探討企業資金管理存在的問題及對策

張雁楠

（兗礦能源集團股份有限公司共享中心，山東 鄒城 273500）

資金管理是企業重要的經營管理活動之一。強化資金管理，可幫助企業更好地實現對各種資源的優化配置，降低財務管理成本，規避資金風險的發生。近年來，市場競爭日益激烈、投融資環境日益復雜，很多企業的資金管理制度尚待健全，負債率高、資金利用率低等問題深刻影響了企業的進步發展。為保障企業資金鏈的安全性與穩定性，相關工作者應加強對資金管理問題的研究，制定科學合理、切實可行的管理制度并細化落實到企業經營業務的方方面面，從源頭上提升資金管理效能。

一、資金管理概述

資金是企業進行生產經營、完成業務交換所不可或缺的基本要素，資金管理是否及時、有效，很大程度上直接反映著企業的經營水平、企業集團的財務管理水平及治理水平。成功的資金管理可幫助企業更好地監督、控制內部資金，提升資金流轉效率，在為企業帶來更多的經濟效益的同時，規避資金風險事故的發生。現階段看來，市場中企業內部資金利用效率并不是很高，閑置資金常常得不到充分利用，貸款、存款余額都較高，財務費用居高不下，影響了企業經濟效益的實現。為促進企業健康穩步持續發展，相關工作者應強化對資金管理的研究，針對企業資金管理現存問題，制定科學合理、切實可行的管理策略，幫助企業顯著提升資金利用效果。

二、資金管理原則

進行資金管理的主要目的是規范化企業資金運作，幫助企業實現資金風險控制、提升資金保障能力，因此資金管理應遵循如下原則。

1.安全性原則

在實施資金管理的過程中，相關工作者應確保企業有合理的資金存量，強化對企業現金流與資金鏈的管理，確保資金流動的順暢性與安全性。

2.效益性原則

相關工作者應發揮好資金集中管理在效率上的優勢，在規避資金風險的前提下，盡可能幫助企業拓寬融資渠道，以達到優化債務結構、降低融資成本、提升資金周轉率的目的。

3.價值導向原則

企業資金管理人員應從價值管理的角度入手，借助現代化管理技術，加快資金在價值鏈增值環節中的流通速度，幫助企業實現價值最大化目標。

三、企業資金管理現存問題

1.資金管理機構職能及地位不明確

近年來，在現代管理理念的影響下，市場中企業普遍較為重視資金管理，多數企業都針對這一問題建立了專門的部門、機構，如資金結算中心、資金處、資金科、資金部、財務部財務中心等，但這些機構或部門在實際工作中，卻往往會因多種因素的影響，而無法順利地發揮效用。究其原因是因為企業未做好對這些機構、部門的職能定位。以資金結算中心為例，這一模式在現今的企業中已得到了較為廣泛的應用，但很多企業的下屬企業及員工，對這一機構的理解都停留在它是企業的內部銀行的層面，對其深層次職能理解不足，導致該機構在履行職能時常會受到下屬企業與員工的質疑。此外，資金管理機構、部門人員配置不足也嚴重阻礙了企業資金管理的順利進行，一人多崗的現象長期存在，無法充分履行職能或重復管理的現象屢見不鮮，影響了資金集中管理的效率與質量。

2.缺乏制度約束與技術支撐

資金管理工作的順利推進，離不開可靠的管理制度及先進的管理技術的支持，但目前看來很多企業都不具備如上條件。管理制度方面，部分企業未設立健全的內部控制制度，影響資金管理的執行力度，同時進行資金管理的內容及范圍也較為狹窄，商業票據、融資等內容涉及較少，范圍上也未實現向資金源頭及業務的延伸，影響了資金管理的效能；管理技術方面，當下很多企業缺乏強大的資金管理系統，也未建立由上到下統一使用的資金管理信息平臺，資金管理信息化程度較低，與財務系統的銜接性差，導致資金管理信息傳遞不暢通，影響了此項工作的順利進行，為管理者掌握資金使用情況帶來了不便。

3.過于依賴直接融資

當前很多企業尤其是大型企業集團對直接融資有很高的依賴性，基本上每年都會從資本市場中直接融資，負債總額逐年增高，究其原因是因為投資企業項目回收期過長，直接融資的期限與之相匹配，同時成本也較低，符合項目性質，能為企業帶來一定的便利。但過于頻繁地進行直接融資也會為企業帶來資金管理上的問題，主要集中于財務風險層面，同時直接融資規模日漸增大后，銀行與企業的合作業務也會變少，資本市場的變化為企業帶來的影響較為顯著。這會導致企業在資金數量、使用期限、用途等方面頻頻受限，影響資金管理的靈活性，一旦直接融資市場出現變故，企業資金鏈斷裂的可能性很高，可見探索多元化的融資方式是現階段企業強化資金管理的重要方向。

