現(xiàn)代汽車(chē)中國(guó)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型

文 / 孟華

3月18日，北現(xiàn)兩大股東（北汽投和現(xiàn)代汽車(chē)）簽署協(xié)議，約定共同向北現(xiàn)增資9.42億美元（約合60億元人民幣），分兩階段繳付。

年底前增資完畢后，北現(xiàn)注冊(cè)資本將增加到29.78億美元（約合189億元），雙方等股比不變。

從去年開(kāi)始，就有人猜測(cè)，北京現(xiàn)代股比可能發(fā)生變更，北現(xiàn)官方中韓高管都對(duì)此予以否認(rèn)。

市場(chǎng)傳聞的基礎(chǔ)，是北現(xiàn)2021年業(yè)績(jī)欠佳，銷(xiāo)量約為38.5萬(wàn)輛，下降23.3%。已經(jīng)從2016年的巔峰連續(xù)下降5年。

現(xiàn)代汽車(chē)透露，北現(xiàn)2020年和2021年分別虧損62.8億元人民幣（約1.2萬(wàn)億韓元）和50億元（約9500億韓元）。

但是，雙方大股東協(xié)調(diào)一致的“共同且均等”注資行動(dòng)，消解了輿論一直擔(dān)心的內(nèi)容，即由于業(yè)績(jī)不理想，而導(dǎo)致雙方大股東對(duì)北現(xiàn)戰(zhàn)略發(fā)展方向出現(xiàn)分歧。

電動(dòng)車(chē)業(yè)務(wù)節(jié)奏，由慢變快

根據(jù)官方公告，增資是強(qiáng)化北現(xiàn)資金運(yùn)轉(zhuǎn)的安全性（即補(bǔ)充運(yùn)營(yíng)資金）。另一個(gè)資金需求，是電動(dòng)化。

北京現(xiàn)代電動(dòng)化發(fā)力并不晚，2016年就推出HEV版索納塔，2018年推出PHEV版索納塔。2019年引進(jìn)昂希諾（EV）、菲斯塔純電、名圖純電，但這些都是“油改電”產(chǎn)品，市場(chǎng)并不看好。

作為現(xiàn)代汽車(chē)“三智”（電動(dòng)、互聯(lián)、自動(dòng)駕駛）的“HSMART+戰(zhàn)略”，早在2019年就已發(fā)布。現(xiàn)代汽車(chē)也是較早擁有全球純電平臺(tái)E-GMP的合資車(chē)企。

而基于該平臺(tái)研發(fā)的新電動(dòng)品牌IONIQ（艾尼氪）5在2020年就已推出，卻遲遲沒(méi)有國(guó)產(chǎn)化，只是成為各大展會(huì)的常客。有消息稱(chēng)，艾尼氪5將于2023年國(guó)產(chǎn)化。給人的感覺(jué)，北京現(xiàn)代在電動(dòng)化轉(zhuǎn)型上動(dòng)作偏慢。

在中國(guó)市場(chǎng)上，北京現(xiàn)代確實(shí)遭遇了中國(guó)品牌強(qiáng)有力的挑戰(zhàn)，其下滑周期和后者的崛起進(jìn)程基本一致。如果無(wú)法在品牌區(qū)隔、技術(shù)升級(jí)和服務(wù)上拿出自己的特色，市場(chǎng)認(rèn)知度仍然很難抬升。

公眾雖然樂(lè)見(jiàn)“油改電”直接過(guò)渡到全新的純電平臺(tái)，但北現(xiàn)并未準(zhǔn)備好。后者需要對(duì)現(xiàn)有生產(chǎn)線(xiàn)進(jìn)行大幅升級(jí)改造。

而新勢(shì)力自造或代工平臺(tái)，早在2018年左右就完成了這一投資。即便如此，如今真正盈利的純電品牌，仍然只有少數(shù)幾家，包括特斯拉、比亞迪、五菱等。其它要么財(cái)務(wù)尚未獨(dú)立，要么只實(shí)現(xiàn)毛利潤(rùn)轉(zhuǎn)正。

