國有企業(yè)混合所有制改革的風險防范策略探究

王婉然 山東演藝集團有限責任公司

引言

國有企業(yè)是經(jīng)濟市場的關鍵主體，在強化綜合國力、促進經(jīng)濟發(fā)展方面發(fā)揮重要作用。在運營方面需要主動接受相關部門的調(diào)控和監(jiān)管。新時期背景下，我國經(jīng)濟體制不斷完善，國有企業(yè)也圍繞市場需求進一步優(yōu)化和完善了經(jīng)濟體系，為了更好地適應混合所有制經(jīng)濟管理需求，國有企業(yè)積極開展混合所有制改革工作，為民營企業(yè)與國有企業(yè)優(yōu)勢互補構建橋梁，同時為創(chuàng)造更大化經(jīng)濟效益奠定基礎。但由于國企在混合所有制改革過程中存在定位不準、運營方式不合理等情況，進而導致各種風險不斷涌現(xiàn)，這也在一定程度上提出了風險防范工作的重要性和必要性，需要國企在掌握常見風險的同時，加大風險防范力度，結合風險類型進行分析，針對性采取措施解決，從而促進國有企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。

一、國有企業(yè)混合所有制改革概述

（一）定義及內(nèi)涵

混合所有制經(jīng)濟是指集體資本、國有資本以及非公有資本相互融合、交叉持股所形成的經(jīng)濟體系，也是我國基本經(jīng)濟制度的主要表現(xiàn)形式。而國有企業(yè)混合所有制改革，是在遵循“市場機制”基本原則基礎上，以同益市場、維護產(chǎn)權、公平競爭、平等交易、有效監(jiān)管等方面為導向，將外資、集體資本、非公有資本等引入國有企業(yè)，促進國企產(chǎn)權向多元化和制衡化趨勢發(fā)展，從而優(yōu)化和完善國企內(nèi)部管理機制和發(fā)展運營機制，并不斷增強國企核心競爭力。

混合所有制改革的內(nèi)涵涉及“混”和“改”兩個方面，前者重視國有資本層面的改革，即通過將國有資本與其他資本相融合，全面優(yōu)化企業(yè)股權結構，使不同資本在流動中優(yōu)勢互補，實現(xiàn)保值增值目標。后者重視國有企業(yè)層面的改革，即通過優(yōu)化股權結構完善國企治理結構，以此來提高企業(yè)市場占有率，使其在市場競爭中始終把握優(yōu)勢，從而實現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展目標。

（二）特點

第一，股份公司是遵循“按份共有”基本原則由個人或組織構成，其既不屬于私有制，也不屬于公有制，而是一種特定的混合所有制形式。

第二，所有權與財產(chǎn)權相分離。法人自股份公司建成后就擁有了獨立的財產(chǎn)權，所謂獨立財產(chǎn)權可以體現(xiàn)在兩個方面。一是公司有獨立于個人、企業(yè)、國家或其他組織以外的資產(chǎn)，法人可以自由支配該資產(chǎn)，并且不受任何主體干預。二是公司與股東財產(chǎn)相互分離，即股東并非財產(chǎn)所有者。

第三，股份制公司擁有資產(chǎn)全部產(chǎn)權。包括支配權、使用權、占有權等。并且資產(chǎn)使用所獲取的收益也歸股份制公司所有，同時相關責任由股份制公司承擔。

第四，出資者及股份制公司責任有限。從出資者角度進行分析，國企宣告破產(chǎn)后，出資者只需履行各自投資額相關財產(chǎn)責任即可，不會受到國企牽連承擔其他責任。從股份制公司角度進行分析，國企破產(chǎn)并清償資產(chǎn)后，無須承擔未清償還的債務責任。

二、國有企業(yè)混合所有制改革的優(yōu)勢

（一）加快資金籌集速度，為擴大國企規(guī)模奠定基礎

國有企業(yè)推行混合所有制改革，能夠在聯(lián)合不同投資主體的同時，籌集到大量資金，從而為國企發(fā)展新產(chǎn)業(yè)、擴大經(jīng)營規(guī)模提供充足資金保障，促進國企更好地適應現(xiàn)代化社會環(huán)境?，F(xiàn)階段，由于我國投資項目有限，所以出現(xiàn)大量資金閑置情況，而國有企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展中又需要大規(guī)模資金的支撐。通過混合所有制改革，可以突破部門、行業(yè)以及地區(qū)的限制，有利于將分散的資金集中在一起，從而解決國有企業(yè)資金不足問題，同時提高資金利用率，這也是優(yōu)化經(jīng)濟結構、提高社會生產(chǎn)力的有效措施。

