綠色金融發(fā)展路徑探究

文/王中穎，彭可欣

(信陽農(nóng)林學(xué)院，河南信陽 464000）

改革開放以來，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，但同時(shí)也帶來了一些環(huán)境問題。十九大報(bào)告提出，要從高速發(fā)展到高質(zhì)量發(fā)展，必須“構(gòu)建和完善綠色、低碳、可持續(xù)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)體制”。綠色金融能夠有效地將高能耗企業(yè)的資金導(dǎo)向環(huán)保行業(yè)，從而解決高污染問題，進(jìn)而減輕自然的負(fù)擔(dān)，減輕環(huán)境污染。

1.綠色金融推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展研究

Jeucken(2001）對(duì)銀行綠色金融在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)主體參與環(huán)保方面的機(jī)制進(jìn)行了闡述。更多的專家認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度上，一個(gè)國家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度越高，其生態(tài)環(huán)境的改善程度越大。賈肯(2006）指出，發(fā)展綠色金融體系對(duì)于金融體系來說，是一種必要的手段，以規(guī)避投資環(huán)境中的各種危險(xiǎn)。Gantman(2012） 和 Lee(2015）指出，綠色金融可以推動(dòng)技術(shù)革新，提高環(huán)境保護(hù)方面的投入，從而提高環(huán)境質(zhì)量。Shahbaz等(2013）指出，發(fā)展環(huán)保金融體系，以投資和籌資的方法來推動(dòng)潔凈環(huán)保技術(shù)的研發(fā)，將其快速推廣到低碳發(fā)展的模型中，有助于推動(dòng)財(cái)政發(fā)展，減少二氧化碳的排放。Yoshino(2019）指出，從本質(zhì)上講，綠色金融是基于環(huán)保產(chǎn)業(yè)需求的一種金融方式的革新，其目的在于通過建立清晰的資金定價(jià)信號(hào)來指導(dǎo)資金的流動(dòng)；通過金融自身的發(fā)展、技術(shù)支持和金融的改革，構(gòu)建金融體系，推動(dòng)我國的高品質(zhì)發(fā)展。

2.國內(nèi)綠色金融研究

2.1 綠色金融概念

從20世紀(jì)90年代至2003年，外國有關(guān)綠色金融的研究與實(shí)踐，重點(diǎn)闡述了綠色金融的含義與必要性。高建良(1998）將“綠色金融”這一理念引入我國，認(rèn)為綠色金融是一種在金融行業(yè)中可以達(dá)到環(huán)境保護(hù)與經(jīng)濟(jì)和諧發(fā)展的戰(zhàn)略。我國學(xué)者普遍采用了“綠色金融”的概念，重點(diǎn)關(guān)注綠色金融目標(biāo)、重點(diǎn)支持區(qū)域和綠色金融等方面的工作。方灝(2010）提出，環(huán)境金融的實(shí)質(zhì)是一種基于環(huán)境的創(chuàng)新籌資方法。彭路(2014）和李曉西(2014）則提出，綠色金融是促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一種有效手段。俞嵐(2015）認(rèn)為，綠色金融的目標(biāo)是強(qiáng)化環(huán)保、提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展與政府管理。

2.2 綠色金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究

目前，國內(nèi)學(xué)術(shù)界對(duì)綠色信貸與宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、生產(chǎn)要素優(yōu)化、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)等相關(guān)問題的研究，大都采用了理論與實(shí)踐相結(jié)合的研究思路。馮文芳(2017）從發(fā)展綠色信貸的視角探討了發(fā)展綠色信貸對(duì)促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整與升級(jí)具有的重要作用。

2.3 綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新研究

目前，中國有關(guān)綠色信貸的相關(guān)理論主要是基于我國的綠色信貸數(shù)據(jù)。

2.3.1 綠色信貸方面

何德旭(2007）建議，加強(qiáng)對(duì)綠色信用的激勵(lì)，鼓勵(lì)商業(yè)銀行進(jìn)行綠色信用的經(jīng)營。我國綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新的缺陷是缺少有效的激勵(lì)與監(jiān)管。左振秀(2017）運(yùn)用Grey-DEMATEL分析法，認(rèn)為制約我國綠色信用發(fā)展的主要障礙是技術(shù)政策（如績(jī)效評(píng)估準(zhǔn)則），缺少有效的監(jiān)管機(jī)制。

