淺析互聯網金融下中小企業融資問題

駱瓊玲

（浙江海洋大學，浙江 舟山 316100）

近年來，隨著互聯網金融的不斷崛起，給我國各行各業帶來許多機遇的同時，也給傳統的金融模式帶來了不容小覷的挑戰①。融資是互聯網金融的血液，這對金融市場的穩健運行有著至關重要的作用。而我國的中小企業因規模較小、融資方式匱乏、信用體系落后以及融資過程中信息不對稱造成的融資難問題，一直困擾著中小企業的發展?；ヂ摼W憑借得天獨厚的信息優勢，不僅給中小企業打開了融資的大門，也為其發展注入源源不斷的動力和活力。但同時也面臨一些問題，中小企業如何抓住機遇，利用好互聯網金融的優勢進行融資，本文對此進行探討。

一、中小企業融資現狀

（一）現狀

中小企業的數量眾多，占據了我國國民經濟結構的絕對優勢，中小企業的穩健發展是社會經濟向前邁進的重要基石。截至2020年末，我國在工商部門登記的中小企業超過2000萬家1。2020年三季度中小企業發展指數（SMEDI）為86.8，比二季度回升1.3點，在2020年一季度探底82.0之后，已連續兩個季度回升。疫情之下，保護好中小企業的穩健運行離不開國家的政策支持。 “六穩” “六?！?的逐步推進與落實，不僅對疫情做好了統籌防控，也復蘇了經濟。二季度以來，經濟回暖勢頭良好，部分市場主體活力有的增強，緩解了供需間的矛盾，經濟態勢向著更穩、更好、更快邁進2。但是中小企業整體處于市場競爭的弱勢地位，面臨的困難更多一些。我國中小企業在發展過程中，由于自身及外部因素的影響一直處于弱勢地位，在融資過程中遇到的阻礙一直影響中小企業的快速發展。原因是中小企業先天營運規模小，生產活動范圍有限，資本運作能力較差。同時，中小企業對財務工作缺乏系統性管理，財務工作缺乏專業性，從而導致財務數據出現真實性的問題和財務制度不完善等不足，這直接影響了金融機構的貸款（圖1）②。

圖1中國中小企業發展指數運行圖

（二）傳統融資模式下中小企業融資存在的問題

1.中小企業的融資結構和融資渠道單一。中小企業的創業投資體制缺乏系統性，再加上證券市場的高門檻，中小企業很難通過資本市場來公開籌集資金或者發行股票和債券融資，直接融資匱乏。在這個客觀現實條件下，只有部分高質量的中小企業才能滿足審核要求，獲得審批，融得資金③。然而，有限的資金遠遠不能滿足各個中小企業的融資需求。中小企業在傳統金融模式下只能依靠商業銀行這一棵大樹，但是商業銀行自身為了規避風險，減少壞賬對資產的增值對融資提出了更嚴格的要求，而中小企業的許多方面都不符合商業銀行的風控要求。例如資金規模、服務水準、項目要求等，這無疑使得融資過程不暢通。而中小企業從銀行獲得貸款數量也有限，據統計，我國主要商業銀行的全部貸款中有70%以上的貸款是發放給大型企業，中小企業所能夠獲得的貸款只占到總貸款額的25—30%3。中小企業的貸款絕對數量和相對比例規模由此可見一斑（表1）。

表1四大銀行對中小企業的融資情況 （單位：%）

2.融資成本過高。中小企業在融資過程中除要支付手續費等常規費用外，還可能因信息不對稱支付增加的信息成本。中小企業主要通過商業銀行融資，但是商業銀行作為中小企業的主要資金提供方并不重視。部分商業銀行對中小企業存在偏見，認為缺乏信用擔保，不愿提供貸款給中小企業④。而在中小企業難以從商業銀行得到貸款的基礎上，貸款利率較高。對于中小企業而言，由于規模和技術等方面的因素、融資的過程中存在信息不對稱，不熟悉銀行內部貸款的審核機制。而從資金提供方的角度，也難以獲得中小企業真實的財務狀況，導致逆向選擇和道德風險的產生，使得中小企業的融資更加艱難。

3.中小企業信用體系不完善。中小企業主要通過銀行貸款進行融資，然而銀行需要對貸款申請進行資格審核，因為中小企業信用體系不足，銀行審核中小企業貸款申請的這一段時間較長，不能滿足中小企業急需資金的需求，中小企業也常會因此錯過資金最佳使用時期，而導致經營投資不當⑤。

（三）中小企業融資難原因分析

中小企業融資結構單一，金融機構作為中小企業的重要資金提供方，卻對融資過程不夠重視。第一，在貸款業務上，金融機構更加偏向于為大型企業提供貸款。第二，在貸款利率上，中小企業的貸款利率較高。一方面是出于金融機構的營利性質；另一方面是基于中小企業規模小、資金少、經營具有較大的不確定性，金融機構基于盈利和風險控制，往往對于中小企業以較高的利率來作為風險補償⑥。而中小企業在融資過程中常因獲取信息的渠道少，對提供貸款的機構信息了解少，增加額外的信息成本。這些原因增加了中小企業融資過程中的成本。二是直接融資市場準入條件嚴苛，中小企業為了減少成本紛紛尋求從證券市場直接融資，但是證券市場在企業規模和收益上以及財務體系等方面的嚴格要求使得大部分中小企業被拒之門外⑦。當然也有中小企業明知自身的公司治理模式和財務體系不完善等問題不進行直接融資，那這又使得本身融資更加困難。

