中小企業財務流動性風險防控現狀及對策

張新成

前言

對于中小型企業來看，在發展的過程中，其實受國家政策的扶持，已經實現了滿足自身發展的需要。但是，由于中小型企業在運行的過程中，并沒有足夠的實力進行各項工作的落實，沒有專業的財務流動性風險控制工作的開展，會導致中小型企業可能遭遇破產的危險。因此，想要保證中小型企業能夠長久發展，其實就要致力于建設出各個職能部門均能夠認同且理解的流動性管理理念，并通過管理結構的有效構建，實現全過程管理，進而才能通過全體工作人員的共同努力，實現形成良好的管理氛圍，這樣才能將風險進行有效抵御。

一、企業財務流動性風險的概述

流動風險的控制工作，其實就是實現在不損失原有資產價值的前提下，滿足現實運轉發展的需求。畢竟，對于中小企業來看，如何實現對資金進行有效保障，就實現滿足長期發展的關鍵性因素。但是，流動性財務風險問題的出現，最重要的一個形式，就是對資金如何實現有效保障。如果無法就資金的來源與運用進行系統的構建，從而就無法保證流動性的供給能夠與需求達到平衡的作用，進而就會出現流動性風險。

一般情況下，中小型企業的收入來源是自我運營時所產生的資本，或者是由融資、投資所形成的資金。但是，如果無法保證在運轉的過程中，能夠實現以資金的充沛性來滿足流動性的應用，勢必就會導致在運行的過程中產生風險問題。就中小型企業來看，在運行發展的過程中，肯定都想要做大、做強，因在具體表現上，這種流動性的需求其實具備著豐富性。如果這種流動性的供給超過了流動性的需求，那么這時就會出現流動性的盈余，但是如果流動性的供給難以滿足流動性的需求，就會出現流動性的缺失，這時就會由于風險的產生而帶來直接性的影響。對此，如果無法實現進行流動性管理，勢必就會影響到中小企業的長期發展。

就中小企業流動性風險的產生來看，其實可以劃為兩類：第一類是負債流動性風險；第二類是資產流動性風險。后者的出現其實會導致中小企業在資產形成上，不能夠實現按期進行足額的回收，這時就會導致中小企業在運行的過程中，無法實現就已到期的負債進行償還，而且也不能通過合理的貸款以及其他融資的需求進行經營，進而就會產生風險問題。前者的出現其實是指中小企業會面臨內外部因素的影響而導致既有資產出現資金波動的問題，這時就會帶來相關的損失。通過這樣的劃分，其實更有利于在流動性風險出現時進行分析，并實現追溯其根源，同時也能夠實現就流動性風險管理采取更加有針對性的措施進行應用，這時就能在控制工作開展中進行補救。

二、企業財務流動性風險的成因

（一）內部因素

第一，在內部因素上所帶來的流動性風險成因來看，其實是指資產負債結構所帶來的影響。畢竟，對于中小企業來看，在進行運轉的過程中，其資產結構其實比較單一，而負債又是中小企業的一種存款，這時在分析上其實能夠發現，由于資產構成具備著單一性，且獲資渠道又十分單一，這時由于內部因素所帶來的影響，往往會帶來致命性的打擊。與此同時，中小企業在資產上，具備著資金的高流動性。因此，如果在運轉的過程中，存有持有比重過高的現象，其實也會導致整個中小企業的經營業績發生變化，這時就不利于中小企業的長期發展。并且，如果中長期貸款的資產流動性較低，且企業在運行的過程中，又以中長期貸款應用為主，這時其實也會影響到資產的流動性。此外，對于部分中小企業來看，其實也會熱衷短期的交易方式。但是，這種方式往往會受市場的波動帶來影響。值得注意的是，由于資本加劇會產生較大的波動頻率，這時波幅的加大，其實也會在金融風險的角度上，帶來更多的風險，這樣其實也會加大流動性風險的產生。

第二，中小型企業在發展的過程中，勢必要通過不斷擴大自己的規模來實現滿足長期發展的需求。這時，中間業務的產生，其實也會導致流動性的加大。畢竟，隨著業務的不斷拓展，其實會導致經營品種的性能發生變化，而且在時間上也有著長短之分。因此，這時其實對于流動性風險的產生來看，會帶來不同的影響，但是流動性的波動必然會在這個過程中以增大的現象出現，所以這時所帶來的風險也會隨時加大。

第三，中小企業的經營理念其實也會影響著流動性風險的產生。畢竟，對于中小企業的發展來看，在利益追求上其實具備著沖動性，而且在運營發展的過程中，流動性與盈利性上存有矛盾沖突問題。對此，如果中小企業在發展的過程中，經營理念更加偏重如何實現盈利，那么這時對于流動性的控制來看則會較差。但是，如果中小企業重視流動性的控制，那么在運營發展的過程中，盈利性的目標其實也會被相對的削弱。基于此，流動性風險的產生，其實與中小企業的經營理念有關。