供應(yīng)鏈和生產(chǎn)線(xiàn)投資需要時(shí)間，但純電平臺(tái)技術(shù)迭代非常快，這是新勢(shì)力帶起來(lái)的節(jié)奏，也是中國(guó)市場(chǎng)特有的表現(xiàn)，即競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致的技術(shù)升級(jí)周期非常短。

投資費(fèi)用還未收回，新一代技術(shù)又來(lái)了。如果貿(mào)然在華搶節(jié)奏，很可能還是虧的（大眾就是例子）。

現(xiàn)代汽車(chē)只打算一邊在海外市場(chǎng)投放艾尼氪5，一邊進(jìn)行技術(shù)迭代，直至技術(shù)穩(wěn)定度達(dá)到一個(gè)臺(tái)階，才會(huì)考慮對(duì)華投入。在現(xiàn)代汽車(chē)看來(lái)，明年各方面條件具備，應(yīng)該出現(xiàn)窗口式的機(jī)會(huì)。

除了德系企業(yè)，其它在華合資企業(yè)，包含日企，大多在“壓節(jié)奏”，不想被國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)企業(yè)瘋狂上新技術(shù)帶亂步伐。

中國(guó)新勢(shì)力、國(guó)企孵化的創(chuàng)業(yè)品牌，都采取侵略性十足的“攻勢(shì)打法”。這與它們短期內(nèi)不用太考慮盈利有關(guān)，投資人并未給它們太大壓力。

但新勢(shì)力這種做法的確給合資品牌帶來(lái)壓力。后者則更看重投資回收周期、投資費(fèi)效比和投資效能等純商業(yè)指標(biāo)，對(duì)技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)沒(méi)那么“上頭”。

北京現(xiàn)代需要同步更新的是自身的品牌形象，新創(chuàng)電動(dòng)品牌是個(gè)不錯(cuò)的主意，因?yàn)樗尮妳^(qū)分了傳統(tǒng)品牌和新能源品牌，確保固有品牌印象不會(huì)對(duì)新的純電產(chǎn)品造成拖累。

一旦形象更新完畢，技術(shù)積累逐漸落實(shí)成為工程化能力，才是大舉反攻的時(shí)候。因此，現(xiàn)代集團(tuán)更多是從全球角度著眼，看待中國(guó)電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)。

去年，現(xiàn)代汽車(chē)只在中國(guó)和韓國(guó)本土遭遇了年度下滑。其實(shí)現(xiàn)代集團(tuán)對(duì)中國(guó)市場(chǎng)2021年的表現(xiàn)并未寄予很大希望，年初定下來(lái)的指標(biāo)只是37萬(wàn)輛，北現(xiàn)其實(shí)完成了銷(xiāo)量目標(biāo)。大家只記得2016年銷(xiāo)量百萬(wàn)、攻城略地的北現(xiàn)，仍然認(rèn)為其處于下跌周期。

足以佐證這種想法的是，現(xiàn)代汽車(chē)在2009年撤出日本之后，打算重返日本市場(chǎng)。因?yàn)槿毡镜碾妱?dòng)車(chē)市場(chǎng)處于初級(jí)階段，容量也比較小。目前氫燃料電池汽車(chē)NEXO、電動(dòng)汽車(chē)IONIQ（艾尼氪）5的日語(yǔ)版宣傳資料已公開(kāi)。

現(xiàn)代全球電動(dòng)業(yè)務(wù)快速擴(kuò)張

2021年的現(xiàn)代集團(tuán)，其實(shí)春風(fēng)得意。2021年，現(xiàn)代汽車(chē)全球銷(xiāo)量389萬(wàn)輛，增長(zhǎng)3.9%；起亞全球銷(xiāo)量277.7萬(wàn)輛，增長(zhǎng)6.5%。現(xiàn)代-起亞超越通用汽車(chē)，排名全球第四。

