立足國(guó)情 系統(tǒng)推進(jìn)我國(guó)綠色金融高質(zhì)量發(fā)展

劉 丹 廖振宇

一、文獻(xiàn)綜述

綠色金融的相關(guān)研究在不斷深化，通過(guò)對(duì)現(xiàn)有文獻(xiàn)的梳理與歸納，按照研究?jī)?nèi)容劃分，可大致分為綠色金融內(nèi)涵、綠色金融政策對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響，以及綠色金融政策體系建設(shè)等3類。

第二類，關(guān)于綠色金融政策對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響。很多文獻(xiàn)從綠色金融的作用機(jī)制以及對(duì)社會(huì)各領(lǐng)域與行業(yè)的驅(qū)動(dòng)效應(yīng)等方面展開研究。從作用機(jī)制角度看，劉錫良和文書洋(2019)指出，金融錯(cuò)配是造成環(huán)境污染、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡的重要原因。關(guān)于綠色金融在社會(huì)各個(gè)領(lǐng)域與行業(yè)的驅(qū)動(dòng)效應(yīng)，中國(guó)金融學(xué)會(huì)綠色金融專業(yè)委員會(huì)課題組(2021)認(rèn)為，較為成熟的資本市場(chǎng)在發(fā)展綠色金融和可持續(xù)金融方面的工作主要有三個(gè)特點(diǎn)：一是通過(guò)強(qiáng)化可持續(xù)發(fā)展相關(guān)信息披露來(lái)提高市場(chǎng)透明度；二是推動(dòng)綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新；三是強(qiáng)化機(jī)構(gòu)投資者的綠色與可持續(xù)性偏好。在鄉(xiāng)村振興方面，左正龍(2022)指出，綠色金融可促進(jìn)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)興旺，可強(qiáng)化有效治理和醞釀文明鄉(xiāng)風(fēng)，可造就鄉(xiāng)村宜居生態(tài)，可引導(dǎo)鄉(xiāng)村走向共同富裕。在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面，高錦杰和張偉偉(2021)研究發(fā)現(xiàn)，綠色金融對(duì)污染產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有抑制作用，對(duì)環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有促進(jìn)作用，進(jìn)而推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)生態(tài)化轉(zhuǎn)型，且其對(duì)東部地區(qū)的促進(jìn)作用大于西部地區(qū)。綜合相關(guān)內(nèi)容可以發(fā)現(xiàn)，綠色金融在促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演進(jìn)、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力提升與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面扮演著重要角色。

第三類，關(guān)于我國(guó)綠色金融政策體系建設(shè)。中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)政策研究局課題組(2021)梳理了綠色信貸、綠色保險(xiǎn)、綠色債券的政策沿革變遷，認(rèn)為我國(guó)已建立起覆蓋多領(lǐng)域的綠色金融政策體系。魏麗莉、楊穎(2020)從時(shí)間維度出發(fā)，結(jié)合政策的頒布和實(shí)踐進(jìn)程，將我國(guó)綠色金融發(fā)展劃分為萌芽期、發(fā)展期、成熟期三個(gè)階段，并對(duì)各階段的內(nèi)涵和主要特征進(jìn)行分析比較。安國(guó)俊(2021)歸納總結(jié)我國(guó)綠色金融發(fā)展路徑，從協(xié)調(diào)中央政府與地方政府關(guān)系、政府與市場(chǎng)關(guān)系角度出發(fā)，指出“自上而下”的頂層設(shè)計(jì)與“自下而上”的基層探索有機(jī)結(jié)合是我國(guó)綠色金融發(fā)展的重要特征。

本文在深入理解綠色金融內(nèi)涵的基礎(chǔ)上，結(jié)合對(duì)綠色金融相關(guān)政策的梳理，系統(tǒng)總結(jié)了“十三五”時(shí)期以來(lái)我國(guó)綠色金融發(fā)展取得的成效及存在的問題，重點(diǎn)探討“十四五”時(shí)期綠色金融創(chuàng)新發(fā)展的新路徑。

二、“十四五”開局綠色金融體系建設(shè)加速推進(jìn)

