行業巨頭也入局，玻尿酸食品這杯羹人人都想分

楊晗

全球最大的玻尿酸生產廠商華熙生物，要進軍膠原蛋白產業了。

據華熙生物官微4月19日發布的消息，華熙生物與中煤地質集團簽署《產權交易合同》，以2.33億元收購益爾康生物工程有限公司51%的股權。益爾康深耕膠原蛋白，主要經營銷售膠原蛋白海綿和人工骨，截至去年11月底，營收為7568萬元。

“世界玻尿酸看中國，中國玻尿酸看山東。”全球玻尿酸銷量排名前五的企業均為清一色的山東企業，其中以華熙生物為首。

華熙生物的一舉一動，顯然將影響著美容產業的走向。除了進軍總是和玻尿酸并列出現的膠原蛋白產業，華熙生物還開啟了玻尿酸食品的潮流。

華熙生物董事長兼總經理趙燕2021年下半年在一場研討會上表示：“2021年是透明質酸鈉應用于普通食品的‘元年。”

于是，玻尿酸、膠原蛋白等美容產品，涂到臉上還不夠，慢慢地被各大廠商送到了求美心切的消費者嘴里。

衛健委批準后，玻尿酸食品遍地開花

可以吃的玻尿酸，在國外其實已經發展有一段時間了。

據英敏特全球新產品數據庫數據，截至2020年5月，全球含玻尿酸的食品共有2000多個，其中普通食品554個，涵蓋飲料、酸奶、口香糖、果醬、果凍、沙拉醬、茶粉、速溶湯、蜂蜜、軟糖、面條、綠茶等。

而資料顯示，華熙生物早在2004年，就已經對在食品中添加玻尿酸進行了申報，但直到2021年，衛健委才正式批準華熙生物以玻尿酸作為新食品原料的請求，產品使用范圍從原來的僅作為保健食品原料添加劑，擴大到乳及乳制品、飲料類、酒類、可可制品、巧克力和巧克力制品（包括代可可脂巧克力及制品）以及糖果、冷凍飲品。

說到這里，就得插播一下華熙生物在玻尿酸行業里到底是一個什么樣的地位了。

據弗若斯特沙利文的統計，2018年全球玻尿酸原料市場中，華熙生物占據了36%的市場份額，以絕對的優勢問鼎全球行業龍頭。第二名則是另一家山東企業焦點生物，占據了12%的市場份額。

2019年11月，華熙生物正式科創板上市。上市后，華熙生物股價一路上漲，市值一度突破1500億元。但此后不久，華熙生物股價下行，目前市值已經萎縮至不足600億元。

這樣一個行業龍頭在獲批之后，很快就推出了一系列的玻尿酸食品。華熙生物先是推出了玻尿酸食品品牌“黑零”，緊接著又發布了玻尿酸飲用水“水肌泉”，甚至還涉足寵物領域，推出玻尿酸寵物糧。

隨著政策的放開，以及頭部企業的帶動效應，玻尿酸食品迅速在消費圈成為一股風潮。

被譽為“中國玻尿酸之父”的凌沛學創辦的福瑞達醫藥，推出了口服玻尿酸產品“善顏口服透明質酸鈉”。

網紅飲料品牌漢口二廠推出首款玻尿酸氣泡水“哈水”，稱一瓶相當于4次面膜、3支美容劑的玻尿酸添加量;營養代餐食品品牌WonderLab上市首款口服玻尿酸軟糖;茶飲品牌樂樂茶推出含有玻尿酸成分的“粉椰水光凍”;上市公司同仁堂推出植物飲料“透明質酸鈉煙酰胺飲”;湯臣倍健推出玻尿酸口服液“Yep水光瓶”……

作為美容界另一顆閃耀的明星，膠原蛋白當然也沒有被放過。

上述推出了玻尿酸食品的品牌，不少也開發了膠原蛋白食品。比如，WonderLab旗下有魚膠原蛋白液態飲;同仁堂則有口服液膠原蛋白粉產品;湯臣倍健旗下也售有膠原蛋白口服液……

終于，這對美容界被認為有奇效的雙生花，從消費者的臉上爬進了胃里。

企業增長的第二曲線，資本押注的新消費風向

玻尿酸以及膠原蛋白食品，作用在資本市場上的效果大概比在消費者外表上要快。

就拿華熙生物來說，雖然已經貴為行業龍頭，但它的玻尿酸原料生意已經不如從前好做了。隨著技術的普及，入局廠家數量的增加，原料市場已接近飽和，競爭越來越激烈，價格也不斷下跌。凌沛學曾對媒體表示，玻尿酸原料近十年一直在降價，平均每年降幅約為5%。