（二）外部因素

第一，中小企業在發展的過程中，其實是享有國家優惠政策的。但是，對于中央銀行所使用的金融政策來看，其實會直接影響到中小企業現實發展的實際需求。畢竟，中小企業在運行發展的過程中，貸款的需求總量其實要高于一般企業。因此，如果外部資金的獲取十分困難，那么就需要通過內部挖掘來產生全新的渠道，但是這時其實也會使流動性的風險隨之加大。

第二，金融市場的環境變化其實也會對中小企業的流動性風險帶來一定的影響。畢竟，對于中小企業來看，在運行發展的過程中，需要在金融市場環境下進行運作，但是中小企業的借款能力以及資金變現的能力，是否能夠應對市場發展的變化，其實也會產生流動性風險。比如，在現實運轉的過程中，如果銀行能夠實現就流動性需求所使用的工具進行使用時，而中小企業在流動性上存有不足，那么這時就需要通過變現來提升自身的流動性。但是，如果金融市場整體的環境并不健全，那么在變現時的成本必然會加大，這時就會導致流動性風險的提升。

三、企業財務流動性風險的特點

第一，由于中小企業的資金渠道比較單一，因此在運行發展的過程中，其實自身并不具備著優勢，這時就很難保證資金的形成，能夠具備著較好的流動性[2]。同時，在現實運轉的過程中，由于中小企業在資金運用上，其實也會受自身經營所帶來的影響，這時其實就會由于突發事件發生的概率加大，導致在現實運轉的過程中，如果出現突發問題想要進行資金應用時，難以實現保證內部收入能夠進行及時供給，進而就會由于資金來源的匱乏而導致流動性風險的提升。

第二，中小企業在運行發展的過程中，極易產生信用風險。這種風險的產生往往是貸款資產的質量過低而導致的。因此，當這個問題產生時，勢必就會導致中小企業存有經營困難的問題，甚至是由于投資失敗而導致在操作風險上出現影響。此外，由于當前中小企業在運行發展的過程中，享受了國家政策的福利，但是如果國家政策發生變化，那么這時中小企業的資產流動性其實不足以抵御市場的風險，最終就會導致流動性風險的表現形式慢慢浮現，進而就會影響到中小企業的長期發展。

第三，對于流動性風險自身來看，它具備著傳導性與累加性。因此，當中小企業在運營發展的過程中，面臨著流動性風險，且自身的債務償還能力又無法滿足后續發展的需求，這時對于中小企業來看，他們的投資人以及被投資人，其實就會對中小企業的運營能力產生疑問。因此，如果中小企業在運行的過程中，無法采取有效措施來進行應對，那么勢必就會導致在后期發展的過程中，會產生支付能力不足的現象，這時就會進一步加大流動性風險。但是，如果中小企業自身的流動性風險較低，其實也會在這個過程中產生相反的情況。

第四，對于流動性風險來看，在防控工作開展中，其實難度較大。畢竟，中小企業的流動性風險發生概率較高，且此類風險的產生往往與信用風險會交織在一起，并且又具備著市場效應。同時，近年來，我國金融市場是在不斷的創新與發展的，因此由于市場環境的不完善，其實也會導致在流動性防控工作開展中，仍然會帶來一定的弊端影響，這其實不利于中小企業的長期發展。

四、中小企業財務流動性風險防控現狀

（一）內部干預影響較大

由于中小企業在發展的過程中，并沒有外部的扶持，因此并不像集團企業那樣有一套完整的體系，這時其實就會由于內部運行當中，缺少了金融風險的識別，導致針對流動性風險防控的意識無法進行有效提升，并且也會由于缺乏相關的經驗而導致在管理工作開展中，整體的防控能力十分薄弱。畢竟，就中小企業在發展的現實情況來看，屬于內部高度權力集中的一種狀態，因此這時就會導致部門的建設，有時會形同虛設，而且在管理層上其實并沒有獨立自主權。與此同時，對于中小企業來看，在資金管理時，往往是以一種集中管理的形式進行運作的，其目的是以此來實現提升資金的利用效率。但是，這時風險的產生，往往會直接動搖中小企業的根本。此外，由于在內部管理工作開展中，各部門的職能在進行落實上又會受領導人的影響，這也導致流動性風險管理，其實如同虛設。

