SWIFT真是不可替代？多極貨幣交易清算體系時代降臨

傅軍

SWIFT為何被稱為“金融核彈”

近日，隨著俄烏局勢的緊張，環(huán)球銀行金融電信協(xié)會（SWIFT）支付系統(tǒng)開始成為人們關注和討論的焦點，一時間，“金融核彈”“金融戰(zhàn)”等詞頻繁出現在網絡，然而，SWIFT是什么？為什么“踢出SWIFT系統(tǒng)”被認為是制裁手段中的“金融核彈”，影響有多大？

想要弄清楚SWIFT為何被稱為“金融核彈”，首先要弄明白SWIFT是如何連接全球的。成立于1973年的SWIFT（環(huán)球同業(yè)銀行金融電信協(xié)會）主要職能是在全球銀行系統(tǒng)之間傳遞結算信息。SWIFT的報文傳送服務平臺、產品和服務將 200 多個國家和地區(qū)的 11000 多家銀行機構、證券機構、市場基礎設施和企業(yè)客戶連接在一起。

以人民幣跨境清算為例，境外人民幣業(yè)務參加銀行在境內代理銀行開立清算賬戶（即人民幣同業(yè)往來賬戶），當跨境資金通過代理行模式清算時，境外參加銀行首先通過 SWIFT 系統(tǒng)將資金收付信息傳遞至境內代理銀行，境內代理銀行通過人民銀行跨行支付系統(tǒng)或行內清算系統(tǒng)代理境外參加銀行辦理資金匯劃、境內代理銀行借貸及人民幣同業(yè)往來賬戶，完成與境外參加銀行之間的資金結算。

有觀點認為，一個國家的銀行被踢出SWIFT系統(tǒng)后果是災難性的。若某個國家被排除出SWIFT系統(tǒng)，可以類比于某自然人在社交媒體中被刪號。

國信證券研報提及，由于目前全球跨境支付的信息傳遞基本都是通過SWIFT實現，因此被SWIFT排除在外，意味著進行跨境支付結算將變得非常困難。而當今各個國家多少都會跟其他國家有經貿往來，因此這會對受制裁國家的經濟運轉產生很大影響。公開信息顯示，2012年美國聯(lián)合歐洲升級對伊朗的金融制裁，直接將伊朗4家重要銀行從SWIFT系統(tǒng)剔除，導致伊朗損失了近一半的石油出口收入和近30%的對外貿易。有國際輿論指出，盡管SWIFT是一個中立組織，但它也很難完全擺脫政治影響。

SWIFT真是不可替代的存在嗎

SWIFT成立于上世紀70年代，服務超1萬家金融機構、覆蓋全球200多個國家和地區(qū)、每天龐大的國際金融交易量構建其堅實的生態(tài)壁壘，而背后美元作為“國際貨幣”的核心地位是SWIFT難以被撼動的根本。雖然當前國際交易清算體系難以變革，但SWIFT制裁已經成為懸在各大經濟體上的“達摩克利斯之劍”，建立備選國際交易信息通道和支付結算設施、建立更多雙邊貨幣互換體系，才能夠保證金融安全和獨立性。

俄羅斯央行2014年開發(fā)了本土版金融信息傳輸系統(tǒng)SPFS。據統(tǒng)計，目前有23家外資銀行與SPFS系統(tǒng)連接。截至2021年5月，20%的俄羅斯境內轉賬通過SPFS系統(tǒng)完成。鑒于目前部分俄羅斯銀行被SWIFT剔除，今后或許有更多外資銀行加入該支付系統(tǒng)。此外，伊朗也在積極推進“去SWIFT化”，開發(fā)了“伊朗版SWIFT系統(tǒng)”SEPAM，而歐洲央行也有TARGET2（泛歐自動實時全額結算快速匯劃系統(tǒng)），即便是美國也有CHIPS系統(tǒng)，而我國則推出了CIPS系統(tǒng)。

SWIFT本身并不涉及成員單位的資金賬戶，主要解決的是國際支付清算的“信息流”。 CHIPS（紐約清算所銀行同業(yè)支付系統(tǒng)）、CIPS等主要是資金賬戶體系，并且主要是其本國貨幣資金賬戶體系，解決的是國際支付清算的“資金流”，并不等于可以完全替代支付指令報文體系，它們基本上還需要與SWIFT連接才能完成國際支付清算業(yè)務，只不過各國金融系統(tǒng)同SWIFT連接的方式有所不同。如歐央行的 TARGET2是直接使用 SWIFT 報文傳輸系統(tǒng)，而美國的CHIPS 系統(tǒng)和中國的CIPS系統(tǒng)則擁有自由傳輸渠道，僅參與者間跨境信息傳遞使用SWIFT 服務。

