綠色金融助力“雙碳”目標實現探究

袁睿晗

【摘要】由于世界經濟發展對能源的過度開采，地球大氣環境遭到破壞，氣候問題頻出。我國承擔了大國應有的責任，凸顯大國擔當，積極應對全球氣候變化問題，提出“努力爭取2030年前實現碳達峰，2060年前實現碳中和”的“雙碳”目標。要想“雙碳”目標得以實現，我國必須對能源結構、產業結構和消費結構進行調整，加速其綠色轉型，從而實現經濟社會高質量發展。而金融業作為經濟發展的前置條件，則是推動完成這一目標的主力。因此，為應對全球氣候挑戰，實現“雙碳”目標，就必須實現綠色金融發展。

【關鍵詞】綠色金融；碳達峰；碳中和

【中圖分類號】F831.5

一、“雙碳”目標與綠色金融概述

（一）“雙碳”目標

1.“雙碳”目標的概念

2020年9月，習近平在第七十五屆聯合國大會上提出中國將努力爭取在2030年前實現碳達峰，在2060年前實現碳中和，簡稱為“雙碳”目標。“碳達峰”中的“峰”指的是二氧化碳排放量所能達到的最高值，是二氧化碳排放量開始持續下降的歷史拐點，這就意味著在這之后，碳排放將與經濟發展相分離。“碳中和”是指我國可以通過綠色發展、節能減排等方式對我國二氧化碳排放量實現正負抵消，從而達到“零排放”。

2.實現“雙碳”目標的戰略意義

（1）“雙碳”目標的提出展現了大國擔當

“雙碳”目標展示了我國應對全球氣候變化的決心，我國在首次提出此目標之后，又在多個重大國際場合反復重申，并強調堅決落實，向全世界展現著應對氣候變化的雄心和負責任大國的擔當。

（2）“雙碳”目標成為實現高質量發展的重要抓手

由于國際經濟發展對化石能源的重度利用，人類賴以生存的大氣環境遭受破壞，極端氣候事件層出不窮，已經影響到人類的正常生活。為保證人類的永續發展，低碳經濟成為必由之路，也是實現高質量發展的重要抓手。

（3）“雙碳”目標推動技術創新

技術創新是實現“雙碳”目標的唯一解決方案。我國各行業、企業想要實現此目標則必須掌握先進技術、生產高端設備和創造先進材料，因此，“雙碳”目標會倒逼企業奮力發展、實現技術創新。

（二）綠色金融

綠色金融是指為幫助各企業達成節能減排，實現綠色轉型，從而能夠應對全球氣候變化，加強環境保護而提供的金融服務。與傳統金融業務相比，綠色金融更強調以保護人類賴以生存的大氣環境為宗旨，以保護環境和高效利用資源為利益目標，通過自身活動協調金融與環境保護、生態平衡之間的關系，最終實現經濟社會可持續發展。

二、綠色金融推動實現“雙碳”目標的優勢條件

（一）相關政策支持

建立綠色金融體系首先在中共中央、國務院2015年9月印發的《生態文明體制改革總體方案》中正式提出。而后人民銀行等七部委于2016年8月發布了《關于建構綠色金融體系的指導意見》，明確提出綠色金融的目的是實現資本流向綠色產業，提出了一系列支持綠色金融發展的激勵措施，如國家綠色發展基金、再貸款等，指出綠色金融和環境權益交易市場以及債券市場對于綠色投資提供支持的重要作用，這標志著我國建立了較為完善的綠色金融政策體系。2017年，綠色金融試驗區建設有序開展。2018年，我國審議通過了第一部綠色金融相關法規—《深圳經濟特區綠色金融條例》，此部法規在2021年3月正式投入實施，對我國綠色金融框架實施給予指導，規定建立綠色金融內部管理制度、創設綠色投資評估制度并實施強制性環境信息披露。上述政策的公布和執行，對于綠色金融產業發展具有推動作用，“雙碳”目標的實現進一步向前發展。