與在中國(guó)局面不同，現(xiàn)代集團(tuán)的SUV車(chē)型和電動(dòng)戰(zhàn)略大獲成功。其供應(yīng)鏈管理策略被評(píng)價(jià)為“卓有成效”，理由是現(xiàn)代-起亞在艱難的2021年沒(méi)有遭遇大規(guī)模停產(chǎn)。EV6、艾尼氪5上市，讓現(xiàn)代-起亞占據(jù)了電動(dòng)先發(fā)位置。

在2022年，艾尼氪品牌還將推出新的車(chē)型，預(yù)計(jì)艾尼氪6（轎車(chē)）和艾尼氪7（七座越野車(chē)）將在今年晚些時(shí)候露面。而高端的捷尼賽斯(Genesis)旗下電動(dòng)汽車(chē)GV70也將上市。現(xiàn)代-起亞初步實(shí)現(xiàn)了電動(dòng)產(chǎn)品系列化的配置。

2021年，現(xiàn)代汽車(chē)新能源銷(xiāo)量超過(guò)16萬(wàn)輛，增長(zhǎng)44%；氫燃料汽車(chē)銷(xiāo)量9620輛，繼續(xù)領(lǐng)跑（實(shí)際上乘用車(chē)方面，氫動(dòng)力玩家只剩下現(xiàn)代汽車(chē)和豐田）。其中，艾尼氪5銷(xiāo)量超過(guò)6.5萬(wàn)輛，該款車(chē)型在韓國(guó)銷(xiāo)量2.27萬(wàn)輛，西歐銷(xiāo)量1.92萬(wàn)輛，美國(guó)則只銷(xiāo)售了153輛。

起亞汽車(chē)EV6的銷(xiāo)量接近3萬(wàn)輛，捷尼賽思GV60的銷(xiāo)量超過(guò)1000輛。2021年（從2021年3月開(kāi)始），E-GMP平臺(tái)所屬車(chē)型的銷(xiāo)量接近10萬(wàn)輛。

在歐洲，現(xiàn)代-起亞是增幅最大的車(chē)企，銷(xiāo)量突破100萬(wàn)輛，增長(zhǎng)21%。今年1月，現(xiàn)代和起亞銷(xiāo)量均增長(zhǎng)30%以上，延續(xù)了去年的優(yōu)秀表現(xiàn)，取代雷諾，成為歐洲第三大車(chē)企。

在美國(guó)，現(xiàn)代汽車(chē)2021年銷(xiāo)量73.8萬(wàn)輛，增長(zhǎng)19%。這是現(xiàn)代汽車(chē)在美國(guó)發(fā)展史上增長(zhǎng)第三快的年份。

這大大鼓舞了現(xiàn)代汽車(chē)的信心，因此謀劃重返幾個(gè)單一市場(chǎng)。除了前述的日本，現(xiàn)代汽車(chē)還在印尼新建了一家新工廠，初始產(chǎn)能15萬(wàn)輛/年，再擴(kuò)大到25萬(wàn)輛/年，專(zhuān)門(mén)生產(chǎn)電動(dòng)車(chē)。現(xiàn)代汽車(chē)打算在2030年之前對(duì)印尼投資15.5億美元。

顯然，現(xiàn)代汽車(chē)試圖將印尼打造為東盟電動(dòng)產(chǎn)品生產(chǎn)中心。因印尼擁有動(dòng)力電池必需的多數(shù)金屬資源，在全球電池生產(chǎn)版圖上一直居于原料供應(yīng)商地位。

印尼非常歡迎現(xiàn)代汽車(chē)和LG的投資。“LG能源解決方案”和現(xiàn)代汽車(chē)投資11億美元，合建電池工廠，2024年投產(chǎn)，預(yù)計(jì)電芯產(chǎn)能高達(dá)10GWh/年。不過(guò)，這個(gè)目標(biāo)被業(yè)內(nèi)廣泛懷疑。

目前，現(xiàn)代汽車(chē)已經(jīng)從Kona Electric的召回風(fēng)波中恢復(fù)了市場(chǎng)聲望。艾尼氪5、艾尼氪plug-In、KONA EV、途勝PHEV、圣達(dá)菲PHEV、Kona Electric形成了廣泛的新能源產(chǎn)品陣營(yíng)。

