數字經濟背景下資產評估行業面臨的挑戰與應對

■ 商玉杰 王田力 李 昂 李夢南 胡思琪

（首都經濟貿易大學財政稅務學院，北京 100070）

一、引言

（一）我國數字經濟發展現狀

近年來，以區塊鏈、大數據、云計算、移動互聯網等為核心代表的新型數字技術迅猛發展，這些數字技術進入商業化應用后，與各行業深度融合，成為推動我國產業數字化和智能化轉型的關鍵力量。《中國互聯網發展報告2021》顯示，2020 年我國數字經濟繼續保持快速增長趨勢，總體規模達到了39.2萬億元，約占我國2020 年GDP 總量的38.6%，相比2019 年增加了3.3 萬億元，同比增長2.4 個百分點，成為穩定后疫情時代經濟發展的重要力量。2019 年10 月28 日召開的中國共產黨第十九屆四中全會強調數據可作為生產要素按貢獻參與分配；激活三大經濟動力是“十四五”時期的重要任務，其中發展數字經濟成為實現“十四五”時期工作目標的關鍵。

目前，我國正處于互聯網與大數據深度融合并逐漸向大數據時代過渡的重要時期。經濟發展數字化一方面提高了市場配置效率，大大減少了資源配置成本，特別是搜索、進入、運輸和復制成本的大幅降低，與此同時產生的新型業務經營模式，為社會提供了更多新就業機會；另一方面，經濟發展數字化對創新價值以及公司數據需求和消費者隱私之間的平衡產生了深遠影響。經濟增長引擎的轉變使各行各業都面臨著機遇與挑戰，資產評估行業作為政府監管新型經濟活動的重要抓手，如何應對數字經濟發展帶來的機遇，更有效地為市場經濟主體服務顯得尤為關鍵。

（二）資產評估行業發展現狀

1.資產評估業務領域拓展

《企業國有資產法》第四十七條、《公司法》第二十七條、《證券法》第十七條以及《國有資產評估管理辦法》等法律法規都規定資產評估是其所規范經濟活動范圍的必不可少的一道程序，資產評估業務需求旺盛。最初資產評估行業主要服務于國有資產管理和國有企業改制，現在資產評估已經滲透到以企業IPO 上市、企業會計公允價值計量、政府監管、稅務征收、司法鑒定等為目的的業務領域中，評估標的也由傳統的房產、土地、機電設備逐步拓展到金融資產、生物資產、商譽、品牌以及數字資產。評估標的物的豐富使得我國資產評估業務得到了極大的拓展。

2.資產評估機構發展存在瓶頸

2021 年最新發布的《中國資產評估行業發展報告（2019）》中的數據顯示，2019 年資產評估行業總體業務收入為220.12 億元，其中業務收入大于5000 萬元的資產評估機構收入總額占行業總體業務收入的23.56%，而該部分機構的數量僅為行業內資產評估機構總數的0.89%，不足百分之一。另外，截至2021 年11 月30 日，擁有證券評估資質的評估機構共有213 家，絕大部分中小評估機構不具備承接證券類業務的資質，部分評估機構即使擁有證券評估資質，但在市場競爭下也鮮少能夠承接該類業務。資產評估行業收入主要集中在頭部機構，以證券類評估業務為代表的新型業務也幾乎被頭部機構壟斷，中小規模機構業務范圍主要是房地產等固定資產評估業務，業務類型單一。這種發展趨勢并不利于資產評估行業的長遠發展，頭部機構業務壟斷也有悖于資產評估機構的獨立性和公正性。

綜上，資產評估行業亟需數字化轉型。一方面，資產評估行業的數字化轉型能夠提高行業競爭程度，提升中小規模機構的競爭力，縮短頭部機構和中小規模機構的業務量差距。另一方面，資產評估行業的數字化轉型有利于資產評估機構承接新型資產業務，提高評估效率和評估準確度。

二、數字經濟背景下資產評估行業面臨挑戰

（一）評估范圍難以界定

會計把資產定義為由企業過去的交易或各項事項形成的，被企業擁有或實際控制，未來能夠給企業帶來經濟利益流入的各種資源。符合上述資產確認要素的數據資源即可被確認為數字資產。但數據通常是不斷更新變動的，不同數據類型的持續性有較大差別。有些數據在較長的一段時間內持續有效，不需要頻繁更新，例如性別和教育程度；有些數據則持續時間很短，例如個人實時位置數據。因此，通過跟蹤每條數據的進入、退出來評估數據的價值變動顯然是不可能的。[1]數據資源以數字、文字、圖片、視頻等各種形式存在，非排他性使用容易產生多個復本同時存在的問題。在價值評估時，去除這些重復數據以及不能給企業帶來經濟利益的無效信息，將可以資產化的數據分離出來并納入評估范圍是非常困難的。

