數(shù)字普惠金融如何影響農(nóng)村居民創(chuàng)業(yè)活動(dòng)
——來(lái)自中國(guó)家庭追蹤調(diào)查（CFPS）的證據(jù)

■ 母璇

中國(guó)科學(xué)院大學(xué)中丹學(xué)院 北京 100190

0 引言

我國(guó)正處于實(shí)現(xiàn)“兩個(gè)一百年”奮斗目標(biāo)的歷史交匯期，人民日益增長(zhǎng)的美好生活需要與不平衡不充分的發(fā)展之間的矛盾成為社會(huì)的主要矛盾。中共中央、國(guó)務(wù)院在《關(guān)于實(shí)施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略意見》中指出，我國(guó)發(fā)展不平衡不充分問題在鄉(xiāng)村最為突出，這主要表現(xiàn)在農(nóng)民持續(xù)增收的長(zhǎng)效機(jī)制尚未完全建立等[1]。因此，如何壯大鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)并促進(jìn)農(nóng)民增收成為新時(shí)代“三農(nóng)”工作的核心要義，也是解決當(dāng)下這一問題的基本舉措。創(chuàng)業(yè)作為促進(jìn)資源融合，拓寬增收渠道的主要途徑，是提升農(nóng)民市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力并促進(jìn)其增收的源動(dòng)力，也是實(shí)現(xiàn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵[2]。

自十三五以來(lái)，我國(guó)逐步制定實(shí)施農(nóng)村居民創(chuàng)業(yè)扶持政策并構(gòu)建農(nóng)村創(chuàng)業(yè)生態(tài)體系，這使得農(nóng)民創(chuàng)業(yè)呈現(xiàn)出良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，但依舊面臨一定挑戰(zhàn)，這些挑戰(zhàn)主要分為三個(gè)方面：首先，部分農(nóng)村居民創(chuàng)業(yè)受阻于資金短缺及資信水平不足等，這會(huì)產(chǎn)生創(chuàng)業(yè)融資信息不對(duì)稱問題并進(jìn)一步導(dǎo)致融資約束[3]；其次，社會(huì)視野及創(chuàng)業(yè)環(huán)境的局限性會(huì)使農(nóng)村居民缺乏創(chuàng)業(yè)意識(shí)，進(jìn)而導(dǎo)致其較難依靠自身力量把握創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)；最后，農(nóng)村地區(qū)存在的外部社會(huì)聯(lián)結(jié)不足等問題，可能會(huì)通過阻礙農(nóng)民獲取社會(huì)資源和使用電子信息技術(shù)進(jìn)而影響其創(chuàng)業(yè)動(dòng)機(jī)[4]。因此，滿足農(nóng)村居民創(chuàng)業(yè)資金需求、培養(yǎng)其創(chuàng)業(yè)意識(shí)并提高互聯(lián)網(wǎng)信息獲取能力是改善農(nóng)村居民創(chuàng)業(yè)現(xiàn)狀的重要途徑。

隨著信息技術(shù)的不斷發(fā)展，數(shù)字科技所具有的普及性、便捷性和可信性等特點(diǎn)讓其在解決信息不對(duì)稱、資金約束等問題中展現(xiàn)出獨(dú)有優(yōu)勢(shì)，這有助于個(gè)體獲取更多信息以提升自身能力[5]。數(shù)字普惠金融作為立足于數(shù)字技術(shù)的金融服務(wù)體系，因而能夠?yàn)榇龠M(jìn)農(nóng)村居民創(chuàng)業(yè)提供新的思路。根據(jù)現(xiàn)有實(shí)證研究，謝文武等[6]從家庭創(chuàng)業(yè)視角表明，數(shù)字普惠金融使用深度可正向影響農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)活動(dòng)，且該種作用呈現(xiàn)區(qū)域的異質(zhì)性特征，秦潤(rùn)秋[7]認(rèn)為數(shù)字普惠金融可通過正規(guī)融資獲得進(jìn)而正向影響農(nóng)民家庭創(chuàng)業(yè)決策。另外，黃倩等[5]從個(gè)體創(chuàng)業(yè)視角表明，數(shù)字普惠金融及其覆蓋廣度、使用深度以及數(shù)字化程度均可顯著促進(jìn)農(nóng)民創(chuàng)業(yè)。具體來(lái)說，數(shù)字普惠金融可通過影響農(nóng)民的信貸可得性、電子支付使用及信息獲取進(jìn)一步影響創(chuàng)業(yè)活動(dòng)。