4.資金計劃性不強

很多企業實施資金管理有著突出的“自由支配”特點，計劃性不強，影響了資金管理的實施力度，無形中為企業帶來了諸多的隱患，這種隱患具體表現為如下幾點。一是資金供應有時會出現脫節狀況，等此狀況出現時，通常企業都會采用常規方法采用緊急贖回理財資金的方式來填補出現的空缺，這樣就使理財資金很難獲得高的收益。二是企業受較多不可控因素的影響，無法掌控將來需要的現金流情況，這也會影響企業的管理決策。三是由于不必要的資金沉淀、外部融資活動會頻繁發生，這也會影響企業使用資金的效率。

出現如上現象的主要原因有四個。其一，企業未針對資金管理建立行之有效的管理體系，很少考核資金計劃，在資金支出上缺乏規劃意識，因而下屬企業或企業員工對資金計劃性使用的理解與配合也較少。其二，資金管理機構及部門職能不明確，資金管理執行力度較差，導致資金計劃對資金結算缺乏控制力。其三，未建立資金分析溝通機制，難以及時預見可能發生的資金問題，也難以及時滿足各級管理部門的資金使用需求。其四，資金計劃覆蓋面不廣。如很多企業集團制定的資金計劃只能覆蓋至下屬二級公司，無法管控三級及以下公司的資金使用行為。

5.風險意識弱

在市場競爭日益激烈的時代背景下，企業在經營發展中面臨的資金風險日益增多，但現階段看來，很多企業的資金風險管理意識都較弱，資金管理機構及部門審批內部融資擔保并不很嚴格，評估下屬企業資金風險也并不很到位，資金風險評估長期流于形式，起不到實際效果。同時，很多企業的員工及下屬企業，受不科學管理理念的影響，對企業資金風險管理缺乏理性認識，也為企業帶來了更多的資金風險。此外，對借款缺乏事后管理、監督，也是企業在這方面存在的重要問題，如很多企業集團，在下屬企業作出借款方面的違規行為時，往往無法第一時間采取有效的方法進行處理，與之相關的管理、懲處制度更是長期處于不完善狀態，導致企業資金被經營不良企業占用，企業信貸風險得不到根除，影響了企業的長遠發展。

四、強化企業資金管理的對策

在新的經濟形勢下，國有企業體制改革也在穩步推進，在整個經濟市場中占據的地位也越來越突出，同時也面臨著發展機遇與挑戰。要想實現穩定可持續發展，國有企業必須重點強調資金管理，采取強有效的措施來降低風險，進一步提升管理水平，只有這樣才能確保各項投融資業務活動的順利推進。

1.明確資金管理機構、部門職能，強化其管理地位

為提升資金管理成效，企業亟須強化資金管理、部門職能構建，提升其管理地位，從而提升企業員工及下屬企業對資金管理的重視程度。現階段看來，企業設立這一機構、部門的時間大都不是很長，崗位較少，人員配置也不夠，在資金管理業務越發復雜的當下，從崗位、人員角度入手，強化資金管理機構職能設置是不錯的選擇。以資金結算中心為例，建議企業結合實際情況設置如下崗位：資金結算中心主任、副主任、融資管理崗位、資金管理崗位、資金結算中心會計、資金管理系統維護崗位、資金結算中心出納崗位，等等。如上崗位皆與資金結算中心的順利運作息息相關。在設立職能崗位后，企業還需進一步明確各崗位的管理職能，一般來講在進行資金管理機構職能建設時應考慮好五項職能：資金計劃職能、資金歸集職能、資金籌措職能、資金調劑職能和資金監控職能。此外，企業還應強化資金管理機構、部門的管理地位，凸顯其管理職能，增強企業員工及下屬企業對其管理地位的認識，為資金管理工作的順利推進打下良好鋪墊。應做好如下幾點工作：首先，確保資金管理機構、部門對企業資金實際情況、資金收支計劃及執行情況有明確的知情權與監督權，督促各內部員工及下屬企業嚴格配合資金管理機構的工作，如實上報資金使用情況，不得隱瞞，同時認真接受該機構、部門的監督；其次，為充分落實資金管理機構、部門的職能，企業應確保該機構、部門對歸集資金有足夠的管理權與調劑權，令其更好地幫助企業統籌、管理資金，規避資金風險；最后，資金管理機構及部門工作者應切實增強服務意識，力求為企業及下屬企業提供優質服務，以飽滿、熱情的服務態度，與充足的金融、會計知識儲備，為企業資金管理建言獻策，幫助企業改良資金管理方式中存在的缺陷，更好地實現利益最大化目標。

