圍剿“國(guó)會(huì)山股神”

李格

2020年1月，新冠病毒開始席卷全球，美股連續(xù)四次觸發(fā)熔斷機(jī)制，戳破美股史詩級(jí)泡沫;2022年2月，俄烏爆發(fā)沖突，世界范圍內(nèi)的金融市場(chǎng)再次陷入波動(dòng)。然而卻有一群特殊的美股股民不但巧妙避開了新冠病毒帶來的股市蕭條，而且還精準(zhǔn)捕捉到了戰(zhàn)爭(zhēng)帶來的軍工紅利——國(guó)會(huì)山議員們受益于美國(guó)向?yàn)蹩颂m援助武器的消息利好，再次賺得盆滿缽滿。

據(jù)美國(guó)相關(guān)媒體報(bào)道，一些國(guó)會(huì)議員在俄烏沖突中獲利，至少有20名議員及其配偶在400億美元軍工援助發(fā)布前進(jìn)行股票交易，重倉武器制造公司雷神技術(shù)公司和洛克希德·馬丁公司的股票。截至5月下旬，這兩個(gè)公司的股價(jià)漲幅均超過20%。

戰(zhàn)爭(zhēng)帶來動(dòng)蕩，疫情帶來蕭條，政策帶來不確定性，凡此種種在國(guó)會(huì)山的投機(jī)者們看來都可以轉(zhuǎn)化為短線機(jī)遇。

內(nèi)線消息，掘金密鑰

南?！づ迓逦髯鳛槊绹?guó)總統(tǒng)的第三順位繼承人，擔(dān)任眾議院議長(zhǎng)長(zhǎng)達(dá)19年，可以說是當(dāng)下美國(guó)政壇的“女一號(hào)”。據(jù)《華盛頓郵報(bào)》估計(jì)，佩洛西同時(shí)還是國(guó)會(huì)最富有的議員之一，據(jù)估算凈資產(chǎn)超過1.06億美元。雖然沒有確鑿證據(jù)指出佩洛西家族利用內(nèi)幕消息進(jìn)行股票交易，但佩洛西的投資組合回報(bào)率遠(yuǎn)超股神巴菲特。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年佩洛西的股票投資回報(bào)率高達(dá)56%，大幅跑贏標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)（增長(zhǎng)率約13.6%）、股神巴菲特（收益率約26%）以及華爾街頂級(jí)對(duì)沖基金，“國(guó)會(huì)山股神”名副其實(shí)。

驚人的高昂收益率引起了美國(guó)政壇批評(píng)人士的關(guān)注。2007年至2020年間，佩洛西夫婦僅持有Facebook、谷歌、亞馬遜、蘋果和微軟5家科技巨頭的資本收益和股息就高達(dá)3040萬美元。臺(tái)前佩洛西是扛起反壟斷大旗的立法斗士，聲稱“大型科技公司的權(quán)力整合是令人擔(dān)憂的”;幕后卻與巨頭科技公司的高管保持密切關(guān)系，據(jù)《紐約時(shí)報(bào)》報(bào)道，佩洛西就曾與蘋果首席執(zhí)行官庫克圍繞反壟斷法立法問題進(jìn)行深入交流。

盡管佩洛西本人多次表態(tài)自己從未參與過股票交易，但部分美股股民依舊將佩洛西夫婦稱為“通靈者”。依據(jù)2012年議會(huì)通過的《禁止根據(jù)國(guó)會(huì)信息進(jìn)行交易法案》，議會(huì)議員禁止利用職務(wù)之便獲取非公開信息從事股票交易，可以在45天內(nèi)披露自己的金融交易情況。回溯佩洛西的高收益操作，可以發(fā)現(xiàn)這對(duì)夫婦交易時(shí)間節(jié)點(diǎn)都異常精妙。

例如，2021年1月，丈夫保羅·佩洛西在拜登政府宣布電動(dòng)車補(bǔ)貼前購買百萬美元特斯拉股票;3月，保羅購買微軟看漲期權(quán)，行權(quán)兩次共計(jì)購買2.5萬股微軟股票，保守估計(jì)收益可達(dá)到240萬美元，有趣的是，在其購入微軟股票后不久，220億美元的美國(guó)國(guó)防部訂單就“如約而至”，保羅順利抄底;7月，保羅趁美國(guó)大型科技公司接受反壟斷調(diào)查之際反向做多谷歌，毫發(fā)無傷的谷歌股價(jià)大漲20%，保羅再次盆滿缽盈。

巧妙的節(jié)點(diǎn)把握和毫不拖泥帶水的精準(zhǔn)操作不禁讓人浮想聯(lián)翩，很難相信保羅系列“神操作”背后沒有佩洛西的內(nèi)線信息支撐。更有甚者，將佩洛西及其丈夫的股票交易信息作為選股指南，同華爾街頂尖基金經(jīng)理的操作進(jìn)行比較。

無獨(dú)有偶，利用內(nèi)線消息精準(zhǔn)掘金不是佩洛西夫婦的專利。2020年新冠肺炎疫情暴發(fā)初期，美國(guó)公共廣播電臺(tái)（NPR）曝出重大丑聞：參議院情報(bào)委員會(huì)主席、共和黨參議員理查德·伯爾曾經(jīng)在“國(guó)會(huì)山俱樂部”的籌款午餐會(huì)上，向“資深共和黨選民”透露新冠肺炎疫情的嚴(yán)重性，但在公開場(chǎng)合，他卻說“面對(duì)疫情，美國(guó)比以往任何時(shí)候都準(zhǔn)備得更充分”。議員在國(guó)會(huì)山俱樂部上透露關(guān)鍵內(nèi)幕信息，并根據(jù)自己所掌握的疫情情況，在疫情更嚴(yán)重前瘋狂套現(xiàn)，精準(zhǔn)躲過4次史詩級(jí)熔斷噩夢(mèng)。理查德·伯爾夫婦在2020年2月13日出售33只不同的股票，總價(jià)值在62.8萬至170萬美元之間。據(jù)美國(guó)參議院財(cái)政披露報(bào)告顯示，就在伯爾拋售股票的前后時(shí)間，至少有3名參議員也拋售了名下的股票，總額超過千萬美元。

