信貸資產證券化對商業銀行流動性風險管理的影響分析

摘 要：信貸資產證券化在對商業銀行的流動性風險管理上有著重大作用，面對商業銀行內部壞賬案例，它能作為一種新型金融工具來進行有效處理。為了能夠適應信貸資產的證券化環境，銀行在內部改革時要加強力度，積極宣傳此類金融工具在國內債券創新發展上起到的積極促進作用，并使金融市場獲得更多的發展資源。文章從信貸資產證券化的概念出發，分析了商業銀行流動性風險管理中存在的問題，并分析了信貸資產證券化對商業銀行流動性風險管理的影響。

關鍵詞：信貸資產證券化;商業銀行;流動性風險

中圖分類號：F832.51 文獻標識碼：A 文章編號：1005-6432（2022）04-0029-02

DOI：10.13939/j.cnki.zgsc.2022.04.029

1 信貸資產證券化概述

信貸資產的證券化是對商業銀行的信貸資產進行重組并建立資產池，這些銀行雖然流動性相對較差，但具有可預見的未來現金流。以資產池中資產產生的現金流作為基礎，使用風險隔離、資產重組和信用增級等方式，在資本市場上發行信貸資產支持證券的結構性融資行為。簡而言之，這是對于流動性不足，但未來現金會流入的資產，將其重新包裝為具有證券特征的商品，然后售出給投資者。其核心是貸款的風險和回報的分離重組，從而使定價和重新分配更加有效，使所有參與者受益。對于單筆貸款，現金流是不確定的，但是對于一組貸款，整個投資組合在很大程度上取決于投資組合中每筆貸款的現金流特征，但是由于大數定律，整個投資組合的現金流量會顯示一些規律性。

實施信貸資產證券化，在商業銀行的融資上有效擴展了渠道，吸引了資金，進一步促進商業銀行經營水平的提高。此外，該政策的實施還可以減少商業銀行持有的流動性資產數量，從而進一步降低流動性風險。銀行資產需受監管，信貸資產證券化的實施可以大大降低監管難度，降低監管成本，大幅度提高商業銀行的發展水平。我國信貸資產的證券化始于21世紀初期。該政策實施后，有效地解決了商業銀行運營中所存在的流動性問題，流動性比率大幅提高。關于信貸資產證券化是否會增加商業銀行的流動性風險，不同的研究人員有著不同的看法。

2 商業銀行流動性風險管理存在的問題

2.1 期限錯配問題有待完善

銀行流動性風險的主要根源是商業銀行資產和負債之間的期限錯配。期限錯配是指銀行主要通過短期家庭儲蓄提供資金，而支出則主要投資于中長期公司貸款。隨著經濟的發展，這種“短期存款和長期貸款”的負面影響被隱藏了，但是當經濟陷入周期性低谷時，銀行倒閉的風險就會大大增加。

銀行最重要的職能是把企業和家庭吸收的儲蓄存款轉化為貸款和投資，其作用也是充當其中的信用中介。在此資產轉換過程中，資產和負債的流動性不匹配，因為商業銀行存款、投資證券等其他資產的差異流動性和期限，負債與資產價值面臨著外部利率的挑戰，一旦出現變化將面臨流動性風險，成熟度不匹配的現象加劇。近年來，我國的互聯網金融市場持續發展創新，居民擁有了越來越廣泛的投資渠道，再加上我國長時間以來的負利率，居民去銀行存款時更喜歡選擇活期方式。但是商業銀行考慮運營成本和客戶穩定性等因素，把目標定在了建設周期長、資金回收緩慢的中長期貸款中。

資產規模的擴張壓力隨著銀行業激烈的競爭變得越來越大。例如：截至2019年，我國商業銀行總資產達到232萬億元，年均增長率為9%。其中，增速最高的為股份制銀行，增速相對穩定的為中小銀行。總資產172萬億元，總負債158萬億元，互聯網金融創新發展迅速，居民理財方式變得多樣化，存款并不是唯一選擇，因此銀行負債有所放緩，但是相應的中央銀行下調準備金率，降低實體企業的融資成本等一系列措施的引入導致銀行貸款發放的增加，從而出現了期限錯配問題。

2.2 不良貸款持續增加

商業銀行出現不良資產問題很大程度上是由于歷史、法律和其自身原因。在經歷20世紀90年代的經濟體制改革之后，許多國有企業陷入了自身實力不足、轉型困難和資金短缺的困境，大多數生產和營運資金周轉都依靠向銀行貸款的方式。我國的大多數商業銀行都是由國家控股的，為了刺激經濟發展，銀行信貸決定的自主權在各種政策的影響下受到政府的干預，一些高投資和高風險的項目是由銀行通過貸款來支持的。但是，一些項目跟不上市場變化的腳步，無法適應在新市場中的發展，逐漸被取消，同時也造成了虧損，對巨額貸款公司不具備償還能力，國家控股的商業銀行在某種程度上被迫戴上了“企業最大債權人”的帽子。此外，不夠健全的法律環境、信貸立法滯后、效力水平低，貸款業務在交易和操作中存在不公平、不公開的現象，說明其內部監管沒有起到作用。綜上可知，這些行為加速形成了大量的不良資產。不良貸款的持續增加導致商業銀行存在流動性風險管理。

3 信貸資產證券化對商業銀行流動性風險管理的影響

3.1 有效完善商業銀行流動性風險管理

相關人員需要監督流動性指標和流動性沖擊，以減少流動性風險的發生。以流動性指數為例，在監管領域，應將“凈穩定融資比例”和“流動覆蓋率”兩個指標納入監管程序中，并根據以上兩個指標對流動性風險進行計量。如果發現流動性風險很高，則需要立即采取措施。此外，監管領域需要建立“逆周期機制”，觀察經濟周期的動態變化并在此基礎上調整資本充足率。如果經濟不景氣，就需要放松監管。相反，如果經濟過熱，則需要加強監督。同時，監管領域需要切實發揮其作用，約束信貸增長達到收縮信貸周期的目的，進一步降低流動性風險發生的可能性，并提高商業銀行整體的運營水平。[1]

