動產抵押融資擔保的風險防范路徑

□唐麗霞

動產抵押是指為擔保借款人債務的履行，債務人或者第三人不轉移動產的占有，將該動產抵押給債權人，當債務人不履行債務或者發生當事人約定的實現抵押權的情形，債權人有權就該財產優先受償。與質押相比，抵押不需要轉移占有，這樣資產所有人能繼續利用財產產生價值，同時又能向銀行業金融機構獲取融資，對于抵押人而言，是資產利用最大化的表現。

動產抵押因法律屬性存在的風險

一是無法對抗善意第三人。《中華人民共和國民法典》（以下簡稱《民法典》）第四百零三條：以動產抵押的，抵押權自抵押合同生效時設立；未經登記，不得對抗善意第三人。這里的善意，是指無證據證明第三人購買該抵押物時，明知該抵押物已經設置了抵押仍然購買。從外觀顯示，抵押人依然占有并使用抵押物，既然沒有登記，也就無從得知該抵押物上設置有擔保權利，可以當然理解為，抵押人仍然有權對自己所有、自己占有的物品行使處分權利。若此時，第三人通過合理的價格購買抵押物，抵押權人無法向買受人主張權利，只能找到抵押人承擔相應責任。否則就要證明買受人購買該抵押物時，處于惡意狀態，這在司法實踐中，是很難去證明和實現的。

二是無法對抗辦理登記或質押的債權人。《民法典》第四百一十四條、第四百一十五條分別規定：同一抵押物上存在多個抵押權的，已經登記的抵押權優先于未登記的抵押權受償。在登記的抵押權和設立的質權之間，按照登記和交付的順序確定優先受償的順序。兩個法條表明，即便抵押合同生效在先，但是當存在多個不同的抵押權或者又存在質權的時候，先后順序以公示外觀主義為標準，而非合同生效順序為標準。該規則的思路延續了未經登記的抵押權不得對抗善意第三人的裁判思路。即便抵押合同簽訂在后，但只要辦理了登記，那么無論對于抵押人和其余抵押權人，均是有約束力的。而動產質押是交付生效，交付也是權利表示在外的意思表示，自然能夠對抗完全未經登記的抵押權，但是若抵押登記在抵押物交付日期之前，則登記的抵押權理應優先。否則，動產抵押就失去了融資擔保的意義。

一是無法對抗正常經營活動中的買受人。《民法典》第四百零四條規定：以動產抵押的，不得對抗正常經營活動中已經支付合理價款并取得抵押財產的買受人。對于抵押權人而言，簽訂了抵押合同并辦理登記，已經完成該行為的外觀公示，但是讓一個普通、善意的買受人去查詢本無須登記物品的登記情況，過于苛求，因此兩項權利利益沖突時，法律更傾向于保護正常經營活動中的買受人利益，這點是動產抵押權人要面臨的法律風險之一。

二是無法對抗超級優先權利人。《民法典》第四百一十六條規定：動產抵押擔保的主債權是抵押物的價款，標的物交付后十日內辦理抵押登記的，該抵押權人優先于抵押物買受人的其他擔保物權人受償，但是留置權人除外。筆者認為，該條款的宗旨，是解決抵押人融資困難，提高資產的流動交易，保障出售人的價金權益。但是對于抵押權人而言，一旦接受了被設定擔保抵押物出售款的抵押權，即便登記在先，也無法優先受償該抵押物。

三是無法對抗留置權人。《民法典》第四百四十七條規定：債務人不履行到期債務，債權人可以留置已經合法占有的債務人的動產，并有權就該動產優先受償。第四百一十六條中超級優先權人的優先權，也不能對抗留置權人。因此，動產抵押中，真正的“優先大佬”是留置權人。舉例說明：銀行接受債務人一輛使用中的車輛作為抵押物，辦理了抵押登記，債務人行駛過程中因車禍損壞了車輛，送到修理廠修理，奈何車輛損壞較為嚴重，修理費比車輛價值還高出不少，債務人不愿意付修車費，修理廠留置該車輛。經催告后，修理廠可以將該車處置價款抵償自己的修理費，若無剩余價值，銀行對該車的抵押權，實際無法受償。即便有剩余價值，受償順序也排在修理廠后面。這就是留置權法定優先，同時，又是銀行面臨的動產抵押風險之一。