焦慮的資本市場(chǎng)反復(fù)波動(dòng)，在4次熔斷、通貨膨脹、資本寒冬、腰斬估值的艱難歲月中，議員投資者卻能獲利于內(nèi)幕信息，此類內(nèi)幕交易嚴(yán)重違背了證券交易的公開、公平、公正原則，如何劃定議員在金融交易中的信息邊界成為困擾美聯(lián)儲(chǔ)的核心問題。

禁股法案能否重塑公平？

何為內(nèi)幕交易？即基于非公開信息買賣投資的違法行為。內(nèi)幕交易的本質(zhì)是將普通投資公眾的利益置換為特權(quán)階層的財(cái)富，是一種暗戳戳卻又明晃晃的偷竊。

1934年，美國(guó)出臺(tái)《證券交易法》，試圖監(jiān)管金融證券公司內(nèi)部人員的內(nèi)幕交易。直至2012年，美國(guó)民眾在金融危機(jī)中步履蹣跚，“占領(lǐng)華爾街”運(yùn)動(dòng)如日中天，國(guó)會(huì)才通過《禁止根據(jù)國(guó)會(huì)信息進(jìn)行交易法案》，嚴(yán)格監(jiān)管國(guó)會(huì)議員利用專有信息進(jìn)行交易牟利的現(xiàn)象，禁止議員利用在履行職責(zé)時(shí)獲得的非公開信息謀取個(gè)人利益。此項(xiàng)法案并沒有明令禁止議員炒股，作為立法者的國(guó)會(huì)議員們同時(shí)還是自己的“裁判員”，自行裁定豁免后的罰款和收割的巨額利益相比不值一提，毫無約束力的法案漸漸成為一紙空談，以致大部分議員及其家屬都會(huì)利用職務(wù)之便的內(nèi)線消息進(jìn)行金融交易，加劇了權(quán)力與財(cái)富的兩極分化。

加州大學(xué)洛杉磯分校的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，國(guó)會(huì)議員的金融投資回報(bào)率要比整體市場(chǎng)高出約12%。相關(guān)報(bào)告顯示，議員還會(huì)利用自己的“立法者”身份提前在資本市場(chǎng)布局。比如共和黨眾議員馬斯特在大麻合法化法案投票前購買大麻產(chǎn)業(yè)公司股票，隨后投票支持大麻合法化，在法案順利通過后收益達(dá)563%;民主黨眾議員洛夫格倫在發(fā)起電動(dòng)汽車稅收抵免有關(guān)法案后，重倉電動(dòng)汽車公司股票，獲利至少71%。

如此非常規(guī)且高昂的回報(bào)率，并不是因?yàn)樽h員具有更加專業(yè)的貨幣知識(shí)和金融實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，而是因?yàn)樗麄冊(cè)诼呢?zé)時(shí)可以捕捉不為人知的政策信息，甚至可以推動(dòng)利好法案的出臺(tái)。裁判員與運(yùn)動(dòng)員同場(chǎng)競(jìng)技的局面下，資本賽道毫無公平可言，不公平社會(huì)地位帶來嚴(yán)重的財(cái)富傾斜，這進(jìn)一步加劇了美國(guó)社會(huì)的貧富差異，越來越多的股民成為權(quán)貴資本撤退前的掩護(hù)炮灰。

2021年一篇名為《佩洛西有多富有？》的雅虎財(cái)經(jīng)報(bào)道觸及股民脆弱的神經(jīng)，“商業(yè)內(nèi)幕”網(wǎng)站曝光49名國(guó)會(huì)議員和182名高級(jí)工作人員未按照法律規(guī)定披露股票交易情況，個(gè)別議員又面臨內(nèi)幕交易的控訴，但百般爭(zhēng)議下只有高高舉起、輕輕放下的處罰。民心所向，萬夫所指，外界對(duì)限制國(guó)會(huì)議員炒股的呼聲漸長(zhǎng)。今年1月，苦“內(nèi)幕交易”久矣的民主黨參議員喬恩·奧索夫和馬克·凱利聯(lián)合提出《禁止國(guó)會(huì)股票交易法案》，旨在禁止國(guó)會(huì)議員及其家人在其任期炒股。奧索夫表示，“國(guó)會(huì)議員擁有獲得機(jī)密信息、制定聯(lián)邦政策的特殊權(quán)限，不應(yīng)該同時(shí)參與股市，必須終結(jié)腐敗的內(nèi)幕交易。”此法案還提供了配套解決方案：已有的股票投資限期120天轉(zhuǎn)入保密信托，如若違反上述規(guī)定，將處以全額議員薪水的罰款。

佩洛西去年年底表示，在自由主義經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，國(guó)會(huì)議員不應(yīng)該被禁止參與股票交易。目前，處于輿論風(fēng)波中的佩洛西態(tài)度反轉(zhuǎn)，同意發(fā)起禁止國(guó)會(huì)議員買賣股票的提案。議會(huì)立法者終歸不能忘記權(quán)力的本源——為民立法。