蘋果“保險(xiǎn)+期貨+銀行”模式助力鄉(xiāng)村振興

袁 博

（河南理工大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院，河南焦作 454000）

“三農(nóng)”是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的“壓艙石”，“保險(xiǎn)+期貨”模式是解決“三農(nóng)”金融市場(chǎng)問題的一種創(chuàng)新型服務(wù)模式，中央一號(hào)文件在最近幾年也曾多次提到發(fā)揮“保險(xiǎn)+期貨”在鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略中的作用。在政府相關(guān)政策的大力支持下，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)、農(nóng)產(chǎn)品期貨與農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)等衍生金融產(chǎn)品層出不窮，金融市場(chǎng)與機(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理作用不斷加強(qiáng)[1]。特別是“保險(xiǎn)+期貨+銀行”這一創(chuàng)新型模式的應(yīng)用，對(duì)于深化鄉(xiāng)村振興的積極作用值得深入探討。

1 “保險(xiǎn)+期貨”的運(yùn)行機(jī)制和作用

為了有效改革農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格形成機(jī)制，我國(guó)于2014年建立農(nóng)產(chǎn)品目標(biāo)價(jià)格制度，這一制度可以有效防范產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)異常變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，保障農(nóng)民收益。農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”模式正是在這樣的背景下產(chǎn)生的，2015 年大連商品交易所在遼寧省義縣實(shí)施了首個(gè)農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)。

該模式涉及參與主體眾多，農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體、保險(xiǎn)公司和期貨公司是主要參與者。具體來講，保險(xiǎn)公司設(shè)計(jì)農(nóng)產(chǎn)品目標(biāo)價(jià)格保險(xiǎn)，以農(nóng)戶、涉農(nóng)企業(yè)和農(nóng)民合作社為代表的農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體為了防范農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)，向保險(xiǎn)公司投保該險(xiǎn)種。如果未來農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格下跌，就有可能觸發(fā)保險(xiǎn)賠付條件，農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體就有權(quán)從保險(xiǎn)公司獲得因目標(biāo)價(jià)格與實(shí)際價(jià)格的價(jià)差帶來的收益。保險(xiǎn)公司為了防范賠付風(fēng)險(xiǎn)，就會(huì)從期貨公司購(gòu)買場(chǎng)外看跌期權(quán)來對(duì)沖自身可能存在的賠付風(fēng)險(xiǎn)。而期貨公司作為保險(xiǎn)公司的交易對(duì)手賣出場(chǎng)外看跌期權(quán)，憑借著豐富的風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)化的操作技能，賣空在期貨交易所上市的農(nóng)產(chǎn)品期貨來對(duì)沖潛在的風(fēng)險(xiǎn)。通過“保險(xiǎn)+期貨”模式就可以將農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到期貨市場(chǎng)的參與者，從而規(guī)避了因農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格下跌對(duì)農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體造成的損失，保障了農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的基本收益。如果農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲，農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體享受價(jià)格上漲帶來的收益，不觸發(fā)保險(xiǎn)賠付條件，保險(xiǎn)公司獲取保費(fèi)收益。其運(yùn)行機(jī)制如圖1所示。

圖1 “保險(xiǎn)+期貨”運(yùn)行機(jī)制圖

“保險(xiǎn)+期貨”模式能夠有效轉(zhuǎn)移和分散農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，使農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體提前鎖定基本收入，有利于增強(qiáng)農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體生產(chǎn)信心，擴(kuò)大農(nóng)業(yè)生產(chǎn)規(guī)模，改善生產(chǎn)結(jié)構(gòu)。但是，投保過程中不合理的保費(fèi)收取標(biāo)準(zhǔn)又會(huì)在一定程度上加劇農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資金短缺的問題，打擊農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的生產(chǎn)積極性。為了調(diào)動(dòng)農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的生產(chǎn)積極性，減輕其生產(chǎn)壓力，政府財(cái)政及商品交易所可設(shè)置農(nóng)業(yè)生產(chǎn)專項(xiàng)資金對(duì)農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的投保按一定比例進(jìn)行補(bǔ)貼[2]。

2 “保險(xiǎn)+期貨”模式創(chuàng)新

近年來，中央一號(hào)文件多次提到要大力發(fā)展“保險(xiǎn)+期貨”模式，“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)工作也在有序開展，并在“保險(xiǎn)+期貨”模式的基礎(chǔ)上不斷創(chuàng)新發(fā)展[3]。如借鑒西方國(guó)家經(jīng)驗(yàn)創(chuàng)設(shè)了與產(chǎn)量相結(jié)合的收入保險(xiǎn)，同時(shí)引入了農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈條中涉及的多方主體創(chuàng)造出多種新型模式，深入貫徹了金融惠農(nóng)支農(nóng)政策，有利于鄉(xiāng)村振興目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。下面對(duì)當(dāng)前我國(guó)出現(xiàn)的4種新型模式進(jìn)行介紹。

