系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)國際監(jiān)管規(guī)則研究及對我國的啟示

馬元昊

摘 要：為解決系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)（G-SIIs）負(fù)外部性問題，F(xiàn)SB和IAIS等國際組織制定了一系列監(jiān)管規(guī)則，主要包括G-SIIs評估程序、監(jiān)管框架、恢復(fù)和處置計(jì)劃及監(jiān)測活動(dòng)等。本文通過梳理FSB和IAIS出臺的與系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)有關(guān)的評估辦法和和監(jiān)管制度，整理了我國保險(xiǎn)行業(yè)及部分保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的基本情況，從規(guī)模的角度認(rèn)識保險(xiǎn)行業(yè)現(xiàn)狀。最后，基于以上分析，為我國開展系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的評估、附加資本要求、持續(xù)和穿透式監(jiān)測分析工作及恢復(fù)和處置計(jì)劃提出建議。

關(guān)鍵詞：系統(tǒng)重要性;評估;保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)

中圖分類號：F831 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

一、引言

我國于近些年開展系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的評估與監(jiān)管工作。2018年，中國人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于完善系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的指導(dǎo)意見》。隨后陸續(xù)出臺系統(tǒng)重要性銀行評估辦法、附加監(jiān)管規(guī)定以及名單。系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的評估和監(jiān)管工作以銀行為主，保險(xiǎn)業(yè)的相關(guān)工作較少，研究處于起步階段。本文對國際保險(xiǎn)監(jiān)督官協(xié)會(huì)（IAIS）發(fā)布的全球系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的評估辦法和政策措施做了梳理，最后為我國開展國內(nèi)系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)評估和監(jiān)管工作提出建議。

二、全球系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)監(jiān)管規(guī)則

（一）全球系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)識別

國際保險(xiǎn)監(jiān)督官協(xié)會(huì)（IAIS）于2013年首次發(fā)布《全球系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)公司：初步評估方法》，后于2016年進(jìn)行更新。按照該計(jì)劃的設(shè)計(jì)，IAIS應(yīng)每三年更新一次評估方法。2017年，F(xiàn)SB和IAIS宣布決定不再發(fā)布新的G-SIIs名單，將由IAIS對保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)評估框架進(jìn)行更新。

1.2013年G-SIIs評估方法

IAIS設(shè)置了五大類指標(biāo)并細(xì)分19個(gè)子指標(biāo)，其中關(guān)聯(lián)性大類指標(biāo)和非傳統(tǒng)非保險(xiǎn)（NTNI）業(yè)務(wù)大類指標(biāo)占比合計(jì)達(dá)85%。五大類指標(biāo)分別為規(guī)模、全球的活躍性、關(guān)聯(lián)性、非傳統(tǒng)非保險(xiǎn)（NTNI）業(yè)務(wù)和可替代性指標(biāo)。其中的關(guān)聯(lián)性大類指標(biāo)和NTNI大類指標(biāo)分別賦予較大權(quán)重的原因有兩點(diǎn)，一是IAIS考慮保險(xiǎn)公司的系統(tǒng)重要性程度與其他金融機(jī)構(gòu)關(guān)聯(lián)程度呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系，并為關(guān)聯(lián)性指標(biāo)設(shè)置7個(gè)子指標(biāo)，二是IAIS還認(rèn)為傳統(tǒng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)是比較安全的業(yè)務(wù)而非傳統(tǒng)非保險(xiǎn)（NTNI）業(yè)務(wù)是高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的主要因素。基于以上考慮，這兩類指標(biāo)占比合計(jì)達(dá)到85%。

2.2016年更新的G-SIIs評估方法

2016年，新修訂的評估方法取消NTNI業(yè)務(wù)大類指標(biāo)，增加資產(chǎn)變現(xiàn)大類指標(biāo)，為關(guān)聯(lián)性指標(biāo)設(shè)置二級指標(biāo)，分別為宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)敞口及交易對手風(fēng)險(xiǎn)敞口。修訂的原因有如下幾點(diǎn)。首先， NTNI業(yè)務(wù)在現(xiàn)實(shí)環(huán)境中不容易辨別，而且與關(guān)聯(lián)性指標(biāo)之間存在內(nèi)容重合情況，因此在2016年的調(diào)整中，IAIS刪除非傳統(tǒng)非保險(xiǎn)大類指標(biāo)，將原該指標(biāo)項(xiàng)下的項(xiàng)目重新調(diào)整。其次，IAIS將能夠通過資產(chǎn)變現(xiàn)和敞口渠道產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品特性和業(yè)務(wù)活動(dòng)作為評估G-SIIs的重要指標(biāo)，基于此原因增加資產(chǎn)變現(xiàn)指標(biāo)。