（二）內控機制明顯不足

中小型企業在運行發展的過程中，受多方因素的影響，其實會使其內部機制出現一種缺乏的現象。因此，這時在流動性風險管理工作開展中，就會由于內部控制機制的缺失，導致現實弊端問題的存在會帶來直接性的影響。畢竟，中小企業在運營發展的過程中，主要是以業務拓展來滿足自身發展的需求，但是由于各體系的建設并不完備，這時就會由于專業性的不足而導致流動性風險的增大。同時，組織控制其實也是應對流動風險的一種手段，但這要求中小企業必須要有相應的獨立部門進行運作，且該部門必須要擁有一定的權利。但是，受現實因素的影響，這些部門即使被建設出來，也會形同虛設，進而也會導致自身管理的職能無法得到有效發揮。此外，由于在風險管理中，中小型企業缺乏了相應的知識結構，且大多數風險管理人員基本是由財務管理人員進行崗位的共同履行。對此，其實此類人員并不具備相應的金融知識，進而導致并沒有形成良好的機制，這樣也會加劇此類問題的產生。

（三）理念方法比較落后

對于流動性風險的管理，在國際上其實已經進入了模型化、動態化、數量化的時代，而且也有很多先進的技術可以進行應用。但是，受現實發展因素帶來的影響，很多中小企業的領導人并不具備著相應的知識與能力，而且在管理理念與應用上其實也缺失了理念知識吸收、學習的過程，這時其實就會由于多種因素的影響，導致流動性風險管理所應用的理念方法十分落后，進而就會由于無法形成全面的評估指標體系，導致在管理工作落實上，難以真正發揮作用。

五、中小企業財務流動性風險防控的對策

（一）轉變老舊理念

導致流動性風險管理工作落實不到位，且防控工作不理想的關鍵性因素就是中小企業并未意識到此項工作開展的重要性，而且在現實落實此項工作開展的過程中，又存有被動化、片面性的特征。對此，想要解決此類問題帶來的影響，那么就需要中小企業轉變風險管理的理念，并實現通過主動預測分析進行主動化的管理，這時才能降低流動性風險的產生。此外，由于流動性風險的產生會交織其他風險，那么中小企業在進行防控時，其實也要考慮到操作風險、自身的信用風險以及市場變化所帶來的風險，這樣才能通過落實全面的控制工作，實現規避風險之間由于轉變而導致的聯動反應，進而才能形成全過程的管理，以此才能降低流動性風險出現的頻率。值得注意的是，中小企業也必須實現構建行之有效的流動性風險評估體系，并通過設立嚴格的指標來進行控制。這樣，通過全面化的管理，其實更能夠保證防控工作落實的質量，還可以通過管理意識的普及，使全體員工上下一心，實現將流動性風險管理落到實處。

（二）分散融資渠道

由于資金管理的集中性，會導致在風險問題發生時帶來致命性的打擊。因此，在現實運轉的過程中，其實對于融資渠道來看，進行分散化的處理更有利于中小企業的長期發展。這樣，通過運作模式的改變，其實更能夠實現提升流動性風險管理工作開展的實際質量。畢竟，中小企業如果進行社會化運作，當流動性風險產生時，可以通過其他處理措施來進行化解，這樣就能夠改變流動性供給由于嚴重依賴內部資金而導致的現實問題。這樣，即使通過變現進行處理，其實也能夠在短期內快速獲取流動性。

（三）強化風險識別

上述已經提到流動性風險的產生有兩大源頭，因此只有實現就風險進行有效識別，并通過合理度量，從而才能保證各項工作的落實能夠產生積極作用。對此，在現實處理的過程中，可以通過利用綜合指標建立的方式，對流動性風險進行全面評估。這時，通過追蹤化處理來實現就流動性風險的變化進行預測與分析，從而就能通過針對性措施的應用進行有效防控，以此就能夠降低風險帶來的影響。

（四）落實全程監控

落實全過程監控其實更有利于對資金的應用進行合理地控制。畢竟，這時能夠通過預測來對企業的資金收支進行分析，以此就能從源頭上降低中小企業資金運轉出現偏離的問題，而且也能通過強調資金預算管理來實現為后續工作的落實進行保障，這樣就能為資金的備付進行緩沖。同時，實現就中小企業的資金存量開展監控，其實也能就流動性風險的出現進行信號識別，這時能夠判斷出中小企業的流動性風險，也更有利于中小企業進行合理的調配。此外，對于全過程的監控工作開展來看，核心是實現測算，這其中包括了供給與需求的測算，并且也包括了對風險的識別測算。基于此，通過模型構建來實現就監控指標進行生成，更能夠為流動性風險防控工作的開展給予判斷依據。

總結

中小企業在內部治理結構中存有缺陷，且在機制應用上也有不足。因此，大量的問題其實會使中小企業在運轉的過程中，受財務流動性風險的影響而使其難以實現長期發展。對此，只有通過防控工作的落實來加以改善，并真正提升自身的預防能力，這時才能保證中小企業的長期發展目標能夠實現。