加強企業財務分析有效性的策略探討

馮麗麗

（上海悅米信息技術有限公司，上海 200233）

當前，各個行業市場競爭越發激烈，企業為了在市場競爭中獲得優勢地位，亟須實現轉型與發展，而企業在尋求轉型發展的路徑中有效的方法就是財務分析。財務分析又叫財務報表分析，是通過報表數據對企業現實的財務經營成果、財務狀況、現金流量以及未來發展趨勢等分析，需要結合企業所在的行業發展等外部環境的因素，科學、有效地為企業經營決策提供依據，因此，財務分析在企業經營決策中尤為重要。

一、財務分析的內容及方法

（一）財務分析的內容

1.償債能力分析

償債能力分為短期償債能力和長期償債能力。短期償債能力分析指標有流動比例、速動比例、現金比例等，長期償債能力指標有資產負債率、產權比例等，這些指標能直接反映出企業對抗債務風險的能力，是借款人尤為關注的指標，也是經營者在評估投融資可行性時的一項重要分析指標。在分析指標變動原因、評估指標時，要注意償債能力的大小與企業的資產規模大小沒有完全關系，因為報表上的資產不完全是真實、有效的資產，例如，“應收賬款”要結合賬齡分析和債務人的情況來綜合評估，還有些存貨雖然數據比較大，但實際變現價值很低等，所以，一定要充分考慮資產的真實價值，來綜合評估短期和長期償債能力。例如，“速動比例”是最能反映企業現時現金支撐力，一般1∶1比例能很好地防范財務風險，即使清算也有可能不需要變賣存貨，但是過高的話反而說明企業資金利用率低等。

2.營運能力分析

營運能力分析是分析企業營運資產的效率與效益。效率主要是指資產周轉率，效益是指產出額與資產占用比例。主要指標有流動資產周轉率、存貨周轉率、應收賬款周轉率、全部資產產值率等。一個企業在運營與發展過程中資產的結構、價值等都在發生變化，可以運用這些指標進行營運能力的分析，同時在考慮運營能力時應體現不同資產的特點，例如，固定資產的使用價值與價值相脫離的特點，流動資產要考慮流動性特點，而對于服務性行業主要資產是人力資源，人力資源運營能力一般通過勞動效率指標衡量，分析營業收入或者凈利潤與平均人員人數的均攤比例等。

3.盈利能力分析

盈利能力分析是分析企業的營業狀況、賺取利潤的能力，主要分析指標有銷售凈利率、資產凈利率、權益凈利率、總資產報酬率等。一個企業的盈利能力可以細分到每個項目業務中，分析各項目的盈利狀況做出相應的結構調整、業務模式調整等措施。盈利能力能反映在一定時期內資產的利用效率，獲取報酬規避風險的水平和未來業績增長能力。企業投資人的投資回報、經營者的經營業績狀況、債權人的債務安全程度以及公司整體發展都與盈利能力密切相關。財務人員進行正確、公正的分析尤為重要，能為各財務分析報表使用者提供正確決策的依據。

（二）財務分析方法

1.比例分析法

利用財務報表中兩項相關數據的比率來反映企業財務狀況和經營成果的一種分析方法。常用指標有構成比例分析，即部分占總體的比例，實務中常用來分析費用結構占比；效率比例分析，在分析企業盈利能力中運用較多；相關比例分析，如一個項目與其相關項目比例分析，有利于企業提高分析效率。

2.比較分析法

對財務報表數據或分析指標數據在不同時期、不同行業、不同區域之間數據幅度、速率的變化對比分析。最常用的是不同時期的財務指標，定基動態比例分析、環比動態比例分析。

3.趨勢分析法

依靠歷史數據對其分析變化趨勢，分析口徑必須是一致，考慮正常情況下，側重分析變化趨勢較明顯的數據。例如，對于季節性變化趨勢規律，每家企業銷售收入都會有其行業特定趨勢，淡季旺季之分。同時也要參照歷史同期數據和比較分析法相結合分析，能達到更好的分析結果。

4.因素分析法

又稱連環替代法，是通過考慮與其相關聯的因素來分析產生差異變動的原因，一般要和差異分析法結合使用，對于一個指標變動把其相關聯因素一個個替換計算出差異結果，分別對比找出差異影響程度，一般先數量指標，后價值指標。這也需要財務人員懂得一定的企業所在的行業經驗，去分析各影響因素。