（二）全球系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)監(jiān)管

2013年IAIS出臺《全球系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)：政策措施》，主要內(nèi)容包括強(qiáng)化監(jiān)管、有效恢復(fù)和處置計(jì)劃以及資本要求三方面內(nèi)容，具體監(jiān)管措施如下。

1.強(qiáng)化監(jiān)管

一是督促全球系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)（G-SIIs）制訂系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃（SRMP），該計(jì)劃的目的是讓G-SIIs在監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)督下，描述其將如何管理、減輕并盡可能降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。二是加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理。監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)要求G-SIIs在正常和壓力條件下定期對流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和可用流動(dòng)性資源的充足性進(jìn)行缺口分析，評估不能僅基于歷史數(shù)據(jù)還要具有前瞻性。要制定流動(dòng)性管理框架，評估重點(diǎn)關(guān)注NTNI業(yè)務(wù)等。三是有效分離非傳統(tǒng)非保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。非傳統(tǒng)非保險(xiǎn)業(yè)務(wù)被IAIS認(rèn)為是引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的重要因素，G-SIIs需要符合IAIS制定的五項(xiàng)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，才能被視為有效分離。四是使用限制和禁止條款，可以使用直接禁止、限制業(yè)務(wù)范圍、事前審批等監(jiān)管措施。

2.有效恢復(fù)和處置計(jì)劃

FSB曾發(fā)布系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)（G-SIFIs）恢復(fù)和處置計(jì)劃國際標(biāo)準(zhǔn)，為制定恢復(fù)和處置計(jì)劃（RRP）、針對特定機(jī)構(gòu)的跨境合作協(xié)議等。IAIS針對保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)還提出額外的要求，分別為采取有效措施將NTNI業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)剝離的方法和計(jì)劃、保單持有人保護(hù)和保障制度建設(shè)等。系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)（G-SIIs）不僅要滿足FSB提出的國際標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)還要滿足IAIS提出的針對保險(xiǎn)公司的要求。

3.資本要求

IAIS對集團(tuán)所有業(yè)務(wù)包括非保險(xiǎn)子公司提出了基本資本要求（BCR），對NTNI業(yè)務(wù)制定更高損失吸收能力要求（HLA）。

一是制定了集團(tuán)范圍的基礎(chǔ)資本要求（BCR）。BCR合并計(jì)算集團(tuán)內(nèi)所有活動(dòng)，任何監(jiān)管外實(shí)體也應(yīng)定期重新評估是否納入監(jiān)管范圍1。二是針對NTNI業(yè)務(wù)提出HLA要求。HLA由兩部分相乘計(jì)算得出，分別是基于NTNI活動(dòng)的基礎(chǔ)資本金額和附加資本百分比要求。如G-SIIs能夠證明NTNI業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)有效分離，HLA將基于開展NTNI業(yè)務(wù)的BCR計(jì)算。若NTNI業(yè)務(wù)未被證明有效分離，HLA設(shè)定將基于整個(gè)保險(xiǎn)集團(tuán)的NTNI業(yè)務(wù)的BCR以及保險(xiǎn)集團(tuán)的關(guān)聯(lián)性。2019年起，G-SIIs被要求不得持有低于BCR和HLA的相加之和。三是為國際活躍保險(xiǎn)集團(tuán)（IAIGs）制定了國際保險(xiǎn)資本標(biāo)準(zhǔn)（ICS），該標(biāo)準(zhǔn)以風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?yàn)榛A(chǔ)，且最終取代BCR作為計(jì)算HLA的基礎(chǔ)。ICS的目的是增強(qiáng)保險(xiǎn)集團(tuán)償付能力，為全球資本監(jiān)管建立通用標(biāo)準(zhǔn)。通過該種方法，ICS可以在不同司法轄區(qū)實(shí)現(xiàn)可比。

