制藥企業成本結構分析與控制
——以上海醫藥為例

■/ 李曜鐸

一、引言

隨著我國經濟的快速發展，人民生活水平和生活質量逐漸提升，醫藥制藥企業做為關系到人民群眾生命健康的朝陽產業，在近幾年得到了迅猛發展，近十年來，藥品生產在我國的平均增長率達到17%以上，成為世界藥品行業發展速度最快的國家之一。新的醫改政策明確，為了保障民生醫療，將持續增加資金的支持力度，提倡民營資本涉足醫療企業，進一步擴大醫療保障范圍，調整產業結構。同時隨著我國人口老齡化不斷增長，生活節奏變快，長時間機械化的持續工作等原因，大部分人群處于亞健康狀態，人們對生活水平要求在不斷提高，對醫療保健越來越重視，這些都成為推動我國醫藥制造業高速發展的動力。

在經濟新常態的背景下，藥品行業處于激烈的競爭之中，一則是創新帶來了藥品的不斷更新，在提供方式上也有多渠道的選擇，二則是國際也在不斷擠占國內市場，國外藥品生產企業的進入給很多藥品企業帶來了危機。產品的成本和質量是決定競爭能力的核心因素，決定著企業的生存能力。此外，國家新政策推行也加劇了醫藥行業的競爭，近年來國家推行新醫改政策，集采常態化、仿制藥一致性評價、醫保控費降價等政策，改變了普通仿制藥高價高利低質量的局面，同時加大了對于生物制藥企業綠色生產的要求，使得環保成本壓力加大。因此，企業亟需改變成本結構，創造自身成本優勢應對新局勢。

鑒于此，本文以上海醫藥為案例，分析其成本控制，與已有研究相比，本文的貢獻主要體現在研究制藥企業的成本費用構成，彌補生物制藥行業的成本結構分析不夠全面等缺陷，以期提供一定的實踐指導和建議，幫助生物制藥企業優化資源配置和成本結構，提升制藥企業的市場競爭力。

二、研究方法與案例選擇

（一）研究方法

案例法由美國哈佛大學法學院創始，是選擇一個研究對象，系統地收集資料和數據，進一步分析和研究，進行系統理解和詳細的描述，得出較為全面的觀點。本文運用案例研究的方法，對于上海醫藥主營業務成本、銷售費用、管理費用、財務費用和研發支出費用進行整理和分析，進而提出切實可行的建議。

（二）案例企業選擇與數據來源

上海醫藥集團股份有限公司，簡稱上海醫藥，是控股股東上實集團旗下大健康產業板塊的核心企業，滬港兩地上市的大型醫藥產業集團，其主營業務在分銷、醫藥工業和零售都居于國內的領先位置，公司2020年首次進入世界500強、全球制藥50強，通過研究其成本結構，能夠為其他生物醫藥企業的成本管理提供參考。

本文數據來源包括：通過企業公開披露的審計報告、財務報告獲得；通過企業財務報表等資料整理。

三、案例分析

（一）主營業務成本結構現狀分析

該企業經營范圍廣，基本實現了生物醫藥產業的全產業鏈布局，其業務主要涵蓋四大不同行業，醫藥制造工業，醫藥分銷，醫藥零售和醫藥物流，因此其成本結構也各不相同。其中醫藥工業是企業的核心產業，也最具代表性，因此主要分析其醫藥工業板塊。

從表1的對比分析可以看出，醫藥工業作為企業規模較大的業務板塊，其營業成本也占較大比重。從各項成本來看，制造業務原材料成本占比較大，各項成本在過去的六年里均有不同幅度的上漲，其中原材料成本同比增長了67%，動力（燃料）以及人工費用相對來說變化不大，較為平穩。

表1 上海醫藥2015-2019年主營業務成本結構

其他商業板塊主要是處理醫藥的分銷，零售以及流通，其利潤來源于進銷差價以及配送費，其成本主要是采購成本。從2015 年到2020 年，這三大業務板塊的總成本同比增長了77%，雖然營業收入同比也有增加，但年報顯示相比2015年，2020年的零售和其他行業（物流）的毛利率分別減少了2.26%和42.45%，說明醫藥流通采購成本管理仍有不足。

