及歷程中的曲折與艱辛。楊皓然（2021）運用投入產出法計算固定資產投資的“一優兩高”戰略效應系數,得出青海一、二、三次產業固定資產投資的“一優兩高”戰略效應呈現失衡狀態的結論,在此基礎上提出固定資產投資轉型發展建議。

綜上所述,很少有學者針對云南固定資產投資內部結構進行具體分析。這里要強調省外與外省的區別,省外就是除了云南省之外的其他所有地區,外省則為除了云南省的中國其他省份。所以文章將省外固定資產投資劃分為中央項目、外國和港澳臺以及外省三部分,來進一步分析省外固定資產投資的構成及占比情況,從而為云南高質量發展提供合理建議。

三、理論基礎及公式

在宏觀經濟學當中,支出法國內生產總值等于居民消費、個人投資、政府購買以及服務和凈出口之和。在封閉經濟也就是凈出口為零的情況下,國內生產總值等于居民消費、個人投資以及政府購買之和。在中國統計年鑒中,按照支出法的國內生產總值是從最終使用的角度來反映一個國家（或地區）一定時期內生產活動最終成果的一種方法,包括最終消費支出、資本形成總額及貨物和服務凈出口三部分。其計算公式為:支出法國內生產總值=最終消費支出+資本形成總額+貨物和服務凈出口。

與宏觀經濟學的區別是,中國統計年鑒將政府購買包含在了消費當中的政府消費支出內,以下的計算都以中國統計年鑒的公式為準。按照國民收入恒等式,一國的資本形成總額等于一國的儲蓄額,一國的儲蓄額又等于國內儲蓄額加國外儲蓄額。國內儲蓄額則為國內生產總值減去消費。如果考慮凈出口問題時,按照譚崇臺的說法,國外儲蓄額則為進口減出口,移項后能夠得到:I-S=M-X。左式表示儲蓄缺口,右式表示外匯缺口。而凈出口則為出口減進口,能夠發現,國外儲蓄額與凈出口互為相反數,也就是國外儲蓄額等于資本凈流入。前面強調了省外與外省的區別,所以外省的固定資產投資額則為省外的減去中央項目以及外國和港澳臺的固定資產投資總額。

四、 測算結果及分析

上述理論公式基礎中都是以國家為標準來計算的,主要基于文章研究對象縮小為云南省。那么直接將國家替換為省份,就能夠得到云南省省內投資資本形成額,為云南該地區的生產總值減去最終消費支出。而省外在云南投資資本形成額,以國外儲蓄額理論公式為基礎,得到省外在云南的投資資本形成額為云南省凈出口的相反數。但由于資本形成總額包括了固定資本形成總額和存貨變動,且云南省1999-2020年存貨變動在資本形成總額中比重并不低,均超過了5%,特別是2001年達到了19.6%,所以實際的省外在云南投資資本形成額為省外在云南資本形成額乘以固定資本形成總額的比重。

固定資本形成額與全社會固定資產投資額有一定的區別,固定資本形成額是指常住單位在一定時期內獲得的固定資產減去處置的固定資產價值總額,而全社會固定資產投資額是以貨幣形式表現的建造和購置固定資產活動的工作量。固定資本形成總額是全社會固定資產投資、商品房銷售增值、礦藏勘探形成的固定資本、土地改良形成的固定資本再減去扣減項。但固定資本投資額中不包括500萬元以下的固定資產投資,固定資本形成總額則包括相應統計的投資。二者概念上不同,但存在一定的因果關系,因此可以將省外在云南資本形成額在總額中所占比重等同于省外在云南固定資產投資額占全社會固定資產投資總額比重。由此可以根據省外實際在云南投資資本形成額測算出省外在云南固定資產投資額。

統計年鑒中按照隸屬關系劃分,中央項目是由基本建設、更新改造、其他投資以及房地產開發四部分組成,但由于年鑒中只有基本建設以及更新改造的中央項目數據,因此中央項目數據的計算方式則為全社會的固定資產總額減去地方的固定資產總額。外國和港澳臺數據則采用云南省統計年鑒中固定資產投資情況中的利用外資部分。

總體上看,除2002年及2007年有較大波動外,近二十年來中央項目在云南固定資產投資額占比呈逐年變小的趨勢,中央項目地位逐漸下降,且自2010年后趨于平穩。中央項目在云南固定資產投資額占省外在云南固定資產投資額于1999年比重超過了100%,說明中央項目在向云南凈流入,且超過了省外在云南固定資產投資額。但近五年中央項目在云南固定資產投資額占比均低于20%（見圖1）。

外國和港澳臺地區在云南的固定資產投資額占比并不大,整體呈下降趨勢。2002年有較大波動,自2008年后占比直線下降,2009年后均低于1%。云南地處我國邊境,盡管具有一定的地理優勢及豐富資源,但相比于東部地區基礎設施建設及經濟發展條件略顯落后。截至2018年,云南實際利用外資超百億美元,但在固定資產投資中,利用外資情況不容樂觀（見圖2）。

圖2 外國和港澳臺地區在云固定資產投資額占省外在云固定資產投資額比重

與中央項目及外國和港澳臺地區情況大不相同,總體上除了1999年及2002年呈現負增長,2007年有較大波動外,其余年份外省在云固定資產投資額占省外在云固定資產投資額比重呈現上升趨勢（見圖3）。1999年外省在云南固定資產投資呈現負增長,正好對應說明了中央項目占比超過100%的情況,也就是說,1999年云南固定資產投資在向外省凈流出。從2010年開始,外省在云南占省外比重的增速放緩,但外省在云南的固定資產投資仍占據主導地位。出現這樣的結果,是因為國家在2000年提出了“西部大開發”政策并正式實施,導致1999-2000年外省在云南固定資產投資占比急劇上升。2006年云南頒布實施《云南省外來投資促進條例》,用來進一步規范外來投資。該條例將“外資”和“內資”合為一體,提高了對內資重視程度。

圖3 外省在云固定資產投資額占省外在云固定資產投資額比重

五、結論及對策建議

從整體狀況看,云南相較于其他民族八省,無論是地區生產總值、全社會固定資產投資額,還是貨物和服務凈出口,都分別居于前列。近三年數據顯示,云南省都處于民族八省前兩位,經濟總量實現了大跨越,但與西部其他地區相比仍有較大差距。中央項目以及外國和港澳臺地區在云南固定資產投資占比逐年減少,說明云南省外固定資產投資發展更需要注重中央項目及外國和港澳臺的投資。

一是要優化固定資產投資分布格局,進一步提高外國和港澳臺固定資產投資占比。2019年云南自由貿易試驗區正式成立,為了其更好發展,應當全面落實中央關于加快沿邊開放發展的要求,著力打造“一帶一路”和長江經濟帶互聯互通的重要通道。云南作為具有區位優勢的地區,要落實“十四五規劃”中加強外商投資,推動共建“一帶一路”國家貿易投資合作優化升級,利用好資源優勢及開放優勢等政策,提升整體利用外資水平。順應配地克拉克定律的發展理論,優化固定資產在二三產業投資結構。

二是云南省內部要實現區域協調發展,各自發揮比較優勢,在宏觀政策背景下,尋求發展項目,提高中央項目占比。加強內部合作與外部合作,積極尋求對外投資,立足“一帶一路”,推進孟中印緬經濟走廊建設。同時也要完善基礎設施及現代化建設,建立健全投資制度體系,提高投資效率,實現經濟高質量發展。積極爭取國家支持,立足國家政策背景,在政策中尋找發展機遇。