三、保險(xiǎn)行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)整體框架

2017年以來，IAIS改變了評估和減輕保險(xiǎn)行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的方法。IAIS認(rèn)識到保險(xiǎn)行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不僅可能來自單個(gè)保險(xiǎn)公司的困境或無序失敗，也可能來自保險(xiǎn)行業(yè)水平上的集體風(fēng)險(xiǎn)暴露。為了支持IAIS在全球范圍內(nèi)進(jìn)行有效且一致的監(jiān)督管理工作，促進(jìn)全球金融穩(wěn)定，其于2019年11月發(fā)布《保險(xiǎn)行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)整體框架》，并于2020年實(shí)施。該框架包含三個(gè)關(guān)鍵要素，一是監(jiān)管政策措施，二是全球監(jiān)測活動(dòng)，三是實(shí)施評估活動(dòng)。

（一）監(jiān)管政策措施

監(jiān)管政策措施主要包括兩類，第一類是保險(xiǎn)核心原則（ICPs），第二類是國際活躍保險(xiǎn)集團(tuán)（IAIGs）監(jiān)管共同框架（ComFrame），其目的是保護(hù)投保人，通過在IAIS成員管轄區(qū)內(nèi)保持一貫的高監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)為全球金融穩(wěn)定做出貢獻(xiàn)。ICPs適用于所有保險(xiǎn)公司的監(jiān)管，是一個(gè)整體且全面的監(jiān)管框架，而ComFrame只適用于國際活躍保險(xiǎn)集團(tuán)（IAIGs）。監(jiān)管政策框架主要包括以下四個(gè)主題領(lǐng)域。一是宏觀審慎監(jiān)管。一方面加強(qiáng)宏觀審慎監(jiān)管的審查和報(bào)告，不僅要評估保險(xiǎn)公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)，還要評估保險(xiǎn)公司對投保人、保險(xiǎn)業(yè)和金融穩(wěn)定構(gòu)成的風(fēng)險(xiǎn)。令一方面對宏觀審慎監(jiān)管提出要求，如監(jiān)管機(jī)構(gòu)識別、監(jiān)控和分析可能影響保險(xiǎn)公司和行業(yè)的市場、金融發(fā)展和其他環(huán)境因素，使用信息解決保險(xiǎn)公司的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。二是對保險(xiǎn)公司的要求。要求保險(xiǎn)公司減輕流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、交易對手風(fēng)險(xiǎn)和宏觀經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)敞口，并對公司治理、財(cái)務(wù)信息進(jìn)行公開披露。三是危機(jī)管理和計(jì)劃。該類監(jiān)管政策要求保險(xiǎn)公司制定恢復(fù)和處置計(jì)劃。四是監(jiān)管者的干預(yù)權(quán)力。該類政策要求監(jiān)管機(jī)構(gòu)能夠采取預(yù)防或糾正措施，防止違反監(jiān)管要求的行為發(fā)生。

（二）全球監(jiān)測活動(dòng)

全球監(jiān)測活動(dòng)旨在評估全球保險(xiǎn)市場的發(fā)展趨勢，并發(fā)現(xiàn)全球保險(xiǎn)業(yè)可能積聚的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。該工作包含五項(xiàng)內(nèi)容，一是開展整體行業(yè)監(jiān)測。二是進(jìn)行個(gè)體保險(xiǎn)公司監(jiān)測。三是開展數(shù)據(jù)分析，評估整個(gè)行業(yè)或單個(gè)保險(xiǎn)公司層面產(chǎn)生的任何潛在的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)考慮到廣泛的金融市場發(fā)展情況。四是在IAIS內(nèi)部對評估結(jié)果集體討論。五是向參與的保險(xiǎn)公司、IAIS成員、FSB和公眾報(bào)告。該項(xiàng)工作主要監(jiān)測以下10類因素，分別是規(guī)模、關(guān)聯(lián)性-交易對手暴露、關(guān)聯(lián)性-宏觀經(jīng)濟(jì)敞口、資產(chǎn)清算、可代替性、全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)、承銷和償付能力、投保人的行為、新興風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

（三）實(shí)施評估活動(dòng)

評估監(jiān)管政策是否一致性實(shí)施是整體框架的最后一個(gè)關(guān)鍵要素。該項(xiàng)工作的目的是促進(jìn)在全球范圍內(nèi)一致和有效地執(zhí)行IAIS有關(guān)的監(jiān)管政策。全面且一致地實(shí)施整體框架將有助于采取有效辦法評估和減輕全球保險(xiǎn)部門的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，從而使FSB和相關(guān)國家監(jiān)管當(dāng)局消除確定年度G-SII的必要性。

