iShares Core S&P 500：ETF行業最好的“撿漏”

石偉

iShares Core S&P 500成立于2000年5月15日，是iShares ETF家族中的一員，也是其中的佼佼者，截至2022年6月17日的管理規模為2727億美元，在美國近3000只ETF中位居第二。

iShares Core S&P 500是一只在紐約證券交易所高增長板市場上市的ETF，交易代碼為IVV.P，管理費率為0.07%，由于跟蹤的是標普500指數，因此其凈值波動與指數高度相關，2022年至今（7月8日），標普500指數下跌18%，故而iShares Core S&P 500的年內收益率（YTD）下跌20.44%，6個月期收益率為下跌18.42%，而同類基金的收益率分別為-20.48%和-19.47%，相差不大。但是，如果拉長時間來看，無論是絕對收益還是超額收益，iShares Core S&P 500 ETF都非常可觀，其2年期和3年期收益率分別為25.15%和34.01%，而同類基金分別僅為6.28%和0.18%。就年度回報來說，iShares Core S&P 500 ETF的表現也同樣非常好，其最近三個完整年度（2019-2021年）的收益率分別為32.25%、18.37%和28.66%，而同類基金分別為21.63%、14.57%和7.57%，前者分別較后者高出10.62個、3.8個和21.09個百分點。

iShares Core S&P 500 ETF份額的主要機構持有者包括美國銀行、光明資產管理公司、西北共同財富管理公司、富國銀行、JW COLE咨詢有限公司、Creative Planning、紐約梅隆銀行等，截至2022年一季度末的持有比例分別為6.46%、4.13%、3.41%、2.45%、2.40%、2.37%、1.05%。

就行業配置來說，iShares Core S&P 500的前五大重倉行業分別為信息技術、醫療保健、金融、可選消費、電信服務，占該基金凈值的比例分別為24.53%、14.19%、13.08%、11.72%和9.24%，值得注意的是，iShares Core S&P 500 ETF的行業配置與全球最大的ETF SPDR S&P 500基本上相同，這一點也同樣反映在其具體投資標的方面。截至2022年4月12日，iShares Core S&P 500 ETF的前十大重倉股分別為蘋果、微軟、亞馬遜、特斯拉、谷歌A類、谷歌C類、伯克希爾B類、英偉達、聯合健康集團和臉書，持倉市值分別為226.13億元、183.95億元、114.81億元、71.88億元、66.83億元、62.04億元、55.72億元、46.77億元、43.73億元、43.02億元。

由于美股的慢牛特征，iShares Core S&P 500 ETF的凈值處于長期上升趨勢。Wind資訊顯示，截至2022年6月21日，iShares Core S&P 500 ETF的單位凈值為376.93美元，復權單位凈值為571.32美元，累計單位凈值為453.38美元，而其2017年7月14日分別為247.18美元、340.14美元、292.91美元。

iShares系列ETF是貝萊德旗下的產品，實際管理由子公司iShares公司負責，然而，表現如此亮眼的iShares系列其實是貝萊德2008年從巴克萊旗下巴克萊全球投資者（BGI）收購而來。iShares最初是由巴克萊在2000年創立，2000-2009年間曾經投入大量資金擴展ETF市場，每只iShares基金都會選擇一種較為集中的投資組合，例如債券基金和股票基金。此外，iShares還是在全球擁有最多交易市場的ETF系列，其覆蓋的交易所包括倫敦股票交易所、紐約證券交易所、BATS交易所、中國香港證券交易所、澳洲證券交易所、多倫多證券交易所，以及亞洲和歐洲的幾個交易所。2008年，全球金融海嘯席卷而來，英國銀行巨頭巴克萊為了收購雷曼兄弟籌措資金就尋求出售旗下的巴克萊全球投資者（BGI）業務，BGI是當時歐洲最大的資產管理公司，用于交易ETF的iShares系統很受市場歡迎，貝萊德遂以66億美元現金加69億美元股權的代價收購了巴克萊全球投資者（BGI），截至目前iShares系列產品接近400只，管理的資產總額約為2.4萬億美元，而貝萊德的資產管理規模約為10萬億美元，iShares系列產品的收入更是已經占到貝萊德全部營收的30%左右。

在這近400只ETF中，截至2022年6月17日，管理規模在全球排名前十的就有三只，除了排名第二的iShares Core S&P 500 ETF之外，還有排名第八的iShares Core MSCI EAFE ETF和第九的iShares Core US Aggregate Bond ETF，這三只ETF的管理規模分別為2727億美元、835億美元和808億美元。值得一提的是，iShares Core US Aggregate Bond ETF是全球最大的債券型ETF，也是全球管理規模前十的ETF中唯一的債券型ETF。