但現(xiàn)有研究仍存在以下不足。首先，從研究角度來(lái)看，多數(shù)研究采用宏觀視角探究普惠金融對(duì)農(nóng)村地區(qū)或家庭創(chuàng)業(yè)的影響，較少聚焦于個(gè)體。根據(jù)史晉川等[8]的觀點(diǎn)，使用個(gè)體層面的數(shù)據(jù)可以克服變量的度量誤差問題；另外，從個(gè)體層面探究普惠金融對(duì)創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的影響有助于進(jìn)行精準(zhǔn)深入的機(jī)制分析。因此，基于微觀視角探究普惠金融對(duì)農(nóng)村個(gè)體創(chuàng)業(yè)的影響可以為該領(lǐng)域提供更細(xì)粒度的結(jié)論補(bǔ)充；其次，從研究?jī)?nèi)容來(lái)看，探索數(shù)字普惠金融對(duì)農(nóng)村居民創(chuàng)業(yè)活動(dòng)影響機(jī)制的文獻(xiàn)仍然較少[5]。雖然有學(xué)者已經(jīng)關(guān)注到這一問題，但其相關(guān)闡述呈現(xiàn)出“主導(dǎo)機(jī)制明顯，其余機(jī)制離散且不完善”等特點(diǎn)。多數(shù)研究強(qiáng)調(diào)數(shù)字普惠金融作為金融服務(wù)體系所具有的融資屬性，認(rèn)為普惠金融可通過增強(qiáng)信貸可得性、緩解融資約束等間接促進(jìn)農(nóng)村居民創(chuàng)業(yè)活動(dòng)[5][7][9]，這也被很多學(xué)者看作是該過程的主導(dǎo)機(jī)制。較少有學(xué)者關(guān)注數(shù)字普惠金融作為互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在社會(huì)金融服務(wù)領(lǐng)域的應(yīng)用所具備的科技及社會(huì)屬性等，探究普惠金融對(duì)提高農(nóng)村居民自身創(chuàng)業(yè)能力，如互聯(lián)網(wǎng)信息獲取能力，及培養(yǎng)農(nóng)村居民創(chuàng)業(yè)意識(shí)的作用。

根據(jù)傳統(tǒng)制度理論，制度是規(guī)則集合[10]，可決定一個(gè)國(guó)家或地區(qū)是否擁有積極的創(chuàng)業(yè)環(huán)境并同時(shí)影響個(gè)人創(chuàng)業(yè)行為[11]。2015年底，國(guó)務(wù)院發(fā)布《推進(jìn)普惠金融發(fā)展規(guī)劃（2016-2020）》，這使得互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)得到深入普及并為農(nóng)村居民提供技術(shù)環(huán)境，使其能夠快速提升互聯(lián)網(wǎng)信息獲取能力，獲得人力及社會(huì)資本進(jìn)而促進(jìn)其創(chuàng)業(yè)；這也讓農(nóng)村居民意識(shí)到電子商務(wù)對(duì)于開展創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的重要性，進(jìn)而引發(fā)其對(duì)創(chuàng)業(yè)的思考并促進(jìn)創(chuàng)業(yè)；另外，家庭創(chuàng)業(yè)榜樣對(duì)農(nóng)村居民創(chuàng)業(yè)也十分重要。根據(jù)社會(huì)學(xué)習(xí)理論，對(duì)他人進(jìn)行觀察可使個(gè)體獲得關(guān)于自我可能性的認(rèn)識(shí)，進(jìn)而引發(fā)其產(chǎn)生行為[12]。作為“通常被看作是可以影響潛在創(chuàng)業(yè)者目標(biāo)設(shè)定及創(chuàng)業(yè)動(dòng)機(jī)的模板”，家庭創(chuàng)業(yè)榜樣可通過提供創(chuàng)業(yè)資金及積極商業(yè)經(jīng)驗(yàn)進(jìn)而促進(jìn)個(gè)體產(chǎn)生創(chuàng)業(yè)意向[13]。

因此，基于2018年中國(guó)家庭動(dòng)態(tài)追蹤調(diào)查（CFPS）及北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心于同年構(gòu)建的“中國(guó)數(shù)字普惠金融發(fā)展指數(shù)”，本研究旨在探究數(shù)字普惠金融對(duì)農(nóng)村居民創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的影響，并引入互聯(lián)網(wǎng)信息獲取能力、電子商務(wù)重要性感知及家庭創(chuàng)業(yè)榜樣等構(gòu)建該影響的作用機(jī)制框架，以此對(duì)現(xiàn)有文獻(xiàn)進(jìn)行理論補(bǔ)充。

1 理論分析與研究假設(shè)

1.1 數(shù)字普惠金融對(duì)農(nóng)村居民創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的影響效應(yīng)