過去，華熙生物主要作為原料廠商，向下游B端客戶供應玻尿酸原料，原料生意貢獻了華熙生物大部分的營收。但現在，華熙生物業務抓手開始向C端傾斜。

據華熙生物2021年年度報，C端功能性護膚品已經成為華熙生物主要營收來源。功能性護膚品營收占比已從2018年的23%，增加至2021年的67%;另一方面，B端原料產品營收占比則從2018年的52%，縮減至2021年的18%。

趙燕的野心顯然不只在玻尿酸護膚品上，玻尿酸食品的概念可以幫助華熙生物進一步拓寬在C端市場的發展空間。

不僅是老牌企業把玻尿酸和膠原蛋白當成了發展的第二曲線，這種美容養顏的新消費概念，也在一級市場上站上了風口。

坐擁玻尿酸軟糖和膠原蛋白飲的WonderLab，在2019年成立以來，已經完成6輪融資，這個融資的速度可以跟很多頭部消費品牌相媲美。而對WonderLab出資的機構，也都是些大名鼎鼎的頭部機構，包括淡馬錫、IDG資本等。值得一提的是，WonderLab的創始人劉樂，還是主食沙拉品牌的COO，此前還曾擔任騰訊電商食品類目運營負責人，以及寶潔區域市場負責人。

而“中國玻尿酸之父”的凌沛學創辦的兩家玻尿酸企業福瑞達醫藥、梅曄生物，在去年11月也分別獲得了頭部機構騰訊、達晨的投資。

膠原蛋白也同樣受到來自資本關注。

國元證券研報指出，膠原蛋白市場規模持續增長，中國市場增速高于全球。據Grand View Research數據，2019年全球膠原蛋白市場規模為153.6億美元，中國膠原蛋白市場規模為9.8億美元，占全球市場的6.38%;預計到2027年，中國膠原蛋白市場規模將達到15.8億美元，2019- 2027ECAGR為6.15%。

國內的膠原蛋白廠商創爾生物，在2020年向上交所提交招股書，沖刺科創板IPO，但在去年12月31日終止了注冊;另一膠原蛋白廠商錦波生物，則在去年12月底報送北交所上市輔導備案。

真有用，還是智商稅？

資本市場顯然對玻尿酸和膠原蛋白食品青眼有加，但真正到了消費市場上，經過千錘百煉的消費者們，不一定會對這些熱潮的概念繼續買賬。

微博KOL@若馳夫婦的日常在4月7日發了一條微博，表示自己“每天都在喝的膠原蛋白肽，我以前一直以為是智商稅。”下方的網友評論中，關于喝膠原蛋白（肽）無用的評論獲得高贊。

而在小紅書上搜索玻尿酸口服，也有不少帖子是關于“口服玻尿酸是智商稅嗎”的發問和解答。

科信食品與營養信息交流中心科學技術部主任阮光鋒曾表示：“玻尿酸是大分子的多糖類物質，無法被人體直接吸收。人體自己就可以合成玻尿酸，基礎原料都來自飲食及代謝產物，根本不需要補充。”

首都醫科大學附屬北京友誼醫院醫學美容中心副主任醫師陳鳳超亦認為，從理論上講，可食用玻尿酸很難達到其本身應有的生理作用。“所有食物經過口、進入胃腸道后就要被分解，重新再吸收。透明質酸是很長的一個鏈，它被分解后成單糖、二糖，再吸收。只是增加了合成這種東西的原料。但是，是否就能在體內再次合成這種東西，就另當別論了。”

衛健委甚至曾發布公告明確表明，由于玻尿酸在嬰幼兒、孕婦和哺乳期婦女人群中的食用安全性資料不足，從風險預防原則考慮不宜食用;標簽及說明書中應當標注不適宜人群，并標注推薦食用量≤200毫克/天。

至于膠原蛋白，早在2013年，食用膠原蛋白就已經引起過一輪爭議。

彼時，一位認證為北京積水潭醫院燒傷科主治醫師的微博，稱所有口服膠原蛋白保健品“全是騙人的”，若有效果則可能是添加了雌激素。按照“燒傷超人阿寶”的觀點，膠原蛋白經過消化道分解后成為氨基酸或幾個氨基酸組成的多肽，而氨基酸是所有蛋白質的組成成分，肉蛋大豆等食物中都有蛋白質，因此膠原蛋白和這些普通食物并無區別。

多名營養專家當時也對這一觀點表示了認同，消息一度引起了多家膠原蛋白上市企業股價震蕩。

另據招商證券一份研報，食物中的膠原蛋白分子量在 40-60萬道爾頓，不易被人體消化吸收，作為食物原料中的膠原蛋白（如豬腳、牛筋等）吸收率僅為 20%左右，并且是以氨基酸而非膠原蛋白形式被人體吸收，因而食補并非可以有效定向補充膠原蛋白的形式，其營養價值在于多種氨基酸而非膠原蛋白本身。