能夠支持現(xiàn)代汽車(chē)產(chǎn)品雄心的，是磷酸鐵鋰（LFP）電池。眾所周知，韓系電池供應(yīng)商一直在美國(guó)做軟包電池。為了抗衡中國(guó)品牌電動(dòng)車(chē)，并與跨國(guó)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手形成差異化競(jìng)爭(zhēng)，現(xiàn)代汽車(chē)決定進(jìn)軍LFP方案。和其它對(duì)手們一樣，LFP首先應(yīng)用在入門(mén)級(jí)車(chē)型上。值得一提的是，LFP車(chē)型開(kāi)發(fā)工作在本土進(jìn)行（韓國(guó)義王研究中心）。

現(xiàn)代汽車(chē)的傳統(tǒng)供應(yīng)商一向是“LG能源解決方案”，使用SKI產(chǎn)品容易觸怒LG，因?yàn)長(zhǎng)G利用專(zhuān)利壁壘限制了SKI在美國(guó)的運(yùn)營(yíng)。但是在歐洲，現(xiàn)代汽車(chē)打算同時(shí)采購(gòu)LG和SKI的三元鋰電池（NCM）。

北京現(xiàn)代是這一龐大計(jì)劃中的重要組成部分。在中國(guó)，因?yàn)楸逼cSKI的合作關(guān)系（極狐使用了SKI電池），北京現(xiàn)代也采購(gòu)SKI電池。

北現(xiàn)跨過(guò)傳統(tǒng)供應(yīng)序列，與寧德時(shí)代達(dá)成協(xié)議，由后者同時(shí)提供三元和LFP電池。而比亞迪旗下的弗迪電池，也將在2023年起開(kāi)始向北現(xiàn)提供LFP電池。

按照當(dāng)前產(chǎn)量，北現(xiàn)根本沒(méi)必要組織電池的一二三供。這些協(xié)議充分表明，北現(xiàn)的電動(dòng)車(chē)將在明年開(kāi)始上量。特別是LFP車(chē)型，將會(huì)在明年出現(xiàn)在北現(xiàn)產(chǎn)品序列當(dāng)中。屆時(shí)，國(guó)內(nèi)電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)將橫空出現(xiàn)重量級(jí)競(jìng)爭(zhēng)者。

就具體車(chē)型而言，艾尼氪5、EV6等第一批800V車(chē)型，使用SKI電池，而Kona EV則同時(shí)使用SKI和LG電池。召回事件并未影響現(xiàn)代汽車(chē)與LG的合作。

借助現(xiàn)代汽車(chē)的LFP應(yīng)用計(jì)劃，LG、SKI都在開(kāi)發(fā)自己的LFP電池。

整個(gè)現(xiàn)代集團(tuán)在全球的電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量，今年下半年可能單月實(shí)現(xiàn)5萬(wàn)輛銷(xiāo)量。不過(guò)主力市場(chǎng)仍然在韓國(guó)本土和歐洲市場(chǎng)。北京現(xiàn)代在電動(dòng)上發(fā)力，需要等到明年。美國(guó)對(duì)現(xiàn)代汽車(chē)的電動(dòng)車(chē)是否會(huì)有高需求，現(xiàn)代汽車(chē)仍然在觀察。

將中國(guó)納入現(xiàn)代全球戰(zhàn)略

作為決心的一部分，上任一年多的現(xiàn)代汽車(chē)CEO張?jiān)趧祝?021年底宣布，現(xiàn)代將全面停止對(duì)新的內(nèi)燃機(jī)投資，轉(zhuǎn)而在電池技術(shù)和電動(dòng)車(chē)生產(chǎn)基地等領(lǐng)域大舉投資。

張?jiān)趧追Q(chēng)：“消費(fèi)者對(duì)電動(dòng)汽車(chē)的情感變化是我們強(qiáng)大的動(dòng)力，我們從市場(chǎng)上看到一個(gè)明確的信號(hào)，即需求將不斷增加。”