圖1 進一步分析了醫藥工業業務成本中各個成本構成比，從圖中可見，各項成本的趨勢線較平緩，沒有出現明顯的漲幅，說明制造業務的各項成本總體上得到了較好控制。從單個占比上看，原材料占制造業務的比例最大，并且相較于其他費用有明顯的變化幅度，說明企業對于原材料的成本管理有進一步加強的空間。燃料費、折舊費以及人工費，從整體來看耗費較少且整體占比比較平穩，說明醫藥工業業務在這方面的支出已經達到穩定狀態，可以進行成本優化的空間較小。

圖1 上海醫藥2015-2020年度制造業務成本結構

從圖2可以看出，企業制造業務板塊成本利潤率在2015-2020年間一直保持在100%以上且呈上漲趨勢，公司年報顯示其毛利率一直保持在50%以上，整體發展良好，說明上海醫藥產品核心競爭力強，科研水平較高，利潤空間較大。分銷業務板塊作為在幾個板塊中成本利潤率最低的板塊在過去的六年中基本保持在7%水平并呈緩慢上漲趨勢。零售行業板塊在過去的六年成本利潤率表現為下降趨勢，2015 年較2020 年成本利潤率下降3.12%。從總體來看，總體成本利潤率的漲跌趨勢和制造業板塊一致，醫藥工業作為企業的重點業務，企業應對其成本控制重點管理。同時，為了進一步擴大企業盈利空間，分銷零售板塊的成本結構也應進行進一步優化。

圖2 上海醫藥2015-2020年各板塊成本利潤率

（二）銷售費用結構現狀分析

銷售費用是企業維持客戶、提升知名度、擴大品牌影響力的重要支出。上海醫藥工業銷售網絡包括31個省區和直轄市，客戶涵蓋各類藥店、醫療機構和醫藥商業公司等，公司的銷售模式主要采取“自營+招商代理”，銷售渠道可以通過各經銷商或代理商，實現對全國零售和醫院終端的全覆蓋。

從表2 和圖3 可以看出，企業的銷售費用由多個部分組成。其中，職工薪酬費和差旅會議費、廣告宣傳費占比最大。隨著企業規模擴大，為了加強市場推廣，銷售人員數量變多，職工薪酬部分支出逐漸擴大，但值得注意的是職工薪酬占總銷售費用比例呈下降趨勢，從2015 年到2020 年下降了5.72%；其次支出最多的是廣告成本，相比2015年，2020年度的廣告成本增加了329%，占總銷售費用比例從2015年的23%上漲到2020年的42%，說明企業為了擴大市場競爭力，加大了營銷費用的投入。

圖3 上海醫藥2015-2020年度銷售費用成本結構

表2 上海醫藥2015-2020年銷售費用構成情況

企業的銷售費用率在過去六年中基本保持在6%上下，呈緩慢上漲趨勢，總體較平穩，比較同行業其他醫藥上市公司，根據滬深證券交易所數據計算，其他醫藥企業的銷售費用率在同時間段大多在10%-20%之間，說明企業對銷售費用成本控制總體把控得當。公司對銷售費用采用分類管理的辦法，事前科學制定預算、事中嚴格預算控制，事后分析差異原因，銷售費用的預算制定、使用、調整有專門的審核、審批流程，同時，對外強化渠道合作控制費用，對內開源節流并行，銷售費用得到有效的控制。另外其他幾項支出較小，雖然部分支出近幾年呈上升趨勢，但總體占比小，對企業盈利水平影響不大。

（三）管理費用結構現狀分析

管理費用是企業在日常經營中為了企業的正常發展和運營付出的成本，在一定程度上能夠反映出企業管理的有效性以及機構設置的合理性。對管理費用進行控制，可以促進企業資源合理配置，發現管理系統漏洞，提升整體管理能力。

隨著生物醫藥企業規模擴大，企業管理費用支出逐年增加，但從表3可知，企業2015-2020年管理費用率呈現下降趨勢，說明在企業的營業收入中，管理費用所占的比重下降，企業管理效率逐漸上升。從各項支出占比來看，管理費用八大項占比在過去六年中均逐漸上升，其中職工薪酬部分漲幅最高達7.51%，可見企業對于管理人員人才重視程度，在不考慮管理人員水平變化的情況下，其規模在滿足企業經營下可以適當控制，防止人員過多，管理支出過大。

