透視21家“信托系”公募基金！嘉實平安大成3家管理費超10億，華宸益民2家墊底

生一

長久以來，“信托系”基金都是公募基金行業中的一股重要力量。在業務領域，信托與公募基金有著一定程度的協同，尤其是在資管新規大背景下，各大信托系股東通過基金子公司不僅可以拓寬業務領域，還可以享受股權價值增長所帶來的的利潤，可謂一舉兩得。

據統計，目前“信托系”基金隊伍中共有21家成員，基金管理規模合計已達29202.9億元。

按照“信托系”基金成員的管理規模，嘉實基金以超7000億的水平占據榜單首位，其次為平安基金；華寶基金、大成基金、國投瑞銀基金、上投摩根基金、諾安基金、中融基金、中信保誠基金管理規模介于1000億至5000億之間；寶盈基金、匯豐晉信基金、圓信永豐基金等12家機構低于1000億。

信托公司熱衷于控股基金公司，大多看中基金公司的靈活性可以有助于自身開拓更大的業務空間。據了解，目前信托公司與參股、控股基金子公司之間的合作，主要是將信托公司占用資本金較大，且利潤率較低的通道類業務轉移到沒有凈資本要求的基金子公司。此外，一些信托系基金子公司成立一只FOT資管產品，專門用來對接投資某只集合信托計劃，其實質則是將信托的大份額通過子公司資管產品進行拆分銷售。

事實上，從上半年的發展情況來看，“信托系”基金旗下的產品大部分處于虧損狀態，拋開行業表現低迷，其股東的發展也在不同程度上影響著基金子公司的發展，有信托公司因自身發展問題而不得不加緊轉讓旗下公募基金的股權。

嘉實平安大成3家管理費超10億，華宸益民2家墊底

具體來看，得益于近8000億的管理規模，再加上股東的實力，上半年嘉實基金獲得了31.03億的管理費收入，在整個“信托系”基金榜單中遙遙領先。

成立于1999年3月的嘉實基金在行業內頗具實力，是業內最早成立獨立指數投資部門的基金公司之一，排在整個行業第十二位。其第一大股東為中誠信托，持股比例為40%。中誠信托頗具實力，實控人為中國人民保險集團，屬央企老牌信托公司，目前已實現連續25年盈利。

管理規模和管理費收入排在第二位的平安基金是平安集團投資板塊的重要成員之一，第一大股東為平安信托，持股比例高達68.19%。背靠平安集團，平安信托的實力毋庸置疑，其綜合實力同樣排在行業前列。

從上半年管理費來看，平安基金取得13.6億的收入，與嘉實基金相比有一定差距。這或與平安基金旗下產品類型有關，其基金份額主要來自于貨幣基金和債券基金，其中貨幣基金份額占比就超半數，相比之下權益類基金份額則占比不足十分之一。

上半年管理費超10億的還有大成基金。大成基金的控股股東是中泰信托，持股比例為50%。中泰信托上半年業績一般，凈利潤不足1億，同時旗下產品還因連年踩雷而屢遭行政處罰，公司也多次被列為被執行人。相比股東，大成基金上半年實現管理費收入10.33億元，凈利潤2.71億元，同比增幅高達53.55%。

由華寶信托控股的華寶基金管理規模雖然高于大成基金，但其上半年的管理費用卻僅有2.8億元，其中原因或與其產品持續虧損有關。據了解，華寶信托具有央企背景，證券業務一直是其“重頭戲”，經營表現相對穩健，而且目前正在引戰增資。

上投摩根基金、國投瑞銀基金等8家機構上半年管理費收入介于1億元到7億元之間。

低于1億元的共有8家。其中，其中華宸未來基金墊底，上半年僅收入60萬管理費；益民基金上半年管理費收入600萬，同樣不足千萬。以華宸未來基金為例，其大股東為華宸信托，持有41%股權。華宸信托公司營收和凈利潤在行業排名持續靠后。截至2021年末，華宸信托資產規模合計7.84億元，較年初下降0.22億元，在62家信托公司中排名“倒數第一”。

5家旗下基金實現正收益，中融平安利潤超7億

從旗下基金盈利狀況來看，2022年上半年“信托系”基金僅有5家實現正收益。

具體來看，中融基金旗下基金最賺錢，2022年上半年共實現利潤8.47億元。中融基金的控股股東為中融國際信托，中融國際信托位列行業前十，上半年實現凈利潤8.62億元，是頭部信托中唯一一家增速超過20%的信托機構，其實力可見一斑。