基于宏觀和微觀層面，現(xiàn)有文獻(xiàn)表明數(shù)字普惠金融可正向影響農(nóng)村居民創(chuàng)業(yè)活動(dòng)。從宏觀層面來(lái)看，Xie等[14]表明數(shù)字普惠金融深度發(fā)展對(duì)促進(jìn)農(nóng)村創(chuàng)業(yè)具有顯著作用，且該影響具有區(qū)域異質(zhì)性；張勛等[15]認(rèn)為，數(shù)字金融可以促進(jìn)農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)并提高創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)均等化，且在低物質(zhì)和低社會(huì)資本家庭更為顯著。從微觀層面來(lái)看，秦潤(rùn)秋[7]證實(shí)數(shù)字普惠金融可顯著促進(jìn)農(nóng)民的創(chuàng)業(yè)決策，且在女性、低年齡段和中等教育水平的農(nóng)民群體中更為顯著；黃倩等[5]同樣強(qiáng)調(diào)，數(shù)字普惠金融發(fā)展可顯著促進(jìn)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)，且其覆蓋廣度、使用深度以及數(shù)字化程度均會(huì)影響農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)。

學(xué)者對(duì)該過程作用機(jī)制的探討主要集中在以下方面。第一，數(shù)字普惠金融可通過緩解融資約束、降低融資門檻等促進(jìn)農(nóng)村居民創(chuàng)業(yè)活動(dòng)。一方面，數(shù)字普惠金融可打破地域限制，借助新型技術(shù)手段為經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)的農(nóng)民提供金融服務(wù)，以此緩解農(nóng)村融資約束以促進(jìn)農(nóng)民創(chuàng)業(yè)[16]；另一方面，數(shù)字普惠金融可為農(nóng)民提供多種融資渠道并降低其貸款限制，通過提高融資效率幫助農(nóng)民開展創(chuàng)業(yè)[17]。第二，社會(huì)信任可中介數(shù)字普惠金融與農(nóng)村居民創(chuàng)業(yè)之間的關(guān)系。基于其信息透明度高，便于擴(kuò)展社會(huì)資本等特點(diǎn)，它有利于提升社會(huì)信任程度，并通過加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)等與正規(guī)制度互為補(bǔ)充，以此推動(dòng)創(chuàng)業(yè)活動(dòng)展開[18]；第三，數(shù)字普惠金融可通過便捷電子支付使用從而正向影響農(nóng)村居民創(chuàng)業(yè)。由于數(shù)字普惠金融依托多種信息科技，農(nóng)村居民可通過其進(jìn)行快速交易，進(jìn)而使資金交易更加透明化和準(zhǔn)確化，以此降低創(chuàng)業(yè)成本并進(jìn)一步推動(dòng)創(chuàng)業(yè)發(fā)展[19]；第四，數(shù)字普惠金融可通過擴(kuò)展創(chuàng)新商業(yè)模式進(jìn)而促進(jìn)農(nóng)村居民創(chuàng)業(yè)。數(shù)字普惠金融的出現(xiàn)重塑了諸多商業(yè)模式，如電商、網(wǎng)絡(luò)直播等，這為農(nóng)民提供更多創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)，有利于農(nóng)村居民開展創(chuàng)業(yè)活動(dòng)[6]。因此，提出假設(shè)1：

H1：數(shù)字普惠金融及其覆蓋廣度和使用深度可正向影響農(nóng)村居民創(chuàng)業(yè)活動(dòng)。

1.2 數(shù)字普惠金融對(duì)農(nóng)村居民創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的影響機(jī)制

本研究認(rèn)為，除直接效應(yīng)外，數(shù)字普惠金融還可通過以下機(jī)制對(duì)農(nóng)村居民創(chuàng)業(yè)活動(dòng)產(chǎn)生影響。（圖1）

圖1 數(shù)字普惠金融對(duì)農(nóng)村居民創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的理論分析框架

首先，數(shù)字普惠金融的互聯(lián)網(wǎng)信息獲取效應(yīng)可促進(jìn)農(nóng)村居民創(chuàng)業(yè)。根據(jù)社會(huì)認(rèn)知生涯理論[20]，自我效能感被定義為"相信自己有能力組織和執(zhí)行所需行動(dòng)以取得一定成就"[21]，它被認(rèn)為是影響個(gè)體的目標(biāo)選擇的重要因素。互聯(lián)網(wǎng)信息獲取能力作為拓展創(chuàng)業(yè)資源、學(xué)習(xí)創(chuàng)業(yè)技能的重要途徑之一，就可通過提升農(nóng)村居民的創(chuàng)業(yè)自我效能感進(jìn)而影響其做出創(chuàng)業(yè)選擇。隨著數(shù)字普惠金融的深入發(fā)展，農(nóng)村地區(qū)科技環(huán)境得到大幅提升，這使得農(nóng)村居民更容易接觸使用互聯(lián)網(wǎng)，并從中獲取創(chuàng)業(yè)信息及資源，以此促進(jìn)其開展創(chuàng)業(yè)活動(dòng)。因此，提出假設(shè)H2:

