國有水上運輸企業履行社會責任對財務績效的影響研究

臧雪晴 劉俊

摘 ?要：隨著經濟快速發展帶來的資源環境問題受到越來越多的關注，企業也在實現經濟利益的同時注意自身的社會責任履行情況，國有水上運輸企業就是其中之一。為研究國有水上運輸企業履行社會責任對財務績效的影響，文章選取17家國有水上運輸上市企業的2011～2020年的169個研究樣本，以顧客、員工、政府、債權人、供應商和股東六個方面代表社會責任作為自變量并以總資產報酬率為因變量，經過回歸分析，得出國有水上運輸企業履行社會責任在一定程度上給企業財務績效帶來正面影響的結論，并最終從不同方面提出建議。

?關鍵詞：國有水上運輸企業;社會責任;財務績效

?中圖分類號：F253.7 ? ?文獻標識碼：A

Abstract： As resources and environmental issues brought about by rapid economic development have received more and more attention， enterprises are also paying attention to their own social responsibility performance while realizing economic benefits. State-owned water transportation enterprises are one of them. In order to study the impact of state-owned water transportation companies' fulfillment of social responsibilities on financial performance， this paper selects 169 research samples of 17 state-owned water transportation listed companies from 2011 to 2020， with customers， employees， government， creditors， suppliers， and shareholders. The aspect represents social responsibility as an independent variable and the return on total assets is the dependent variable. After regression analysis， it is concluded that the performance of social responsibility by state-owned water transportation enterprises will have a positive impact on the financial performance of the enterprise to a certain extent， and finally from different aspects propose.

Key words： state-owned water transportation enterprise; social responsibility; financial performance

0 ?引 ?言

隨著我國經濟增長步入“新常態”以及“一帶一路”重大倡議的提出與實施，歷史悠久的水上運輸業在交通運輸業的地位日趨重要[1]。與此同時，頻繁的水上運輸泄露石油污染水資源等環境事件的出現，也代表著水上運輸在給人們提供便利和帶來經濟利益的同時也產生了如環境污染等方面的社會責任問題。因此，本文對國有水上運輸上市企業進行研究，剔除公司性質的影響，以多角度探求本行業國有企業社會責任履行情況與財務績效的關聯性，為國有水上運輸業的高質量健康發展提供對策與建議[2]。

1 ?理論基礎與研究假設

根據Aguinis和Glavas在2012年對企業社會責任（CSR）的定義，CSR是指企業在創造利潤的同時，要對股東、員工、消費者、環境等承當的責任[3]。本文同時參照上述定義與公認的和訊網上市公司社會責任報告評價體系，最終選取顧客、員工、政府、債權人、供應商和股東六個企業利益相關者方面代表企業履行社會責任的情況，探求其與企業財務績效之間的關系[4]。

1.1 ?顧客。顧客是水上運輸企業的服務對象，是水上運輸企業的需求者和消費者。國有水上運輸企業需積極承擔對客戶的社會責任，高效準時地為顧客提供水上運輸服務，獲得顧客的支持和信任，保證獲得穩定的顧客來源并通過好口碑拓寬顧客來源，從而帶來經營業績的增長。因此，提出假設1。

?H1：企業積極履行對顧客的社會責任有益于給企業財務績效帶來正面影響。

1.2 ?員工。員工是企業生命活力的來源，也是企業服務質量的代表[5]。由于水上運輸企業的特殊性，企業如果多為運輸船員考慮，提升船上的運輸環境水平，保證船員員工的身體健康和生命安全，對員工多履行社會責任，可以充分調動員工的工作積極性，促使員工高效有質量的完成工作，從而帶來企業財務績效的提升。因此，提出假設2。