2.建立健全資金管控機制，提升資金管理水平

資金管控制度的不健全，深刻影響著資金管理的順利推進。企業應從如下角度入手，為資金集中管理給予更多的制度、技術支持。

（1）發揮網絡系統優勢，提升集中管理效果

在信息技術高速發展的時代背景下，企業尤其是集團企業，應重視借助信息技術及網絡化資金管理系統的力量，優化資金集中管理。企業可結合資金管理需求，在內部建立起統一的資金管理系統，制定符合自身實際情況的資金管理制度，督促各部門及下屬機構，在開展資金管理的過程中，以統一的形式與手段，依托網絡系統完成資金管理，從而顯著提升資金管理的效率及質量；此外，企業也應依托信息化管理手段，提升資金監控的效率與效果，更好地發揮制度約束作用。在設計資金管理信息系統時，企業應確保資金監督管理權限能夠覆蓋到企業內部控制各環節、企業業務的全流程及所有的下屬企業中，實現動態化、全面化、統一化的資金管理；除此之外，企業也可以信息化資金管理平臺為基礎，構建資金管理分析平臺，提升資金流控制水平，定期對資金數據進行綜合統計分析，將報告上交至管理層，為資金計劃制定及融資決策提供一定的依據。

（2）制定資金集中管理激勵機制及考核辦法

企業集團可依據資金集中管理的實際需求，針對內部資金配置、資金有償使用等活動，制定科學合理、切實可行的激勵機制與明確的考核辦法，對于不滿足評價標準的企業，還應設立相應的約束、懲罰機制，以更好地規避內部借貸風險。例如，企業集團可針對不滿足評價標準的企業，在借款上給予差別化利率，對于上存資金，依照存款余額累積計數占比，分配當期理財收益，更好地保護企業內部各主體的利益。同時，企業也應針對資金歸集設計更為明確的要求，如各所屬企業應通過歸集賬戶，收取本企業全部的業務收入，有自主融資能力的企業，資金歸集度不應低于60%，等等。

3.拓展融資渠道，構建合理資本債務結構

企業可采取如下手段，構建多元化的融資機制，滿足企業資金需求的同時，更好地規避資金風險。

（1）積極探索融資新渠道，利用利率市場化機遇，實現低成本融資

在融資形勢日益復雜的今天，企業應避免過于依賴直接融資，應積極探索融資新渠道，保障企業授信額度的穩定性及資金鏈的安全性。這要求企業深化與各金融機構的戰略性合作，同時與銀行、政府部門等利益方也應維持良好的合作關系。企業應理性看待金融體制改革為自身經營管理帶來的影響，強化與政策性銀行、商業銀行的合作，力求爭取更多的來自金融機構的支持，構建多元化融資機制，在發揚直接融資優勢的同時，努力夯實內源融資能力，更好地規避融資風險。企業可依托中票、私募債等方式，積極開拓外部間接融資渠道，將直接融資與間接融資合理結合在一起，將內源融資與外源融資結合在一起，依據企業的經營實力制定更為科學的融資方案，優化資本債務結構，保障資金鏈的安全性與穩固性。

（2）優化資本結構，確保權益性資本、債務性融資分配合理

一般情況下，企業短期負債占據總負債比重為一半左右，是比較合理的。但現階段看來，市場中企業普遍存在資產負債率總體水平低、流動負債占總負債比重高的問題，導致企業面臨著較為嚴重的負債壓力，影響了企業的經營發展。因此在構建多元化融資渠道的過程中，企業也應采取如下措施，合理分配權益性資本與債務性融資，以更好地優化資本結構：首先，提升上市企業債務占總資本結構的比重，增加股東權益。企業可利用債務替代配股，避免股東權益轉向經理層面，同時避免過度投資現象發生；其次，結合外部環境及自身情況的變化，選擇最為科學、合理的資本結構，同時在后續工作中不斷采取措施使資本結構保持在相對理想的狀態。

（3）運用財務杠桿，保障負債規模的合理性

在進行籌資管理時，企業應嚴格結合產業生命周期理論，掌握產業在投入期、成長期、成熟期及衰退期不同階段中的情況，依據實際情況，選擇最為合適的財務杠桿。在編制財務預算時也應充分考慮籌資計劃，可將該計劃納入到預算管理的范疇內，依據企業經營情況及項目需求，更好地規劃籌資行為，同時董事會與管理層也應強化對投資規模、債務性融資的控制，避免負債率進一步升高。