1）“保險(xiǎn)+期貨+銀行（信貸）”模式。農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體從事生產(chǎn)活動(dòng)前期需要投入大量資金，為了解決其資金緊張問題，引入了“保險(xiǎn)+期貨+銀行（信貸）”模式。在這一模式下，農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體可以利用保險(xiǎn)單、標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單作為質(zhì)押物向銀行等金融機(jī)構(gòu)融資，以保證農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的順利進(jìn)行。

2）“保險(xiǎn)+期貨+訂單農(nóng)業(yè)”模式。農(nóng)產(chǎn)品的銷售受到季節(jié)性生產(chǎn)的影響，在農(nóng)產(chǎn)品成熟期往往會(huì)出現(xiàn)市場(chǎng)供求不匹配、信息不對(duì)稱等問題，導(dǎo)致農(nóng)產(chǎn)品滯銷現(xiàn)象頻發(fā)，為了有效應(yīng)對(duì)這一問題，引入了“保險(xiǎn)+期貨+訂單農(nóng)業(yè)”模式。在這種模式下，農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體提前與購(gòu)買者簽訂購(gòu)買訂單，農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體依據(jù)購(gòu)銷合同要求進(jìn)行生產(chǎn)，此模式拓寬了農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的銷售渠道，保障了其收入，對(duì)購(gòu)買者來說也提前鎖定了貨源，減少了貨源緊缺的風(fēng)險(xiǎn)。

3）“保險(xiǎn)+期貨+互聯(lián)網(wǎng)”模式。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在傳統(tǒng)金融領(lǐng)域的發(fā)展和應(yīng)用，傳統(tǒng)金融領(lǐng)域也出現(xiàn)了新業(yè)態(tài)，以互聯(lián)網(wǎng)金融為代表的現(xiàn)代金融新業(yè)態(tài)的發(fā)展大幅簡(jiǎn)化了業(yè)務(wù)流程。在“保險(xiǎn)+期貨+互聯(lián)網(wǎng)”模式下，保險(xiǎn)公司依托互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)在線承保、理賠，業(yè)務(wù)辦理效率得到明顯提升，期貨公司通過在線平臺(tái)及時(shí)獲得承保、理賠數(shù)據(jù)，實(shí)時(shí)監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)，更精準(zhǔn)地對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。

4）“保險(xiǎn)+期貨+天氣衍生品和巨災(zāi)債券”模式。農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)過程嚴(yán)重依賴自然環(huán)境條件，近年來全球變暖等因素導(dǎo)致極端自然災(zāi)害頻發(fā)，農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體對(duì)潛在發(fā)生的自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)不斷增強(qiáng)，轉(zhuǎn)移自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)的訴求不斷攀升。而面對(duì)農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體參保量的急劇增加，保險(xiǎn)公司無法有效轉(zhuǎn)移和分散理賠風(fēng)險(xiǎn)，一旦自然災(zāi)害發(fā)生，累計(jì)的自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)保單對(duì)整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)乃至整個(gè)金融系統(tǒng)的影響將是顛覆性的，“保險(xiǎn)+期貨+天氣衍生品和巨災(zāi)債券”模式則可以有效解決這一問題。保險(xiǎn)公司為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)在場(chǎng)外交易市場(chǎng)購(gòu)買天氣指數(shù)期貨合約作為標(biāo)的資產(chǎn)或在資本市場(chǎng)上將大型自然災(zāi)害證券化并轉(zhuǎn)移到其他金融市場(chǎng)投資者，使農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體面臨的自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)通過保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理措施轉(zhuǎn)移到期貨及其他金融市場(chǎng)參與者。天氣衍生品和巨災(zāi)債券作為金融工具創(chuàng)新應(yīng)用于自然災(zāi)害的風(fēng)險(xiǎn)管理，有助于提升農(nóng)業(yè)自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

3 蘋果“保險(xiǎn)+期貨+銀行”推出背景

在我國(guó)，農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體以個(gè)體農(nóng)戶為主，在農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的過程中往往缺乏充足的生產(chǎn)資金，在普惠金融政策的大力倡導(dǎo)下，以銀行為代表的金融機(jī)構(gòu)以地方特色農(nóng)產(chǎn)品為抓手，深入探索“保險(xiǎn)+期貨+銀行（信貸）”金融聯(lián)合助農(nóng)模式，助力地區(qū)特色產(chǎn)業(yè)發(fā)展[4]。鄭州商品交易所于2017 年底率先推出蘋果期貨，開創(chuàng)了鮮果品種金融化的先河。我國(guó)蘋果種植分布較為廣泛，作為蘋果產(chǎn)銷大省的陜西省、甘肅省和山東省隨后紛紛開展了蘋果“保險(xiǎn)+期貨+銀行”試點(diǎn)項(xiàng)目。