?H2：企業積極履行對員工的社會責任有益于給企業財務績效帶來正面影響。

1.3 ?政府。由于國有企業與國家政府資本的緊密聯系性，國有水上運輸企業對于企業社會責任，特別是對于政府履行的社會責任具有特殊性。國家和政府通過資本對國有企業進行控制，因此國有水上運輸企業需積極履行納稅等義務，維護好與政府的關系，才能更好地獲得各級政府、國家的資金支持，進而促進國有水上運輸企業財務績效的提升。因此，提出假設3。

?H3：企業積極履行對政府的社會責任有益于給企業財務績效帶來正面影響。

1.4 ?債權人。國有企業除了通過政府、國家途徑獲得資金外，也可以通過債務融資的方式進行資本的獲取，國有水上運輸企業也不例外，需積極承擔對債權人的社會責任，按時還款付息，提高償債能力，樹立良好的信譽，以此保證國有水上運輸企業資金安全的同時吸引更多的債權人對其進行投資，獲得更多的資本，從而擴大生產經營規模，促進國有水上運輸企業經營業績的全面提升。因此，提出假設4。

?H4：企業積極履行對債權人的社會責任有益于給企業財務績效帶來正面影響。

1.5 ?供應商。供應商是企業生產所需原料的提供者，對于國有水上運輸企業來說，更多的是船只及其相關費用的支出。企業需制定良好的付款周期，在合理利用資金的時間價值獲得自身利益的同時兼顧供應商的利益，深化溝通合作，在共同獲得利益的同時提高企業的財務績效。因此，提出假設5。

?H5：企業積極履行對供應商的社會責任有益于給企業財務績效帶來正面影響。

1.6 ?股東。股東不僅是國有水上運輸企業的投資人，也是國有水上運輸企業經營風險的承擔人。考慮到代理問題的存在，即委托人（股東）與代理人（管理者）之間的利益沖突，國有水上運輸企業加強對股東的社會責任履行程度，一方面在保證股東財富利益的同時調動股東積極性，促使股東加大投資;另一方面管理者擁有更多的資源進行管理，也有利于其自身財富的積累，一舉兩得的促進國有水上運輸企業財務績效的改善。因此，提出假設6。

?H6：企業積極履行對股東的社會責任有益于給企業財務績效帶來正面影響。

2 ?研究設計

2.1 ?研究樣本數據來源。本文參照證監會2012年制定的行業分類標準、各公司年報實際控制人性質，同時剔除ST、PT等上市企業和數據樣本不連續的上市企業以保證數據的完整、準確與可比性，最終選取17家國有水上運輸上市企業的2011～2020年的相關數據，共169個有效數據樣本（渤海輪渡于2012年上市）。本文的變量數據均來源于國泰安數據庫和各企業相關年報，使用的數據分析軟件為SPSS 25.0。

2.2 ?變量指標選取。研究變量的具體選取如表1所示。

2.2.1 ?因變量。本文選取總資產報酬率表示企業財務績效表現水平。總資產報酬率越高，企業財務績效表現情況越好。

2.2.2 ?自變量

（1）對顧客：本文選取營業成本率代表企業對顧客履行的社會責任水平。營業成本率越高，說明企業彌補成本外對顧客的付出越少，不能很好地履行對顧客的社會責任。

（2）對員工：本文選取營業收入水平代表企業對員工履行的社會責任水平。營業收入水平越高，說明員工取得的收入越好，企業更好地承當了對員工的社會責任。

?（3）對政府：本文選取所交綜合稅率代表企業對政府履行的社會責任水平。所交綜合稅率越高，說明政府投入企業的回報越大，即財政收入貢獻越大，因此該企業對政府的社會責任履行情況越好。

（4）對債權人：本文選取資產負債率代表企業對債權人履行的社會責任水平。資產負債率越大，說明企業的償債能力越低，債權人利益的保障水平越低，企業對債權人的社會責任履行越不到位。