從表3可見，2020年企業管理費用中職工薪酬占比最大，達到一半以上，遠遠超過其他同類支出，說明企業管理人員可能規模較大或者企業管理人員水平較高；其次是固定資產折舊，占比6.36%，說明管理部門固定資產折舊耗費大，但是折舊費較為固定，所以一般難以進行成本控制。此外，可以看到差旅和會議費用也占到4%左右，雖然占據比例并不大，但是卻是可控支出，過度支出可能造成資源浪費，合理控制有助于提升企業績效，其余部分占比較小且變化不大。

表3 上海醫藥2015-2020年管理費用率成本結構

（四）研發支出結構現狀分析

“十四五”期間，隨著我國帶量采購常態化的推進，普通仿制藥處于微利時代，醫藥行業必須提高藥品質量，大力推進技術升級，注重海外市場的開發，不斷提升創新藥市場的份額。醫保目錄同時推動了創新藥加速放量和對創新藥的引入，激發了國內藥企創新的爆發期，同時大量資本推動國內創新生態領域，創新轉型將是醫藥行業的核心競爭力。

按照高新技術企業的認定標準，企業最近一年銷售收入多于2億元，研發支出占比主營業務收入不能低于3%。從表4 可見，上海醫藥2015 至2020年的研發投入總額逐年上升，占營業收入比例從2015 年的5%上升到了2020 年的8%，六年增長了3%左右，說明企業進行了充足的研發投入，有較強的創新潛力。同時研發投入資本化比重也有了顯著增長，說明企業的研發投入有了顯著成效，在逐漸形成企業競爭力。

表4 上海醫藥2015-2020年研發費用情況

上海醫藥在國內醫藥行業改革發展的背景下，主動把握戰略機遇，加快轉型發展，調整戰略，提出“創新發展、集約化發展、國際化發展、產融結合發展”的發展措施，保持國內醫藥行業領先地位。近幾年研發支出結構如圖4所示，職工薪酬費和技術開發支出較大，并且逐年上升，說明企業積極引進人才、加大對醫藥的研發，體現企業對科研能力的重視。

圖4 上海醫藥2017-2020年研發支出結構（單位：億元）

（五）財務費用結構現狀分析

財務費用是籌集企業生產發展所需要的資本，包括為了融資發生的成本以及實收資本成本，財務費用在一定程度上能反映企業的資本結構。若財務費用過多，則企業償債壓力大。

根據表5 可見，上海醫藥財務費用從2016 到2020年同比增長176.69%，其中債券利息支出同比增長226.53%，財務費用增長較快，尤其是債券利息支出，翻了接近兩倍，值得關注。從這幾年的財務費用率來看，企業財務費用占營業收入的比例逐漸增大，總體平均保持在0.5%左右，說明企業財務費用支出控制尚且得當。

表5 上海醫藥2016-2020年財務費用構成情況

從圖5 可見，上海醫藥2016 到2020 年資產負債率一直呈上升趨勢，到后期穩定到了60%以上，表示企業資金流來源于負債的比例變大，與前面分析一致，可能由于是公司財務戰略調整資本結構以降低整體的資金成本所導致，但同時企業也面臨更高的財務風險。因此，面對逐漸上漲的財務費用率，應當對財務費用進行適當調控，以期樹立良好企業形象，降低財務風險，增強投資者信心。

圖5 上海醫藥2016-2020年各年年末資產負債率

四、研究結論與建議

本文以具有代表性的上海醫藥為案例，以其企業年報為基礎并結合調研，分析其2015-2020年主營業務成本、銷售費用、管理費用、財務費用和研發支出費用情況，研究發現其成本控制存在三方面問題：第一，醫藥流通采購成本管理仍有不足，醫藥工業作為企業的重點業務，應對其成本控制重點管理，分銷零售板塊的成本結構也應進一步優化。第二，創新藥研發項目周期長、投入大，應該密切關注行業變化，持續加大研發投入，優化創新資源配置，第三，應該根據市場變化主動調整市場策略，積極拓展國際化市場。