風險防控措施

把好抵押品入口關。對銀行而言，貸前調查是防范風險的第一關口。擬接受的抵押財產，要做實調查。一是核實產權的真實性，確保將來不發生所有權的糾紛，導致抵押無效。二是合理評估，掌握抵押物真實價值。建議引入獨立第三方評估機構，客觀公正地評估抵押物價值，并按照使用情況和使用年限適當折舊，嚴禁高估抵押物。三是縮短抵押期限，降低抵押率。尤其是車輛和機器設備，在使用過程和時間推移下，自然磨損、更新換代都可能導致價值大幅度貶損，若設備與所處的廠房或者土地等載體不為抵押人所有，變現時可能出現設備的拆卸、運輸費用，也應當考慮在價值和變現的范圍內。

一是嚴格登記，從制度上控制風險源頭。雖然法律規定，動產抵押權利的取得自合同生效之時，但由于未經登記可能出現的一系列風險并不利于債權人，銀行可以在動產抵押融資擔保制度中明確，要求信貸業務人員在接受動產抵押的時候，按照《動產與權利擔保統一登記辦法》及相關法律法規規定，務必在規定的場所及時辦理抵押登記，否則不予放款。

二是謹慎貸款管理，從過程中遏制風險發生。第一，要關注抵押物價值。雖然抵押人有義務對抵押物進行妥善保管和使用，但是動產自身屬性導致價值減少的可能性較大，這時，抵押權人應當分兩種情況保障自身權益。第一種情況，抵押人的行為讓抵押物存在價值減少的，根據《民法典》第四百零八條：抵押人的行為足以使抵押財產價值減少的，抵押權人有權請求抵押人停止其行為；抵押財產價值減少的，抵押權人有權請求抵押人恢復抵押財產的價值，或者提供與減少的價值相應的擔保。抵押人不恢復抵押財產的價值，也不提供擔保的，抵押權人有權請求債務人提前清償債務。因此，抵押權人面對抵押人的行為導致抵押物價值減損時，若發現較早，是可以通過上述途徑減少損失的。相反，如果抵押權人怠于行使自己的權利，最終導致抵押物滅失或者價值減損無法全部受償，人民法院極有可能認定，抵押權人自身不作為，視為放棄抵押權利。第二種情況，非因抵押人原因導致抵押物滅失。此時，若抵押物上有保險金或者賠償金，則銀行依然對保險金和賠償金有優先受償的權利。因此，從這個角度，建議對容易滅失的動產辦理抵押融資時，要求購買保險，且銀行應當作為保險金的第一受益人寫入抵押合同。同時，也要求抵押權人要及時動態地了解自己的抵押財產狀況，避免抵押物毀損后賠償金也被揮霍或者另作他途，則抵押權實際喪失。第二，要關注抵押物來源。尤其是浮動抵押的融資擔保過程中，銀行在面對即將接受的抵押物時，應充分了解該抵押物的上一手交易情況，若上一手交易并未將購買款項付清，則極有可能存在超級優先權利人。此時，銀行可以將該抵押物的出售價款支付給抵押物的原出賣人，取得抵押物價金的擔保物權，成為超級優先權人。但需特別注意，該筆資金的借出，用途僅僅是購買該抵押物，若用途更改，則不符合《民法典》第四百一十六條規定的價金擔保物權人的定義。第三，要關注抵押物買賣的真實情況。無論抵押物登記與否，均無法對抗正常經營活動中的買受人。作為抵押權人的銀行機構，要重點關注買受人是否系正常的經營活動。如購買的抵押物是否正好屬于抵押人正常銷售的范圍，買受人購買的價格和數量是否合理，買受人和抵押人（出賣人）之間是否有關聯關系，惡意損害抵押權人利益等。