3.1 我國(guó)是全球最大的蘋果產(chǎn)銷國(guó)

1978 年以來，一系列以“三農(nóng)”為主題的中央一號(hào)文件和政府惠農(nóng)政策促進(jìn)了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)力的提升，我國(guó)水果產(chǎn)量不斷增長(zhǎng)。2020 年我國(guó)水果產(chǎn)量28 692.4萬t。從圖2 可知，2020 年我國(guó)蘋果產(chǎn)量4 406.6 萬t，占水果產(chǎn)量的15.36%。我國(guó)是蘋果產(chǎn)銷大國(guó)，隨著經(jīng)濟(jì)水平的提高及健康意識(shí)的不斷增強(qiáng)，人們對(duì)蘋果需求量不斷增加。2019年我國(guó)蘋果需求量4 157.89萬t，同比增長(zhǎng)8.90%；2020 年我國(guó)蘋果需求量4 308.37 萬t，同比增長(zhǎng)3.62%[5]。同時(shí)，蘋果也是近幾年我國(guó)出口量最大的水果，2020年我國(guó)鮮蘋果出口量105.80萬t，較2019年增加8.68萬t，同比增長(zhǎng)8.94%。

圖2 2015—2020年中國(guó)蘋果產(chǎn)銷量

3.2 蘋果主產(chǎn)區(qū)多為原來的重點(diǎn)貧困地區(qū)

我國(guó)蘋果種植分布廣泛，山東、陜西、山西和甘肅等25個(gè)省份均有種植，中國(guó)蘋果網(wǎng)作為我國(guó)最大的蘋果信息資訊、現(xiàn)貨貿(mào)易和電子商務(wù)平臺(tái)，將我國(guó)蘋果分為山東棲霞產(chǎn)區(qū)、陜西洛川產(chǎn)區(qū)、山西運(yùn)城臨猗產(chǎn)區(qū)和甘肅靜寧產(chǎn)區(qū)。這四大產(chǎn)區(qū)分布在我國(guó)西北黃土高原和渤海灣地帶，我國(guó)超90%的蘋果消費(fèi)均產(chǎn)自這些地區(qū)。但經(jīng)初步調(diào)查發(fā)現(xiàn)，這些產(chǎn)區(qū)地勢(shì)以高原、丘陵居多，不合適生產(chǎn)居住，在這四大產(chǎn)區(qū)所在的重點(diǎn)縣市中屬于原國(guó)家級(jí)貧困縣的比例約為30%。

3.3 鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的實(shí)施

實(shí)施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略，是新時(shí)代做好“三農(nóng)”工作的總抓手，是金融系統(tǒng)開展農(nóng)村金融服務(wù)工作的根本遵循。在“保險(xiǎn)+期貨+銀行”模式中，保險(xiǎn)公司向農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體提供農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格險(xiǎn)或者收入險(xiǎn)，銀行作為戰(zhàn)略合作機(jī)構(gòu)以保險(xiǎn)單為依據(jù)對(duì)有融資需求的農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體授信和發(fā)放貸款。此舉疏通了金融服務(wù)“三農(nóng)”鏈條中最薄弱的農(nóng)村信用體系環(huán)節(jié)，有效解決了生產(chǎn)資金短缺問題，激活和釋放農(nóng)業(yè)生產(chǎn)力，有利于金融鋪就鄉(xiāng)村振興路。

4 蘋果“保險(xiǎn)+期貨+銀行”模式的典型試點(diǎn)

蘋果“保險(xiǎn)+期貨”基礎(chǔ)模式先后在甘肅省秦安縣，陜西省延長(zhǎng)縣、宜君縣等試點(diǎn)應(yīng)用成功，宜君縣試點(diǎn)為26 戶果農(nóng)投保的100 t 蘋果賠付了9.40 萬元，秦安縣試點(diǎn)為20 戶果農(nóng)投保的76 t 蘋果賠付了10.64萬元，延長(zhǎng)縣試點(diǎn)為6 戶果農(nóng)投保的190 t 蘋果賠付了19.29萬元，切實(shí)保障了果農(nóng)的生產(chǎn)積極性。