基于上述研究結論，本文提出制藥企業成本控制措施如下：

（一）培養企業創新水平

創新是企業發展的核心力，研發設計部門是藥品研發的主體，研發費用要和行業標準保持持平，其成本屬于戰略增值活動，應多花精力在這一階段，擁有一支高水平的創新研發團隊，對比前幾年的研發費用，做出研發費用差異分析表，分析預算與實際的差異，控制和調整成本支出，進行合理的預算管理。上海醫藥的研發支出占凈資產比例近幾年逐漸增加，雖然因為醫藥行業研發風險高、回報低等特點，大部分研發支出最終費用化處理，醫藥產業作為高附加值產業，研發創新能力是行業競爭力的重要體現。基于大數據時代背景，數字化應該與研發、生產環節高度結合，企業應該充分利用國內陸續出臺的關于支持國產創新藥發展的政策，利用政策扶持減少企業研發支出負擔，成為高端創新性企業，向上游產業鏈邁進。

（二）形成產業集群，打造優質產品

上海醫藥銷售費用長期高于市場平均銷售費用，并且職工薪酬費和銷售服務費、廣告宣傳費在銷售費用中占比最大，這樣在一定程度上可以提升企業知名度，有利于未來潛在經濟利益的流入，但是銷售費用的投入水平應根據企業績效控制在合理區間，減少無效宣傳。企業可以利用互聯網等信息平臺，將數字化技術賦能醫藥生態圈，讓數字化更多結合銷售、營銷等環節，擴大宣傳渠道；還可以細化廣告宣傳支出，以便分析合理性；將產品直接面向客戶，減少中間費用，降低銷售成本同時提升企業盈利水平。上海醫藥擁有相對完整的產業鏈體系，在藥材供應上，集團和合營企業有藥材基地；在產品研發上，與國內外科研院所建立廣泛合作關系，產學研協同合作，資源得到合理利用；物流上，擁有全國規模較大的醫藥批發分銷配送網絡，這樣的集群優勢為企業成本控制打下基礎，同時也為其他生物醫藥企業把握政策提供借鑒。

（三）健全科學管理體系，優化資本資金結構

上海醫藥的管理費用中職工薪酬支出最多，且所占比例逐年上升，因此應該對管理人員薪酬進行調控。生物醫藥企業是技術密集型企業，對于管理人員的要求較高，企業應該引進更多高水平管理人才，并對管理人員的績效進行考評，從制度上進行控制，例如，企業應該對辦公費進行系統化審批，將實際發生數與預算進行對比，找出差異并分析原因，對于業務招待費和差旅費，應該增加報銷透明度，嚴格執行報銷程序，防止將個人支出作為企業支出虛假報銷。

對于財務費用管理，首先應該建立完善的預算管理機制，通過預算管理分析實際支出差異；找到可控點控制企業財務費用支出，同時幫助企業調整資本構成，控制企業負債，防止財務風險過大，資不抵債；除此之外，還可以壓縮貸款規模，例如通過利用國家政策優惠獲得補貼或者減少應收賬款規模，充分利用營銷手段、研發創新提升銷售量等方法促進資金流回收；也可以通過咨詢專家調整投資結構，選擇相對較高存款利率、相對較低貸款利率的融資方式。

（四）合理減少采購成本，降低產品生產成本

制定出合理的采購成本控制措施，規范采購模式，提升采購效率，及時優化更新供應商，以招標方式最優選擇供應商，形成競爭價格優勢，同時也優化自身的付款進度，建立信譽評價機制，保證原材料的價格和質量。上海醫藥從2015年到2020年的分銷、零售以及流通三大業務板塊的總成本同比增加了77%，雖然營業收入同比也有增加，但年報顯示相比2015 年、2020 年零售和其他行業（物流）的毛利率分別減少了2.26%和42.45%，建議引進EOQ 經濟訂貨量模型，計算原材料的需求量，根據需求量預測統計，減少采購次數，降低無效采購，有效降低采購成本。

在雙循環格局下，制造企業應以供給側結構性改革為主線，提升要素配置效率。上海醫藥不論是制造業務還是醫藥流通業務，物流成本管理都是產品價格競爭的關鍵之一，外部條件上，物流變革大趨勢為企業物流成本管理提供了優化支持，內部條件則表現為：上海醫藥基地物流項目啟動，并致力于構建成全國自動化最高、智能化最強、技術應用最廣的現代醫藥物流分撥中心。這有利于企業實現資源集中、優化共享，為創新藥提供資源整合，同時也有利于形成物流成本優勢。以上海醫藥的構建為啟發，對于生物醫藥企業，應完善物流供應體系，以實現要素配置效率最大化，降本增效。