鄉村振興視閾下返鄉創業群體融資問題研究

邢智豪，付光璽，趙偉峰

(1安徽科技學院 管理學院，安徽 蚌埠233000)

一、引言

《中共中央國務院關于實施鄉村振興戰略的意見》明確指出，創新創業是推動農業農村現代化產業發展，加快城鄉一體化建設的重要突破口；也是促進農村經濟結構調整,推動農村剩余勞動力就業，增強農業農村金融活力的重要保障。然而，融資問題是制約當下返鄉創業群體的關鍵因素，不僅直接影響創業項目的成功率和可持續性，還直接影響創業發展程度、經營效益以及創業者的活躍度。因此，探究返鄉創業群體融資困境，剖析成因并科學制定對策路徑，具有重要研究意義。

完善的融資結構在一定程度上可以降低創業過程受到的融資不足問題的影響，對返鄉創業群體有效進行創業活動和擴大經營規模起積極的作用[1-2]。已有研究發現，返鄉創業融資主要依靠正規金融機構、非正規金融機構以及混合融資三種方式。張海洋和袁雁靜發現，返鄉創業群體決定是否融資時，正規金融機構的信貸擔保標準成為制約因素[3]。正規金融機構的信貸抵押標準化要求，造成返鄉群體創業時更傾向于非正規金融機構的融資偏好[4]；而非正規金融機構由于自身的便捷性、靈活性等優勢能夠有效提供返鄉創業群體所需的資金供給，并有助于返鄉創業項目由基礎創業向產業發展的過渡[5]。但李樹等認為正規金融機構的主導作用強于非正規金融機構[6]。彭云峰也指出創業者的儲蓄資產主要集中在正規金融系統，而由于非正規金融高成本高風險的特征，導致創業融資更偏向正規金融[7]。徐向陽等發現返鄉創業對正規信貸需求的可獲得性僅有37.21%[8]；張應良發現有53.79%的返鄉創業人員受到融資渠道與融資價格等信貸因素問題影響[9]。

返鄉創業群體的資源稟賦有限，因此對于正規金融機構抵押貸款條件缺乏，但由于高成本因素對非正規金融機構存在排斥心理[10]。另外，返鄉創業群體融資需求呈現出階段化特點，不同創業階段受到融資約束原因也存在差異。創業初期由于正規金融機構的低效率，造成融資的時效性不能完全保障；創業成長期由于創業群體希望得到持續且高額貸款，但又無法滿足相關金融機構所要求的抵押擔保條件[11]。張應良、高靜等認為，返鄉創業群體對正規與非正規金融機構信貸方式、財政支持政策、國家獎勵機制的設計以及社會融資措施等信息的缺失，也是融資困境的影響因素[12]。此外還包括生態環境、社會資源、縣域經濟發展狀況等其他因素[13-15]。

綜上所述，已有對返鄉創業融資研究多集中在兩個方面。一是從正規與非正規金融機構單方角度出發，通過各部門機構在創業融資方面存在的問題及改進措施。二是通過剖析返鄉創業人群融資行為的影響因素，研究不同融資方式的制約原因及應對措施。本文從政府部門、金融機構、社會資本以及返鄉創業群體四方因素來系統探究其中的融資關系。

二、返鄉創業群體融資困境分析

(一)返鄉創業融資渠道分析

目前，返鄉創業群體在農村金融環境中能獲得正規金融機構融資的有農村信用社、鄉鎮地方銀行和地方財政。而資金雄厚的商業性金融機構涉農業務較少。正規金融機構的區位以及業務范圍有所限制，造成創業群體融資渠道相對狹窄。而非正規金融機構，例如小額信貸擔保公司、金融租賃公司、數字金融公司等民間借貸組織也為創業群體提供貸款，一定程度彌補了返鄉創業群體的融資需求，但伴隨的是高融資成本與未知的融資風險。所以，返鄉創業融資渠道主要憑借正規金融貸款、非正規金融貸款和混合式融資三種交叉式路徑。