H2：數(shù)字普惠金融可以通過增強(qiáng)農(nóng)村居民互聯(lián)網(wǎng)信息獲取能力進(jìn)而促進(jìn)其開展創(chuàng)業(yè)活動(dòng)。

其次，數(shù)字普惠金融的電子商務(wù)感知效應(yīng)可促進(jìn)農(nóng)村居民創(chuàng)業(yè)。根據(jù)期望價(jià)值理論，感知重要性可以被看作是個(gè)體賦予某一目標(biāo)的價(jià)值，個(gè)體認(rèn)為達(dá)到這一目標(biāo)的價(jià)值越大，其產(chǎn)生的行為動(dòng)機(jī)就越強(qiáng)[22]。延伸至農(nóng)村居民創(chuàng)業(yè)情景，即農(nóng)村居民對(duì)電子商務(wù)重要性感知越強(qiáng)，就越有可能產(chǎn)生創(chuàng)業(yè)動(dòng)機(jī)進(jìn)而促進(jìn)其產(chǎn)生創(chuàng)業(yè)活動(dòng)。數(shù)字普惠金融作為數(shù)字科技在社會(huì)金融服務(wù)的應(yīng)用，可以提高電商平臺(tái)在農(nóng)村地區(qū)的普及力度，進(jìn)而間接影響農(nóng)村居民對(duì)電子商務(wù)的重要性感知，以此激發(fā)其創(chuàng)業(yè)動(dòng)機(jī)并產(chǎn)生創(chuàng)業(yè)行為。因此假設(shè)H3被提出。

H3：數(shù)字普惠金融可以通過增加農(nóng)村居民電子商務(wù)重要性感知進(jìn)而促進(jìn)其開展創(chuàng)業(yè)活動(dòng)。

另外，家庭創(chuàng)業(yè)榜樣對(duì)農(nóng)村居民開展創(chuàng)業(yè)活動(dòng)具有促進(jìn)作用。根據(jù)上述論述，農(nóng)村居民對(duì)電子商務(wù)重要性感知越強(qiáng)，其產(chǎn)生創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的可能性越大，但個(gè)體在實(shí)施行為前，還會(huì)對(duì)該行為的可行性進(jìn)行評(píng)估。Oyserman等[23]認(rèn)為，感知重要性和可行性是預(yù)測(cè)個(gè)體產(chǎn)生行為的重要變量。感知重要性可通過引發(fā)個(gè)體內(nèi)在動(dòng)機(jī)及積極情緒，進(jìn)而促進(jìn)行為產(chǎn)生；可行性可通過影響個(gè)體對(duì)行為的感知相似性，進(jìn)而促進(jìn)其提升能力形成自我效能感，進(jìn)一步促進(jìn)行為產(chǎn)生。家庭創(chuàng)業(yè)榜樣作為“潛在影響個(gè)體創(chuàng)業(yè)動(dòng)機(jī)及行為的模板”，可以通過提供如何創(chuàng)業(yè)等信息，提高個(gè)體對(duì)創(chuàng)業(yè)的感知可行性進(jìn)而促進(jìn)其產(chǎn)生創(chuàng)業(yè)活動(dòng)[24]，這可為農(nóng)村居民產(chǎn)生創(chuàng)業(yè)行為提供除感知重要性外的另一途徑。因此，相比于沒有家庭創(chuàng)業(yè)榜樣的農(nóng)村居民，擁有家庭創(chuàng)業(yè)榜樣的個(gè)體除電子商務(wù)重要性感知外，還可通過提升創(chuàng)業(yè)可行性感知開展創(chuàng)業(yè)活動(dòng)。因此。家庭創(chuàng)業(yè)榜樣可能負(fù)向調(diào)節(jié)電子商務(wù)重要性感知與其創(chuàng)業(yè)活動(dòng)之間的關(guān)系。基于以上，假設(shè)H4被提出，由此也可構(gòu)建以電子商務(wù)重要性感知為中介變量，以家庭創(chuàng)業(yè)榜樣為調(diào)節(jié)變量的有調(diào)節(jié)的中介模型。

H4：家庭創(chuàng)業(yè)榜樣可負(fù)向調(diào)節(jié)農(nóng)村居民電子商務(wù)重要性感知與其創(chuàng)業(yè)活動(dòng)之間的關(guān)系。