這解釋了現(xiàn)代汽車(chē)在電動(dòng)化上的投資，為什么突飛猛進(jìn)，簡(jiǎn)直是砸錢(qián)。當(dāng)初發(fā)布“HSMART+”戰(zhàn)略（其實(shí)就是依附于電動(dòng)的發(fā)展計(jì)劃），現(xiàn)代汽車(chē)還未打算這么大手筆投資。

現(xiàn)代汽車(chē)計(jì)劃在2025年底之前，在美國(guó)完成投資74億美元，升級(jí)改造電動(dòng)生產(chǎn)線(xiàn)，大規(guī)模推出電動(dòng)車(chē)。

現(xiàn)代汽車(chē)同時(shí)宣稱(chēng)，2030年前將推出17款純電動(dòng)車(chē)型。其中，現(xiàn)代旗下11款，捷尼賽思旗下6款。艾尼氪5為開(kāi)端，在E-GMP平臺(tái)上持續(xù)打造由6款SUV、3款轎車(chē)、1款輕型商用車(chē)和1款創(chuàng)新車(chē)型組成的電動(dòng)汽車(chē)矩陣，并實(shí)現(xiàn)電動(dòng)汽車(chē)年銷(xiāo)量達(dá)152萬(wàn)輛。

相比而言，現(xiàn)代汽車(chē)向北京現(xiàn)代增資4.71億美元，只是一個(gè)小的開(kāi)始。現(xiàn)代汽車(chē)在中國(guó)并未下重注，節(jié)奏上也沒(méi)有猛然提速的意思。但維系存在，以時(shí)間換空間的意圖很明顯。其海外業(yè)務(wù)重心，仍在歐美，特別是美國(guó)。

對(duì)于中國(guó)市場(chǎng)，現(xiàn)代汽車(chē)仍然在等待發(fā)力時(shí)機(jī)，而不是尋求撤退機(jī)會(huì)，這是確定的。這個(gè)時(shí)機(jī)很可能發(fā)生在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)企穩(wěn)、電動(dòng)業(yè)務(wù)開(kāi)始爬坡的時(shí)候。現(xiàn)代汽車(chē)不缺籌碼（資金）和決心，只需要等待一個(gè)信號(hào)。在轉(zhuǎn)向電動(dòng)戰(zhàn)略的時(shí)候，也是如此。

由此我們也能明白，東風(fēng)悅達(dá)起亞股權(quán)變更，東風(fēng)退出后，起亞決心把業(yè)務(wù)做下去的原因。即便業(yè)務(wù)遇到困難，但在現(xiàn)代集團(tuán)看來(lái)，在頭號(hào)單一市場(chǎng)上維系存在更重要，逆風(fēng)的時(shí)候才能體現(xiàn)出堅(jiān)守的價(jià)值。

既往的經(jīng)驗(yàn)表明，現(xiàn)代汽車(chē)承諾的投資，即便不是與北汽簽約這種，哪怕只是一個(gè)官宣的想法，也基本都會(huì)兌現(xiàn)，而不會(huì)像某些跑到境外運(yùn)營(yíng)的新勢(shì)力那樣，習(xí)慣性口嗨。

現(xiàn)代汽車(chē)明白中國(guó)業(yè)務(wù)面臨挑戰(zhàn)的關(guān)鍵，是現(xiàn)代汽車(chē)在投入電動(dòng)化的同時(shí)，也要加大力度運(yùn)營(yíng)高端品牌。從捷尼賽思的電動(dòng)車(chē)規(guī)劃占據(jù)1/3，就可見(jiàn)一斑。

在今年初的投資者論壇上，張?jiān)趧滋岢霈F(xiàn)代汽車(chē)的2030年前投資總盤(pán)子，是95.5萬(wàn)億韓元（約合5000億人民幣），其中有20%以上專(zhuān)門(mén)用于電動(dòng)化轉(zhuǎn)型（不包含在美投資）。