四、我國保險(xiǎn)行業(yè)基本情況

（一）保險(xiǎn)業(yè)基本概況

保險(xiǎn)業(yè)是我國金融業(yè)的重要組成部分。我國金融行業(yè)中規(guī)模最大的是銀行業(yè)，其次就是保險(xiǎn)業(yè)。根據(jù)中國人民銀行2020年公布的數(shù)據(jù)計(jì)算，2020年末銀行總資產(chǎn)占金融業(yè)總資產(chǎn)的90.53%，保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)占金融業(yè)總資產(chǎn)的6.6%。保險(xiǎn)行業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展對金融業(yè)發(fā)展具有重要意義。

保險(xiǎn)市場參與者眾多，保費(fèi)是保險(xiǎn)公司收入的重要來源。2020年，我國保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)達(dá)23.3萬億元，保險(xiǎn)業(yè)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入45257億元。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)數(shù)量合計(jì)238家，14家保險(xiǎn)集團(tuán)/控股公司，88家產(chǎn)險(xiǎn)公司，91家人身險(xiǎn)公司，14家再保險(xiǎn)公司，28家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司等。此外還有多家保險(xiǎn)專業(yè)中介機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)兼業(yè)代理機(jī)構(gòu)等。保險(xiǎn)市場參與者眾多，保險(xiǎn)業(yè)如若發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)通過眾多參與者向市場和經(jīng)濟(jì)體系傳播，產(chǎn)生嚴(yán)重的后果。

（二）主要保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)基本情況

本文梳理了11家保險(xiǎn)集團(tuán)的部分財(cái)務(wù)信息，通過對比資產(chǎn)、營業(yè)收入、保費(fèi)收入及凈利潤等指標(biāo)，確定了7家規(guī)模較大的保險(xiǎn)集團(tuán)，分別是平安保險(xiǎn)集團(tuán)、人壽保險(xiǎn)集團(tuán)、太平洋保險(xiǎn)集團(tuán)、人民保險(xiǎn)集團(tuán)、泰康保險(xiǎn)集團(tuán)、新華人壽保險(xiǎn)集團(tuán)和太平保險(xiǎn)集團(tuán)。

一是開展同行業(yè)對比分析。平安保險(xiǎn)集團(tuán)自2013年開始連續(xù)入選G-SIIs名單，其系統(tǒng)重要性受到了FSB和IAIS的認(rèn)可。2020年末，其資產(chǎn)占保險(xiǎn)行業(yè)總資產(chǎn)的40.89%，保費(fèi)收入占行業(yè)保費(fèi)收入的17.63%，均為行業(yè)最高。人壽保險(xiǎn)集團(tuán)資產(chǎn)占保險(xiǎn)行業(yè)資產(chǎn)21.74%，保費(fèi)收入占行業(yè)總保費(fèi)收入的16.61%。兩項(xiàng)指標(biāo)均位于行業(yè)第二位。其余五家保險(xiǎn)集團(tuán)的資產(chǎn)占保險(xiǎn)行業(yè)資產(chǎn)的26.37%，保費(fèi)收入占總保費(fèi)收入的32.34%。從規(guī)模角度看，2020年這七家保險(xiǎn)集團(tuán)占保險(xiǎn)行業(yè)總資產(chǎn)89%，保費(fèi)收入的66.58%，其對保險(xiǎn)行業(yè)具有十分重要的意義。

二是同銀行業(yè)進(jìn)行對比。表2中增加了寧波銀行的部分財(cái)務(wù)指標(biāo)，寧波銀行是2021年確定的19家國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行之一，其資產(chǎn)規(guī)模在19家銀行中最小。通過對比財(cái)務(wù)指標(biāo)，平安保險(xiǎn)集團(tuán)、人壽保險(xiǎn)集團(tuán)和太平洋保險(xiǎn)集團(tuán)的資產(chǎn)、負(fù)債、營業(yè)收入、凈利潤等指標(biāo)均超過了寧波銀行。從規(guī)模角度看，這三家保險(xiǎn)集團(tuán)在金融系統(tǒng)內(nèi)重要性更加突出。

