上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析

摘 要：由于疫情的影響，各行各業(yè)面臨的挑戰(zhàn)不斷增強(qiáng)。本文將以安踏體育用品公司2016-2021年財(cái)務(wù)報(bào)告為例，對(duì)其的償債能力、盈利能力以及營(yíng)運(yùn)能力展開(kāi)剖析，得出該公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較低，長(zhǎng)期發(fā)展可期。

關(guān)鍵詞：安踏體育;財(cái)務(wù)報(bào)表 ;經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

財(cái)務(wù)報(bào)表分析的含義及作用

1.1財(cái)務(wù)報(bào)表分析的含義

財(cái)務(wù)報(bào)表分析即通過(guò)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析，利用材料和辦法，對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量等加以比較、評(píng)價(jià)，以便于有關(guān)管理人員及時(shí)掌握公司的財(cái)務(wù)活動(dòng)狀況，并做出決定。

1.2財(cái)務(wù)報(bào)表分析的作用

財(cái)務(wù)報(bào)表分析一般有三種作用：它幫助財(cái)務(wù)報(bào)表的使用者做出正確的判斷;為公司的決定、改善經(jīng)營(yíng)和社會(huì)發(fā)展績(jī)效提出參考;有助于政府對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)做出決定。

公司概況

安踏體育用品公司專(zhuān)門(mén)從事中國(guó)國(guó)內(nèi)的體育用品市場(chǎng)，生產(chǎn)鞋類(lèi)，服飾。旗下有各種品牌，包括安踏、安踏KIDS、FILA、FILA KIDS和NBA。另外，企業(yè)還利用子公司的生產(chǎn)為基礎(chǔ)業(yè)務(wù)，有安踏實(shí)業(yè)、原動(dòng)力體育用品等公司。

財(cái)務(wù)報(bào)表分析

為了更好理解安踏體育用品公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)安踏）的經(jīng)營(yíng)水平和財(cái)務(wù)表現(xiàn)，對(duì)二零一六-二零二一年財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)據(jù)對(duì)企業(yè)償債能力、盈利及經(jīng)營(yíng)開(kāi)展做出解析。

3.1企業(yè)償債能力解析

償債能力分析能夠發(fā)現(xiàn)公司當(dāng)前存在的財(cái)務(wù)問(wèn)題，我們主要從短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力進(jìn)行分析。

3.1.1短期償債能力

企業(yè)償債功能，是指企業(yè)以資產(chǎn)償付流動(dòng)負(fù)債的功能。它能夠反應(yīng)出企業(yè)在特定時(shí)期里的籌資情況，為投資人決定提供了參考依據(jù)，同時(shí)也是反映企業(yè)運(yùn)營(yíng)水平好壞的主要標(biāo)志之一。

如表1所顯示，2019安踏的短期內(nèi)還款力量將明顯減弱，以溢價(jià)約百分之四十并購(gòu)亞瑪芬，在融資約15.43億歐元后，其資產(chǎn)負(fù)債率將大幅上升，這顯然對(duì)企業(yè)的短期內(nèi)還款力量將形成一定影響。2020年其指標(biāo)將又回升，由此可見(jiàn)，安踏有不錯(cuò)的現(xiàn)金流和較強(qiáng)的企業(yè)償債能力。當(dāng)然，流動(dòng)資金和速動(dòng)比率也并非越高越好，如果過(guò)高則表明公司流動(dòng)負(fù)債上的資本滯留量過(guò)多，資本使用率也較低，從而影響公司盈利能力。

3.1.2長(zhǎng)期償債能力

公司的持續(xù)償債能力的大小體現(xiàn)公司財(cái)務(wù)狀況和盈利能力，也標(biāo)志著一家公司可以長(zhǎng)久存在和發(fā)展壯大。

如表2所顯示，安踏的資產(chǎn)負(fù)債率在逐漸上升，變化較為明顯。19-21年的資產(chǎn)負(fù)債率更是高達(dá)0.49、0.50，一是由于安踏在這幾年改變了品牌策略，企業(yè)貸款上升;二是受疫情影響;三是增加適當(dāng)貸款，有助于公司提高營(yíng)運(yùn)效益。但與此同時(shí)，公司的債務(wù)程度也隨著權(quán)益乘數(shù)的增加而上升。

3.2盈利能力分析

在公司財(cái)務(wù)中，獲利能力分析處于關(guān)鍵地位，它貫穿于整個(gè)財(cái)務(wù)工作的全過(guò)程。盈利潛力分析不但對(duì)于企業(yè)管理者而言非常有用，同時(shí)對(duì)投資方和債務(wù)人而言也十分關(guān)鍵。從表3可以看出除2020年，安踏的盈利能力指標(biāo)呈上升趨勢(shì)。雖然2020年公司凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)凈利率和凈利率均有所下降，但毛利率并未受到明顯影響。安踏在研發(fā)、宣傳和生產(chǎn)方面投入了大量資金，以提高其主產(chǎn)品的影響力，并為一些運(yùn)動(dòng)會(huì)做準(zhǔn)備。所以2020我們的盈利能力指標(biāo)會(huì)有所下降。不過(guò)，后期回升說(shuō)明在長(zhǎng)期發(fā)展中，安踏是比較占優(yōu)勢(shì)的。

3.3營(yíng)運(yùn)能力分析

經(jīng)營(yíng)能力體現(xiàn)了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作能力以及運(yùn)用資本收益的能力，也可以體現(xiàn)企業(yè)的資本情況，企業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)力指標(biāo)越好，代表企業(yè)的資本周轉(zhuǎn)速度越快，資本流動(dòng)性也越高，企業(yè)的能力就越強(qiáng)，盈利速度越快。

從表4可以看出，同樣在2020年比較特殊，但后期又能穩(wěn)定。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)總體表現(xiàn)良好。說(shuō)明安踏應(yīng)收賬款管理較好，資金流動(dòng)性較強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)資金比較充足。疫情影響下，體育用品及服飾有較多存貨，存貨周轉(zhuǎn)率的下降，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)的上升，在正常的波動(dòng)范圍內(nèi)。

結(jié)論

根據(jù)安踏財(cái)務(wù)報(bào)表分析，可以得出安踏的資金流動(dòng)性較強(qiáng)，擁有較大現(xiàn)金流，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較低，能夠長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展。“新疆棉”不僅給國(guó)貨帶來(lái)機(jī)遇更是帶來(lái)挑戰(zhàn)，北京冬奧會(huì)的成功舉辦擴(kuò)大了安踏的品牌影響力。希望安踏在現(xiàn)有的基礎(chǔ)上注重產(chǎn)品研發(fā)，嚴(yán)格調(diào)控資本結(jié)構(gòu)更加合理，穩(wěn)步發(fā)展，價(jià)值最大化。

參考文獻(xiàn)

[1]屈燕.千億市值品牌企業(yè)的財(cái)務(wù)表現(xiàn)—安踏財(cái)務(wù)報(bào)表分析[J].時(shí)代金融，2020（10）：40-42

[2]盧夢(mèng).企業(yè)償債能力分析—以M集團(tuán)為例[A].西部皮革，2020（06）：29-31

[3]吳佳楠.上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析[A].合作經(jīng)濟(jì)與科技，2021（02）：146-147

作者簡(jiǎn)介：李小鈺，女，漢族，安徽阜陽(yáng)，1999年5月，本科，池州學(xué)院（安徽池州） （247000）研究方向：財(cái)務(wù)管理 寫(xiě)作方向：財(cái)務(wù)報(bào)表分析