堅持改革開放 實現中華民族偉大復興

余永定

《推動新時期高水平對外開放研究》（下文簡稱《對外開放》）是在由王曉紅教授領銜的團隊承擔國家發展改革委外資司委托課題“‘十四五’時期推動高水平對外開放的思路”“建設更高水平開放型經濟新體制重大問題研究”基礎上形成的研究成果。事實證明，只有實施高水平對外開放，才能推動我國經濟發展的動力變革、效率變革、質量變革。不僅如此，對外開放是中國特色社會主義市場經濟體制的重要組成部分。

回顧改革開放的歷史，我們打開國門搞建設，不僅組合了全球資源要素，而且還學習借鑒了發達國家的市場經濟體制，為我國由傳統計劃經濟走向市場經濟提供了有益參考。“十四五”時期，我國對外開放的內外部環境發生重大變化，世界處于“百年未有之大變局”，我國處于“兩個一百年”目標的歷史交匯期。一方面，新一輪科技革命和產業變革方興未艾，新興經濟體和發展中國家群體性崛起，中國綜合實力不斷增強。另一方面，中國所面臨的挑戰更加嚴峻：中美貿易戰爆發、新冠肺炎疫情大流行、保護主義和單邊主義盛行，世界經濟發展前景的不確定性大大增加。目前，我國經濟正處在轉變發展方式、優化經濟結構、轉換增長動力的攻關期，體制障礙仍是制約經濟高質量發展的重要因素。這些重大挑戰都要求我們不斷完善互利共贏、多元平衡、安全高效的開放型經濟體系，推進更大范圍、更寬領域、更深層次的對外開放。

具體來說，我國應該通過對接高水平國際經貿規則進一步深化體制改革，推動規則、規制、管理、標準等制度型開放，以建立更高水平的開放型經濟體系，并以此推動中國高標準市場經濟體系建設，促進國家治理體系和治理能力的現代化。總之，我們必須統籌百年未有之大變局和中華民族偉大復興的戰略全局，推動新時期高水平對外開放。唯其如此，我們才能為2035年基本實現社會主義現代化的戰略目標打下堅實基礎。

《對外開放》提出，實施高水平對外開放要堅持和完善中國特色社會主義制度，堅持國際國內市場深度融合，對外開放與對內開放相互促進;堅持“引進來”與“走出去”雙輪驅動，堅持擴大開放與總體安全有機統籌;堅持構建人類命運共同體，堅持共商共建共享的全球治理觀。《對外開放》還提出，實施高水平對外開放要以促進經濟高質量發展為核心，以“一帶一路”建設為統領，以深化供給側結構性改革為主線，以制度型開放為重點，以區域協同開放與協調發展互為支撐。

《對外開放》提出的“十四五”推動高水平開放的主要建議包括：推動國際貿易高質量發展，促進貨物貿易提質增效和平衡發展，推動服務貿易創新發展;提高利用外資質量和綜合效益，大力吸引外資進入知識密集型服務業、先進制造業和現代農業，推動創新能力開放合作，進一步優化外商投資環境，完善外資國家安全審查制度和事中事后監管體系;以“一帶一路”為引領拓展對外投資新空間，不斷完善我國的全球生產、服務和創新體系，建立國家油氣、礦產、糧食等戰略資源海外供給保障體系;大力提升技術、標準、品牌、質量、服務等核心競爭力，構建面向國際、合作共贏的產業鏈、供應鏈、價值鏈體系，推動國際分工邁向全球價值鏈中高端;統籌推進第三方市場合作，完善“走出去”的服務保障和政策促進體系;構建安全高效的金融開放體系，提升金融服務實體企業“走出去”的能力，穩步推進人民幣國際化，健全金融風險預警監測防控體系，加強國際金融合作;促進區域對外開放平衡協調發展，以京津冀、長三角、珠三角城市群為主導引領東部開放型經濟發展，推動中西部從開放洼地走向開放高地，提高區域間的產業協同開放水平，提升東部開放基礎設施向中西部的輻射能力;推動開放平臺成為高水平開放型經濟新體制的先行示范區，鼓勵自貿試驗區在制度創新上大膽試、大膽闖，將海南自由貿易港建成開放水平最高的特殊經濟功能區，加快國家級開發區、邊境經濟合作區、跨境經濟合作區、沿邊重點開發開放試驗區轉型升級;積極參與全球經濟治理體系改革和建設，構建面向全球的高標準自由貿易區網絡。

《對外開放》判斷，到2025年，我國更高水平開放型經濟新體制基本定型，產業、技術、規則、標準、營商環境等國際競爭新優勢基本形成，參與全球價值鏈的分工能力進一步增強，繼續促進內需與外需、進口與出口、貨物貿易與服務貿易、利用外資與對外投資更加協調發展，以“一帶一路”為重點的國際市場新空間不斷拓展，全面開放新格局基本形成，對外貿易、利用外資、對外投資競爭力顯著增強，區域對外開放布局進一步優化，安全高效的金融開放體系不斷完善，共建“一帶一路”取得高質量發展，法治化、市場化、國際化的營商環境持續優化，參與全球經濟治理能力明顯增強，高效安全的風險防控體系日趨完善。