(一)“十三五”時(shí)期以來(lái)綠色金融體系建設(shè)的主要政策措施

據(jù)筆者不完全統(tǒng)計(jì)，截至2021年底，國(guó)務(wù)院、財(cái)政部、國(guó)家發(fā)展改革委、中國(guó)人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)等部門制定的有關(guān)綠色金融的規(guī)劃方案、指導(dǎo)意見等有20多個(gè)。各地區(qū)也加快制定和實(shí)施地方性綠色金融政策，完善綠色金融政策體系。截至2021年底，我國(guó)31個(gè)省(自治區(qū)、直轄市)出臺(tái)的“十四五”規(guī)劃綱要中，都明確提出要大力發(fā)展綠色金融，部分省(區(qū)、市)還制定了專項(xiàng)的綠色金融規(guī)劃或方案。我國(guó)綠色金融體系的政策措施夯實(shí)了發(fā)展基礎(chǔ)，規(guī)范了發(fā)展途徑，指明了綠色金融的發(fā)展方向，有力促進(jìn)了綠色金融體系建設(shè)。

第一，加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)，引領(lǐng)綠色金融體系創(chuàng)新。堅(jiān)持頂層設(shè)計(jì)、各方參與、協(xié)同推動(dòng)的原則。金融部門構(gòu)建“國(guó)內(nèi)統(tǒng)一、國(guó)際接軌、清晰可執(zhí)行”的綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系，完善再貸款、再貼現(xiàn)等結(jié)構(gòu)性貨幣政策為主體的激勵(lì)措施。財(cái)政部門通過(guò)綜合運(yùn)用財(cái)政補(bǔ)貼獎(jiǎng)勵(lì)、貼息、費(fèi)用補(bǔ)貼、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)确绞剑膭?lì)將綠色領(lǐng)域建設(shè)項(xiàng)目納入政府專項(xiàng)債券范圍，設(shè)立綠色低碳類基金等突出財(cái)政政策引導(dǎo)。通過(guò)財(cái)政、金融、環(huán)保等部門協(xié)調(diào)推進(jìn)，在標(biāo)準(zhǔn)制定、激勵(lì)機(jī)制、環(huán)境信息披露、產(chǎn)品創(chuàng)新等領(lǐng)域取得全面進(jìn)展，為經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型發(fā)揮了重要作用。

第三，側(cè)重轉(zhuǎn)型升級(jí)，凸顯綠色金融體系作用。綠色金融通過(guò)投資導(dǎo)向、信息傳導(dǎo)機(jī)制等方式，引導(dǎo)金融資源向綠色產(chǎn)業(yè)傾斜。一是通過(guò)減少產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的金融資源供給，抑制其投資水平，從而引導(dǎo)更多的金融資源向清潔能源、綠色建筑、綠色交通運(yùn)輸?shù)刃屡d綠色產(chǎn)業(yè)配置。二是通過(guò)完善信息披露機(jī)制，提高企業(yè)環(huán)境治理披露的強(qiáng)制性和針對(duì)性，倒逼企業(yè)提高能源利用效率，促進(jìn)環(huán)保技術(shù)創(chuàng)新運(yùn)用，加大污染防治力度。三是將轉(zhuǎn)型金融作為重要補(bǔ)充，為高碳排放企業(yè)的低碳改造轉(zhuǎn)型提供融資途徑。一方面，促進(jìn)風(fēng)電、光電等新能源的發(fā)展；另一方面，為傳統(tǒng)化石能源降碳改造提供資金支持。

(二)“十四五”開局以來(lái)綠色金融體系建設(shè)成果顯著

三、綠色金融高質(zhì)量發(fā)展面臨的問題與挑戰(zhàn)

盡管近年來(lái)我國(guó)綠色金融政策不斷完善，綠色金融體系獲得了快速發(fā)展，但當(dāng)前仍處于發(fā)展期，綠色金融高質(zhì)量發(fā)展還面臨著諸多問題和挑戰(zhàn)。

(一)綠色金融產(chǎn)品體系發(fā)展不平衡

(二)綠色金融發(fā)展生態(tài)還有待優(yōu)化

一是與綠色金融相配套的法制建設(shè)、市場(chǎng)建設(shè)、系統(tǒng)建設(shè)、信息披露等方面還有差距。例如，碳排放權(quán)等綠色權(quán)益交易的立法滯后于業(yè)務(wù)發(fā)展，資產(chǎn)交易市場(chǎng)活躍度不高，尚未建立起全國(guó)統(tǒng)一的綠色權(quán)益抵質(zhì)押公示系統(tǒng)等，影響了綠色產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款等綠色信貸產(chǎn)品創(chuàng)新。二是綠色信貸業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管控難度大。部分金融機(jī)構(gòu)開展綠色金融業(yè)務(wù)的內(nèi)生動(dòng)力偏弱。目前，綠色信貸項(xiàng)目多屬于創(chuàng)新型項(xiàng)目，具有較高的不確定性，投放貸款面臨較高風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管政策還未對(duì)金融機(jī)構(gòu)在定向降準(zhǔn)、綠色信貸擔(dān)保、不良貸款容忍度等方面給予差異化支持，在一定程度上制約了綠色信貸發(fā)展。一些綠色項(xiàng)目平均盈利水平較低，銀行盈利空間較小，銀行開展綠色信貸的主動(dòng)意愿不強(qiáng)，綠色信貸的持續(xù)性也難以保障。三是缺乏專業(yè)化的人才隊(duì)伍。掌握金融專業(yè)知識(shí)和環(huán)保法律知識(shí)的復(fù)合型專業(yè)人才較少，特別是一線金融從業(yè)人員對(duì)碳達(dá)峰、碳中和等專業(yè)知識(shí)和綠色信貸政策掌握不夠，不能有效識(shí)別綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目。