（二）突破不同所有制壁壘，實現(xiàn)不同所有者資產(chǎn)聯(lián)合

在混合所有制改革背景下，不同企業(yè)能夠通過改組、合并以及相互參股等方式構建股份制公司，一方面能夠提高國企核心競爭力，另一方面能夠為國企創(chuàng)造最大化經(jīng)濟效益，從而為國企進軍國際市場奠定良好基礎。同時，國有企業(yè)開放私人參股渠道，能夠提高私人資產(chǎn)利用率，有利于促進私人資本向產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化趨勢不斷發(fā)展。

（三）利用不同所有制特點，達到優(yōu)勢互補目標

不同所有制優(yōu)勢和特點不盡相同，在混合所有制改革過程中，將不同所有制融合能夠達到優(yōu)勢互補、制約缺點的效果，可以為國企優(yōu)化經(jīng)營機制、提高運營活力奠定基礎，從而確保國有企業(yè)在發(fā)展中始終掌握競爭優(yōu)勢，在國際領域占據(jù)一席之地。

（四）所有權與財產(chǎn)權相分離，促進國企成為經(jīng)濟獨立體

混合所有制改革的不斷深入，使得出資者的所有權與法人的財產(chǎn)權相互分離，股份制公司具備獨立所有權，不同經(jīng)營主體共同協(xié)商決策，已經(jīng)不是單一的國家所有制企業(yè)。眾所周知，政府是出資者中的重要組成部分，需要嚴格按照公司規(guī)章制度行使各項權利，不能對國企進行干預和支配。如此能夠?qū)崿F(xiàn)政企分離的目標，是國企成為經(jīng)濟獨立主體，有利于實現(xiàn)國企自主經(jīng)營、自我發(fā)展基本目標。

三、國有企業(yè)混合所有制改革的常見風險

（一）混合所有制改革對經(jīng)濟效益提升影響不大

國企在實施混合所有制改革過程中，股東及股權結構會發(fā)生巨大變化，雖然能夠為公司治理奠定良好基礎，但并非一定會提高企業(yè)經(jīng)濟效益。具體來說，結合國企發(fā)展進程可以看出，發(fā)展戰(zhàn)略是影響經(jīng)濟效益的主要原因，只有確保國企制定與自身發(fā)展狀況以及市場環(huán)境相適應的發(fā)展戰(zhàn)略，才能夠創(chuàng)造更多經(jīng)濟效益。相反，如果國企沒有認識到自身發(fā)展短板，或者不合理配置資源，而是一味模仿或復制其他企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略和商業(yè)模式，則容易阻礙企業(yè)健康發(fā)展。所以，國企在推行混合所有制改革前，需要對自身進行明確定位，充分了解自身存在的優(yōu)勢和不足，同時掌握混合所有制改革能夠為企業(yè)帶來哪些優(yōu)勢和價值。

（二）混合所有制改革沒有切實解決公司治理問題

國有企業(yè)推進混合所有制改革能夠有效優(yōu)化資本結構，促進股權向多元化趨勢發(fā)展，同時發(fā)揮不同投資主體的作用和優(yōu)勢。但凡事有利有弊，正是由于投資主體不盡相同，加上投資金額存在差異，導致國企董事會形成多種治理格局。這也使得國企在發(fā)展過程中，因不同投資主體理念不同而產(chǎn)生權力斗爭，不僅無法激發(fā)企業(yè)發(fā)展活力，還會對企業(yè)經(jīng)營管理造成不良影響。另外，如果國有企業(yè)存在一股獨大的情況，那么則會削弱非國有投資方的話語權，不利于激發(fā)非國有投資方參與混合所有制改革的積極性。在這一背景下，即便國企大力推行混合所有制改革，也無法脫離傳統(tǒng)決策模式和經(jīng)營方法，無法充分發(fā)揮混改的作用和價值。