應該說《對外開放》對“十三五”以來我國開放型經濟取得的發展成就的總結是非常系統的;對“十四五”時期我國對外開放內外部環境面臨的新變化和新特征的研判是合乎實際的;對新一輪經濟全球化的新趨勢和中國經濟高質量發展新內涵的闡述是準確的。

基于“十四五”時期推動我國高水平對外開放的指導思想、基本原則和總體目標，《對外開放》提出了一系列比較具體的政策建議。這些建議包括：形成與高標準國際經貿規則相適應的高水平開放型經濟新體制、推動利用外資高質量發展、推動企業“走出去”拓展海外發展空間、推進實施貿易高質量發展戰略、統籌區域開放協調發展、構建安全高效的金融開放體系、推動各類開放平臺創新發展等。這些政策建議是富有建設性、合乎中國國情的。《對外開放》的研究框架系統完整，具有前瞻性和戰略性，對于推動“十四五”時期建設更高水平開放型經濟新體制具有重要參考價值。

在對《對外開放》一書予以充分肯定的同時，筆者也想以《對外開放》的“專題七：構建安全高效的金融開放體系”（以下簡稱“專題七”）為例，對該書做一些更為具體的評議，供作者和讀者參考。

“專題七”有三個小節，分別討論了金融開放的成績、存在的問題、機遇和挑戰以及對“十四五”金融開放的建議。毛澤東在《反對黨八股》一文中指出：“一篇文章或一篇演說，如果是重要的帶指導性質的，總得要提出一個什么問題，接著加以分析，然后綜合起來，指明問題的性質，給以解決的辦法。”

毛澤東：《毛澤東選集》（第三卷），人民出版社1991年版，第839頁。在金融開放領域中，中國到底存在哪些需要解決的問提呢？《對外開放》列舉了四個問題。它們分別是：人民幣國際化仍有不少障礙;金融機構“走出去”水平需要進一步提升;在國際金融體系中話語權較弱;跨境資本流動管理體制機制有待繼續完善。當然，這些確實是我們在日常生活中所理解的“問題”一詞的詞義上的問題。但毛澤東告訴我們：“問題就是事物的矛盾。哪里有沒有解決的矛盾，哪里就有問題。”

毛澤東：《毛澤東選集》（第三卷），人民出版社1991年版，第839頁。《對外開放》所列出的四個問題是“什么事物的什么矛盾”呢？專題七的題目是“構建安全高效的金融開放體系”，安全與高效這兩個詞的使用說明，《對外開放》已抓住了金融開放問題中的主要矛盾，即金融安全與金融效率之間的矛盾。

毛澤東還告訴我們：“提出問題也要用分析，不然，對著模糊雜亂的一大堆事物的現象，你就不能知道問題即矛盾的所在。”

同①。可見，提出問題和發現主要矛盾是一個互動、互為因果的過程。首先，通過調查研究發現問題。但此時的問題還是不準確、不清晰的。然后，利用已有的概念、原理和技術手段找到問題所隱含的矛盾。最后，在已知“矛盾的所在”的基礎上，對問題重新認識、重新界定，并最終提出解決問題，即解決矛盾的政策建議。

筆者認為，在金融開放領域，我國面臨兩個十分突出的問題。其一，海外資產下落不明。根據國際收支平衡表和凈國際投資頭寸表，對于給定的觀察期，存在一個簡單恒等式：累積的經常項目順差=海外凈資產增加。自2011年一季度至2016年三季度，我國的經常項目順差累積額為1.28萬億美元。按理說，在這段時間內，我國的海外凈資產（民間海外資產+外匯儲備）增加額應同這段時間內經常項目累積額大體相等。但統計數字告訴我們，在這段時間里我國的海外凈資產不但沒有增加，反倒減少了124億美元。時至2018年7月我國海外凈資產為1.99萬億美元。自2018年第二季度到2021年第二季度，我國累積的經常項目順差是6262億美元，但到2021年第二季度，我國的海外凈資產依然只有1.99萬億美元。這6262萬億美元到底哪里去了？與此相關，2018年第二季度到2021年第二季度，我國誤差與遺漏項目中有5800億美元凈流出。國際收支平衡表上的巨額、單向誤差與遺漏和國際投資頭寸表上凈資產的消失，顯然是難以用匯率變動和資產價格重估加以解釋的。那么，到底發生了什么事情？

