淺析財務指標分析在企業(yè)決策中的應用

陳蔚

摘要：隨著時代的發(fā)展，市場經(jīng)濟的日趨成熟，市場的競爭也日趨激烈，企業(yè)在制定各項發(fā)展決策時，需要運用企業(yè)的財務指標分析來為企業(yè)的決策提供科學的參考信息。企業(yè)的財務指標分析法是企業(yè)決策時的重要手段和方法，它能夠全面地分析企業(yè)各個業(yè)務模塊的工作情況，并為企業(yè)的各個業(yè)務模塊的發(fā)展決策提供有效的指導性建議。文章從財務指標分析體系中對償債能力指標、營運能力指標、盈利能力指標和發(fā)展能力指標進行了分析，再從營銷模塊、稅務模塊、戰(zhàn)略模塊和信用評價體系模塊，對財務指標在企業(yè)中的運用進行了分析，最后針對性地提出了幾點完善企業(yè)財務指標體系的建議，以期研究結論能為該課題提供一點借鑒性信息。

關鍵詞：財務指標;分析;企業(yè);決策;應用

一、前言

在大中型企業(yè)中，企業(yè)的戰(zhàn)略決策的制定關系著企業(yè)未來發(fā)展的命運，企業(yè)的任何決策的制定都需要科學合理，基于數(shù)據(jù)分析的基礎上，結合企業(yè)的實際情況來制定企業(yè)的決策。目前，大中型企業(yè)中在企業(yè)制定發(fā)展決策時，財務指標分析法是十分常用的方法，其也是企業(yè)財務分析中十分重要的環(huán)節(jié)，財務指標分析能夠有效的揭示企業(yè)在經(jīng)營活動中所出現(xiàn)的問題，也能夠為企業(yè)的發(fā)展決策提供有效的指導性建議。通過分析財務指標中的四個分指標，能夠了解企業(yè)的盈利能力和資金狀況，同時還能夠了解企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Φ鹊?，這能夠有利于企業(yè)的管理者對企業(yè)的發(fā)展做出正確的決策。企業(yè)進行財務指標分析的目的不僅僅是發(fā)現(xiàn)問題，更重要的是從問題中發(fā)現(xiàn)解決問題的方法，了解企業(yè)的優(yōu)勢和劣勢，揚長避短，提高企業(yè)的經(jīng)營管理水平和經(jīng)濟效益。

二、財務指標分析體系的內容

（一）償債能力指標

償債能力指標是企業(yè)財務分析指標體系中一個十分重要的指標，它表示企業(yè)負債的合理程度。通常情況下，反映企業(yè)短期償債能力的指標有流動比率、速動比率、現(xiàn)金流動負債比率。流動比率的參考值為300%的企業(yè)，表明這家企業(yè)在一個會計年度內需償還的負債有3倍的短期內可變現(xiàn)的資產作為償還的保證。而速動比率的值在100%左右，則認為企業(yè)的速動比率處在正常值范圍內。反映企業(yè)長期償債能力的指標有資產負債率、產權比率、已獲利息倍數(shù)。財務分析指標中的償債能力指標能夠幫助企業(yè)分析企業(yè)的經(jīng)營能力，能夠有效的指導企業(yè)進行舉債，也能夠有效的幫助債權人了解企業(yè)的財務情況，從而幫助企業(yè)更好地制定企業(yè)決策。

（二）營運能力指標

營運能力指標是反映企業(yè)資產投入和產出效益的指標，這個指標良好反映了企業(yè)的生產能力和資產運轉效率。企業(yè)在實施決策的過程中，參考營運能力指標有利于幫助企業(yè)了解企業(yè)的資產結構和債權人的信貸信息，從而根據(jù)這些信息對資產結構和債權人的信貸進行調整。在企業(yè)的實際財務分析中，固定資產利用率、存貨周轉率、應收賬款周轉率、營業(yè)周期等等都是主要的財務分析指標。這些指標能夠較好地衡量企業(yè)的銷售款項回收的速度和管理的效率。應收賬款變現(xiàn)速度快，說明企業(yè)的信用狀況良好，企業(yè)的資金回籠速度較快，企業(yè)具備較充足的現(xiàn)金流。存貨周轉率這個指標主要是用來衡量企業(yè)短期償債能力，從而使得企業(yè)決策人員能夠從財務分析指標中了解企業(yè)目前的現(xiàn)金流情況、企業(yè)的資產管理水平和短期還債的能力，便于企業(yè)更好地根據(jù)財務信息合理作出決策。

（三）獲利能力指標

獲利能力指標衡量的是企業(yè)獲取利潤、實現(xiàn)資本增值的能力指標。在企業(yè)的實際財務分析中，分析企業(yè)的獲利能力的指標主要有銷售凈利率、每股收益、凈資產收益率、成本費用利潤率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、市盈率、銷售利潤率、總資產報酬率等。這些指標能夠反映出企業(yè)成本費用控制的能力，以及企業(yè)利用自有資產獲取報酬的水平。這幾個指標也是幫助企業(yè)制定戰(zhàn)略決策的重要指標。