（二）評估標的物權屬核查驗證受限

數字資產歸屬權難以界定。數字資產主要通過企業自己搜集、整理與分析得到或者由企業外購得到，這兩類數據的產權歸屬相對清楚。此外，還有一些數據是通過網絡爬蟲等手段獲取，或是通過資源共享交換甚至是非法手段獲取的，這類數據經過加工都能被企業利用而獲取收益，但從法律角度來說其所有權存在爭議。我國數字經濟發展剛剛步入正軌，對于數據保護的相關法律法規尚不完善，再加上數字資產的復制低成本性、可共享性、無限增長性使得數字資產確權成為一個棘手問題，鑒于此，對于數字資產的評估，其經濟所有權相較于法律所有權則顯得更為重要，而經濟所有權的歸屬往往是繁雜且難以界定的。

（三）評估人員專業能力

數字經濟快速發展背景下衍生出的數字資產、虛擬貨幣，其本身是被整合利用的數據，而要量化其價值所要分析的數據同樣也是龐大的。通過將大數據技術與傳統評估方法相結合，可以輕松整合這些資產的價值信息，不僅減少了評估的人為主觀性，也大大減少市場調查和數據搜集的工作量，提升評估工作效率。但目前，能運用大數據技術評估新型標的物的評估機構以及專業人才還比較少，數據庫在資產評估中的運用也并不廣泛。評估機構中特別是中小評估機構缺乏專業知識豐厚、具有創新能力和信息技術的高端評估執業人才。目前，我國高校對資產評估專業人才的培養方向與數字經濟發展背景下的評估行業人才需求方向還不夠匹配。資產評估專業開設時間較晚，資產評估機構中的資深工作人員在執業以前大多從事其他行業，甚至有很多高校的資產評估教師也由其他專業教師兼任，新一代資產評估專門人才供給缺口仍然很大。隨著新業態、新資產的涌現，評估執業人員的專業能力迫切需要加強。

（四）傳統評估方法難以滿足需要，評估方式面臨轉型

伴隨著數字經濟的到來，評估標的物也有了新的特征。例如，互聯網企業擁有的大量數字資產以及證券市場數字融資衍生的各種金融資產，如比特幣等虛擬貨幣，都使傳統評估方法在應用時困難重重。首先，數字資產在規模、受眾群體以及內部數據結構上與其他數字資產的可比性較差，此外，互聯網企業中的許多數字資產屬于用戶隱私，法律規定不能交易流轉，僅可服務于自身生產經營，無法與經營主體分離，該類數字資產應當被看作為不可確指類無形資產，一般不具有市場價值，因此，市場法一般較難適用。其次，數字資產的取得和維護成本與其價值的弱對應性也使得成本法應用受限。最后，在互聯網企業整體價值評估中，由于互聯網企業現金流穩定性較低，在應用收益法時，企業未來收益預測和風險衡量存在較大的主觀性[2]，故還需要對收益法進行合理改進。

三、對策建議

（一）評估行業及評估機構方面的應對

1.構建數字化交流平臺

在數字經濟快速發展的背景下，各行各業都受到了不同程度的影響，既面臨著數字化轉型的基本挑戰，但同時也是一個突破發展瓶頸的珍貴機遇。2021 年3 月31 日，我國首個企業數字化發展共建共享平臺成立，包括移動、電信、騰訊和浦發銀行等數十家行業龍頭企業參與其中，推動行業數字化的全鏈條發展。在數字中國建設的大背景下，評估行業也要抓住政策紅利，集合政、產、學、研多方力量，共同搭建數字化共建共享平臺，加速數字信息和數字化技術在評估實務中廣泛應用。

在數字化信息資源共建共享的過程中，應當注意重共享輕共建，出現共建意識不強，共享的權限不清，欠缺合理的統籌規劃管理體制，數字信息的重復建設等問題。共建共享并不等于各成員平等 “吃大鍋飯”，共建共享要從實際出發，根據各成員企業的實際情況權衡義務與權利來制定共建的任務與共享的標準[3]。資產評估行業目前遇到的挑戰并非單個企業可以應對，還需要各企業共同合作，推動資產評估行業數字化轉型，為我國數字經濟發展保駕護航。

2.提升評估人員執業水平

評估機構要引進高質量人才。對應聘人員進行任前考查時要保證考核方式公平、公正、公開，全面評估其知識儲備、業務技能以及綜合素質等，確保引進人才能夠應對工作中遇到的各種挑戰[4]。此外，由于資產評估屬于應用類學科，在人才培養時更應側重于學生的實踐能力。因此，評估機構可與高校合作，從未來執業人才的學生時期開始培養學生的數據收集、處理能力，為評估機構輸送對口緊缺人才。

評估機構應增加員工培訓活動，加強評估質量控制。在當前數字經濟發展的新形勢下，評估標的物也呈現出新的特點，評估執業人員需要具備信息檢索、處理和利用計算機等技能，評估機構要增加對這方面的培訓。另外，由于資產評估獨有的行業特點，評估過程的主觀性和操控空間較大，因此，為了避免執業人員有機會謀求個人利益，損害企業和社會利益，除科學設置評估方法外，還需要評估機構和評估協會加大監督力度，建立良好的質量控制機制，防范執業人員的道德風險和能力風險。