（二）產業結構穩步調整，推動碳金融發展

資本的穩定持續支持是產業結構調整和實現產業綠色升級的重要條件。我國充分發揮了綠色金融的杠桿作用，實現產業結構穩步調整。對于產能過剩、高碳排放的企業，我國采取限制融資渠道、提高融資成本等多種方式，倒逼此類企業轉型；反之，對于綠色產業，我國通過擴充融資渠道、降低融資成本等多種方式推動其迅速發展。金融政策向綠色產業的傾斜，催生出了碳金融活動，即通過信貸投放、碳融資或碳排放權交易等多種方式支持抑制二氧化碳等溫室氣體排放的技術和項目發展。目前，碳金融已經成為推動綠色金融發展的重要組成部分，能夠滿足碳排放企業或金融機構的投資、融資需求，以碳融資、碳支持、碳交易為主體的碳金融服務，正在改變金融市場格局。

（三）以量的優勢推動實現“雙碳”目標

我國綠色金融總量不斷擴大，到2021年，我國綠色金融存量已上升至世界第一。“雙碳”目標下，綠色金融不斷向低碳排放領域和低碳轉型企業傾斜，從綠色信貸方面看，2021年一季度末，綠色信貸依然是綠色金融產品的主要組成部分，我國綠色信貸總額占綠色貸款近70%，除加大綠色信貸的投入外，我國還積極修訂了《綠色債券支持項目目錄》，擴大綠色債券的發行量，2016—2020年五年間，我國境內平均發行的綠色債券金額總計在2000億元以上，可見發行規模之大，且平穩增長。另外，2020年，我國成立國家綠色發展基金，表明國家級綠色投資基金正式創立，可見，促進低碳相關企業發展的綠色金融以及綠色基金工作正在有序向好發展，推動“雙碳”目標實現向快車道駛進。

三、綠色金融推動實現“雙碳”目標的劣勢分析

（一）融資期限和信貸周期不匹配

從綠色金融的現狀來看，其融資期限和信貸周期匹配難度大。究其原因，綠色項目大多投資時間長、時間跨度較大且短期收益不明顯，整個項目過程都需要資金的不斷支撐，但金融機構的負債周期又相對較短，因而二者之間無法匹配。而且長周期進行綠色產業投資不利于銀行的資金流動，總結全球綠色金融發展經驗，期限錯配是行業發展的重要威脅之一。“雙碳”目標下，綠色產業不斷發展，降低二氧化碳排放量或者達到二氧化碳零排放目標項目的資金需求量持續增大，產業突出項目如風能、水能等新能源項目都需要大量的資金搭建基礎設施，僅靠金融機構的信貸體系難以填補綠色項目長期發展的資金空白，期限錯配的威脅直面而來。

（二）銀行機構與綠色項目信息不對稱

現階段，傳統產業逐漸被以碳減排技術為主的綠色科技項目所替代，且此類項目與傳統產業相比風險更高，收益也具有不確定性，如英國就曾因為資金問題被迫中斷研發碳捕獲技術，挪威也在碳捕獲與封存技術的研發上投入超過12億美元，但還沒有實現明顯的收益增長。投資者也不能完全把控這一情形，其與綠色項目之間還存在高度的信息不對稱性。目前來看，投資者很難及時且準確地獲取到綠色項目的相關信息，如綠色項目的審批、設立和后期的建設等。此外，投資者也并不能輕易識別、判斷和參與到綠色項目中，這十分影響投資者及時做出投資決策，因而綠色項目在銀行投資中逐漸失去吸引力。我國為實現“雙碳”目標，催生了許多綠色項目，這些項目的基礎設施建設和技術研發都需要大量的資金支持，但如果銀行機構和綠色項目信息長期高度不對稱，將大大影響綠色金融的融資量和融資效率，進而不利于“雙碳”目標的實現。

（三）缺乏完善的激勵機制

我國雖然已經發布相關指導意見明確提出要強化對金融行業的政策支持，也在2017年將綠色金融評價結果納入MPA。但我國低碳轉型的規模和速度逐年提高，其風險和收益問題進一步加劇，從而使投資主體顧慮重重，因此，為擴大對綠色項目的投資規模，我國需不斷加強激勵的力度和效果，降低綠色項目自身風險的同時，激發投資者的投資興趣并加大對綠色項目的投資。分析綠色金融的激勵現狀發現，目前我國還尚未完全建立綠色金融標準體系，很多考核激勵措施還存在局限性。業界對綠色金融的認識、界定和評級都不盡相同，從而致使投資主體無法整體把握綠色項目，在風險因素和利潤目標的影響下難以迅速做出投資決策。另外，相關激勵措施無法約束投資主體，大部分金融機構甚至未對綠色金融目標加以明確，過度追求信貸規模的考核而忽視綠色金融的占比考核，導致相關人員缺乏審批和管理綠色項目的積極性，從而降低了綠色項目的發展動力。

