巴菲特、美國商業世界與《危險的金錢》

2022-11-02 03:58:18董鵬飛

小康 2022年30期

文｜董鵬飛

《危險的金錢：現代金融的璀璨與黑暗》

作者：【美】克里斯托弗·瓦雷拉斯（Christopher Varelas）

[美]丹·斯通（Dan Stone）

定價：79.00元

出版社：中信出版集團

股神巴菲特有很多地方讓我著迷，但有個地方卻特別讓我疑惑。巴菲特常常在年度“致股東的信” 中盛贊所羅門兄弟公司的CEO——誠實正直，非常有個人魅力；勇于擔當，屬于自己的責任，絕不推卸。但是，在其他的書籍比如《說謊者的撲克牌》中，這個被巴菲特推崇之極的人，卻被貶得一無是處。到底誰對誰錯，無從可知。直到我看了更多的書，包括這本《危險的金錢》，我猜逐漸猜到了“真相”。這本書的作者瓦雷拉斯，也曾經在所羅門兄弟公司工作過，并在書中記錄了自己的親身經歷，值得參考。

巴菲特與所羅門兄弟公司結緣，源自于他對于蓋可保險公司的收購。收購完蓋可保險80%的股權、成為控股股東之后，巴菲特發現，蓋可保險現有的資本金僅僅夠勉力維持企業的日常經營；公司處于一種非常危險的狀態——隨便一個大風大浪打過來，這家公司就可能要處于破產的境地。巴菲特想發行債券籌集更多的資本，以備不時之需。但那個時候，幾乎所有的華爾街投資銀行都不看好蓋可保險公司，除了所羅門兄弟公司。后來，所羅門兄弟公司替蓋克保險公司發行了債券，并為巴菲特籌集了可供公司穩健運營的資金。這些錢是蓋可保險公司的救命錢。雪中送炭之后，巴菲特一直對所羅門兄弟公司青眼有加，對于CEO也一直贊不絕口。

十幾年后，所羅門兄弟公司突然資金緊張，巴菲特毫不猶豫斥巨資買入了所羅門兄弟公司發行的可轉換債券，投桃報李。巴菲特與所羅門關系非常融洽。但是，好景不長，所羅門兄弟公司的債券部門因為違規操作遭到了證券交易所、證監會、美聯儲、財政部和國會的調查，所羅門兄弟公司差點被搞破產。巴菲特臨危受命，成了所羅門兄弟公司的董事長，拯救了這家公司。

華爾街的貪婪，是巴菲特最不能容忍的。巴菲特主政期間發現，所羅門兄弟公司為了賺錢，與一個被美國政府通緝的詐騙犯有大量交易。巴菲特多次提醒他們，停止這樣的交易。但是，受利潤的驅使，那個員工非但沒有停止，反而加大了與詐騙犯的交易深度。無奈之下，巴菲特動用權威，直接下令禁止公司所有人與該詐騙犯有業務往來。

不得不說，作為股神、作為焦點的巴菲特，已經給美國商業世界打下了深深的烙印。

瓦雷拉斯與巴菲特的還有很多交集，無論是他工作過的美國銀行還是美國銀行的競爭對手——富國銀行（在書中也有提到），都是巴菲特的心頭好；無論是作者提到的自由現金流折現模型（巴菲特最愛的估值模型），還是對于企業高管薪酬制度的思考，無論是對金融監管政策改進的論述，還是對于上市公司運作機制的思考，瓦雷拉斯都與巴菲特的觀點相似，或者至少，體現了一個像巴菲特一樣獨立思考而非人云亦云的思考者的狀態。