(三)環(huán)境信息披露水平亟需改善

機(jī)構(gòu)投資者對(duì)環(huán)境氣候信息披露的訴求不斷增強(qiáng)，但我國(guó)環(huán)境、社會(huì)和公司治理信息披露仍以自愿披露為主，缺少相關(guān)的綠色考核量化指標(biāo)。同時(shí)綠色技術(shù)與產(chǎn)業(yè)生態(tài)化的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)主要表現(xiàn)為各級(jí)和各類專業(yè)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)及環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)等，專業(yè)性較強(qiáng)，金融機(jī)構(gòu)往往難以做出獨(dú)立的準(zhǔn)確評(píng)判。因信息不對(duì)稱，不得不依賴于項(xiàng)目法人、第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)、地方政府相關(guān)部門等利益關(guān)聯(lián)方的評(píng)估報(bào)告，難以保證投融資項(xiàng)目的生態(tài)環(huán)境效益。目前，我國(guó)大部分行業(yè)碳排放數(shù)據(jù)核算、報(bào)送、核查工作基礎(chǔ)較差，碳排放透明度低。同時(shí)，小微企業(yè)也缺乏環(huán)境信息披露體制以及相應(yīng)的綠色技術(shù)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)體系，難以實(shí)施相關(guān)評(píng)價(jià)，獲取綠色金融資源的難度更大。

四、系統(tǒng)推進(jìn)綠色金融高質(zhì)量發(fā)展的政策建議

“十四五”時(shí)期是碳達(dá)峰、碳中和的關(guān)鍵期、窗口期，我國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、能源結(jié)構(gòu)、投資結(jié)構(gòu)、生活方式等都將發(fā)生深刻轉(zhuǎn)變，對(duì)綠色金融的需求持續(xù)擴(kuò)大。綠色金融更應(yīng)重質(zhì)量、促發(fā)展，不僅要逐步加大綠色金融體系的廣度，豐富產(chǎn)品和市場(chǎng)；更要發(fā)揮綠色金融體系的深度作用。立足國(guó)情，系統(tǒng)推進(jìn)，通過(guò)政策創(chuàng)新、頂層設(shè)計(jì)與基層探索并舉，增強(qiáng)綠色金融有效供給，優(yōu)化綠色金融資源配置，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展注入強(qiáng)大動(dòng)力。

(一)上下聯(lián)動(dòng)，構(gòu)建綠色金融發(fā)展的協(xié)同機(jī)制

推進(jìn)綠色信貸高質(zhì)量發(fā)展，是實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和，推動(dòng)綠色發(fā)展，建設(shè)生態(tài)文明的重要保障。這不僅需要中國(guó)人民銀行等金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的努力，也需要相關(guān)部門、企業(yè)乃至全社會(huì)的共同努力。為有效推動(dòng)綠色金融發(fā)展的政策措施落實(shí)，需加強(qiáng)組織保障，建立聯(lián)動(dòng)機(jī)制。前期部分地市設(shè)立了綠色金融工作組織機(jī)構(gòu)，建議在此基礎(chǔ)上，設(shè)立統(tǒng)一的綠色金融發(fā)展工作小組，小組成員包括金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)以及地方政府的金融、發(fā)展改革、環(huán)保、信息等相關(guān)部門。一是加強(qiáng)信息交流，有利于各部門及時(shí)掌握綠色金融發(fā)展的相關(guān)政策，互通有無(wú)，綠色項(xiàng)目數(shù)據(jù)庫(kù)信息實(shí)現(xiàn)共享。二是形成助推合力，深入了解市場(chǎng)需求，推動(dòng)構(gòu)建綠色金融與綠色產(chǎn)品、綠色項(xiàng)目、綠色園區(qū)、綠色供應(yīng)鏈、綠色企業(yè)等要素組成的綠色發(fā)展生態(tài)。三是分擔(dān)轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)與地方政府融資平臺(tái)、擔(dān)保公司、產(chǎn)業(yè)基金等各方的溝通合作，探索推廣符合業(yè)務(wù)實(shí)際需要的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制。