2 數(shù)據(jù)與模型

2.1 數(shù)據(jù)說明

本研究的樣本數(shù)據(jù)來(lái)源于2018年中國(guó)家庭動(dòng)態(tài)追蹤調(diào)查（CFPS）及北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心于同年構(gòu)建的“中國(guó)數(shù)字普惠金融發(fā)展指數(shù)”。經(jīng)數(shù)據(jù)清洗及農(nóng)村樣本篩選等處理后，共得到觀測(cè)樣本15954 個(gè)；另外，除采用數(shù)字普惠金融發(fā)展指數(shù)外，本研究將其使用深度和覆蓋廣度也納入使用范圍。

2.2 變量的定義和說明

（1）因變量。農(nóng)村居民創(chuàng)業(yè)活動(dòng)，根據(jù)CFPS 問卷中的“當(dāng)前工作類型”題項(xiàng)，選擇當(dāng)前工作為非農(nóng)且為自己工作的個(gè)體標(biāo)記為1，否則為0。

（2）自變量。數(shù)字普惠金融指數(shù)。參考張青等人的數(shù)據(jù)處理方法[16]，對(duì)各省份數(shù)字金融普惠指數(shù)取常用對(duì)數(shù)值，并將其與農(nóng)村居民所在省份進(jìn)行匹配。

（3）中介變量。電子商務(wù)重要性感知，根據(jù)受訪者對(duì)CFPS 問卷中“使用互聯(lián)網(wǎng)時(shí)，商業(yè)活動(dòng)的重要程度”的打分，將得分大于1 的值設(shè)置為1，其余均設(shè)置為0；互聯(lián)網(wǎng)信息獲取能力，對(duì)CFPS 問卷中“使用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行社交、工作、學(xué)習(xí)的頻率（次）”這三個(gè)題項(xiàng)的數(shù)據(jù)進(jìn)行加總。將打分大于9的值設(shè)置為1，其余均設(shè)置為0。

（4）調(diào)節(jié)變量。家庭創(chuàng)業(yè)榜樣。根據(jù)個(gè)體所在家庭及個(gè)體父母所在家庭的創(chuàng)業(yè)情況對(duì)其是否擁有家庭榜樣進(jìn)行判斷。若個(gè)體的關(guān)聯(lián)家庭中含有創(chuàng)業(yè)者且創(chuàng)業(yè)者不是該個(gè)體，則將其視為具有家庭創(chuàng)業(yè)榜樣，對(duì)應(yīng)值設(shè)置為1，否則為0。

（5）控制變量。與現(xiàn)有文獻(xiàn)保持一致[16]，控制變量包括個(gè)體特征、家庭特征及地區(qū)特征。具體變量說明如表1所示。

表1 變量說明

2.3 模型設(shè)定

由于本研究的因變量為二元虛擬變量，和現(xiàn)有文獻(xiàn)一致[3][25]，首先構(gòu)建Probit 模型以驗(yàn)證假設(shè)1。具體模型如下：

其中，Entreprei表示農(nóng)村居民i是否參加創(chuàng)業(yè)活動(dòng)，indexi代表數(shù)字普惠金融發(fā)展指數(shù)、覆蓋廣度及使用深度，Controli代表各控制變量。

為驗(yàn)證假設(shè)2 的中介效應(yīng)，本研究引入中介變量互聯(lián)網(wǎng)信息獲取能力，具體如模型（2）所示,數(shù)據(jù)分析方法為二元Logistic回歸。

其中，index代表數(shù)字普惠金融發(fā)展指數(shù),Med代表互聯(lián)網(wǎng)信息獲取能力；

為驗(yàn)證假設(shè)3 和4 的有調(diào)節(jié)的中介效應(yīng)，本研究引入中介變量電子商務(wù)重要性感知和調(diào)節(jié)變量家庭創(chuàng)業(yè)榜樣，具體模型如下：其中，Med代表電子商務(wù)重要性感知，role_m代表家庭創(chuàng)業(yè)榜樣。

3 實(shí)證結(jié)果分析

3.1 描述性統(tǒng)計(jì)分析

根據(jù)表2，農(nóng)村居民創(chuàng)業(yè)活動(dòng)均值為0.05，表明有5%的農(nóng)村居民從事創(chuàng)業(yè)活動(dòng)。數(shù)字普惠金融發(fā)展指數(shù)、覆蓋廣度和使用深度的均值分別為2.466，2.440 和2.438。農(nóng)村受訪者的平均年齡為44.56 歲，平均家庭人口規(guī)模為4.51 人，其互聯(lián)網(wǎng)信息獲取能力的平均值為0.224，電子商務(wù)重要性感知的平均值為0.233，7%的農(nóng)村居民擁有家庭創(chuàng)業(yè)榜樣。