而現(xiàn)代、起亞與捷尼賽思三大品牌，到2025年將實(shí)現(xiàn)56萬(wàn)電氣化（HEV、PHEV、EV、FCV）產(chǎn)品的銷(xiāo)售，2030年將銷(xiāo)售187萬(wàn)輛純電動(dòng)（EV）汽車(chē)；現(xiàn)代汽車(chē)的電氣化利潤(rùn)率將達(dá)到10%或者更高。

純粹的銷(xiāo)量數(shù)字預(yù)期是一回事，而預(yù)期如此遙遠(yuǎn)未來(lái)的利潤(rùn)率目標(biāo)，并不多見(jiàn)。這體現(xiàn)了現(xiàn)代汽車(chē)非常看重 業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)的健康度，而不是撒錢(qián)了事。

具體而言，現(xiàn)代汽車(chē)計(jì)劃未來(lái)幾年內(nèi)在美國(guó)獲得11%的電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)份額（目前是4.06%），在歐洲獲得6%市占率，在本土則將電氣化車(chē)型提升到58%。當(dāng)前在全球范圍內(nèi)，現(xiàn)代汽車(chē)去年的電動(dòng)車(chē)份額是4.8%。

在中、美和韓國(guó)本土市場(chǎng)，現(xiàn)代汽車(chē)都將立足于電池供應(yīng)的本地化；在歐洲，則謀求建立電池供應(yīng)聯(lián)盟。

盡管中國(guó)仍被列為現(xiàn)代汽車(chē)九大區(qū)域市場(chǎng)之首，但現(xiàn)代汽車(chē)沒(méi)有提及中國(guó)市場(chǎng)的電動(dòng)化目標(biāo)。這也再次印證了《汽車(chē)人》的分析，現(xiàn)代汽車(chē)對(duì)于中國(guó)電動(dòng)車(chē)業(yè)務(wù)，仍然是“走著瞧”，走“輕投資”路線(xiàn)，直到出現(xiàn)明顯的拐點(diǎn)。

但并不等于說(shuō)現(xiàn)代汽車(chē)在中國(guó)無(wú)所作為。剛好相反，現(xiàn)代汽車(chē)不僅將中國(guó)看做市場(chǎng)，而且是越來(lái)越重要的智力來(lái)源，因此在中國(guó)連續(xù)追加研發(fā)端投資。

去年現(xiàn)代-起亞中國(guó)的前瞻數(shù)字研發(fā)中心在上海正式揭幕，這是現(xiàn)代中國(guó)戰(zhàn)略的一個(gè)重要轉(zhuǎn)變。該中心將以客戶(hù)需求為核心，聚焦移動(dòng)出行、電動(dòng)化、互聯(lián)科技和自動(dòng)駕駛四個(gè)方向。比2019年的“HSMART+”戰(zhàn)略多了一個(gè)“移動(dòng)出行”研發(fā)方向。

2013年，現(xiàn)代汽車(chē)在煙臺(tái)建立了現(xiàn)代-起亞中國(guó)研發(fā)中心，將繼續(xù)涵蓋車(chē)型開(kāi)發(fā)的全過(guò)程。2017年，現(xiàn)代汽車(chē)在貴州建立中國(guó)大數(shù)據(jù)中心。2021年，現(xiàn)代汽車(chē)在廣州建立氫燃料電池產(chǎn)銷(xiāo)基地“HTWO廣州”。

現(xiàn)代-起亞改變了以往孤立地看待中國(guó)業(yè)務(wù)的方式，更多將中國(guó)納入到全球戰(zhàn)略的范疇。目標(biāo)之一是電動(dòng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，中國(guó)市場(chǎng)要提速跟進(jìn)，追上現(xiàn)代美國(guó)的產(chǎn)品節(jié)奏；目標(biāo)之二是將視為數(shù)字化轉(zhuǎn)型的重要研發(fā)節(jié)點(diǎn)；目標(biāo)之三是在中國(guó)擴(kuò)展與電池供應(yīng)商的廣泛合作。

由此，現(xiàn)代-起亞與中國(guó)伙伴（即北汽和悅達(dá)）的合作關(guān)系從長(zhǎng)期而言，仍然是非常穩(wěn)固的。