二、互聯網金融給中小企業融資帶來的優勢

（一）解決了信息不對稱問題

互聯網平臺依托大數據和云計算等技術能夠全面準確地進行各方面信息的處理與分析，為各個金融主體做決策時提供數據上的依據。一方面，金融機構和投資者可以在平臺上提供中小企業的資金需求、企業資質、公司盈利情況和現金流等多方面信息；另一方面，平臺為中小企業提供資金來源，暢通融資渠道，解決供求雙方信息不對稱的問題⑧?；ヂ摼W融資還可以對各個主體所提供的的信息進行鑒別和處理分析，更深入更全面地了解企業是否具備貸款資格、貸款規模、償還能力、企業風險控評，從而提高中小企業貸款的合理性和合規性，不斷增加中小企業的貸款渠道和貸款機會。

（二）降低了融資成本

中小企業通過互聯網平臺可以根據平臺所提供的系統化、標準化的操作流程進行線上融資操作，依托網絡輸入資料、上傳文件、線上審核，這既節約了由于各種手續帶來的時間，又節約了各個環節可能造成的相關費用，使得融資效率大大提高，解決中小企業的燃眉之急。信息效率優勢是互聯網金融機構的一個顯著的特點，這非常有助于節約各方主體造成的信息成本。強大的數據庫、完善的數據分析處理技術、實時行為追蹤技術是互聯網金融的優勢，借助于強大的信息優勢和高超科技，互聯網金融可以高效快速篩選目標客戶，并給目標客戶提供針對性的服務；實時考察和動態監督客戶的償還能力；實時動態監測企業的營運能力和經營效益。既規避了一定的逆向選擇和道德風險又緩解了市場信息不對稱等問題，給予廣大中小企業針對性和個性化的金融服務。從目前中小企業采用互聯網融資的成本變化來看，這種模式可以降低中小企業的融資成本（表2）。

表2 2017—2019年中小企業互聯網融資的規模與成本數據

（三）解決了因信用不足導致的融資難問題

在互聯網金融環境下，減少融資審批中主觀因素的影響有助于融資目的的達成?；ヂ摼W金融依托互聯網平臺可以自動對客戶主體信息進行數據整理和分析，并通過后臺線上人工審核從而實現融資申請的審批。這一過程直接減少了主觀因素帶來的不利影響。與此同時，量化數據分析可以避免審批過程中的信貸比例配給問題，有助于提高融資模式的公開和透明⑨。同時，互聯網金融還能夠對需求方進行分析，根據市場的需求和資金狀況選擇最佳的資金需求者。

三、建議

（一）打造企業 “信用名片” ，提高企業的信用水平

高信用水平是高效便捷融資的最好名片。中小企業要不斷鑄就自身的口碑，發揮這張名片最大的價值作用。為此，企業應當主動完善自身的治理能力、企業管理制度、籌資水平，提高企業的運營效率和盈利能力，能夠經得起各方的監督，獲得信用⑩。與此同時，在互聯網+的背景下，中小企業應當發揮主觀能動性，努力學習新的科學技術、互聯網技術，以開放的姿態主動參與互聯網金融，獲得最新的信息，提高企業的信用水平。在新的時代背景下，中小企業要創新融資方式，跟上時代發展的軌跡和腳步，打造企業的 “信用名片” ，獲取政府和銀行以及其他主體的信任。

（二）積極學習互聯網技術，提高企業信息化水平

隨著金融市場的不斷革新和改進，融資模式也發生了翻天覆地的變化，可以預見，互聯網金融將會是未來重要的融資方式。因此，中小企業要及時了解市場的轉變，提高企業自身的信息化水平，主動學習先進的科學技術，引進綜合性復合型人才來迎接全新的挑戰。構建暢通的互聯網金融平臺，適應互聯網金融的可持續發展。同時，企業應當正確認識互聯網并充分利用，學習互聯網融資的標準化操作流程和融資知識，利用互聯網技術創新融資模式，解決由于融資不暢通所帶來的資金困難。最后，企業要提高自身服務的水平和現代化的水平，積極主動地披露自身的信息，與各界開展合作，增強自身的抗風險能力。

（三）完善企業各項制度加強對互聯網金融的監管

穩健的金融市場離不開規范和嚴格的金融制度與行業制度，互聯網金融的發展需要相對應的行業規范和制度的約束。因此，互聯網金融的行業制度和市場規則需要深入完善，包括行業準入系統、金融服務的辦理要求、風險把控規則和風險管理制度要求。同時，要盡快建立互聯網金融的統一監管部門，加強法律監管力度有利于維護金融市場的一致性。

注釋：

①姜楠.中小企業如何借助互聯網金融發展[J].經營與管理,2017(02):69-71.

②朱曉光.我國中小企業融資現狀及對策研究[J].商業經濟,2017(02):101-103.

③陳晨.我國中小企業融資問題研究[A].《決策與信息》雜志社、北京大學經濟管理學院. “決策論壇——創新思維與領導決策學術研討會” 論文集(下)[C].決策與信息、北京大學經濟管理學院,2017:3.

④劉媛媛.互聯網金融背景下中小企業融資問題研究[J].現代商業,2021(08):31-33.

⑤李艷. “互聯網+” 下中小企業的融資機制創新[J].宏觀經濟管理,2021(02):64-69.

⑥晏志勇.基于互聯網金融模式的中小企業融資問題研究[J].現代經濟信息,2016,(23):317.

⑦謝黎偉.互聯網金融視角下的知識產權融資[J].北京航空航天大學學報(社會科學版),2020,33(06):93-100.

⑧孫凱.大數據時代背景下互聯網金融對中小企業融資影響[J].科技經濟導刊,2021,29(06):207-208.

⑨艾翔.互聯網時代小微企業融資模式研究[J].商業文化,2021(11):104-105.

⑩黃明剛.互聯網金融與中小企業融資模式創新研究[D].中央財經大學,2016.