五、關(guān)于我國開展系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)監(jiān)管的建議

鑒于其他國家并未出臺與系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)公司相關(guān)的監(jiān)管辦法，我國應(yīng)借鑒IAIS過去發(fā)布的相關(guān)政策措施，結(jié)合國內(nèi)保險(xiǎn)行業(yè)實(shí)際情況，制定國內(nèi)系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)評估和監(jiān)管辦法。相關(guān)建議如下：

一是結(jié)合我國實(shí)際制定D-SIIs評估規(guī)則。IAIS使用5大類17個(gè)指標(biāo)評估G-SIIs，指標(biāo)數(shù)量較多并且是基于國際保險(xiǎn)行業(yè)設(shè)置的規(guī)則，部分指標(biāo)是否能適用于我國有待商榷。在制定D-SIIs評估規(guī)則時(shí)，應(yīng)立足于國內(nèi)實(shí)際情況，刪繁就簡合理選擇評估指標(biāo)，如規(guī)模、活躍度等，選擇指標(biāo)的依據(jù)是既要能反映保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的重要性，還具有實(shí)際操作的能力。

二是針對D-SIIs提出附加資本要求。對于進(jìn)入D-SIIs名單的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，監(jiān)管應(yīng)提出更高的附加資本要求，加強(qiáng)償付能力管理。借鑒國際保險(xiǎn)監(jiān)督官協(xié)會(huì)為G-SIIs制定的更高損失吸收能力要求（HLA），我國應(yīng)針對D-SIIs的不同業(yè)務(wù)量化其風(fēng)險(xiǎn)程度并形成附加資本要求，特別是針對NTNI業(yè)務(wù)。如保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)將NTNI業(yè)務(wù)與機(jī)構(gòu)其他業(yè)務(wù)有效分離，計(jì)算附加資本時(shí)應(yīng)基于該類業(yè)務(wù)計(jì)算。若保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)并未有效分離NTNI業(yè)務(wù)，附加資本的計(jì)算應(yīng)基于保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)并表的基礎(chǔ)上的核心資本或者實(shí)際資本進(jìn)行計(jì)算。

三是開展持續(xù)和穿透式監(jiān)測分析工作。我國規(guī)模較大的保險(xiǎn)公司多數(shù)為保險(xiǎn)集團(tuán)，如平安保險(xiǎn)集團(tuán)，擁有大量的子公司。為避免集團(tuán)通過開展內(nèi)部交易、關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生利益輸送等風(fēng)險(xiǎn)，一方面應(yīng)要求保險(xiǎn)公司規(guī)范并加大信息公開的力度，另一方面監(jiān)管部門要加強(qiáng)對內(nèi)部交易、關(guān)聯(lián)交易的穿透管理，還要加強(qiáng)對公司股東、股權(quán)結(jié)構(gòu)的穿透式識別，以實(shí)質(zhì)重于形式的原則開展監(jiān)管工作。此外，監(jiān)管部門需要持續(xù)的開展監(jiān)測分析，收集D-SIIs的規(guī)模、關(guān)聯(lián)性、可代替性、承銷和償付能力、投保人的行為、新興風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)環(huán)境等要素信息，以此評估整個(gè)行業(yè)或單個(gè)保險(xiǎn)公司層面產(chǎn)生的任何潛在的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)要考慮到廣泛的金融市場發(fā)展情況。

四是基于D-SIIs特征制定恢復(fù)和處置計(jì)劃。恢復(fù)和處置計(jì)劃不僅能在發(fā)生損失或者危機(jī)后產(chǎn)生效用，其也是日常監(jiān)管的手段之一。D-SIIs通過壓力測試，針對可能發(fā)生的壓力情景制定一系列的恢復(fù)和處置措施。D-SIIs在制定恢復(fù)和處置計(jì)劃（RRP）時(shí)，應(yīng)將NTNI業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù)分離的計(jì)劃等保險(xiǎn)行業(yè)特殊情況納入到考慮范圍。

參考文獻(xiàn)：

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注：

1.BCR計(jì)算由三個(gè)基本部分構(gòu)成：保險(xiǎn)部分（包括非傳統(tǒng)活動(dòng)）;適用于Basel III的非保險(xiǎn)金融部分;以及目前不受監(jiān)管資本要求約束的其他非保險(xiǎn)金融活動(dòng)部分。