表2 描述性統(tǒng)計(jì)分析

3.2 數(shù)字普惠金融與農(nóng)村居民創(chuàng)業(yè)活動(dòng)回歸結(jié)果

表3為數(shù)字普惠金融對(duì)農(nóng)村居民創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的回歸結(jié)果。在加入個(gè)體特征、家庭特征及地區(qū)特征等控制變量后，根據(jù)模型1，數(shù)字普惠金融發(fā)展指數(shù)的邊際影響為2.028（p＜0.01）；根據(jù)模型2，數(shù)字普惠金融覆蓋廣度的邊際影響為2.048（p＜0.01）；根據(jù)模型3，數(shù)字普惠金融使用深度的邊際影響為1.101（p＜0.01）。這可表明數(shù)字普惠金融指數(shù)及其覆蓋廣度和使用深度均可正向影響農(nóng)村居民創(chuàng)業(yè)活動(dòng)，因此，假設(shè)1得到驗(yàn)證。

表3 數(shù)字普惠金融與農(nóng)村居民創(chuàng)業(yè)活動(dòng)回歸結(jié)果

3.3 互聯(lián)網(wǎng)信息獲取能力的中介效應(yīng)

基于Baron 等[26]的中介作用檢驗(yàn)原則，本研究旨在探討互聯(lián)網(wǎng)信息獲取能力在數(shù)字普惠金融與農(nóng)村居民創(chuàng)業(yè)活動(dòng)之間的作用，具體數(shù)據(jù)分析結(jié)果如表4 所示。根據(jù)模型1，數(shù)字普惠金融對(duì)農(nóng)村居民創(chuàng)業(yè)活動(dòng)之間的回歸系數(shù)顯著（β=3.456，p＜0.01）；根據(jù)模型2，數(shù)字普惠金融對(duì)互聯(lián)網(wǎng)信息獲取能力之間的回歸系數(shù)顯（β=1.811，p＜0.05）；根據(jù)模型3，在模型1 上增加互聯(lián)網(wǎng)信息獲取能力后，數(shù)字普惠金融可顯著預(yù)測(cè)農(nóng)村居民創(chuàng)業(yè)活動(dòng)（β=3.277，p＜0.05），且互聯(lián)網(wǎng)信息獲取能力對(duì)農(nóng)村居民創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的影響也顯著（β=0.672，p＜0.01），因此H2 得到驗(yàn)證。

表4 互聯(lián)網(wǎng)信息獲取能力的中介效應(yīng)分析

3.4 電子商務(wù)重要性感知的中介效應(yīng)及有調(diào)節(jié)的中介模型構(gòu)建

基于葉寶娟等[27]的觀點(diǎn)，本研究對(duì)電子商務(wù)重要性感知及家庭創(chuàng)業(yè)榜樣在數(shù)字普惠金融與農(nóng)村居民創(chuàng)業(yè)活動(dòng)之間的作用進(jìn)行檢驗(yàn)，具體分析結(jié)果見表5。根據(jù)模型1，數(shù)字普惠金融可正向促進(jìn)農(nóng)村居民創(chuàng)業(yè)活動(dòng)（β=3.797，p＜0.01）；根據(jù)模型2，數(shù)字普惠金融對(duì)電子商務(wù)重要性感知具有正向促進(jìn)作用（β=3.472，p＜0.01）；根據(jù)模型3，電子商務(wù)重要性感知可正向預(yù)測(cè)農(nóng)村居民創(chuàng)業(yè)活動(dòng)（β=1.052，p＜0.01），且數(shù)字普惠金融對(duì)農(nóng)村居民創(chuàng)業(yè)活動(dòng)仍存在顯著正向影響（β=3.135，p＜0.01），由此H3 得到支持。根據(jù)模型4，電子商務(wù)重要性感知與家庭創(chuàng)業(yè)榜樣的交互項(xiàng)對(duì)農(nóng)村居民創(chuàng)業(yè)活動(dòng)具有負(fù)向預(yù)測(cè)作用（β=-0.363，p＜0.01），即家庭創(chuàng)業(yè)榜樣負(fù)向調(diào)節(jié)電子商務(wù)重要性感知與農(nóng)村居民創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的關(guān)系。因此H4 得到支持。

表5 電子商務(wù)重要性感知的中介效應(yīng)分析及有調(diào)節(jié)的中介模型構(gòu)建

4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)與內(nèi)生性分析

4.1 替換回歸方法

為保證數(shù)字普惠金融與農(nóng)村居民創(chuàng)業(yè)回歸結(jié)果的穩(wěn)健性，本研究使用Logit 模型和OLS 模型替換原有Probit模型對(duì)該回歸關(guān)系進(jìn)行再次驗(yàn)證。根據(jù)表6，數(shù)字普惠金融發(fā)展指數(shù)及其覆蓋廣度和使用深度對(duì)農(nóng)村居民創(chuàng)業(yè)活動(dòng)仍存在顯著正相關(guān)關(guān)系，該結(jié)果并未與原模型產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性差異，即原模型具有穩(wěn)健性。