（5）對供應商：本文選取應付賬款周轉率代表企業對供應商履行的社會責任水平。應付賬款周轉率越大，說明企業賒購時間越長，越無益于履行對供應商的社會責任。

?（6）對股東：本文選取每股收益代表企業對股東履行的社會責任水平。每股收益越高，說明股東獲利比例越大，也說明了國有水上運輸企業履行對股東的社會責任情況越好。

2.2.3 ?控制變量。本文選取企業規模作為控制變量進行研究，通過對上市公司總資產進行自然對數處理反應國有水上運輸企業規模，排除大的企業規模所帶來的社會影響力大、規模效應明顯的影響。

2.3 ?模型構建。根據上述假設與指標數據搜集，構建如下多元回歸線性模型：

3 ?實證分析

3.1 ?描述性分析。對本文所選取的研究變量進行整理與數據分析，2011～2020年國有水上運輸行業上市企業的描述性統計分析結果見表2。

由表2可知，資產報酬率的最小值為-0.12，最大值為0.11，標準差為0.03453，說明國有水上運輸企業的財務績效水平差別不大。營業成本率的平均值為0.7659，說明國有水上運輸企業的經營成本較高，而其中最小值為0.50，最大值為1.07，說明有的國有水上運輸企業存在成本控制問題。2011～2020年各國有水上運輸企業的員工收入水平差異較大（最小值為0.05，最大值為0.48），說明此行業各公司的財富分配存在較大不同。所交綜合稅率的最小值為-0.04，最大值為0.14，二者的差異說明不同公司的納稅政策和納稅意識存在差異，高額的稅款返還可能導致所交綜合稅率負值的出現。資產負債率的最小值是0.01，最大值是0.89，平均值是0.4385，極小值和極大值的差別很大，國有水上運輸企業債務水平參差不齊，甚至有的企業面臨債務風險。應付賬款周轉率的極小值4.55與極大值92.77之間的差距顯著，表明各國有水上運輸企業的供應商付款速度的不同，各上市公司可能面臨的壞賬風險也有所不同。公司規模的標準差為1.33996，最小值與最大值之間的差額為5.65，說明國有水上運輸企業的企業規模有所差異，將其作為控制變量具有意義。

3.2 ?相關性分析。本文利用皮爾遜相關性檢驗對變量檢驗，相關系數分析結果如表3所示。

由表3可知，總資產報酬率在0.01的顯著性水平上，與營業成本率呈強負相關性，與資產負債率呈中度強度負相關性，與所交綜合稅率和每股收益呈強正相關性，與應付賬款周轉率呈弱正相關性。雖然員工收入水平和企業規模同總資產報酬率的相關性不顯著，但是此兩個指標都與總資產報酬率呈負相關性。

3.3 ?回歸分析

3.3.1 ?模型檢驗。本文為保證數據的準確性，采取合適的方法對模型進行檢驗，模型檢驗結果如表4所示。

由表4可知，該模型的F值小于0.05為101.430，與之對應的顯著性為0.000，小于0.05，因此該模型通過了顯著性檢驗。同時，該模型的R值為0.815，調整后的R值為0.807，均接近于1，因此該模型對原始數據的解釋程度很高，模型回歸顯著，模型構建成立。

3.3.2 ?回歸結果分析。為精準檢測企業履行社會責任情況對企業財務績效的影響程度，對多元線性回歸模型進行多元回歸分析，獲得回歸分析結果（如表5所示）以及如下回歸方程：

roa=α-0.106cust-0.043staff+0.111govt-0.051cr+0.001supplier+0.054shareholder+0.004size