4.提升資金使用計劃性，加強現金流控制

企業應將現金流管理視作資金計劃管理的核心，細化資金預算制度建設，依托資金預算，將現金流管理全面落實至企業經營管理的各環節之中，確保決策者能夠及時知悉企業現金流在目前及未來一段時間內的實際情況，幫助企業更好地規避資金風險。企業可針對預算管理實際情況制定預算編制、審核標準，供相關管理者依據企業年度經營計劃、投資計劃，編制資金預算，將預算及時上報給上級部門，供董事會審核。同時，企業也應針對資金預算制定剛性約束機制，依據年度、月度資金計劃籌集、使用資金，強化預算執行跟蹤控制，避免產生計劃外支出，對于特殊情況導致的計劃外支出，應經財務總監及領導層批準后支付，從而顯著提升資金使用及資金管理的計劃性。

企業可結合資金管理的實際情況，循序漸進完成對如上機制的建設。現階段，企業資金管理部門，如資金結算中心，應先審查各下屬企業的周資金計劃與實際執行的偏離情況，督促偏離度高的企業及時完善對資金計劃的管理，同時也應結合考核制度的要求，定期考核、評價各下屬企業使用資金的實際情況。

5.樹立風險管理意識，制定資金集中風險防范機制

為更好地規避資金風險，企業管理者應樹立明確的風險管理意識，同時資金管理機構及部門也應提高警惕，提升資金管理的嚴謹性與有效性，建立科學合理的資金集中風險防范機制，具體如下。

（1）資金管理機構建立全過程資金風險控制體系

為確保資金風險控制的有效性，該體系至少應具有如下特點：以制度、流程為保障，以監督檢查為重點，以外部控制為補充。在構建該體系時，具體應做好如下幾點。首先，應完善對制度、流程及崗位職能的建設，增強資金管理、調撥、運用的統一性與集中性，強化資金管理崗位設置，明確各崗位的職責權限，制定詳盡、可靠的操作流程與工作標準并督促各人員認真執行。其次，定期針對資金管理進行專項監督檢查，在制定完善的專項檢查制度的基礎上，發揮各財務部門的效用，強化對資金使用情況的監督。此外還應建立完善的內部稽核制度并嚴格執行，確保監督部門具有一定的獨立性，從而實現公平、公開、公正的監督檢查。最后，強化內部控制建設，發揮好內部控制機制職能作用，共同監控資金安全。

（2）強化內部借款資金風險評估

現階段看來，企業內部借款資金風險評估日益呈現出形式化特點。為提升資金管理效能，企業應強化對內部借款資金風險評估辦法的設計，及時評估各下屬企業的資金風險，為內部借款審核提供更為明確的參考依據。具體應注意如下幾點。

首先，資金管理機構、部門應面向下屬企業執行資金風險年度評估，以定量、定性相結合的方式，在綜合考慮各項因素的基礎上，準確評定各下屬企業的資金風險。下屬企業存在如下情況時，資金管理機構可直接否決其內部借款申請：其一，在違反集團規定、未經許可情況下肆自對外提供擔保業務；其二，資金歸集度不符合集團要求卻未給予合理解釋。資金管理機構可以綜合評分形式，評估各下屬企業的資金風險，在進行內部借款時，應優先考慮綜合評分較高的企業，特殊情況下若需借款給資金風險高企業，應將情況上報至相應權力機構進行審批。

其次，各下屬企業在取得內部借款后，應設立專戶管理借款，嚴格依照合同要求使用借款，對于具體使用情況，應定期向資金管理機構出具書面報告進行匯報。

最后，資金管理機構應堅持監督、評估、跟蹤下屬企業使用借款的情況，同時強化對下屬企業融資擔保的事后管理，幫助企業更好地規避因下屬企業經營不當所導致的資金風險。若發現下屬企業未依照合同要求使用借款，應勒令下屬企業歸還未支出的資金，對于已經支出的資金也應限期歸還，同時加收一定比例的違約金，將情況納入到年度考核之中。若下屬企業違規使用資金超過借款總額50%以上，企業集團還應追究相關責任人的責任，給予相應的處分。

五、結語

綜上所述，資金管理在企業的經營管理中有著舉足輕重的地位。為促進企業的進一步發展，相關工作者應持續探索資金管理的新思路、新途徑、新方法，強化對各種先進技術的應用，構建起更為高效的資金管理體系，全面提升企業資金流轉的速度與穩定性，降低企業負債率、優化融資結構，幫助企業更好地規避資金風險，實現對資源的優化配置，令企業在激烈的市場環境中，能夠始終立于不敗之地，獲得經濟效益的持續增長。