根據中國學術調查數據資料庫發布的2019年返鄉創業融資數據(表1)，對2 191個返鄉創業人員進行調查，有37.01%返鄉創業群體使用原始儲備資金作為創業資金，有31.67%返鄉創業群體通過非正規金融機構進行創業資金補充，而選擇正規金融機構融資的返鄉創業群體僅有7.34%，通過混合式融資渠道進行資金籌備的返鄉創業群體有23.95%。綜上所述，較多返鄉創業群體還是憑借原始儲備資金進行創業。但值得關注的是，非正規金融機構融資渠道與混合融資渠道的人數占比是否可以作為農村金融改革體系的“新杠桿”，通過相關政府部門的科學管理，將農村非金融機構融資“散亂貴”現象進行合理的整編規劃，對農村金融改革最后“一公里”起到更好的促進作用。

表1 2019年返鄉創業群體基本融資情況

(二)返鄉創業群體融資規模情況

目前返鄉創業群體項目啟動資金投入平均為10萬元左右，也有部分地區在15萬元以上(表2)。但由于現代農業屬于規模化產業化經營活動，融資金額較大且返鄉創業項目融資具有持續性特征，初期總體融資投入一般在10萬元至30萬元之間[16]。通過調研，返鄉創業政策性補助支持范圍基本維持在15萬元左右，對于融資緊缺的返鄉創業群體來說一定程度上緩解了初期資金的需求，但就個別地區，如豐縣、沛縣、沭陽縣、沂源縣、汶上縣、孟津縣等17個國家返鄉創業試點縣區，據2018年國家統計局調研，返鄉創業的平均創業啟動資金為63.7萬元，高于各地區財政金融機構可供給的融資金額上限。

表2 2019年11省對返鄉創業政策性個體貸款

(三)融資抵押物及信貸擔保情況

根據正規金融機構的融資信貸要求，不僅需提供相應的資產擔保(主要涵蓋動產與不動產抵押以及第三方資質擔保等形式),而且需提交自身近年的信用狀況、收支能力以及金融資本等方面信息，以確保融資貸款可信度，并通過風險評估后獲取融資。返鄉創業群體可用于抵押的物品主要有其名下的商業性動產或非動產、宅基地、土地經營權等具有市場經濟價值的物品，但由于我國農村土地制度改革處于初期階段，多數區域正規金融機構對農村土地抵押處于試點階段，尚未完全認同此類抵押的經濟價值。此外，根據地區政府出臺的支持政策，政府為返鄉創業群體提供額度有限的擔保金額，以及為具有突出特點的縣、鎮、村提供團體性定額的擔保融資。

三、影響返鄉創業群融資成因研究

通過對返鄉創業群體融資影響因素更加精準且全面的研究，本文將返鄉創業群體融資過程中遇到的各項影響因子引入二原變量式中，運用概率模式來進行分析，并結合返鄉創業群體所處金融環境(正規金融機構與非正規金融機構)，設定返鄉創業群體的融資阻礙變量因素，進行具體分析解釋。

(一)研究方法

為了對阻礙返鄉創業群體融資因素有更全面清晰的了解，從融資渠道、個體因素、政策性因素、金融性因素以及社會因素出發，將每一個因素模塊看作一個變量因素，運用概率模式進行實證分析。例如，以國有銀行為融資變量，將國有銀行融資設定為“1”，反之則設定為“0”，分別以國有銀行、地方銀行、民間借貸機構及親朋借貸為因變量，其他因素為自變量，將模型定義為:

(i=1,…,N)

指示函數為:

Yi=I,(i=1，…，N)

其中，Yi是可觀測部分的被解釋變量，Yi是Yi的可觀測部分，Yi的取值為0或1，Xi表示的是樣本i的融資方式偏向。Xi代表影響返鄉創業的融資渠道影響因素。Yi=I為指示函數，括號內真函數為1，反之函數值為0。通過模型設定，對返鄉創業融資影響因素進行實證分析。

(二)變量設定

2019年10月至2020年5月期間，通過對全國11個返鄉創業有突出特點的縣區進行線上與線下專題調研，發放問卷1 100份，回收問卷1 032份，有效問卷991份，問卷有效率達90.14%，排除受損數據后，采用分析樣本991份。