相較其他跨境支付系統(tǒng)，人民幣跨境支付系統(tǒng)（Cross-border Interbank Payment System，簡稱CIPS）是專司人民幣跨境支付清算業(yè)務的批發(fā)類支付系統(tǒng)。旨在進一步整合現有人民幣跨境支付結算渠道和資源，提高跨境清算效率，滿足各主要時區(qū)的人民幣業(yè)務發(fā)展需要，提高交易的安全性，構建公平的市場競爭環(huán)境。該系統(tǒng)于2012年4月12日開始建設，2015年10月8日上午正式啟動。2018年3月26日，CIPS系統(tǒng)（二期）成功投產試運行。實現對全球各時區(qū)金融市場的全覆蓋，支持全球的支付與金融市場業(yè)務，滿足全球用戶的人民幣業(yè)務需求。CIPS可以使用人民幣進行直接結算且無需開設代理行賬戶，還可降低轉款費用和所用時間。從長期角度看，該系統(tǒng)完全可以替代SWIFT，成為人民幣國際化的重要布局。

能否跨過SWIFT系統(tǒng)

SWIFT系統(tǒng)的存在，原本是為全球國家和地區(qū)貿易及金融交流提供便利，本應是獨立和中立的存在，但SWIFT掌握了全球絕大部分資金劃轉信息，其中以美元結算的比例超過四成，這成為美國將其從商業(yè)工具變?yōu)檎喂ぞ叩睦碛??！?·11”事件后，美國就以反恐為名，逐步加強了對SWIFT系統(tǒng)的控制能力，并于2011年正式開始對SWIFT系統(tǒng)的數據實行監(jiān)控。盡管SWIFT反復聲明獨立性，但在美元主導的國際貨幣體系下，SWIFT難以獨立決策，很大程度上受大國博弈的影響。相對完整的系統(tǒng)替代，在國際清算環(huán)節(jié)可跨過SWIFT系統(tǒng)的數字人民幣成為解決SWIFT系統(tǒng)鉗制的關鍵。

央行數字貨幣相比現有的電子支付系統(tǒng)在跨境支付技術的安全及效率層面擁有巨大改進：

基于區(qū)塊鏈的數字貨幣在跨境結算領域可將SWIFT 系統(tǒng)幾天的計算時間提升至秒級，提升交易效率;

央行數字貨幣可以大幅降低跨境轉賬成本，且通過技術的提升躲避潛在的政治干預。

數字貨幣的推行會對現有的SWIFT 系統(tǒng)產生沖擊，而中國對于數字人民幣的布局可以加強與其他國家的貿易對接，保護中國的商業(yè)利益。在改善跨境支付現存問題方面，CBDC（數字人民幣）具備跨境使用的技術條件。根據《中國數字人民幣的研發(fā)進展白皮書》，人民銀行積極參與金融穩(wěn)定理事會（FSB）、國際清算銀行（BIS）、國際貨幣基金組織（IMF）、世界銀行（WB）等國際組織多邊交流，同各司法管轄區(qū)貨幣和財政監(jiān)管部門、跨國金融機構及世界頂尖院校交流研討法定數字貨幣前沿議題，人民銀行數字貨幣研究所已與香港金管局簽署合作備忘錄，同時加入國際清算銀行創(chuàng)新中心（BISIH）牽頭的多幣種法定數字貨幣橋（mCBDC Bridge）項目，和中國香港特別行政區(qū)、新加坡等BIS 創(chuàng)新分中心以及各央行共同探索法定數字貨幣相關實踐。

與傳統(tǒng)跨境支付流程對比，數字人民幣可簡化認證流程、減少中間方數量、降低手續(xù)費、提高跨境支付效率。借助區(qū)塊鏈技術，跨境支付審核流程可由“串聯(lián)”變成“并聯(lián)”，即在傳統(tǒng)跨境支付環(huán)節(jié)中，跨境支付審核需要一步步傳導至下一中介方，而在數字人民幣（或其他 CBDC）跨境支付時，多環(huán)節(jié)的跨境支付審核可簡化為在鏈上同時進行。

值得一提的是我國已加入國際清算銀行創(chuàng)新中心（BISIH）牽頭的多邊央行數字貨幣橋研究項目（m-CBDC Bridge）。多邊央行數字貨幣橋研究項目的核心目標是建立一個連接多國央行數字貨幣系統(tǒng)的“走廊網絡”，使同一分布式賬本支持多種央行數字貨幣，構建點對點的報文傳輸系統(tǒng)，助力提供高效便捷、成本低廉的跨境支付服務。在多邊央行數字貨幣橋研究項目中，各國央行可實現：

1） 可通過智能合約實施跨境同步交收;

2） 兼容不同的央行數字貨幣系統(tǒng)和設計;

3） 緩解本國數字貨幣境外流通對他國貨幣主權的影響。

2020年以來在新冠疫情沖擊全球貿易、金融及經濟的背景下，人民幣跨境使用仍保持韌性并呈現增長。未來，中國人民銀行將繼續(xù)以服務實體經濟為導向，堅持市場化原則，穩(wěn)步推進人民幣國際化。而長期來看，數字人民幣的發(fā)行和使用會提升人民幣的國際競爭力。