開發性金融支持旅游產權交易模式研究

莫丹君

近年來，我國旅游業快速發展，促使旅游產權交易發展空間得以逐漸增加。海南省以推進旅游產業的良好發展、創建多層次金融結構角度作為出發點，提出在海南建立國家旅游產業交易中心，成為國家旅游產權交易的主要市場。如今，我國旅游產權交易正處于初期階段，市場的優化和發展依賴于開發性金融的大力支持與引導。基于此，本文主要分析開發性金融支持旅游產權交易模式，以求能夠進一步推進我國旅游業的迅速發展。

一、開發性金融影響及產權交易主要形式影響

在現階段的開發性金融發展結構中，相關的政策內容和實施內容對社會發展極為有利，能夠有效促進政府的主要發展目標得以實現，通過具體的行動，為整體的金融市場形成一股新的金融熱潮，打破傳統階段的體制落后現象，可以極大程度的彌補市場失靈的缺陷，顯著提高社會的整體經濟安全，利于穩定和發展經濟。與此同時，還能增強領域內的競爭能力。開發性金融的發展在很大程度上讓政府在落地主導政策方面提供了一定的資金支撐，讓國家意志能夠在小范圍政策趨勢中，與市場經濟進行有效融合，得以良性循環。

根據整體的世界發展趨勢進行分析，開發性金融發展至今，有著重要的三個階段，要在這三個階段中分析出其中的主要優勢和缺陷，為其進步和提升提供一定指導與保障意義。第一階段首先要有一定的政策支撐，通過政府、財政等有關部門的有力支持，出臺具體的財政實施措施，調動市場條件更加活躍。第二階段要實施相關制度，確認具體的運轉機制及機構，通過國家信用的作用起到一定宣傳效果，得以拉動市場。同時，可以在經濟運行中提升其穩定性和高效性，進而積極推動市場整體建設和制度建設的有效融合。第三階段與市場產生積極關系，運行過程中以市場為核心，完善各類市場涉及的相關手段，營造更加良好的金融環境。同時建立自身獨立的運行管理制度，把控各類投資、流動性風險，進而實現開發性金融的最終目標。

開發性金融活動的本質是國家的金融活動，能夠起到彌補市場缺陷和體制缺陷的根本作用。其不僅能夠為項目建設提供資金支撐，從而保障項目順利開展，而且能促進市場基礎設施建設及制度建設。再者，也能夠發揮國家的信用優勢，結合政策和融資的雙向優勢，實現最終的政府目標，即打造更加卓越、公開、公平、公正的市場環境。旅游產權交易是近些年市場開拓發展的重點內容之一。旅游業的開發和發展，對經濟建設和自然環境保護都有著極大的作用。同時對國家文明建設也有極大程度的幫助。但受到現階段的市場條件以及交易模式缺陷的影響，市場效果還存有一定的不足。如何通過利用開發性金融的優勢，來促進旅游產權交易模式的開發和發展，進而喚醒旅游產業的活力，則需要逐步實施相關的必要手段。

目前，產權交易一般都是產權有償轉讓，實質上是一種買賣行為。交易的具體形式通常可以分為四種：第一，通過協議內容進行轉讓。這是相對廣泛且常用的一種形式，僅僅需要雙方有一定的共同協議內容，通過協商，明確協議的范圍和要點，確定相關內容，形成交易活動并予以實施，此種方式較為快捷方便;第二，招標形式。指的是以公開的招投標形式，通過多方共同競標，由最為滿足出讓方需求的競標者來獲取資產的交易形式，這種形式用于挑選和競爭方面，需要規模相對較大，具有一定的吸引力，且有著多數交易方參與，才能執行的交易活動內容;第三，拍賣形式。在這種情況下，需要自身有一定的影響力及吸引力，就旅游產權來說，其自身必須有一部分意向購買人群，并且自身的經營成效，要有極大程度上的體現，包擴經營時間、經營規模、以及經營范圍等內容，主要的基礎條件是能夠吸引大量人群進行參與，并且通過具體的拍賣介紹，營造拍賣氛圍，達到最終交易目的，其基本原則指的是通過多方對資產展開公開競價，最終由價高者來獲取資產的交易形式;第四，并購。指的是企業單位購買另一家或者是多家企業全部或是部份產權的交易形式，這些企業關系較為微妙，是競爭關系，也可能是合作關系，促成了最終的交易結果，該種模式帶來的經濟運轉效果，良性相對居多。