本次調研活動與多地勞動就業局、農業農村局以及財政局等相關政府職能部門負責人積極溝通，并與地方銀行、農信社、農業銀行、郵儲銀行等金融機構負責人進行商討，也與返鄉創業人員進行了深度訪談，積累了豐富的資料。詳細變量設定如表3所示。

表3 模型變量說明

(三)實證分析

通過對變量因素進行設定，運用STATA軟件基于Logistic回歸方法完成模型參數估計，得到各因素影響返鄉創業融資問題的估計結果，匯總如表4所示。

表4 模型估計結果匯總

1.個體性因素對返鄉創業群體融資的影響。通過表4可以看出，諸如性別、年齡、受教育程度以及資金缺口等因素都會造成返鄉創業群體融資問題。就性別因素分析，返鄉創業群體以外出務工人員、大學畢業生以及退伍軍人為主的男性群體，在面對正規金融抵押貸款等條件制約、創業資金緊缺等情況下，對于融資渴望迫使選擇非正規金融，而非正規金融的高利息會造成該群體融資問題的進一步惡化；從年齡因素來看，年紀較大的外出務工群體資源稟賦相對豐富，較為符合正規金融機構的貸款要求，而像大學畢業生與退伍軍人群體由于自身信貸抵押擔保條件不足，造成正規金融機構的融資阻礙；從教育程度因素來看，受教育程度越高的群體面對融資阻礙越低，而受教育程度低的群體將會面臨正規金融機構的貸款條件以及風險制約。從調查結果可以發現，資金缺口越大的返鄉創業群體融資阻礙越大。由于資金需求量較大，導致該群體在短時間內向正規金融機構、非正規金融機構以及混合式融資同時遞交貸款申請；在這種情況下，金融機構風險控制部門會監控申請人，可能導致返鄉創業群體原本就不高的信用度再次下滑，以至于短時間內無法申請任何形式融資貸款。

2.金融機構供給對返鄉創業群體融資阻礙的影響。由于正規金融機構對我國農村金融生態發展沒有建立科學系統的供給服務體系，導致農村地區金融供給服務與農村經濟尚未實現合理有效運作機制，結合表4呈現出以下三個突出特點。

其一，正規金融機構貸款手續繁瑣，且受貸款權限制約。返鄉創業群體通過正規金融機構貸款，以縣、鄉等地區金融機構居多，而這一級貸款審批統一由市級審核，縣鄉鎮支行貸款審批不是主導因素，大大拉長了審核周期。另外，由于返鄉創業群體信貸風險較高，信貸審批過程中不僅要提供相關證明材料，還需抵押物以及信貸擔保人的信用價值綜合評估，返鄉創業群體面對材料在不同等級金融機構間審查流轉往往難以招架。

其二，金融機構貸款設計不合需求。金融機構提供的貸款資金和貸款期限與返鄉創業群體的需求不相切合。返鄉創業群體的創業規模和效益，隨時間軸增長而增加，而金融機構提供的貸款產品大多金額與期限不能滿足返鄉創業群體初期、成長期發展所需，甚至造成因借款利息高而產生以貸借貸惡性循環。對于成熟期的返鄉創業群體而言，當自身生產周期與金融機構貸款周期不能有效銜接，自身利潤不能滿足還本付息的要求時，對于有運營風險規避經驗的返鄉創業群體，以貸還息只會額外增加運營風險，導致他們拒絕貸款。

其三，金融機構服務網點不均衡，個別地區金融服務匱乏。目前，因地區間經濟發展能力不同造成金融服務網點分布差異化較大，例如廣東、福建、浙江、江蘇、山東、河北幾省的金融機構服務網點數占全國比重23.19%，約為中西部地區的10倍左右。另外，返鄉創業群體初期由于資金不足等因素創辦行業類型基本為小微型，融資渠道多來自地方正規與非正規金融機構，地方正規金融服務機構對于貸款風險較高信用度不明確的返鄉創業群體發放貸款較少，而非正規金融機構甚至不涉足創業群體，返鄉創業群體的資金需求也就無法保障。

3.政府財政保障政策對返鄉創業融資的影響。當前，返鄉創業群體的財政制度供給和政策保障支持存在片面性，還未能形成全面且有力的幫扶機制，相關部門政策保障服務不到位，保障政策落實監督部門也未能有效地進行返鄉創業項目后續督導。具體有以下三種體現。

