擺脫科技企業融資困境，山東如何補短板？
——來自蘇浙粵的經驗啟示

□ 吳雪 李太光

科學技術是第一生產力，創新的根源在于科技進步。金融是現代經濟的核心，科技創新與產業化離不開金融和資本的支持。近年來山東省科技企業發展較快，但由于科技企業高技術性、高風險性、回報周期長等特質，不易獲得銀行等傳統金融機構的信貸支持，不利于科技企業的創新發展，一定程度上影響了科技創新能力的提升。因此，如何擴大暢通新的融資渠道，讓大量金融資源有效配置到創新領域，更好滿足科技企業對資金資本的需求，化解山東省科技企業成長中的融資難題，就顯得尤為重要和迫切。在這方面，以蘇浙粵為代表的先進省份在實踐中積累了諸多寶貴經驗，值得我們學習借鑒。

山東省科技創新能力與先進省份對比分析

近年來，在深入實施創新驅動戰略推動下，一大批科技創新型企業應運而生并迅速發展，我省科技企業在數量和質量上都有了較大提升。但是，與先進省份相比，山東仍有明顯差距，特別是受制于融資方面約束，科技創新的后勁不足，支撐高質量發展的動能不強。

從規模和層次上看。截至2020 年9 月，山東省級以上科技企業孵化器277 家，在孵企業數量2.5 萬家。同期江蘇省級以上科技企業孵化器598 家，數量是山東的兩倍；在孵企業超過3.4 萬家，超出山東近1 萬家。在層次上，截至2020 年9 月，山東國家級科技企業孵化器98 家，江蘇國家級科技企業孵化器201 家，是山東的兩倍多。數字之差，反映了規模與實力的差距，也體現出發展質量和層次水平的差距。目前，江蘇國家級科技企業孵化器數量、面積與在孵企業數量都位列全國第一。

從研發能力與水平看。近年來，山東科技企業研發及發明專利呈現穩步增長態勢，但與廣東、浙江兩省相比仍差距巨大，且呈加大趨勢。2020 年，廣東在專利申請數量、發明專利數、PCT（Patent Cooperation Treaty，是專利領域的一項國際合作條約）國際專利申請量、有效發明專利等4 個主要指標均遙遙領先，其區域創新綜合能力穩居全國首位，其中PCT 國際專利申請量2.81 萬件，占全國總量的41.79%。浙江PCT 國際專利申請量增長迅速，2020 年同比增長70.6%，增速已經連續4 年位居全國第一。

從高新技術企業數量及產出看。截至2020 年末，山東高新技術企業1.46 萬家，高新技術產品產值占規模以上工業產值比重為45.1%；江蘇高新技術企業3.2萬家，規模是山東的兩倍，高新技術產品產值占規模以上工業產值比重為46.5%；浙江高新技術企業2.22 萬家，高新技術產品產值占規模以上工業產值比重為59.6%，高于山東14.5 個百分點。

從區域綜合創新能力看。根據《中國區域創新能力評價報告2020》，全國各省市中區域創新能力前5 位分別為廣東、北京、江蘇、上海和浙江，山東位居第6 位（表1）。報告指出，廣東得益于不斷完善以企業為主體、市場為導向、產學研相結合的區域創新體系，持續激勵企業加大研發投入，推動高新技術企業樹標提質，培育出一批“高精尖”“獨角獸”創新企業，區域創新能力得分為62.14，連續4 年排名全國第一。

表1：各省區域創新能力效用值排名

表2：2019 年全國主要省份研究與開發(R&D)經費、投入強度排名

綜上，與蘇浙粵等先進省份相比，在科技基礎設施建設、企業數量規模以及研發創新水平等方面，山東科技創新能力總體不強，存在明顯短板和弱項，且差距在逐步拉大，需高度重視。

山東省科技企業存在的融資困境和原因分析

研發投入少，資金支撐不足，是導致山東科技創新能力弱的關鍵因素之一。作為市場創新的主體，企業在其自身創新行為和發展過程中的融資通道不暢，缺乏充足的資金支持，企業開展規模性、持續性的研發活動后繼乏力，束縛了其內生動力和創新活力，弱小的樹苗難以長成參天大樹。

從研發經費投入與產出看。2019 年，山東全省研究與開發(R&D)經費1494.7 億元，位列全國第六，廣東研發經費投入是山東的兩倍多。從研發經費投入強度(即研發經費與地區生產總值之比)看，山東還沒有達到全國的平均水平（表2）。從技術市場成交額看，2019 年山東簽訂的輸出技術合同成交額為1110.02 億元，同年江蘇為1471.52 億元，廣東為2223.08 億元，山東與蘇粵的差距進一步拉大。

從省內企業融資情況看。

2020 年，山東非金融企業境內股票融資287 億元，企業債券規模3555 億元，企業債融資規模總量遠超過股票的融資規模。以銀行為主的傳統金融機構間接融資仍然是企業融資的主要來源，直接融資規模在社會融資規模中的占比僅19.11%。相較于江蘇、廣東等省份，省內資本市場不發達、發展長期滯后是山東科技創新能力落后的重要原因。