平安基金表現相對穩定，旗下基金利潤同樣排在第二位，共實現利潤7.02億元。

嘉合基金、國投瑞銀基金、華潤元大基金旗下基金上半年分別實現3.93億元、0.88億元和0.59億元的利潤。其中，嘉合基金和華潤元大基金的控股股東分別為中航信托和華潤信托，二者均屬信托行業內的佼佼者，尤其是華潤信托，不僅凈資產規模位列行業第二，其投資收益更是雄踞榜首；國投瑞銀基金的股東國投泰康信托在上半年同樣取得了不錯的成績，實現營收10.13億元，同比增長4.00%；實現凈利6.63億元，同比上升1.69%。

16家基金利潤為負，華寶虧損超百億

受今年上半年的震蕩行情影響，“信托系”基金的絕大多數企業處于虧損狀態，在權益類基金跌幅較大的情況下，部分基金被投資者贖回，造成規模縮水，這也直接影響了基金公司的整體收益，尤其是中小基金公司。

在16家基金產品虧損的機構中，以華寶基金虧損最為嚴重，上半年已達105.36億元。其次為諾安基金，虧損94.74億。

值得注意的是，據wind數據顯示，在近期披露的前三季度基金成績單中，共有14只基金虧損超過40%，其中“信托系”基金第二梯隊華寶基金和諾安基金的兩只產品位居虧損榜前列，虧損均超45%。具體來看，華寶科技先鋒C以-46.91%的成績位居虧損榜首。緊隨其后的是網紅基金經理蔡嵩松管理的基金諾安創新，以45.54%的虧損位居第二。

上投摩根基金和中信保誠基金虧損也均超60億，其大股東分別是上海國際信托和中信信托。

寶盈基金虧損超50億。值得注意的是，寶盈基金兩大股東均為信托公司，中鐵信托和中國對外經濟貿易信托分別持股75%、25%，其中中鐵信托也是“信托系”基金中持股比例最高的股東。

基金虧損超20億的則有3家，包括圓信永豐基金、嘉實基金和匯豐晉信基金，分別虧損28.27億元、23.03億元和20.95億元。與其它幾家基金公司不同，嘉實基金盡管虧損嚴重，但仍取得了超30億的管理費收入，將“基民虧錢，基金賺錢”再一次體現的淋漓盡致。

中融基金股權轉讓或將落定，華寶寶盈等4家現高管變動

值得注意的是，在“信托系”基金股東行列中，中融國際信托在6月份擬以不低于15.04億元的評估價格公開掛牌轉讓所持中融基金全部51%的股權。目前信息披露期滿日期已過，但受讓方至今還未公開，但據知情人士透露，接盤方已基本確定，或是一家券商。

至于為何要轉讓所有股權，中融信托有關相關負責人彼時在接受媒體采訪時曾表示，本次轉讓是為了落實回歸本源、突出主業的監管要求，轉讓中融基金股權主要是為了促進業務回歸信托本源，削減非信托主業投資，凸顯信托主業定位，符合戰略發展規劃和長遠利益。

而面對基金行業業績的整體下滑，“信托系”基金高管變動也顯得比較頻繁。華潤元大基金、圓信永豐基金、華寶基金、寶盈基金4家機構于年內先后換帥，其中，圓信永豐基金新代任董事長鄭華和寶盈基金新任公司董事長嚴震分別來自廈門信托和中鐵信托，均系大股東人才“輸血”；華寶基金新任總經理向輝和華潤元大基金新任總經理江先達則都是基金行業內的老將。

虧損嚴重的諾安基金近期更是風波不斷，先是知名基金經理因虧損嚴重蔡嵩松身陷“失聯”傳聞，緊接著原總經理奧成文因涉嫌嚴重違紀違法剛剛被查。

《金融理財》還注意到，除上述21家外，昔日的泰信基金也曾是“信托系”基金中的一員，由山東國際信托持股45%。不過2021年9月2日山東國際信托將其持有的全部股權轉讓給了山東省魯信投資控股集團有限公司。若中融信托轉讓旗下中融基金所有股權的事宜最終落定，“信托系”基金或將再少一家。