二、企業經營決策中財務分析的作用

（一）合理評估經營者的業績狀況，提供決策依據

財務工作就是將企業的所有經濟活動轉換成數據、圖標、文字等形式呈現給經營者，經營者通過這些有效信息做出決策與調整。財務以資產負債表、利潤表、現金流量表及附注為基礎，分別從現金流情況、盈利情況、投入產出比例、成本費用結構等方向多角度進行分析，對公司的業務進行細化，了解每項業務的利潤率，在行業中的占有率，若利潤率較高，可以繼續保持經營；若利潤率較低，需要綜合評估調整改進或停止，減少不必要的成本支出。

（二）經營者制訂戰略目標的重要手段

每個企業都有其發展的方向與目標，對于初創型企業來說，經營者都沒有較多的戰略管理經驗，財務分析正是經營者運用得最好的制定戰略計劃的工具。在業務發展中根據財務狀況進行調整計劃，每家企業都有其相適應的發展趨勢，歷史的經驗可以借鑒但不能復制，分析過去的財務經營成果，依照目前的財務狀況，同時也要結合行業發展趨勢等內外部影響因素，這樣才能有效地制定出未來整體戰略目標，順應市場的發展與改革的步伐，提高企業市場占有率，達到穩健的發展。

（三）及時了解公司財務狀況，發現不足，及時改進

每月的財務報表是最能及時反映財務狀況的，初創企業經營者一般最為關心現金流是否充裕，因為前期的投入比較大，業務剛起步沒有穩定的收入支撐，很容易出現資金的缺口，及時的資金流預測是關鍵，以便按計劃采取融資或者投入規模的計劃。營業利潤情況也是經營者特別重視的，初創階段虧損經營是常態，但盡快提高營業收入是企業走向轉虧為盈的唯一方式，財務通過各項營業狀況分析指標能夠及時給經營者有效信息。相對穩定發展的企業經營者一般關注的是企業的成本費用結構、財務內控管理，以及營業增長率等，關注有無特別經濟活動收支，相對穩定發展的企業各項收支比較穩定，人員規模比較大，成本與費用也比較大，所以，在管理上很容易出現浪費與漏洞，成本費用內控管理就尤為重要，經營者就需要通過財務分析及時地反映，采取相關預警措施。

三、企業經營決策中財務分析存在的不足

（一）單一財務報表缺乏可比性

隨著社會經濟的發展，經濟業務形式不斷呈現多元化，企業為了尋求立足之地都會有自己特色的業務形式，從而財務報表所反映的信息也會有所不同，所要考慮的分析指標和涉及的影響因素也不同，不能完全運用同樣的財務報表的分析方式。例如，貿易零售行業，有些企業是銷售能及時發貨并簡單安裝的產品，這樣的業務模式每月資金幾乎不存在預收賬款，成本能夠當月準確對應，利潤率也能一一對應計量分析。而如果是定制零售行業就存在較長期的預收賬款，成本也是需要分期計入，項目利潤率要等完工后才能可靠計量。實際業務不同，兩家公司的財務報表沒有可比性，也不能采用同樣的分析方式。另外，選擇的財務制度和核算方法不同也會產生差異，不同區域因經濟水平不同、消費觀念不同、所屬行業業務發展狀態不同等都對財務報表產生不具有較強的可比性。

（二）管理層對財務分析缺乏重視

當前，較多企業特別是中小型企業，管理層都是以利潤最大化為經營目標，因經營目標比較單一，造成財務在做分析時要求注重盈利能力分析、營業利潤率指標分析等與利潤相關的數據分析。事實上，一家企業的財務分析應該是全面的分析，如現金流分析考慮未來營業及債務的資金支撐力、企業的發展能力，要符合持續發展的企業經營戰略目的。另外也有些企業經營者對財務分析不夠重視，認為財務主要是記賬報稅而已，簡單的銷售數據分析就行，作為財務人員也不去站在財務角度與經營者去溝通，從而經營者的管理思維格局對財務分析造成較大的局限性。

（三）財務人員財務分析水平偏低

會計人員進行財務分析是需要一定的專業知識儲備和實戰經驗的積累，財務管理是一門專業知識要求比較高的領域，如今從事財務行業基礎證書就是初級會計職稱，隨著社會的發展，財務崗位在公司屬于專業性很強的崗位，所以對財務人員要求也會比較高，特別是能做到財務分析管理領域。然而，很多中小企業特別是初創型企業，為了減少成本不重視財務專業的重要性，公司的賬務大部分外包，內部財務事務交給非財務專業人員兼任，有些只是招一些初級崗財務做一些簡單的記賬和分析工作，初級崗財務認知能力上只是覺得把賬做好就行，為領導提供相關數據就行，而未能站在財務管理角度去思考財務對于一家公司發展的作用，沒有相對較強的財務分析管理經驗。