（四）發(fā)展能力指標

企業(yè)的發(fā)展能力指標也是企業(yè)進行戰(zhàn)略決策的重要財務分析指標。在企業(yè)實務中，衡量企業(yè)發(fā)展能力的指標主要有資本增長率、銷售增長率、資產增長率。資本增長率指標反映的是企業(yè)凈資產的變化水平，充足的資本積累是企業(yè)發(fā)展的主要動力。銷售增長率指標反映的是相對化的銷售收入增減情況。資產增長率反映的是企業(yè)資產的增減變動情況。這幾個財務分析指標是衡量企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ闹匾笜?，也是企業(yè)在制定決策時需要參考的重要指標。

三、財務指標分析在企業(yè)決策中的應用

（一）財務指標分析在企業(yè)營銷決策中的應用

企業(yè)的銷售是企業(yè)的主要業(yè)務部門，通過財務指標分析來指導企業(yè)的營銷決策也是企業(yè)實務工作中的常態(tài)。在獲利能力指標中，了解企業(yè)的銷售利潤率能夠幫助企業(yè)如何合理地對產品進行組合，從而確定企業(yè)產品的最佳組合。例如，某企業(yè)前10%的產品的盈利占總盈利的80%，而后90%的產品盈利占總盈利的20%，其中后80%的產品虧損了1千萬，在此情況下，企業(yè)根據(jù)銷售利潤率指標來重新配置企業(yè)資源，以調整企業(yè)的產品結構，從而通過產品的最佳組合來使得企業(yè)實現(xiàn)最優(yōu)利潤。另外，了解企業(yè)的營銷費用率能夠了解企業(yè)在銷售過程中的成本費用的管理情況，其高低可以反映出企業(yè)營銷的效率，營銷的效率可以幫助企業(yè)確定銷售人員的工作效率，從而確定銷售人員的隊伍數(shù)量等。進而幫助企業(yè)制定更加科學合理的營銷決策。

（二）財務指標分析在企業(yè)信用評價體系中的應用

企業(yè)在與其供應商或戰(zhàn)略合作伙伴進行合作時，需要了解對方的信用狀況，以避免與信用評級較差的企業(yè)合作出現(xiàn)應收賬款無法及時收回的問題。財務指標分析在企業(yè)的信用評價體系中則占有十分重要的成分。企業(yè)在評價合作企業(yè)的信用狀況時，可以通過財務指標分析中的相關指標信息來判斷該企業(yè)的財務狀況，從而確定是否需要和該企業(yè)進行合作。首先，企業(yè)可以通過財務指標分析中的償債能力指標來分析判斷，償債能力指標所包含的主要要素：速動比率、資產負債率、利息保障倍數(shù)等，能夠幫助企業(yè)評判該企業(yè)信用風險的大小和該企業(yè)是否在健康發(fā)展。從而確定該企業(yè)的債務壓力和償債能力是否處在健康水平。其次，企業(yè)可以通過財務指標分析中的盈利能力指標來分析判斷，企業(yè)可以通過了解凈資產收益率、主營業(yè)務利潤和總資產報酬率等信息來了解該企業(yè)是否具備充足且穩(wěn)定的收益來開拓市場。最后，企業(yè)可以通過了解發(fā)展能力指標來了解合作企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?，例如了解該企業(yè)三年主營業(yè)務的收入平均增長率、三年資本平均增長率等信息，來了解企業(yè)在中長期發(fā)展中的盈利潛力和盈利空間。從而判斷該企業(yè)的信用評級是否符合合作要求。

（三）財務指標分析在戰(zhàn)略決策中的應用

企業(yè)在制定戰(zhàn)略決策時必然需要用到企業(yè)的財務指標信息來進行相關參考，市場環(huán)境瞬息萬變，公司需要根據(jù)實際的發(fā)展對企業(yè)的戰(zhàn)略進行合理的規(guī)劃。企業(yè)的財務指標分析一方面可以幫助企業(yè)了解企業(yè)的盈利能力和資金狀況，幫助企業(yè)及時合理地調整戰(zhàn)略方向。另一方面，企業(yè)的財務指標分析能夠幫助企業(yè)預測未來的發(fā)展趨勢和經(jīng)營前景，例如企業(yè)在開展相關投資業(yè)務時，需要了解企業(yè)的資產情況和現(xiàn)金流情況，便于企業(yè)高層管理人員作出合理的投資和融資計劃，對于目前企業(yè)的現(xiàn)金流不足和所投資的項目回報周期較長的情況，企業(yè)可以放緩該投資計劃或取消該投資計劃，以保障企業(yè)具備足夠的現(xiàn)金流來經(jīng)營企業(yè)的日常業(yè)務。