二、旅游業產權交易市場的作用分析

產權交易市場作為社會經濟發展到某種程度下的必然產物，同時也可以說是多層次融資市場中的關鍵組成部分。近年來，隨著人均可支配收入大幅度提高，促使旅游行業迅猛發展，其收入正在以每年超出百分之十三的速度飛速增長。由此可見，旅游行業已然成為了目前當之無愧的“朝陽行業”。在旅游行業快速發展背景下，旅游項目投資與產權交易也呈現出了越發活躍的局面，但是因為我國現階段并沒有創建起一個專業、系統的旅游產權交易平臺，在此情況下，則對我國旅游行業的良好發展帶來了極大的約束。

海南省作為中國一個具備熱帶資源的旅游度假勝地，其具備無可比擬的旅游資源與國家所賦予的諸多優惠政策機制。近年來，海南經濟快速健康發展，金融體系也越發完善，旅游行業作為海南省的關鍵優勢與支柱性產業，對于投融資的需求極為旺盛，旅游產權的交易也較為活躍，從而使得海南省在旅游產權交易這一方面，積累了大量的寶貴經驗。如此不但益于優化我們國家產權交易機制，還能填補旅游行業方面產權交易市場的空白，進而助推我國旅游產業的可持續發展。旅游產權交易市場通常具備以下四個方面性能：

（一）信息聚集作用

針對旅游產權交易來講，通常有一定的局域約束，也就是資源提供方和資金需求方之間信息存在不對稱情況。在此前提下，旅游產權交易市場創建了信息發布路徑，為交易雙方提供了一個相對固定，方便溝通交流的交易場所。與此同時，可以大幅度降低交易雙方因信息不對稱而產生的機會成本，進而提升了產權交易的整體效率與成功概率。

（二）規范交易作用

針對旅游產權交易市場來講，它會與交易進程中的各個行為相結合，制定出一套科學、合理的規范步驟，以此來確保交易行為和交易過程從真正意義上做到公開、公平、公正，進而可以在一定程度上有效推進參與方的公平競爭，避免出現暗箱操作、尋租等不良行為，防止資產出現不必要的流失。

（三）價值發現作用

市場交易信息的不對稱性會造成價格遭受歧視并背離常態，使得商品成交價格與均衡價格出現偏離及非理性波動情況，從而形成利益效應。而旅游產權交易中心把大量旅游資產交易信息公開發布，會在一定層面促使價格規范。即為產權出讓方和受讓方之間針對交易價格開展科學、合理的預估提供詢價基礎，督使旅游資產成交價格與市場價格相貼近。

（四）融通資金作用

旅游產權交易市場屬于多層次金融市場中的關鍵組成部分，而融資功能屬于其重要功能之一。在產權交易市場中，出讓方借助產權的出售，籌集到企業運營發展所需要的資金;而受讓方則能夠為資金找到一個適合的投資路徑與對象，借此來完善其資產結構。

三、開發性金融支持旅游產權交易形式分析

旅游產權市場的良性發展，十分依賴于金融行業的大力支持與引導。國家開發銀行屬于開發性金融機構，可以借助其信貸政策優勢，科學、合理的解決“金融市場逐利偏好”問題，以此來進一步推進旅游產權交易市場的持續發展，為我國旅游產業的有序、穩定、長久發展，奠定良好的基礎。

（一）先行規劃，使旅游景點做到協調發展

在進行旅游景區的景點開發環節，必須要科學、合理利用相關旅游資源，以求能夠真正實現科學、合理的布局，避免出現重復建設的現象。在前期針對相關的景點內容和資源，要做好相應的規劃工作，需要對整個旅游景區的綜合規劃進行方案制定，科學合理的展開整體環境影響分析，在開展前期建設之前，就需要將定位進行明確規劃，突出景點主體，展示內容，實現科學化、個性化差異效果，制定符合現階段旅游需要的合理目標。同時，對景區相關配套設施進行建設和維護，讓景區在整體的建設環節中，能夠最大限度的考慮供電、供水等多個應用環節，讓配套的整體設施能夠有效滿足交通需求，同時預先安排整個周期的建設融資方案，以此確保景區項目開發的資金需求，避免出現盲目開發建設、建設資金不足等問題。

在開發前期，通常都會進行周詳的規劃，作為開發過程中的主要核心，在運轉開發性金融機構的過程中，其主要強調金融服務同景區持續發展進行有效結合，并在以往的開發性金融經驗中，開發過程已經形成了相對完善的體系，其中包含豐富的資源應用以及專家人員，專項費用規劃方面的相關要求等，尤其在其自身系統性的規劃融資方面，能夠有效幫助景區企業打破融資的瓶頸限制，科學、合理安排資金投入，在滿足開發過程中的資金實際需求的同時，可以提高資金使用效率、降低融資成本。此外，在很長一段時間內，引導促進景區按照規劃計劃工作，將規劃落實到具體實施過程中，保證景區持續開發，不偏離主題。