借鑒蘋果“保險(xiǎn)+期貨”模式的成功經(jīng)驗(yàn)，山東省萊西市在此基礎(chǔ)上創(chuàng)設(shè)出“保險(xiǎn)+期貨+銀行”模式并在全國(guó)范圍內(nèi)首次應(yīng)用，同時(shí)是國(guó)內(nèi)首個(gè)由地方政府主導(dǎo)的試點(diǎn)項(xiàng)目。地方政府給予60%的保費(fèi)補(bǔ)貼，剩下的40%保費(fèi)由投保人自付，這一試點(diǎn)由中國(guó)人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司、銀行期貨和青島農(nóng)商銀行三方金融機(jī)構(gòu)共同參與，青島農(nóng)商銀行作為戰(zhàn)略合作金融機(jī)構(gòu)為農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體提供農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)授信貸款，開創(chuàng)了金融服務(wù)三農(nóng)、助力鄉(xiāng)村振興的新篇章[6]。

5 關(guān)于完善蘋果“保險(xiǎn)+期貨+銀行”模式的幾點(diǎn)思考

5.1 注重產(chǎn)品創(chuàng)新

“保險(xiǎn)+期貨+銀行”模式試點(diǎn)的成功應(yīng)用是對(duì)“保險(xiǎn)+期貨”模式的豐富和發(fā)展，近年來“保險(xiǎn)+期貨+銀行”試點(diǎn)在蘋果四大產(chǎn)區(qū)逐漸推廣開來，這一模式的廣泛運(yùn)用對(duì)農(nóng)產(chǎn)品保險(xiǎn)市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)的產(chǎn)品品種與活躍度提出了更高的要求。面對(duì)市場(chǎng)環(huán)境的不確定性和農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體對(duì)金融聯(lián)合助農(nóng)、推動(dòng)鄉(xiāng)村振興接受度的不斷提高，越來越多的農(nóng)產(chǎn)品品種急需金融市場(chǎng)機(jī)構(gòu)提供相應(yīng)的套期保值、風(fēng)險(xiǎn)管理等金融服務(wù)[7]。基于此，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)借鑒國(guó)外豐富的保險(xiǎn)險(xiǎn)種，在目標(biāo)價(jià)格險(xiǎn)的基礎(chǔ)上大力發(fā)展收入險(xiǎn)，給予農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體多樣化的投保選擇。根據(jù)市場(chǎng)需求，期貨公司應(yīng)積極探索新型農(nóng)產(chǎn)品金融衍生品，完善以蘋果為代表的農(nóng)產(chǎn)品品種交易機(jī)制設(shè)計(jì)。銀行應(yīng)根據(jù)國(guó)家政策定向提供農(nóng)產(chǎn)品信貸產(chǎn)品，滿足農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的融資需求。

5.2 加強(qiáng)期貨知識(shí)宣傳和教育工作

我國(guó)蘋果種植歷史悠久，一直采用的是傳統(tǒng)粗放的生產(chǎn)方式，種植者以小、微農(nóng)戶為主。此外，種植農(nóng)戶年齡普遍偏大、知識(shí)結(jié)構(gòu)較為陳舊，對(duì)蘋果期貨套期保值風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)較弱。為了提升果農(nóng)、蘋果種植企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，政府、商品交易所等相關(guān)部門應(yīng)加強(qiáng)“保險(xiǎn)+期貨+銀行”模式成功案例的宣傳，開展蘋果期貨的知識(shí)推廣培訓(xùn)。保險(xiǎn)公司、期貨公司和銀行也應(yīng)深入農(nóng)村開展金融知識(shí)普及活動(dòng)，并以此為契機(jī)拓寬惠農(nóng)業(yè)務(wù)[8]。

5.3 制定費(fèi)用補(bǔ)貼制度

由于參與蘋果“保險(xiǎn)+期貨+銀行”試點(diǎn)的農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體大多是小、微農(nóng)戶，對(duì)投保保費(fèi)承受能力較弱，形成保費(fèi)長(zhǎng)效補(bǔ)貼機(jī)制是解決保費(fèi)問題的關(guān)鍵。因此，相關(guān)部門應(yīng)發(fā)揮市場(chǎng)的導(dǎo)向作用，考慮各方的成本和收益，制定統(tǒng)一的費(fèi)用補(bǔ)貼制度。

6 結(jié)語

百年未有之大變局背景下，實(shí)施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略是“三農(nóng)”工作重心的歷史性轉(zhuǎn)移。2021 年《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興加快農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化的意見》中多次提及“保險(xiǎn)+期貨”模式，基于此介紹了蘋果“保險(xiǎn)+期貨+銀行”創(chuàng)新模式及其應(yīng)用成效，旨在為鄉(xiāng)村振興中金融創(chuàng)新助力產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供有益參考。鑒于該模式發(fā)展歷史較短，相關(guān)制度尚未成熟，仍需在產(chǎn)品創(chuàng)新、宣傳教育以費(fèi)用補(bǔ)貼制度方面不斷進(jìn)行完善。