（四）財務指標分析在稅收管理決策中的應用

財務指標分析在稅收管理的決策中也有十分重要的參考作用，通常情況下，企業(yè)在稅收征管中應用財務分析方法，是通過對企業(yè)的四個方面的財務指標進行分析，通過這些指標所分析的信息，來為稅收征管工作提供可參考性信息。第一個是從償債能力方面進行分析，了解財務報表中的資產結構和負債結構，了解企業(yè)資金的結構是否合理，是否存在資本弱化的現(xiàn)象。第二個是從營運能力方面進行分析，資產運營效率的高低與企業(yè)的盈利能力直接相關，在進行稅收分析時，可以判斷收益的真實性。第三個是從獲利能力的方面進行分析，了解主營業(yè)務收入增長率與應納稅所得額增長率，了解企業(yè)的獲利能力與企業(yè)的納稅能力是否匹配。第四個是從發(fā)展能力的方面進行分析，了解財務指標能夠合理規(guī)劃稅收計劃，進行稅收預測。從而幫助企業(yè)更好地開展稅收管理工作。

四、完善企業(yè)財務指標體系的幾點建議

（一）增設非貨幣化信息指標

在新時代，企業(yè)的資產除了有形資產外，還有無形資產，無形資產也是決定企業(yè)發(fā)展的十分重要的資產，增設非貨幣化信息指標，能夠有效的反映出企業(yè)技術情況、人才隊伍情況、競爭對手的情況和政策變化的影響等等信息。這些信息可以通過SWOT分析來得出相應的結果，同時也可以對企業(yè)中非貨幣化信息指標按照相應的模型進行計算，例如計算企業(yè)的學歷構成比率，職稱構成比率，市場占有率，技術投入比率，客戶滿意度增長率，無形資產增長率，分析企業(yè)的優(yōu)勢和劣勢，機遇和挑戰(zhàn)，了解企業(yè)的發(fā)展方向，以便幫助企業(yè)更加客觀全面了解企業(yè)的經(jīng)營實力。

（二）增設企業(yè)可持續(xù)運營能力指標

增設企業(yè)可持續(xù)運營能力指標主要是為了了解企業(yè)的資源利用情況和環(huán)境保障情況。讓企業(yè)更加合理配置資源，提高企業(yè)設備和資源的利用率，從而提高企業(yè)的生產效率，降低企業(yè)的生產成本。在資源利用方面，需要增設設備利用率，設備完好率，原材料使用率和廢棄物品利用率，讓企業(yè)更加全面了解目前設備使用率是否處在合理的水平，企業(yè)的資源是否得到了最大化利用，從而根據(jù)財務指標分析結果，對企業(yè)的資源使用情況進行合理的調整。在社會保障方面，綠色產品貢獻率，綠色產品種類比，環(huán)保貢獻增長率，環(huán)保貢獻率等信息，能夠讓企業(yè)了解產品的環(huán)保價值等等，從而增強企業(yè)在未來發(fā)展中的可持續(xù)能力。

（三）增設管理責任的財務指標

企業(yè)財務指標數(shù)據(jù)要客觀真實反映企業(yè)的實際情況，以及企業(yè)相關部門的管理人員將財務指標進行相關調整后，能夠得到有效的落實，則需要企業(yè)增設管理責任的財務指標，將財務指標進行細化后進行相關的考核。例如，設置車間的設備利用率指標，設備完好率指標，原材料使用率指標和廢棄物品利用率指標，則可以將設備的總成本額度、可用設備的總成本額度、處于使用狀態(tài)的設備的總成本額度、庫存的原材料成本額度、使用中的原材料成本額度、可利用的廢棄物成本的額度、總廢棄物成本的額度進行核算，以量化的數(shù)據(jù)對這幾個財務指標進行分析和設置，再將這幾個指標設置到各個相關部門的績效考核中，要求各個相關部門的負責人將財務指標進行分解和落實，從而使得企業(yè)的財務指標能夠更加有效的指導企業(yè)的決策。

五、結語

綜上所述，企業(yè)的財務指標主要是從四個方面來開展，一是償債能力，二是營運能力，三是獲利能力，四是發(fā)展能力。這四個財務指標對于企業(yè)的發(fā)展決策有著十分重要的參考依據(jù)，財務指標分析法是企業(yè)提高管理效率，制定科學決策的關鍵所在，目前企業(yè)的財務指標分析運用在企業(yè)的各個業(yè)務模塊中，稅務、營銷、戰(zhàn)略、信用評價體系是企業(yè)發(fā)展中十分重要的模塊，本文由于字數(shù)有限，主要從這幾個主要模塊分析了財務指標分析在企業(yè)決策中的運用，以期研究結論能夠為企業(yè)的發(fā)展提供一些參考性建議。

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（作者單位：云南省煙草公司昭通市公司）