（二）中長期貸款，確保旅游項目建設的資金流

在實施旅游產權交易過程中，通常都會涉及部分旅游固定資產轉讓環節，而旅游景區景點開發權以及相關經營權的轉讓，一般都是巨額資金交易，并且如果涉及旅游文化知識產權內容，其交易的復雜性也相對較強，通常都需要大量復雜、繁瑣的手續工作和巨額資金來完成相應的交易活動，這就是可能需要買方針對旅游產權交易行為開展籌集工作，同時在產權交易完成后，通常都會涉及后期繼續投資，即受讓方得到相應旅游資產后，展開大規模改造、開發，甚至有可能對資產進行大范圍的拆解重組，從而達到資產保值增值的效果，而這些開發規劃都需要大量資金作為支撐。

國家開發銀行在中長期融資方面一直占據主導地位，擁有諸多豐富經驗，可以保證信貸工作順利開展。其提供的中長期貸款不僅能夠幫助旅游資產收購和開發項目順利開展，而且在資金使用期限、使用效率、使用成本上占據極大優勢。另外，在資本市場“去杠桿、嚴監管”的背景下，國家開發銀行可以利用自身優勢發行金融債來獲取低成本、長期限的資金，或者通過獲取專項資金，用于緩釋政策風險，確保信貸資金充足。而平穩的信貸政策、充足的信貸資金可以有效平復波動，避免對建設項目造成不良影響和沖擊。

（三）并購貸款，提高旅游企業核心競爭力

現下，國內旅游產業處于快速發展階段，旅游企業發展勢頭迅猛。部分旅游企業為提高企業核心競爭力、市場份額等目的，普遍采用同行業并購模式。而這種并購行為不僅可以促使旅游資源進一步優化配置，而且可以促成規模化、協同化發展并在一定程度上規避旅游市場亂象。現階段，我國旅游企業間并購多數出現于小規模企業之間，所涉及的金額較小，其主要原因是沒有可靠、充足的并購資金來源，限制了大規模并購的可行性。

國家開發銀行由于自身定位優勢，在支持企業并購環節中，有著非常豐富的實操經驗。其如果能夠為企業提供穩定大額的并購信貸金額，那么就能助推旅游企業股權交易和收購旅游資產行為得以高速發展，進而促進旅游行業深度整合和全面開發。同時，開發銀行還能在評估項目并購風險，測算后期投資收益性等方面提供全方位、多角度專業分析，協助并購企業制定實施方案，從而助推企業達到最終并購目標。此外，開發銀行還能夠在并購過程中與旅游產權交易中心開展密切合作，實現資源和信息的同步共享，即旅游產權交易中心通過自身的信息資源優勢，向開發銀行推薦意向實施并購主體和意向被并購對象的基本情況等信息，從而推動開發銀行提高評審效率、發放并購貸款的實效性等，最終達到并購企業、開發銀行以及交易中心三方共同合作、共同進步的成果，在提高旅游企業核心競爭力的同時，加快了整個旅游資源迅速整合的步伐。

（四）資產證券化，拓寬旅游業產權交易融資路徑

針對資產證券化來講，其主要具備以下三點優勢：第一，流動性強。一旦旅游資產可以通過資本運轉成為一個可以在金融市場中進行流通的產品，那么則能夠大幅度提高資金吸引力，金融市場中的任何參與人員都能夠成為意向產權受讓者。與此同時，證券化旅游資產以穩定、可靠的收入作為支持，其定價也容易被投資者接受，進而有效提高旅游資產流通性;第二，資產靈活整合。與以往旅游產權交易相比較而言，與單純可以依據某個特定資產產權為交易標的不同，資產證券化能夠將多個旅游產品的產權進行組合，以此來分散投資風險，從而科學、合理的完善資產結構;第三，可以大幅度降低融資成本。資產證券化能夠讓企業在不增加資產負債率的基礎上，真正做到低成本融資，而且所籌集來的資金能夠用作項目資本金，以此提高資金使用效率，發揮杠桿作用，提高企業融資能力。

旅游項目開展資產證券化，主要通過以下兩種形式：第一，旅游資產債券化。比如以飯店、酒店等固定資產辦理抵押貸款，然后將貸款收益權作為現金流來源，發行資產支持證券產品;第二，未來收益證券化。比如以景區門票收入、酒店營收等長期穩定現金流作為標的，展開資產證券化業務。

四、結束語

綜上所述，現階段我國旅游產業發展極為快速，從而為旅游產權交易的發展，提供了平臺。本篇文章主要將產權交易主要形式作為切入點，分析了開發性金融支持旅游產權的交易形式，希望能夠有效推進我國旅游行業穩步、快速發展。

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