經驗借鑒與對策建議

如何暢通科技企業融資渠道，構建良好的金融生態，進一步提升科技創新能力和水平，借鑒蘇浙粵等省份在實踐中積累的先進經驗和模式？筆者認為可以從以下幾方面努力。

加強政府統籌引導作用，積極打造“金融+科技”生態圈。浙江為促進產業、學術、科研、成果轉化、金融、人才、政策、中介、環境、服務等要素融合，出臺“科技新政50 條”，構建“產學研用金、才政介美云”十聯動融合發展機制，打造具有浙江特色的創新創業生態系統。截至2021 年3 月，浙江共建設產業創新服務綜合體304 家，有效整合了分散的創新服務資源，營造了良好的企業創新生態環境。廣東借助人工智能、大數據、云計算等技術，依托“數字政府”整合稅務、市場監管、社保、科技、民政以及水電氣等34 個部門的政務數據，打造“數字政府+金融科技”中小企業融資服務平臺，對全省1100 萬家企業進行“風險畫像”。通過金融科技手段，為企業提供信息采集、信用評價、融資對接、風險補償等一體化線上智能融資服務，并通過完善全省中小企業信用評價體系，建立了信息共享機制，破解了企業貸款信息不對稱難題，提高了信息透明度和融資貸款效率。

借鑒浙江、廣東經驗，建議我省有關部門在加大財政科技投入的基礎上，明確政府功能定位，重點加強政府統籌和多方資源整合、平臺設計和機制引導，在科技企業創新發展過程中做財政資金的“保障者”、政策的“制定者”、平臺的“搭建者”和環境的“創造者”。圍繞滿足科技企業的融資需求，借助現代智能化手段，積極打造“金融+科技”生態圈，加快推動要素集聚、聯動一體與融合發展，為科技企業提供效率更高、效果更好的融資服務。

探索符合科技企業特點的投融資模式，鼓勵金融機構提供精準高效的金融供給。浙江杭州銀行科技支行是浙江第一家、全國第三家科技支行，該行創新金融產品與聯動模式為中小型科技企業不斷注入金融血液，打造城市科技金融服務“金名片”。廣東鼓勵銀行機構支持科技企業融資貸款，結合科技企業“科技含量高、知識產權密集”特點，開展專利權、商標權、著作權等資產混合質押融資，專門開辟科技信貸綠色通道，在貸款準入、審查審批、考核激勵、風險容忍度政策等方面建立特別制度安排，并將高新技術企業、科技型中小企業列為重點服務對象，優先給予增信、貼息和風險補償。風險投資是科技創新的“催化劑”，廣東在風險投資上持續發力，廣州加速打造“中國風投之都”，與深圳形成風投“雙子星”，力爭在該行業領域全國領先、世界一流。在私募股權投資機構數、注冊資本和人員規模等方面均位居國內前列，催生了一大批科技企業，提升了全省創新水平。

借鑒先進地區經驗做法，建議我省鼓勵銀行等金融機構提供差異化、針對性的金融服務。如鼓勵具備條件的銀行增設科技支行網點或轉型科技銀行，建立銀行對科技企業更加包容的貸款政策和盡職免責機制，探索適合科技企業特點的金融產品和授信模式。對我省科技企業特別是納入戰略性新興產業和“十強”產業的企業，建立專門的知識產權庫，對自主研發產生的高價值專利、“卡脖子”技術實施最嚴格的產權保護制度，并建立科技成果轉化機制，暢通知識產權轉移轉化渠道，推動實現“知本”變“資本”。對創業投資機構，進一步放寬政策拓展其資本來源，完善風險分擔機制，健全市場退出體系，支持省內創投機構做強做大，更好服務科技企業發展。

發揮濟南和青島的區域金融中心集聚效應，加快推動區域性股權交易中心“科技板”功能優化升級。地方性股權交易中心承擔著培育和發現價值型科技企業的重任，是打造多層次資本市場的重要組成部分。浙江股權交易中心率先啟動全國首批“區域性股權市場創新試點”和證監會“區塊鏈建設試點”，并設立科創助力板和資本市場普惠金融服務基地，新三板已成為浙江創新型中小微企業融資的重要平臺。廣東于2020 年4 月在區域股權市場推出“科技創新專板”，提供掛牌展示、托管交易、投融資服務、培訓輔導等服務，開拓融資渠道，緩解科技型中小企業融資難問題，首批30 家企業成功掛牌。為推動實現科技成果轉化，2020 年12 月29 日廣東大灣區科技成果轉化板開板，成為全國首個科技成果轉化板，企業在轉化板發布技術需求，科研院所則根據需求有針對性地進行攻關，通過成果、技術、產業、資本的有效配置，科技成果轉化更加通暢，企業融資需求得到有效解決。

借鑒浙江、廣東等先進省份經驗，建議我省借助“新舊動能轉換區”“區域性金融中心”等政策優勢，建立完善科技企業上市綠色通道和儲備計劃，在遴選標準、信息披露、產品服務體系等方面加快創新，降低企業改制上市成本，不斷完善多層次資本市場。借鑒其他地區“科技創新專板”先進經驗，推動齊魯股權交易中心“科技板”功能升級和布局優化。充分發揮濟南和青島的區域金融中心集聚效應，發揮對高新技術企業、金融機構的虹吸作用，讓更多的科技企業和金融資源向重點核心城市集聚，通過金融與科技企業之間的不斷碰撞，夯實與完善多層次資本市場的基礎設施，建立多層次、全方位的科技金融供給體系，打造出科技企業快速發展的高速公路。