（四）企業套利問題未能完全避免

在金融政策大幅度向綠色轉型企業傾斜的前提條件下，部分企業為獲取資金支持，很可能通過短期激勵手段獲得綠色績效，暫時達到綠色融資要求，以申請綠色金融的資金支持；或者企業可能會打造環保形象誘使資金投入，實際上，并未為環保工作做出努力。因此，為避免此類現象出現，銀行或相關金融機構在發放綠色信貸或綠色金融債前應審慎行事，做好企業“背調”，確保企業將所獲資產用于綠色項目的投資和開發，防止企業出現“泛綠”“洗綠”等虛假行為。

四、綠色金融推動“雙碳”目標實現途徑

（一）開發多種產品以適應融資期限和信貸周期

前文分析出融資期限和信貸周期不適配限制綠色項目投資進而影響“雙碳”目標的實現。要打破這種桎梏，必須加強綠色金融產品創新，以推動綠色經濟向好發展，推動“雙碳”目標如期實現。

提高周期適配程度必須不斷提高創新意識。以綠色項目的資金需求和信貸周期為導向，利用國家級綠色基金的政策和功能，引進綠色金融和投資相關復合型人才，用以研發綠色保險、綠色債券和綠色基金的相關或衍生產品，并使之廣泛應用。另外，重視碳金融服務發展，推動創新碳金融衍生工具，以全國碳排放交易市場為依托，發展碳期權、碳期貨等產品，降低綠色項目投資風險。同時，可借鑒成功經驗，如綠色金融六省九地試驗區舉措，采用專項貸款、綠色中期票據等促進綠色金融發展的手段。

（二）完善綠色金融基礎設施，開放信息獲取渠道

1.整合綠色金融信息綜合服務平臺

目前我國關于綠色金融的信息平臺包括“綠金通”“綠融融”等，但這些平臺都分散在各綠色金融改革創新實驗區內使用，對于投資主體來說，使用起來多有不便，我國應整合平臺研發和推廣經驗，在此基礎上，建立起全國性的綠色金融信息平臺，以高效助力綠色產業融資，推動實現“雙碳”目標。

2.建立綠色項目信息備案機制

政府相關部門應建立綠色項目信息數據庫，并及時對綠色項目研發和施行的相關信息進行備案和更新，對該信息進行定期匯總和公布，避免因信息難以查詢或更新延遲等導致投資主體不能及時準確獲取信息，增加投資風險。

3.要求企業和金融機構持續披露綠色項目相關信息

要使企業和金融機構明確信息披露的重要性，承擔起信息披露的責任和義務，建立統一的信息披露標準，將綠色信息納入公司信息披露指標，使投資者能夠獲取準確信息，降低信息不對稱帶來的不利影響。

（三）完善綠色金融體系相關激勵機制

首先，要借鑒實現碳達峰國家的經驗，統一綠色金融認證、評級標準。將碳減排、綠色排放等指標融入綠色金融發展，設置相關績效指標，推動金融機構重視企業綠色項目資金需求，把握金融風口，積極開展針對綠色項目的投資、融資工作。其次，創新對綠色金融行業的激勵機制，發揮政策的引導作用，為銀行開展綠色金融工作提供財政支持，推動銀行主動提高綠色金融業務在內部考核中的占比，提高金融工作者開展綠色金融業務的積極性。鼓勵發放綠色債券等綠色金融產品。同時，積極引導社會各界參與綠色投資，緩解綠色金融發展資金壓力。

（四）加強行業監管，避免企業套利

認識到法律對規范行業發展的重要作用，完善綠色金融發展相關法律法規，加強對企業申請綠色項目資金投入的審查和監管。引進專業人才，成立專業部門對申請綠色融資的企業進行深度“背調”，確保企業為實現產業綠色升級和產業轉型真實研發或開展綠色項目；成立監管部門對企業綠色項目的實施進行監管，戳破企業“泛綠”“洗綠”假象，徹底排除企業套利風險，為我國實現“雙碳”目標做出努力。

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