（二）評估專業人員執業中的應對

1.推進數字資產確認，合理界定評估范圍

數字資產確認關鍵是要判斷數字資產是否真實有效，能否給企業帶來經濟利益。數字資產規模性、顆粒性和有效性對數字資產的價值均存在正向影響，因此數字資產的確認條件可以從這三個維度進行構建并對數字資產價值進行考量，這樣能夠比較全面、準確地反映數字資產的價值[5]。

數據具有規模經濟性。在商業用途中，單條數據的價值幾乎可以忽略不計，但大量數據匯集后產生的規模經濟性使其價值遠遠超過單條數據價值的簡單相加。因此，我們無需跟蹤每一條數據的進入和退出，就像一個相對成熟的資金池不必要記錄每一筆資金的進出，只需要觀察資金池總體金額穩定在什么數值范圍內即可。我們可以通過一個數據庫當下的相對靜止狀態了解整個數據庫的實際狀態。從這個角度來說，數據庫中數據量越大，數據庫的功能狀態也就會越穩定，其未來收益的風險也會較小，因此數據規模既是數字資產價值的主要確認指標，同時也可以衡量數字資產的收益和風險。

數據的顆粒性即數據的采集維度，可以由數據質量和數據時效性兩個因素構成。數據質量對數字資產的開發成本產生較大影響。質量較低的數字資產，在數據獲取、數據清洗和數據挖掘等方面處理難度較大，這將會導致數字資產的開發成本增加，從而降低數字資產的價值[6]。數字資產的數據時效性越強，獲取的數據越新、越及時，數字資產的價值也就越高。因此，數據的顆粒性也可以作為確認數字資產價值的主要指標。

數據資產的有效性主要由數據的相關性和應用性兩方面決定。一方面，一項數字資產與其他數字資產的相關性越高，該數字資產越容易與其他數字資產一起配合使用，較高的相關性也會產生更好的整合使用效果，其市場價值自然更高。另一方面，數字資產的應用范圍越廣，該數字資產與其他數字資產整合使用的限制就越少，數字資產的市場價值也就越高。因此，數據的有效性可以作為確認數字資產價值的一個指標。

2.創新評估方法

（1）評估方法對比分析

評估方法可以分為三類，分別是：市場法、收益法和成本法。成本法是指在資產繼續使用的前提下，重置一個全新狀態的評估對象，所需的全部成本減去評估對象的實體性貶值、功能性貶值和經濟性貶值后的差額。收益法是以現值計算為基礎，將被評估企業或者被評估資產組的預期收益以一定的折現率折現到某一個特定日期來評估企業或者資產組的價值。市場法是在當前的市場環境中尋找與被評估資產各方面情況都相同或相似的參照物，以其當前價值或者近期交易價格為基礎，通過對比分析、差異調整，從而估算出評估資產的市場價值。

數字資產作為企業一項資產，歸根到底依然是要給企業帶來利潤的，其利潤來源無非在于輔助企業其他資產組，或者整體業務模式提升收益，或者在市場上交易的脫手收益。因此評估數字資產依然還是要關注數字資產的未來收益。對于數字經濟發展帶來的其他新型資產的評估，這三種評估方法的評估思想依然適用，關鍵在于如何科學設置量化指標使評估值更加合理。

（2）數字資產收益預測

資產評估師通過數據規模性、顆粒性和有效性衡量數字資產是否具有價值，將實際真實有效的數字資產納入到評估范圍內，并對數字資產的未來收益進行具體預測。在數字資產的未來收益預測時，可以采用智能評估系統處理繁雜數據。評估行業在經營過程中積累了大量數據，其中包含被評估資產可比資產的價格趨勢、規格屬性以及宏觀微觀經濟環境等一系列數據，人工智能通過學習這些數據能夠形成更科學準確的評估算法，從而更精準預測資產的未來收益趨勢。目前，中聯資產評估集團已經成功研發出“摩估云”信息系統，其功能多樣兼具智能化和高效化，已經被正式投入業務使用。在評估中應用智能技術，不僅能夠擴大評估機構業務承接范圍，增強評估企業的競爭優勢，而且可以提升評估技術的科學性，加快資產評估行業數字化轉型。

（3）數字資產風險衡量

企業內部數字資產質量、來源、時效性以及應用性不盡相同，其風險也不一樣。數據是否安全將直接影響到數據利用的可持續性以及數據庫的穩定性，進而影響數字資產的收益風險。數據安全風險主要包括存儲風險、數據真實性風險、數據時效風險以及數據的搜集、使用是否符合個人信息保護法等要求的風險。衡量這些數字資產風險，可以通過分析企業的數字資產風險管理體系、數字資產安全標準設置以及數字資產生命周期風險管理的情況[6]。實際操作中，資產評估師可以在判斷企業風險管理部門設置是否合理、各部門職責是否清晰、是否在保留業務含義的基礎上，對數據的合法利用、數據時效監控以及數字資產定期清查處置等情況進行打分，綜合確定企業數字資產的風險等級，進而合理判斷數字資產預期收益風險。