其一，對農業財政扶持政策及農業相關產業的法律保障和行為約束明顯不足。由于財政扶持返鄉創業主體尚未出臺專門的法律制度和體系政策，導致相關農業部門和返鄉創業主體沒有可依靠的制度。此外，返鄉創業主體的財政扶持政策還未達到完整的系統性和協同性，政策落實過程中各部門缺乏責任劃分，協同效應較差，對返鄉創業主體產業化所需的扶持政策不能合理運作，導致各部門缺乏協助返鄉創業主體的綜合實力。

其二，財政專項扶持資金的體系不健全。由于專項基金規劃不到位，導致多數地區扶持資金發生“偏移”或尚未設立。財政補貼作為地方財政重要的資金來源之一，優先用于地方基礎設施建設、帶動金融機構普惠金融系統發展等方面，返鄉創業群體的扶持資金多被大型民生項目征用或吞并。根據調研情況，個別地區專項扶持資金份額也存在差異，如湖南省部分地區返鄉創業財政支持貸款額度是江西省部分地區的三倍有余，差別顯著。另外，財政資金補貼設計不夠全面，相關政府部門只從創業啟動補貼等角度出發，沒有涉及針對返鄉創業中后期發展的財政補貼以及對優秀返鄉創業群體財政獎勵機制的設計。

其三，對于國家優惠創業項目執行力不均勻。各地區政府傾向于國家優惠創業項目，例如，對功能型、循環型、電商服務型等新型涉農多元化產業的返鄉創業群體，會給予更全面的優惠政策支持，而對于傳統農業創業類型關注較少。調研結果表明，涉農創業項目的返鄉創業群體更迫切得到國家優惠政策的支持，加快返鄉創業涉農項目技術進步、管理升級和助推創業項目更新轉型迫在眉睫。

4.社會資金支持對返鄉創業融資的影響。社會資本投資為返鄉創業主體提供必要的資金支持，加快農業農村產業化資源的有效整合。但由于農業金融法規、農地流轉市場監管機制、農業投資系統建設等尚未健全，各地對社會資本下鄉沒有制定科學、規范的準入制度，特別是金融資金運作、土地流轉質押貸款等方面，導致社會金融資本在逐利本性的作用下，原始動機發生動搖，甚至部分社會資本了解返鄉創業項目營利較少或負債較多等情況，出現以小投資讓返鄉創業群體套取國家項目資金或以發展產業為名獲取國家貼息等不良現象。

四、返鄉創業群體融資問題的建議及措施

(一)強化政府部門對返鄉創業群體引導激勵作用

1.利用地方財政經費中公共支出部分，強化對返鄉創業群體專項資金幫助。通過合理運用社會消費性支出、財政投資性支出和轉移支出等，增加地方財政對返鄉創業群體發展的資金來源。落實地方財政部門涉農資金增量獎勵政策，對于資金增量有突出表現的地方，給予定向費用補貼政策和稅收優惠政策。建立政府財政擔保體系，以財政資金為保障成立返鄉創業扶持資金、返鄉創業互助資金、創業風險保障資金和二次創業風險補償資金，加強返鄉創業群體財政資金補貼力度，擴大補貼范圍，為其提供可持續性的財政資金擔保服務。

2.科學設立國家支持政策和返鄉創業群體效益的共享機制。將財政補貼資金量化，以入股方式參與返鄉創業群體產銷運營全過程。以市場為核心、政府為紐帶、返鄉創業產業為聯合體，形成更加緊密穩定的農村創業組織聯盟，共享返鄉創業融合發展的增值效益

3.地方政府應加強營造有利于返鄉創業發展的外部生態環境。由地方政府聯合相關部門、社會機構等，通過考察具有潛質和市場效益的返鄉創業群體，建立返鄉創業群體名錄并實施分類管理。開展返鄉創業群體信用信息征集審評，推進信用資質創建，加強信息共享與應用，建立守信激勵和失信懲戒相結合的長效機制，為金融機構信貸提供參考。

