A鋼鐵有限責任公司盈利能力分析

胡博楠

摘要：在上市公司的經營狀況中，盈利能力是反映企業財務狀況的核心績效指標之一，是企業各環節經營結果的具體表現。鋼鐵一直以來都有“工業糧食”之稱，同時，受世界宏觀經濟下行壓力的影響，經濟增速減緩，鋼材消費減少，國內市場鋼材價格下跌。文章以A鋼鐵有限責任公司為例，分析2014～2017年具有代表性的各盈利能力指標之間存在的差異及原因，對其財務業績結果進行整合和分析，同時針對發現的問題提出一些建設性的意見，為推動我國鋼鐵行業的健康發展，加快我國實現工業現代化的步伐貢獻一份力量。

關鍵詞：A鋼鐵有限責任公司; 盈利能力分析;財務指標

一、引言

企業使用所有經濟資源來獲取利潤的能力稱為企業的盈利能力。盈利能力的高低是衡量一個企業是否具有市場競爭力的核心關鍵指標。不論是外部的投資人、債權人或者是內部的企業經營管理人員都極為重視企業盈利能力的高低。

本文以A鋼鐵有限責任公司（下文簡稱A公司）為例，從盈利能力的角度來分析我國鋼鐵企業的發展狀況，利用多個具有代表性的財務指標，對其財務業績結果進行整合和分析，同時針對有關問題提出一些具有建設性的意見。

二、A鋼鐵有限責任公司盈利能力案例分析

本文采用對比的方式，選取A鋼鐵有限責任公司2014～2017年的盈利狀況為主要依據，通過計算銷售凈利率、資產報酬率、成本費用利潤率，進一步分析企業發展的情況與盈利的能力，并針對發現的問題提出合理建議。

（一）銷售凈利率

銷售凈利率是企業凈利潤與銷售收入的比值，其計算結果越大，表明每一萬元所帶來的凈利潤越多，該指標能最直接地體現企業的盈利能力情況。

由表1可以清楚地看出，2014年A公司銷售凈利率達到最高值，這表明企業在這四年中，2014年的獲利能力最強，但是在2015年銷售凈利率迅速下滑，降至最低谷-14.26%，虧損了近33個億，凈利潤下降17倍。通過企業季報，可以發現從2015年第二季度開始，企業凈利潤持續走低。究其原因，是受世界宏觀經濟下行壓力的影響，鋼材消費減少，國內市場鋼材價格下跌并且下跌幅度大于原材料下跌幅度，鋼材市場需求不振，而且由于國家大力強調綠色發展，在環保方面的成本投入加大。

2016年A公司通過進一步加強管理，加大降低成本、增加效率的力度，及時調整產品產業結構，不斷提高產品附加值。基于“一帶一路”倡議，A公司抓住鋼材價格回升機遇，緊跟市場，企業經營業績成功實現扭虧為盈。時至今日，A公司已經與46個沿線國家達成合作共識。2017年，A公司在2016年利潤增長的基礎上找準方向，猛烈進攻，去產能成效顯著，鋼鐵價格與去年相比有所上漲，同時A公司開發尾礦資源，生產和銷售稀土精礦，大幅增加了利潤，達到了四年間利潤最大值。

（二）總資產報酬率

總資產報酬率是企業凈利潤與平均資產總額之間的比值，其結果越大，表明每一萬元平均資產額所創造的凈利潤越多，是盈利能力分析中具有代表性的指標之一。

由表2中各年份資產報酬率的比較，可以看出2017年A企業資產報酬率處于四年中最高值0.2101，這些比值可以直觀地表明企業在2017年資產運營有效，盈利能力增強。由第四行的數據可知2015～2017年的平均資產總額變動幅度不是很大，但由于受經濟大環境的影響，2015年的凈利潤奇低，降至-330233.31萬元，原因與銷售凈利率的下降的分析基本相似，凈利潤的大幅減少導致資產報酬率直接跌到-2.65%。

通過與表1的綜合分析，可以看出2016年與2017年在平均資產總額相近的基礎上，2017年企業比2016年創造了更多的銷售收入，銷售收入的增長量為196576.7萬元，這表明相較于2017年，2016年企業的資產利用效率不高，企業管理水平較低，創新能力不足。雖然這兩年的資產報酬率依然整體維持在一個較低的水平，但是可以看出企業的盈利能力在不斷提高。

（三）成本費用利潤率

成本費用利潤率是利潤總額除以成本費用得到的值，其中成本費用為營業成本、三項費用（即銷售費用、管理費用與財務費用）和稅金與附加的總和，該指標可以用來評價企業在經營管理過程中“成本費用的耗費是否合算”，計算結果值越大，表明無效的費用支出越少。

由表3最后一行數據對比可得，2017年企業生產經營過程中的成本費用耗費的最為合算，達到四年中最高值5.5978%;對比第六行可知2017年在近四年中成本費用額也同時處于最高值5049121.78萬元，然而利潤的增長幅度超過7.5倍，成本費用的增長率僅僅只有61.08%，表明企業2017年的成本費用分配十分合理。與表2綜合分析可以說明企業的盈利能力在提高。

將表1、表2與表3綜合分析，2017年，變化幅度為0.597%平均資產總額創造了22倍的凈利潤增長，同時利潤總額7.5倍的增長速度也遠大于成本費用61.08%的增長速度。換句話說，企業2017年的數據相當于在資產一定的條件下，在利潤增長的同時，成本費用相對減少。通過以上三個指標的分析，能在一定程度上反映出企業調整的發展方向是正確的，企業的盈利能力在逐步增強。

三、A存在的問題及建議

（一）針對成本費用仍較高的問題之建議

加強成本費用管理。控制成本費用是企業利潤增加的基礎，也是最難做到的一步。首先，我認為要先做好計劃。制訂年度采購計劃和生產計劃，根據市場價格的變化趨勢制定最優的采購生產策略，同時也要合理確定采購時間。其次，做好事中控制。提防成本的不合理支出以及部門設立自己的小庫存等。最后，要做好事后控制。可以采取獎懲機制調動各部門的積極性，形成一種“比著降低成本費用”的良好風氣。對于A公司而言，三項費用中最重要的是控制企業的銷售費用，要計劃出一個定值或者是一個區間范圍，然后根據有限的銷售費用想方設法實現利益最大化，這樣可以促進銷售戰略調整實現最優化。

（二）針對創新力度不足，研發支出低的問題提出建議

增加企業研發支出，提升創新力。現在鋼鐵行業的同質化嚴重， 要提高產品附加值，就要不斷改造技術，緊跟時代步伐，加大對符合時代的新產品的投資，調整生產結構，同時也要提高企業的自主創新力。一方面，要不斷鞏固自己的特有的產品，延伸企業產業鏈，增加產品附加值。另一方面，要在工藝和技術上不斷創新，創造新產品，改變目前產能過剩、技術水平較低的問題。要加大對人才的引進，堅持“能力為王”的引才理念。

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（作者單位：包頭市達茂旗委組織部）