峰岹科技：高性能電機驅動半導體自主品牌　近三年凈利潤復合增長率142%

林玉

峰岹科技成立于2010年，作為一家專業的電機驅動和控制芯片半導體公司，芯片產品應用領域涵蓋工業設備、運動控制、電動工具、消費電子、智能機器人、IT及通信等驅動控制領域。依托專業的技術創新能力，公司榮獲由國家工信部組織的第十二屆中國芯“最具投資價值企業”的稱號和“最具潛質產品”獎。

隨著BLDC電機驅動控制芯片需求穩步增長并且不斷向新應用領域擴展，客戶訂單數量、單價及金額提升，下游市場需求持續增加。峰岹科技表現出了強勁的增長力，最近三年營業收入年均復合增長率達到59.96%。值得一提的是，近三年公司毛利率穩步增長，公司凈利潤由2018年度的1，338.59萬元增長至2020年度的7，835.11萬元，年均復合增長率高達141.94%。據招股書，公司2021年實現營業收入3.3億元，同比增長41.22%，尚處于高速成長通道之中;2021年實現歸母凈利潤1.35億元，同比增長72.64%，利潤增速遠高于收入增速，規模效應驅動盈利提升有望持續。

根據公司科創板上市發行安排與初步詢價公告，首次擬公開發行2309.085萬股新股，發行申購日為2022年4月11日，此次登陸資本市場，或開啟峰岹科技新一輪成長的起點。

電機驅動控制芯片龍頭 小家電細分領域市占率78%

芯片設計處于半導體產業鏈的前端，芯片的設計水平決定了芯片的性能、功能、成本等核心因素，屬于典型的技術密集型行業，對企業的研發投入與研發能力要求很高。

峰岹科技作為專注于高性能BLDC電機驅動控制芯片的設計公司，產品包括電機主控芯片MCU/ASIC、電機驅動芯片HVIC、電機專用功率器件MOSFET等。MCU/ASIC芯片屬于控制系統大腦，用于電氣信號檢測、電機驅動控制算法及控制指令生成等;HVIC作為驅動芯片，起到高低壓隔離和增大驅動能力的功能。MOSFET用于為BLDC電機提供高壓、使電機按照控制指令工作。三者通常按照1：3：6比例，共同組成BLDC電機驅動控制的核心器件體系。

當前，BLDC電機驅動控制芯片行業尚未出現全領域型的競爭實力廠商，峰岹科技的BLDC電機驅動控制芯片憑借優越性能、高性價比等競爭優勢，取得逐年高速增長的規?；鲐涄厔?，促使公司芯片產品在2020年BLDC電機應用領域中的高速吸塵器和直流變頻電扇領域市占率達到78%左右。

BLDC電機因優異的性能優勢將得到廣泛使用，不斷替換下游各領域產品中的傳統電機，需求規模有望乘積式增長，進而帶動公司BLDC電機驅動控制芯片需求持續旺盛。當前，公司芯片產品除在智能家電、運動出行、電動工具等領域應用外，正陸續向工業與汽車、計算機與通信設備、智能機器人等領域進行拓展，市場空間巨大。

專注專用芯片設計路線 擁有完整自主知識產權芯片內核

行業內存在兩種電機驅動控制芯片的技術路徑，即專用芯片設計與通用MCU設計，不同技術路線所采用的內核架構和算法實現路徑有本質區別。通用MCU設計+算法軟件程序是行業內普遍采用的技術路線，而適用于BLDC電機控制的通用MCU芯片設計則相對簡單，只需授權獲取第三方IP架構，在IP內核既定數據位數的芯片內核基礎上，進行軟件控制程序的編寫，甚至軟件控制程序也可以通過授權方式獲得，技術壁壘較低。

峰岹科技采用專用芯片設計路線，從外在芯片內核架構看，專用芯片執行類似“專精特新”路線，專注于BLDC電機控制芯片領域，形成擁有完整自主知識產權的芯片內核（ME內核）及技術體系，峰岹科技在芯片設計環節具有更多柔性方案，可以實現BLDC電機驅動控制效率、成本、性能等諸多維度的最優平衡。從內在芯片算法實現路徑看，峰岹科技通過算法硬件化實現電機控制，采用硬件邏輯門電路相較于軟件算法，在自有算法的成熟度、電機驅動控制的認識、特定應用場景需求的理解要求更高。

同時，隨著BLDC電機控制算法快速迭代，算法已從方波控制向有感SVPWM、無感FOC控制算法方向發展，并對控制芯片的計算量和計算速度提出更高要求?；谳^強的控制性能，無感FOC控制算法逐漸成為主流趨勢，峰岹科技擁有FOC全系列產品，可以滿足不同客戶對控制算法的不同需求，為終端客戶提供整體系統級解決方案。

經過十余年的發展，峰岹科技獨特的專用BLDC電機控制芯片核心技術，已經受市場檢驗，技術路線成熟，深受多家國內外知名廠商認可。在報告期內，公司電機主控芯片產品出貨量已達上億顆。公司本次登陸資本市場，將助力我國電機控制芯片進口替代并提高國產化率。