我國的商業銀行要建立一種適合信貸資產證券化的環境，在預防流動性風險上，要主動地改善自身的風險管控模式。例如，可以把先進的“信息化技術”運用到我國商業銀行的風險管理過程中去，在系統數據庫中輸入相對應的信貸資產信息、證券化產品量等詳細數據，通過此方法計算出證券化率。證券化率的高低，能夠顯示出該銀行是否具有流動性風險。系統會在證券化率低時進行預警，根據該系統發出的預警，商業銀行工作人員將在信貸資產證券化產品的數量上進行進一步調整，通過增加數量的方式來降低流動性風險。

3.2 有效幫助商業銀行緩解流動性危機

商業銀行需要進一步優化資產配置，以多種方式確保和實現資金的多樣化和穩定，分散流動性風險，提高風險的防范能力。商業銀行對優質資產進行證券化上存在動力明顯不足的現象，因此在基本證券化資產的范圍內需要進一步的擴大。去杠桿的背景下會及時預警那些更多存在信貸風險的客戶，能夠簡單制定出解決方案來應對不良貸款，但是資產證券化會激活現有存量資產并將信貸資產轉移出表。因此，商業銀行需要通過證券化這一工具把采礦業、制造業等傳統行業轉移一些非優質的貸款出表，優化信貸結構，并將資本投資轉移到公共設施管理、新興行業和其他行業，從而有效降低流動性風險帶來的壓力。商業銀行可以通過資產證券化將其轉移出表，以此來應對不良貸款和非標準資產。這樣不僅提高了資本充足率，降低了不良貸款率，也解決了非標困境和期限結構不匹配的問題。[2]

在資產證券化的過程中，與各個交易方聯系最常見的關系是委托管理。國內信托管理有關的機制尚未形成，許多委托管理聯系中存在許多漏洞，沒有獲得法律保護。法律制度重點改善金融機構運作中缺乏秩序和透明度偏低的情況，制定適用的信托管理系統，可以防止SPV機構與商業銀行之間發生勾結。在定義基礎資產的相應產權時必須嚴謹，如果資金池的運作存在問題，就可以明確各自的責任，使權益追索時存在法律依據。

如今，交易商、銀行監管和證券監管三方面協會監督控制著商業銀行對資產進行的證券化，其對第三方部門、證券發行和銷售部門以及發起銀行也具備監督作用。但是，在不同大型機構之間相應的交易委托聯系中，這三個部門之間相互進行監督管理，很容易造成責任劃分不明確，導致各方推卸責任。因此，不同的大型機構需要共同執行法律，相互合作并明確分工以保護資產證券化可以順利進行，保障所有聯系均在相關機構的監督之下。并且，禁止各種大型機構的委托管理責任劃分不明確，無法同時具備機構制度和法律的監督和保護，幫助商業銀行有效地緩解流動性危機。

3.3 幫助商業銀行順利通過風險期

資產證券化作為一種融資工具，不管是在總資產較高的銀行還是總資產較低的銀行，都可以擴大融資來源，在高成本流動資產的占有比例起到降低作用，獲利水平和貸款供給上起到提高的作用。同時，通過降低貸款供給對貨幣政策和外部融資成本的敏感性，使資產收益波動性和風險性變低，進一步提高銀行的穩定性。巴塞爾協議的頒發也促進了銀行資產證券化的發展。

在積極促進信貸資產證券化的發展過程中，通過制定相關方法來降低商業銀行的流動性風險。具體方法如下：①建立和完善立法。引進國外的先進經驗，來制定出符合我國國情的有關信貸資產證券化的立法，以促進信貸資產證券化。②明確監管主體責任。國家可以建立專門的監管機構，作為負責監督信貸資產證券化的專門監管機構。監督過程需要貫穿三個主要環節：事前、事中和事后。③建立中介機構。國家可以建立負責評估商業銀行信用等級的中介機構。利用好互聯網，公布商業銀行信貸資產證券化的信息，并主動提交給中介機構。中介機構對其進行篩選，把流動性風險水平較低的推薦給投資者，以達到對商業銀行進行投資的目的。

4 結語

綜上所述，目前商業銀行倡導資產證券化的重點是利用政策趨勢帶來的各種好處，但是人們目前還不具備成熟的投資理念和投資知識，在證券化的各個方面都有很多的規則漏洞，該業務也因此沒有了實際意義。如今，資產證券化的范圍正逐漸從高質量資產擴展到信貸資產，并且出現了一系列必須要重視的新問題。當前，政策紅利正在逐漸消失，在這種環境下，證券化商品是影響產品質量的關鍵因素，這種金融工具足以為銀行提供經營所需的現金，同時又能夠優化銀行開展的此類業務。在今后的發展中，在對信貸資產證券化的監管上加大力度，優化商業銀行在內部控制上的管理模式，打好降低流動性風險的堅實基礎。

參考文獻：

[1]王倩.試論信貸資產證券化為商業銀行流動帶來的影響[J].商情，2019（32）：35.

[2]范蘇清，范蘇洪.信貸資產證券化對商業銀行流動性風險的影響[J].合作經濟與科技，2018（24）：72-74.

[作者簡介]王海嶸（1984—），女，漢族，內蒙古五原人，本科，研究方向：國有銀行相關改革發展等。

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