（四）財務數據存在一定的滯后性

財務的所有數據獲取來自一線經辦人員，有時候一線業務人員不及時報備，向財務人員反映實際經濟業務情況會造成記賬錯誤影響分析數據。還有些經營者為了對外樹立企業形象而虛增收入或者為了少交稅多做費用等，都會對財務報表產生影響，財務分析就不存在可參考性，不能真實地反映企業的財務現狀。

四、加強企業財務分析有效性的策略

（一）建立適合企業自身的財務分析體系

深入了解企業所在行業的特點及業務模式的不同之處，從而確定合理的財務核算方法，要結合企業自身的業務情況而確定。每個行業的稅率不同，不同企業經營范圍都會有差異，所涉及的稅費也會有差異。由于經營范圍存在不同，成本利潤率也會不同，往往需要利用歷史數據進行分析，并結合行業發展趨勢與企業自身的發展階段進行綜合分析。同一行業企業的人員成本、固定資產成本、投資額等是不同企業的差異影響因素，財務需要不斷總結各項財務指標的變動趨勢與其影響因素，必要時及時調整核算方法，總結經驗與規律，要做到及時與經營者溝通，了解經營者對企業的發展規劃，以及在財務分析報告中所要了解的信息，財務人員做到能運用專業技能與經驗及時調整分析內容，建立適合企業自身的財務分析體系。

（二）建立健全內控管理機制

企業的財務經濟活動貫穿整個經營全過程，企業的經營者應該重視財務工作，制定一系列合理、可實施的財務制度，并形成監督內控體系。財務工作不僅是記賬報稅和簡單分析，所有經濟業務的有序、合理、合法的實施，都離不開財務制度的嚴格規范，其涉及的內容很多，特別是對于財務分析的有效性來說，基礎數據獲取的方式很重要，有些不懂財務流程的業務人員經常是考慮不到財務上的相關合法與經濟業務的正規流程方面問題，從而造成不必要的經濟損失或者是稅務和法律上的不規范。所以，在財務上建立從經濟業務簽訂合同開始到結束整個財務內控監督制度尤為重要，這更需要經營者的足夠支持重視度。完善的內控體系包括職責分離、授權批準、相互制約、監督檢查。合理保證單位經營活動的效益性、財務報告的可靠性和法律法規的遵循性，建立全面、全過程的內控體系。

（三）提升財務人員專業水平，培養業財融合復合型人才

企業要注重人才培養，一方面，要加強對企業業務與財務融合的人才培養，給予財務人員充足的學習時間，督促其加強學習財務稅務新政策，讓財務人員參與到企業業務中，開展業務交流會，也可以在預算允許的條件下公司外聘財稅專家組織財務人員培訓，以提升全公司對財務的認識度和財務人員對于提升專業知識的重視度。另一方面，企業的人事工作應注重招聘引進高級財稅專業人員，不斷提升財務隊伍整體素質，也可以把財務人員培訓加入考核加薪機制中，提升財務人員的積極性。當今財稅政策更新很快，市場經濟形式呈多樣化發展，因此，財務人員不能局限于眼前的知識與工作職責，一定要有長遠的發展思維，主動學習，與時俱進。有效的財務分析是每一個財務人員需要探討學習的課程，在財務分析方面要有綜合分析思維，學會運用各種分析指標和工具，結合外在影響因素，注重學習和了解企業的業務特色、業務發展模式，摸索一套完善的有企業自身特色的分析流程。

五、結語

一直以來，財務分析都是企業經營決策的重要工具與手段，無論是客觀的考量過去的經營成果，還是把握現在與合理地規劃未來，都離不開財務分析。企業經營者和財務人員應該科學地運用財務分析工具，注重理論與實際相結合，堅持與時俱進，完善企業自身財務管理體系，提升財務人員財務分析水平及充分了解企業業務模式與特色，建立高效的財務分析體系，使其為企業的經營者提供有效的決策數據。無論是初創還是穩健發展中的企業，在競爭激烈的市場中，都需要不斷創新，尋求突破，加速轉型，推動企業經濟效益的不斷提升。