(二)分類施策，充分發(fā)揮多層次綠色金融體系作用

(三)精準(zhǔn)直達(dá)，加快綠色金融試驗(yàn)區(qū)經(jīng)驗(yàn)總結(jié)與復(fù)制推廣

在推動(dòng)落實(shí)“雙碳”目標(biāo)和綠色轉(zhuǎn)型的大背景下，將頂層設(shè)計(jì)和試點(diǎn)創(chuàng)新相結(jié)合。一方面，通過(guò)綠色金融試驗(yàn)區(qū)先行先試，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)行復(fù)制推廣，推動(dòng)頂層設(shè)計(jì)；另一方面，試驗(yàn)區(qū)出臺(tái)的政策要突出異質(zhì)性，充分利用各地區(qū)資源分布和產(chǎn)業(yè)分工差異，因勢(shì)利導(dǎo)，發(fā)展各具特色的綠色金融體系。一是切實(shí)發(fā)揮試驗(yàn)區(qū)先行先試示范作用。或成立專家委員會(huì)，定期對(duì)試驗(yàn)區(qū)先行制度創(chuàng)新和政策體系進(jìn)行總結(jié)和評(píng)估，對(duì)具有共性、成熟、有益的經(jīng)驗(yàn)加快復(fù)制推廣；對(duì)具有差異性的成功做法，要因地制宜，鼓勵(lì)制定和選擇與本地區(qū)相適應(yīng)的綠色金融發(fā)展路徑，推動(dòng)區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)綠色轉(zhuǎn)型。二是穩(wěn)步擴(kuò)大試驗(yàn)區(qū)范圍。可結(jié)合不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、資源稟賦等情況，加強(qiáng)跨地區(qū)合作。例如，根據(jù)能源結(jié)構(gòu)差異設(shè)立試驗(yàn)區(qū)，探索碳市場(chǎng)定價(jià)、交易、互聯(lián)互通模式，從而促進(jìn)各地優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、協(xié)同發(fā)展、降碳減排。又如，在能源轉(zhuǎn)型需求巨大的地區(qū)設(shè)立試驗(yàn)區(qū)，從綠色低碳技術(shù)創(chuàng)新、設(shè)備改造升級(jí)、重組擴(kuò)建等多方面探索發(fā)揮綠色金融作用。

(四)整合資源，完善綠色金融基礎(chǔ)信息建設(shè)

綠色項(xiàng)目的識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)管控是綠色金融高質(zhì)量發(fā)展的前提和基礎(chǔ)。應(yīng)利用金融科技手段，賦能綠色金融發(fā)展，重點(diǎn)解決綠色項(xiàng)目識(shí)別問題，綠色金融市場(chǎng)的信息不對(duì)稱問題，擴(kuò)大綠色金融服務(wù)的范圍，提高精準(zhǔn)性。一是進(jìn)一步推動(dòng)綠色項(xiàng)目庫(kù)、綠色公司認(rèn)證。根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化，對(duì)標(biāo)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)一步優(yōu)化綠色項(xiàng)目庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)項(xiàng)目實(shí)行分層分類管理，定期開展項(xiàng)目遴選、認(rèn)定和推薦工作。二是建立綜合信息服務(wù)平臺(tái)。將分散在不同領(lǐng)域的信息整合，促進(jìn)征信、信用評(píng)級(jí)等金融數(shù)據(jù)與稅務(wù)、用能、環(huán)境違法違規(guī)記錄等政務(wù)數(shù)據(jù)信息共享、精準(zhǔn)對(duì)接，緩解信息不對(duì)稱難題，發(fā)揮數(shù)據(jù)信息對(duì)綠色金融發(fā)展的支撐作用。三是金融監(jiān)管部門要及時(shí)調(diào)整和完善綠色金融業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系，激勵(lì)金融機(jī)構(gòu)積極拓展綠色金融業(yè)務(wù)。四是設(shè)立專家論證評(píng)估制度。對(duì)于一些節(jié)能降碳的新技術(shù)和新產(chǎn)品，在沒有納入綠色產(chǎn)品名錄之前，可以通過(guò)專家論證評(píng)估，確定綠色金融支持的方式和力度。