由表5可以看出，模型各變量的VIF值介于1～4之間，均低于10，因此該模型的變量與變量間的共線性不強。營業成本率cust對總資產報酬率roa的影響是負向且顯著的，其中b=-0.106，p<0.01，故營業成本率越高，企業對顧客的社會責任履行水平越低，因此H1得到驗證，即企業積極履行對顧客的社會責任有益于給企業財務績效帶來正面影響。員工收入水平staff對總資產報酬率roa的影響屬負向顯著的，其中b=-0.043，p<0.05，因此H2沒有得到驗證，即企業積極履行對員工的社會責任不益于給企業財務績效帶來正面影響，反而會帶來負面影響。所交綜合稅率govt對總資產報酬率roa的影響是正向但不顯著的，其中b=0.111，p=0.125>0.1，因此雖然H3得到驗證但效果不顯著，即企業積極履行對政府的社會責任可能有益于給企業財務績效帶來正面影響。資產負債率cr對總資產報酬率roa的影響屬負向顯著的，其中b=-0.051，p<0.01，因此H4得到驗證，即企業積極履行對債權人的社會責任有益于給企業財務績效帶來正面影響。應付賬款周轉率supplier對總資產報酬率roa的影響是正向但不顯著的，其中b=0.001，p=0.169>0.1，因此雖然H5得到驗證但效果不顯著，即企業積極履行對供應商的社會責任可能有益于給企業財務績效帶來正面影響。每股收益shareholder對總資產報酬率roa的影響是正向且顯著的，其中b=0.054，p<0.01，因此H6得到驗證，即企業積極履行對股東的社會責任有益于給企業財務績效帶來正面影響。控制變量企業規模size對總資產報酬率roa的影響是正向且顯著的，其中b=0.004，p<0.01，說明企業規模越大，越有助于企業財務績效的提升。

4 ?結論與建議

4.1 ?結 ?論

?本文以2011～2020年上市的國有水上運輸企業作為樣本，基于社會責任相關理論提出六個假設，通過對169個樣本數據進行分析，得出以下結論：對顧客、債權人和股東履行社會責任有益于給國有水上運輸企業財務績效帶來正面影響;對員工履行社會責任會給國有水上運輸企業財務績效帶來負面影響;對政府和供應商履行社會責任有益于給國有水上運輸企業財務績效帶來正面影響但不顯著。此外，企業規模的增大也有益于給國有水上運輸企業財務績效帶來正面影響。

4.2 ?建 ?議

（1）國有水上運輸企業積極主動承當社會責任。國有水上運輸企業可以通過開設講座、開展培訓等方式宣傳企業承擔社會責任的重要性，加強管理者對于企業社會責任與財務績效之間聯系的認識程度[6]。同時，國有水上運輸企業也可以通過降低成本費用的方式對收支進行管控，開源節流，使服務利益更多的流向客戶，向客戶承擔更多的社會責任。

（2）增強國有水上運輸企業的法律法規建設。目前因為國有企業管理主權的特殊性，使得國有企業承擔了部分本由政府所承擔的社會責任。此外，我國對于國有水上運輸企業的污染問題等的處罰機制還不夠完善。因此，制定國有水上運輸企業的法律法規，明確區分政府與國有水上運輸企業所需承擔的社會責任，加大懲戒力度，降低國有水上運輸企業不合理的承擔社會責任的可能性[7]。

?（3）強化監督力度。首先，可以通過政府部門直接對國有水上運輸企業進行監督，從主體上保護廣大人民群眾的利益。其次，可以通過利益相關者間接對國有水上運輸企業進行監督，從自身權益為起點，監督企業社會責任履行情況。最后，可以通過其他社會公眾對國有水上運輸企業進行監督的補充，客觀地運用媒體等途徑保障公眾的發言權，促使社會中的每個公民參與對國有水上運輸企業社會責任的監督活動中來。

參考文獻：

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[7] 金招勝. 如何建立健全國有企業社會責任實現方式[J]. 中國市場，2021（12）：86-88.

收稿日期：2021-07-27

作者簡介：臧雪晴（1998-），女，江蘇南京人，南京林業大學經濟管理學院碩士研究生，研究方向：財務管理;劉 ?俊（1972-），本文通訊作者，男，江蘇揚州人，南京林業大學經濟管理學院，副教授，博士，碩士生導師，研究方向：企業運營智能管理平臺。