金融服務(wù)科創(chuàng)重在“讀懂企業(yè)”

郭子源

日前，中國銀保監(jiān)會印發(fā)指導(dǎo)意見，明確銀行業(yè)保險業(yè)支持高水平科技自立自強的一系列新要求，如完善科技金融服務(wù)體系、探索科技信貸服務(wù)新模式、積極支持科技企業(yè)直接融資等。

筆者認(rèn)為，當(dāng)前，金融服務(wù)科技創(chuàng)新需要迫切解決的是“金融機構(gòu)讀不懂企業(yè)”這一問題，解決路徑之一是盡快補足“金融+科技”復(fù)合型人才不足這一短板。

金融服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)通常有兩個渠道，一是債權(quán)融資，如銀行信貸；二是股權(quán)融資，如風(fēng)險投資、創(chuàng)投、直接上市等。

盡管渠道多元，但需注意，科創(chuàng)企業(yè)具有不可忽視的特殊性。例如，它們普遍擁有多項專利技術(shù)，核心團隊人才濟濟，但卻很難被外行讀懂；它們往往輕資產(chǎn)，十幾個員工、租幾十平方米辦公室就能起家；它們通常前期虧損，后續(xù)卻出現(xiàn)高速甚至超高速成長。

這些特殊性，決定了科創(chuàng)企業(yè)初期的金融服務(wù)者多為風(fēng)投機構(gòu)，而非銀行機構(gòu)。主要原因在于，二者的“收益風(fēng)險”邏輯不同。對于風(fēng)投機構(gòu)來說，其服務(wù)邏輯是高風(fēng)險高收益的“股權(quán)”，投資十家企業(yè)，只要有一家企業(yè)最終能成功即可，風(fēng)投機構(gòu)從這家企業(yè)獲得的股權(quán)紅利足以覆蓋對其余九家投資的損失。但對于銀行機構(gòu)來說，其服務(wù)邏輯是“債權(quán)”，要做到的是在本金安全的前提下，獲得約定好的利息，不論這家企業(yè)最終多么成功，銀行機構(gòu)都難以充分分享企業(yè)的成長紅利。

除了以上因素，與風(fēng)投機構(gòu)相比，銀行機構(gòu)往往短在“專門人才儲備”。科創(chuàng)企業(yè)技術(shù)性強，所屬領(lǐng)域一般又很專，若非該領(lǐng)域的專業(yè)人士，就很難評估這家企業(yè)的真實水平，更不要說判斷企業(yè)的發(fā)展前景。目前，不少創(chuàng)投機構(gòu)均按照行業(yè)劃分投資團隊，投資人員也多擁有相關(guān)行業(yè)學(xué)科背景。但反觀銀行機構(gòu)，其信貸服務(wù)團隊仍按照企業(yè)規(guī)模來劃分，如集團客戶部、大企業(yè)部、小微企業(yè)部，每個部門涉及的行業(yè)跨度很大，精細化管理程度不足。此外，銀行機構(gòu)信貸服務(wù)人員多為經(jīng)濟學(xué)、金融學(xué)背景，不具備所服務(wù)行業(yè)的專業(yè)學(xué)科背景。

缺乏“金融+科技”復(fù)合型人才，銀行機構(gòu)較難讀懂科創(chuàng)企業(yè)，讀不懂企業(yè)，放貸的科學(xué)性就會大打折扣。雖然困難不少，但在我國目前的融資結(jié)構(gòu)中，銀行信貸仍占據(jù)主體地位，銀行機構(gòu)仍需擔(dān)起“金融服務(wù)科創(chuàng)主力軍”之責(zé)。為此，創(chuàng)新服務(wù)模式勢在必行。

服務(wù)模式如何創(chuàng)新？銀行機構(gòu)要改變傳統(tǒng)思路，從原來的“看過去、看資產(chǎn)、看股東”，轉(zhuǎn)變?yōu)椤翱次磥怼⒖醇夹g(shù)、看團隊”；此外，要探索與創(chuàng)投機構(gòu)合作，即開展“投貸聯(lián)動”。其中，有條件的國有大型商業(yè)銀行可充分利用自身的多牌照、綜合服務(wù)優(yōu)勢，與集團內(nèi)的基金、理財子公司開展合作，共同為科創(chuàng)企業(yè)提供債權(quán)、股權(quán)等多元化融資服務(wù)。

最重要的是，不論銀行機構(gòu)，還是創(chuàng)投機構(gòu)，都需要加快人才儲備，加大行業(yè)研究，加深技術(shù)理解，提升金融服務(wù)人員的科技素養(yǎng)。尤其是銀行機構(gòu)，要真正做到“專家治貸”，進一步提高融資產(chǎn)品的適配性，提升服務(wù)質(zhì)效。