2022年基建投資有望呈現兩位數增長可重點關注“新基建”三大投資機會

劉杰

自2021年年底中央經濟工作會議定調“穩增長”后，相關部委積極落實相關政策。經過連續3年的低速發展后，在“穩增長”背景下，“基建”重新成為投資主流線索。

“新基建”更值得期待 新型電力系統首先受益

今年以來，在專項債等一系列政策推動下，基建投資增速有望重回兩位數。

但在關注基建投資總量的同時，我們更應重視結構變化。過去，資本市場對于基建板塊的青睞主要集中在傳統建筑央企、水泥和工程機械等相關板塊。這一次基建投資中期空間已不可同日而語，投向也出現結構性差異。

從細分行業來看，“新型電力系統”、城際高鐵軌交等代表的“新基建”投資增速會更快。以電熱板塊為例，過去幾年的增速均超過了基建投資整體增速，2022年前兩個月達到了11.7%的增長，為基建投資細分領域中增速最高的板塊。

結構性差異下，“新基建”相關行業才是中長期確定性受益的方向。首先，新型電力系統領域，“源網荷儲”四大部分存在很多重要的投資機會。在“碳中和”的大背景下，能源電力化、電力清潔化是最為核心的兩大必經之路。第三次能源革命的到來，改變了過去傳統的電力系統，隨之走向“源網荷儲”的新型電力系統。

另一個重要的佐證是新型電力系統相關投資中，政府的財政壓力會小得多，卻能發揮巨大的乘數效應，政府推進的動力非常強，而且還能更大力度帶動本地產業鏈相關領域的投資。

因此，我們認為新型電力系統的機會非常……