表6 更換模型的穩(wěn)健性檢驗(yàn)分析

4.2 工具變量法

為避免因內(nèi)生性問題導(dǎo)致的模型系數(shù)結(jié)果偏差，本研究旨在使用工具變量法對(duì)遺漏變量及變量間可能存在的反向因果問題進(jìn)行處理。根據(jù)現(xiàn)有文獻(xiàn)，本研究將農(nóng)村居民所在地區(qū)省會(huì)城市與杭州市的球面距離的常用對(duì)數(shù)值(distance)作為數(shù)字普惠金融發(fā)展指數(shù)的工具變量[28]。由于螞蟻集團(tuán)可充分帶動(dòng)杭州地區(qū)數(shù)字技術(shù)的快速發(fā)展，且參與數(shù)字普惠金融指數(shù)的編制過程，因此農(nóng)村居民所在地區(qū)與杭州的距離可能會(huì)影響該地區(qū)數(shù)字普惠金融的發(fā)展。尚未有證據(jù)發(fā)現(xiàn)該距離會(huì)對(duì)農(nóng)村居民創(chuàng)業(yè)活動(dòng)產(chǎn)生影響，因此該變量符合選取工具變量的相關(guān)性和外生性要求。具體分析結(jié)果如表7所示。

表7 內(nèi)生性檢驗(yàn)分析

第一階段回歸結(jié)果表明，農(nóng)村居民所在地區(qū)省會(huì)城市與杭州市的球面距離對(duì)數(shù)字普惠金融發(fā)展指數(shù)及其各維度均存在1%統(tǒng)計(jì)水平上的顯著影響，即該距離對(duì)內(nèi)生變量具有較強(qiáng)解釋力，這表明該工具變量的選取具有一定合理性。此外，在控制內(nèi)生性問題后，根據(jù)第二階段回歸結(jié)果，數(shù)字普惠金融及其各維度對(duì)農(nóng)村居民創(chuàng)業(yè)活動(dòng)仍存在1%統(tǒng)計(jì)水平上的顯著影響，因此前文結(jié)論得到支持。

5 異質(zhì)性檢驗(yàn)

我國(guó)仍存在地區(qū)經(jīng)濟(jì)及技術(shù)發(fā)展不均衡等問題，這可能使數(shù)字普惠金融對(duì)農(nóng)村居民創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的影響在不同地區(qū)內(nèi)有所差異。為進(jìn)一步對(duì)該影響進(jìn)行異質(zhì)性檢驗(yàn)，本研究將樣本劃分為東部（area1）、中部（area2）、東北部（area3）及西部地區(qū)（area4）進(jìn)行分組回歸。根據(jù)表8，數(shù)字普惠金融發(fā)展指數(shù)對(duì)農(nóng)村居民創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的影響在東部和西部地區(qū)顯著，在中部和東北部地區(qū)不顯著。

表8 地區(qū)異質(zhì)性檢驗(yàn)

由于中央加大對(duì)西部地區(qū)數(shù)字普惠金融的扶持力度，簽訂如《普惠金融發(fā)展專項(xiàng)資金管理辦法》等條例，建立試點(diǎn)并以最高獎(jiǎng)補(bǔ)檔次對(duì)其予以獎(jiǎng)勵(lì)，這使得數(shù)字普惠金融在西部地區(qū)得到大力發(fā)展，因此它對(duì)農(nóng)村居民開展創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的影響也較為明顯；另外，東部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)仍舊良好，且互聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)設(shè)施建設(shè)完備，這可以為數(shù)字普惠金融的發(fā)展奠定基礎(chǔ)，因此數(shù)字普惠金融可對(duì)農(nóng)村居民創(chuàng)業(yè)活動(dòng)產(chǎn)生顯著影響。