(二)優化金融機構服務方式滿足返鄉創業群體多樣性需求

1.健全金融機構的農業信貸供給產品。相關金融機構在強化市場化功能定位、安排政策性支農資金的同時，有計劃地將一定比例資金用于設立專門的中長期助農貸款。另外，根據返鄉創業主體的特征，開發設計電商經營貸款、原料收購貸款、休閑農業經營戶貸款、應收賬款質押貸款、外出務工返鄉創業貸款、扶貧貼息貸款、產業聯保小額貸款、高校畢業生農村創業貸款、返鄉創業小微企業聯保貸款、農村企業固定資產抵押貸款、農機抵押貸款等多種貸款形式。以返鄉創業經營群體供應鏈核心產業為中心，探索“開發公司+銀行+政府+科技”“農業生產園區+政府”“新型小型特色產業+公司”等多種新型貸款模式。

2.因地制宜建立金融服務覆蓋范圍，強化金融機構服務創新。有關銀行機構應充分合理運用機構和網點優勢，按照地方經濟環境建立發展小微專向支行或小微業務部，專門負責相關業務的深度開發。在信貸融資服務方面，根據創業群體的產業類別、收益周期等因素創新融資服務產品。以農發行、農行、郵儲銀行等大型涉農銀行為代表，著重協助創業基礎設施綜合開發、產業科技創新等資金需求規模大、期限長的項目；農信行社、地方銀行等區域性金融部門以服務“三農”和“小微”為宗旨；全國性商業銀行等中小銀行在縣域設立的分支機構應發揮融資信貸的補充作用。

3.加快推進返鄉創業風險保險體系建設。將返鄉創業風險保險納入免稅、降稅、補貼等多種方式，激勵保險機構開展返鄉創業風險保險；建立健全返鄉創業風險保險體系，逐步建立以財政支持為主導，金融機構為依托的創業風險分散機制。強化創業融資價格保險、創業效益保險、再創業保險等新型保險產品試點范圍，開發支持保險機構建立適宜返鄉創業主體融合發展需求的新型保險產品業務。積極建立返鄉創業融資方式與返鄉創業風險保險的互補機制，推動地方性銀行將返鄉創業風險保險投保因素作為授信要素之一，擴展返鄉創業風險保險擔保質押的領域和種類。保險機構也可通過地方性銀行提供返鄉創業融資信貸保險。

(三)豐富社會化融資市場培育返鄉創業主體新環境

1.應加強金融內部融資方式與外部金融需求的協調。在充分發揮現有機構功能的基礎上系統性建設縣域資本市場，加快金融制度改革，通過返鄉創業群體產業市場價值吸引風險投資、互聯網金融融資、企業債券、私募債券等。對符合金融市場供給資質的創業主體引入PPP融資模式，加大社會資本的參與和支持。科學有序地加強融資租賃市場建設，強化返鄉創業群體的產業效能共享水平及創業主體金融抵押資質，將農業生產設施、副食加工倉儲鏈、冷鏈運輸設施、服務業設施設備和農產品商超連鎖店等納入融資范圍。

2.全面實施農業金融互聯網融資平臺建設。以互聯網金融系統為依托，突出融資渠道的多方協同、互補優勢，更加全面化、精準化、便捷化地進行貸款資源整合重組，將符合貸款資質和具有潛質的創業群體聯合，為其提供增加貸款額度、延長貸款期限、擴大貸款用途及優惠補貼等有力措施，加快補齊農業信貸短板。我國互聯網金融服務的全面發展與創新迎合了新型農業產業融資多元化的金融服務需求，有望激發返鄉創業群體的融資“潛力”。互聯網金融市場將是“藍海”，互聯網融資也將成為返鄉創業群體融資的強力后盾，并會有更多不同路徑的融資模式與返鄉創業群體進行契合。

3.加強社會性金融組織間數字化轉型。面對數字化核心問題(用戶效率和經營效率)，要高度提升正規與非正規金融組織間的靈活運營模式和數字化產品轉換，同時要借助數字化轉型的技術手段，推動各金融機構間經營效率的提升。以統籌建立區域數字化為中心，科學系統地加強區域各金融機構合作，為返鄉創業群體提供全方位便捷式金融服務，降低返鄉創業群體金融服務獲取成本。