其二，投資收入長期逆差。盡管我國擁有近兩萬億美元左右的海外凈資產，但十幾年來我國一直保持投資收入逆差。你在銀行存了2萬美元，肯定要取得利息。如果在銀行利息率是1%，你會預期每年有200美元的利息收入。假設海外投資的收益率為2%，我國擁有的2萬億美元海外凈資產每年應該帶來400億美元的投資收入。但實際情況卻是：在過去十幾年，我國的投資收入除個別年份外，基本上是負的。出現這種情況的直接原因很簡單：由于我國海外資產主要是中央銀行作為外匯儲備所購買的美國國庫券，收益率極低;另一方面我國的負債主要是對外直接投資（FDI），負債的成本比資產的收益率要高得多。但是，我國這種海外資產負債結構為何長期不能改變呢？造成這種現象的背后原因是什么呢？

當然，我國海外凈資產收益率為負也可能是我國引入FDI必須支付的代價。FDI對中國技術進步和產業升級的貢獻不僅使我國提高了經濟增速，而且使我國產品獲得更強的海外競爭力。因而，不能排除這樣一種可能性：我國的海外資產-負債結構對我國國民福利的貢獻是正的;我國的貿易順差也不一定會因人口老齡化等因素而明顯減少。但這種可能性僅僅是一種猜想，需要認真求證。

大量海外投資消失于無形和巨額凈資產但投資收益為負這種狀況對于我國實現“百年目標”會產生越來越大的不利影響。一個國家隨著人口老化，不可能維持很高的貿易順差。隨著人口的老化，我國出現貿易逆差可能會變成常態。如果投資收入不轉變成順差，不大于貿易逆差，我國就會成為一個經常項目逆差國。以日本為例，日本長期維持貿易項目和投資收入項目順差;2005年后日本投資收入順差開始大于貿易順差，2011年到2019年日本基本是貿易逆差，但由于投資收入始終是正，而且越來越大，日本維持了經常項目順差。日本的投資收入保證了老齡化的日本可以“食利”，而不是付息，從而減輕了老齡化對日本國民福利的不利影響。

比照日本，不難設想，如果我國不能及早解決不斷在海外投資但本金卻不見增長，擁有龐大海外凈資產但投資收入為負這種狀況，老齡化的中國不但不能“食利”而且還要“付息”;我國就不得不在生活水平下降和陷入債務陷阱之間作出選擇。當然，更大的可能性是降低生活水平，因為屆時無人會愿意把錢借給你。大規模海外資產下落不明和投資收入長期逆差這兩個問題長期以來被學界無視，可惜的是，在《對外開放》中這兩個問題也未得到反映。

《對外開放》把涉及國際金融問題的專題七的題目定為“構建安全高效的金融開放體系”是合適的。如果筆者前面所談的“海外資產下落不明”和“凈資產帶來負收益”兩個問題可歸類于中國國際金融活動的效率問題的話，金融安全問題則包括：熱錢流入導致資產泡沫化、資本外逃導致貨幣危機和金融危機、外匯儲備積累產生的美元陷阱（美元指數貶值、美國通脹、美聯儲貨幣超發），以及美國扣押我國的美元資產等。

我國持有大量美元資產特別是美國國債，美元貶值或美元資產違約會給我國海外資產造成嚴重損失。全球金融危機爆發后，為了應對危機的沖擊，美國政府執行了極度擴張性的財政貨幣政策。2009年3月13日時任總理溫家寶在回答美國《華爾街日報》記者提問時曾表示：“我們把巨額資金借給美國，當然關心我們資產的安全。說句老實話，我確實有些擔心。因而我想通過你再次重申要求美國保持信用，信守承諾，保證中國資產的安全。”美國宏觀經濟政策是會通過作為國際儲備貨幣的美元匯率的變化而傳到全球各個角落的。我國推動人民幣國際化的初衷就是為了減少美元貶值所導致的海外資產的損失。

中美地緣政治沖突更是大幅度提高了我國美元資產的風險。早在2013年底，英國《金融時報》副主編及首席評論員馬丁·沃爾夫就警告說，如果中美發生沖突，美國有可能會扣押中國相當部分的流動資產。2018年4月16日，美國商務部宣布對中興通訊施加嚴厲制裁，引發社會的廣泛關注和熱議。事實上，在此之前美國就對我國金融機構實行過制裁和罰款。我們也不能排除美國繼續以制裁相要挾，對我國企業進行敲詐勒索的可能性。

《對外開放》在“專題七”第三節中專辟一小節討論“中美經貿摩擦升級將對我國金融體系穩定和安全產生影響”是完全必要的。筆者認為，在現有國際金融體系安排和中美地緣政治沖突背景下，對于在推行“金融開放”過程中我國所面臨的金融風險，《對外開放》還可以做更為全面、深入和細致的討論。

“潮平兩岸闊，風正一帆懸。”中國應該堅定不移奉行開放合作、包容互鑒、互利共贏的對外開放戰略。改革開放是立國之本、強國之路。只要堅持改革開放這一基本國策不動搖，中華民族就一定能實現偉大復興之夢。

（作者為中國社會科學院學部委員）

責任編輯：郭 霞