2.3.2 綠色債券方面

在綠色債券方面，我們起步比較早，但是發(fā)展比較迅速。王瑤(2015）建議，既要發(fā)揮“債券”的作用，也要考慮“綠色”的作用。從上到下的綠色債務(wù)是影響我國發(fā)展的一大障礙。楊希雅(2020）運(yùn)用信用風(fēng)險(xiǎn)差異效應(yīng)理論，對(duì)我國的綠色債券定價(jià)進(jìn)行了實(shí)證分析。

2.3.3 綠色保險(xiǎn)方面

推進(jìn)綠色保險(xiǎn)，必須建立強(qiáng)制保險(xiǎn)。綠色保險(xiǎn)在減少因環(huán)境和氣候變遷而帶來的經(jīng)濟(jì)損失、減少環(huán)境危害、促進(jìn)可持續(xù)發(fā)展方面具有重要意義。

2.3.4 綠色基金方面

綠色基金包括兩種類型：一種是綠色工業(yè)基金，另一種是綠色區(qū)域 PPP。不同國家、區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平對(duì)我國的綠色投資業(yè)績(jī)有著一定的影響，綠色金融是一個(gè)很好的選擇。與綠色信貸、綠色債券等相對(duì)成熟的理財(cái)工具進(jìn)行比較，綠色基金具有很大的發(fā)展空間，但需要相應(yīng)的政策支持。

2.4 綠色金融推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量機(jī)理分析與驗(yàn)證

黃建歡（2014）利用中國各省級(jí)區(qū)域的空間杜賓模式，對(duì)我國區(qū)域內(nèi)的綠色融資資源的分配機(jī)制進(jìn)行了實(shí)證分析，發(fā)現(xiàn)我國區(qū)域內(nèi)的綠色融資對(duì)我國宏觀經(jīng)濟(jì)的影響并不顯著。陳經(jīng)偉（2019）以生態(tài)效益與時(shí)空度量模式為基礎(chǔ)，研究了綠色融資的正面支持與強(qiáng)力推進(jìn)、倡導(dǎo)與誘導(dǎo)功能、虹吸與擴(kuò)展功能。綠色融資可以從促進(jìn)綠色工業(yè)、傳統(tǒng)工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、淘汰落后產(chǎn)能、加速新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)化、引導(dǎo)資本流入高端產(chǎn)能等方面來助推經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

2.5 構(gòu)建綠色金融體系，支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展路徑研究

我國學(xué)術(shù)界從構(gòu)建和探討宏觀財(cái)政體制到構(gòu)建地區(qū)財(cái)政體制、對(duì)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了貢獻(xiàn)與引領(lǐng)。我國經(jīng)濟(jì)在從快速發(fā)展到高質(zhì)量發(fā)展的過程中，必須建立健全綠色金融制度。在推進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的過程中，我國提出振興東北地區(qū)急需一套完善的財(cái)政制度，以推動(dòng)?xùn)|北地區(qū)的經(jīng)濟(jì)與金融的互動(dòng)發(fā)展。要構(gòu)建綠色金融政策支撐機(jī)制，我國必須從金融創(chuàng)新的視角出發(fā)，對(duì)我國發(fā)展綠色金融問題進(jìn)行探索。為了推動(dòng)?xùn)|北地區(qū)的發(fā)展，我國必須強(qiáng)化金融供應(yīng)的調(diào)控。中國的綠色金融在“一帶一路”國家的發(fā)展將具有重要的輻射和示范效應(yīng)，進(jìn)而促進(jìn)其投資與金融的發(fā)展。

3.國內(nèi)外研究述評(píng)

第一，由于對(duì)綠色金融的關(guān)注范圍不同，國內(nèi)外的綠色金融理念也不盡相同。國外學(xué)者對(duì)綠色金融概念的界定更多地集中在氣候變化和技術(shù)調(diào)整的相關(guān)要素上；我國學(xué)術(shù)界對(duì)綠色金融的界定主要集中在污染防治、節(jié)能減排和清潔交通等方面。其主要原因是：各國、不同地區(qū)之間的發(fā)展程度差異較大，發(fā)達(dá)國家較發(fā)展中國家更快地實(shí)現(xiàn)了工業(yè)化，因而，環(huán)境污染問題已得到了較好的解決。