6 結(jié)論與啟示

現(xiàn)有文獻(xiàn)較少探索數(shù)字普惠金融與農(nóng)村居民創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的關(guān)系，且缺乏對(duì)該影響機(jī)制的完善討論。多數(shù)研究強(qiáng)調(diào)數(shù)字普惠金融的融資屬性，認(rèn)為數(shù)字普惠金融可通過緩解融資約束、提供信貸支持等促進(jìn)創(chuàng)業(yè)，較少關(guān)注數(shù)字普惠金融對(duì)農(nóng)村居民創(chuàng)業(yè)意識(shí)及創(chuàng)業(yè)能力的影響。而創(chuàng)業(yè)能力和意識(shí)是引發(fā)個(gè)體產(chǎn)生創(chuàng)業(yè)動(dòng)機(jī)并促進(jìn)其創(chuàng)業(yè)的重要源動(dòng)力，可真正實(shí)現(xiàn)農(nóng)村居民由“要我創(chuàng)業(yè)”向“我要?jiǎng)?chuàng)業(yè)”的轉(zhuǎn)變。因此，本研究旨在引入互聯(lián)網(wǎng)信息獲取能力、電子商務(wù)重要性感知及家庭創(chuàng)業(yè)榜樣構(gòu)建數(shù)字普惠金融對(duì)農(nóng)村居民創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的作用機(jī)制，基于2018年中國(guó)家庭動(dòng)態(tài)追蹤調(diào)查（CFPS）及北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心于同年構(gòu)建的“中國(guó)數(shù)字普惠金融發(fā)展指數(shù)”，實(shí)證分析數(shù)字普惠金融對(duì)農(nóng)村居民創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的影響及其影響機(jī)制。研究結(jié)果表明，數(shù)字普惠金融發(fā)展指數(shù)及其覆蓋廣度和使用深度均可顯著促進(jìn)農(nóng)村居民創(chuàng)業(yè)活動(dòng)，該結(jié)論經(jīng)Logit模型和OLS 模型檢驗(yàn)，并在控制內(nèi)生性問題后仍然成立，因此具備一定穩(wěn)健性。該結(jié)論與黃倩等[5]的已有觀點(diǎn)一致。另外，數(shù)字普惠金融可通過影響農(nóng)村居民的互聯(lián)網(wǎng)信息獲取能力及電子商務(wù)重要性感知進(jìn)一步影響其創(chuàng)業(yè)活動(dòng)，家庭創(chuàng)業(yè)榜樣可調(diào)節(jié)電子商務(wù)重要性感知與農(nóng)村居民創(chuàng)業(yè)活動(dòng)之間的關(guān)系。異質(zhì)性檢驗(yàn)表明，數(shù)字普惠金融在我國(guó)東部和西部地區(qū)對(duì)農(nóng)村居民創(chuàng)業(yè)活動(dòng)存在正向影響。上述結(jié)論強(qiáng)調(diào)數(shù)字普惠金融作為金融服務(wù)體系具有的社會(huì)屬性，表明除便利融資外，數(shù)字普惠金融還可通過以上途徑影響農(nóng)村居民創(chuàng)業(yè)活動(dòng)，以此對(duì)現(xiàn)有理論予以補(bǔ)充。

該結(jié)論可為我國(guó)深入發(fā)展數(shù)字普惠金融，促進(jìn)農(nóng)村居民開展創(chuàng)業(yè)并推動(dòng)新三農(nóng)工作提供政策建議。第一，優(yōu)化農(nóng)村地區(qū)網(wǎng)絡(luò)設(shè)施配置，推動(dòng)區(qū)域數(shù)字技術(shù)改革，特別是深化數(shù)字普惠金融在欠發(fā)達(dá)地區(qū)如中西部地區(qū)的發(fā)展，逐漸改善其地區(qū)發(fā)展不均衡現(xiàn)狀。提高數(shù)字普惠金融的覆蓋廣度和使用深度，充分利用數(shù)字普惠金融可緩解融資約束、提高融資效率等特點(diǎn)，使其能夠?qū)崿F(xiàn)數(shù)字金融服務(wù)的“最后一公里”進(jìn)而帶動(dòng)農(nóng)村居民開展創(chuàng)業(yè)。第二，加強(qiáng)數(shù)字普惠金融的普及力度，帶動(dòng)農(nóng)村居民互聯(lián)網(wǎng)信息獲取能力培養(yǎng)，拓寬其獲取創(chuàng)業(yè)社會(huì)及人力資本的渠道。例如，政府可定期開展“幫扶活動(dòng)”、互聯(lián)網(wǎng)使用培訓(xùn)會(huì)等加速互聯(lián)網(wǎng)普及力度。第三，在農(nóng)村地區(qū)持續(xù)推廣電子商務(wù)活動(dòng)，增強(qiáng)農(nóng)村居民創(chuàng)業(yè)意識(shí)，并提高其對(duì)電子商務(wù)重要性的感知。數(shù)字普惠金融作為系統(tǒng)服務(wù)工程，除提供融資支持外，還應(yīng)完善電子商務(wù)平臺(tái)打造、推動(dòng)新型媒介升級(jí)等，讓農(nóng)村居民充分感受數(shù)字普惠金融除“信貸支持”以外的創(chuàng)業(yè)意識(shí)體驗(yàn)。第四，鼓勵(lì)農(nóng)村居民樹立家庭創(chuàng)業(yè)榜樣并營(yíng)造家庭創(chuàng)業(yè)氛圍。政府可引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)家庭內(nèi)部或創(chuàng)業(yè)家庭之間開展“創(chuàng)業(yè)分享會(huì)”以提升創(chuàng)業(yè)技能并獲取創(chuàng)業(yè)資源。