第二，國際上的綠色金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有明顯的交互作用。發(fā)展綠色金融是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)與環(huán)境和諧發(fā)展的重要途徑。國外在促進(jìn)綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新的法律基礎(chǔ)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和信息激勵(lì)政策的信息披露等方面具有一定的借鑒意義。但國外的相關(guān)研究多集中在較為成熟的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的發(fā)達(dá)國家，而對(duì)于發(fā)展中國家或在轉(zhuǎn)型過程中建立政府與市場(chǎng)的關(guān)系的研究卻相對(duì)很少。

第三，我國學(xué)者從理論和實(shí)證兩方面對(duì)綠色金融發(fā)展、國際經(jīng)驗(yàn)、綠色經(jīng)濟(jì)等方面進(jìn)行了大量的研究，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行了深入的探討。然而，關(guān)于我國區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展和轉(zhuǎn)型升級(jí)的綠色金融體制，至今尚無系統(tǒng)的研究。筆者建議，我國學(xué)者的研究要立足于經(jīng)濟(jì)發(fā)展內(nèi)在需求，全面把握經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段、空間布局、資源稟賦、工業(yè)布局等方面的特征，進(jìn)而從理論上理順經(jīng)濟(jì)發(fā)展的思路和途徑。

4.綠色金融發(fā)展建議

4.1 建立綠色金融的激勵(lì)政策

我國要加強(qiáng)對(duì)綠色金融的支持與激勵(lì)，為加快綠色金融的發(fā)展創(chuàng)造良好的外部條件：有針對(duì)性地制定有關(guān)稅收優(yōu)惠政策，對(duì)那些自覺遵守環(huán)保理念，在生產(chǎn)和生活中貫徹執(zhí)行的公司，實(shí)行減稅、免稅的政策，以激勵(lì)各行業(yè)的節(jié)能減排和低碳發(fā)展；加大財(cái)政扶持力度，扶持實(shí)施低碳發(fā)展的企業(yè)，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的扶持力度；設(shè)立獎(jiǎng)懲制度，對(duì)響應(yīng)國家號(hào)召開展低碳發(fā)展的公司進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)，對(duì)高污染、高排放的公司，予以嚴(yán)肅處理。

4.2 有效利用綠色金融的資源配置功能

高耗能、高污染企業(yè)紛紛在綠色金融的指導(dǎo)下進(jìn)行節(jié)能減排，為國家經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展做出了巨大的貢獻(xiàn)。因此，我國應(yīng)加強(qiáng)綠色金融的資源配置功能，并督促企業(yè)披露碳排放信息，準(zhǔn)確識(shí)別優(yōu)質(zhì)綠色企業(yè)，防止資源錯(cuò)誤流向?qū)Νh(huán)境造成污染的企業(yè)，讓真正的綠色企業(yè)能夠獲得較低利率的資金支持，促進(jìn)其發(fā)展。在此基礎(chǔ)上，我國一方面要正確處理好經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)和欠發(fā)達(dá)地區(qū)的資源配置問題，采取相應(yīng)的政策支持，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的生產(chǎn)方式，引導(dǎo)新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展；另一方面，也可以在一定程度上對(duì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)做出一定的補(bǔ)償，比如退耕還林，牢牢樹立“綠水青山就是金山銀山”的理念。

4.3 強(qiáng)化綠色金融的信息披露機(jī)制

加強(qiáng)綠色信貸業(yè)務(wù)的信息公開機(jī)制，央行、銀保監(jiān)會(huì)等相關(guān)機(jī)構(gòu)要建立更加科學(xué)的綠色信貸、綠色債券、綠色基金等事項(xiàng)，同時(shí)還應(yīng)強(qiáng)化綠色金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管機(jī)制，呼吁公眾對(duì)其進(jìn)行社會(huì)監(jiān)督；要設(shè)立專業(yè)的對(duì)綠色融資的審核部門，對(duì)其所提供的融資資料的完整性、真實(shí)性和準(zhǔn)確性進(jìn)行審核，而對(duì)開展綠色信用經(jīng)營的項(xiàng)目，要審核其綠色信用的發(fā)行條件。