（三）混合所有制改革可能造成國有資產(chǎn)大量流失

國有企業(yè)在混合所有制改革階段，資產(chǎn)定價會對各方利益進行有效協(xié)調(diào)，這也是關系到國企混改成敗的關鍵所在。另外，國有凈資產(chǎn)價值確定是否科學，可以直接影響國有資產(chǎn)保值增值情況，以及國有股權計算比例。在混合所有制改革背景下，各投資方為了維護自身利益，強調(diào)資產(chǎn)定價體系必須做到公開、合理、規(guī)范。但結合實際情況來看，國有企業(yè)在資產(chǎn)評估過程中，始終存在蹺蹺板效應。具體來說，就是總投資方會在“能評多少”以及“想評多少”之間搖擺不定，各投資方由于動機不同、想法不同，也會對國企資產(chǎn)評估結果造成一定影響。如果資產(chǎn)定價不科學，則會導致國有資產(chǎn)嚴重損失。

四、國有企業(yè)混合所有制改革風險產(chǎn)生的主要原因

（一）國企推行混合所有制改革缺乏市場因素

當前，大部分國企都認識到了推行混合所有制改革的重要性，但是在實施過程中卻沒有嚴格按照經(jīng)濟規(guī)律進行，導致混合所有制改革效果不盡人意。眾所周知，國企只有在市場導向下對資源進行整合，才能夠切實維護各方利益，從而調(diào)動不同經(jīng)濟體的活力和積極性。然而，由于部分地區(qū)將混合所有制改革作為政治任務，所以在實施過程中急于求成，為了完成政治任務匆忙行事，或者將差異較大的企業(yè)放在一起進行混合所有制改革，這種搞“拉郎配”的行為會導致國企與投資方相互制約、相互排斥。甚至一些地區(qū)將麻煩多、困難大的企業(yè)，與常見虧損企業(yè)一起進行混合所有制改革，從而導致投資者在參與改革過程中望而卻步，無法充分發(fā)揮改革作用和功能。

（二）股權設置不合理導致各種紛爭不斷

引發(fā)股改后公司經(jīng)營紛爭的原因有很多，其中包括股權比例沒有提前規(guī)劃、公司沒有認識到股權結構重要性等方面。甚至一些地區(qū)政府及領導人員沒有認識到制度優(yōu)化對股權結構優(yōu)化和完善的作用和價值，導致國企治理水平停滯不前。與此同時，部分地區(qū)沒有結合國有企業(yè)特點、行業(yè)狀況和市場競爭情況等要素，對股權結構進行合理設計，導致各投資方為了獲取最大利益、掌握公司控制權而爭奪經(jīng)營權。尤其針對一些具有壟斷性質(zhì)的國有企業(yè)，在實施混合所有制改革過程中，如果國有資本和非國有資本股權比例相接近，則容易導致各方為了獲取利益而爭奪公司控制權，不利于促進國有企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。

（三）監(jiān)督管理不當導致國有資產(chǎn)大量流失

我國實施混合所有制改革起步較晚，至今仍未形成健全、完善的國有資產(chǎn)監(jiān)管體系和評估定價體系。這也使得一些國有企業(yè)在混合所有制改革過程中，極其容易出現(xiàn)國有資產(chǎn)被低估情況。究其原因，是因為審計部門、財政部門、國資部門等監(jiān)督管理部門在行使權力過程中存在資源短缺問題，導致監(jiān)管范圍有限，加上監(jiān)管機制不夠靈活，導致國有企業(yè)資產(chǎn)大量流失。另外，當前一些地區(qū)的國有企業(yè)在管理機制、考核機制和激勵機制等方面并未給予相應重視，導致機制僵化，此時實施混合所有制改革，會使企業(yè)管理層產(chǎn)生不安全感。同時，國有企業(yè)存在所有權虛置問題，內(nèi)部人控制現(xiàn)象屢見不鮮，使得部分管理層在個人利益驅(qū)使下，主動與投資方勾結壓低國有資產(chǎn)價格，從而導致國有資產(chǎn)大量流失。

五、國有企業(yè)混合所有制改革風險防范策略

（一）結合市場經(jīng)濟規(guī)律實施混合所有制改革

上文提到，國有企業(yè)混合所有制改革，需要在遵循“市場機制”基本原則基礎上，以同益市場、維護產(chǎn)權、公平競爭、平等交易、有效監(jiān)管等方面為導向，將外資、集體資本、非公有資本等引入國有企業(yè)，并完成改革工作，在此過程中需要堅持做到一企一策、因企施策、宜參則參，杜絕盲目混改，避免搞“拉郎配”，不設置時間表。為了實現(xiàn)這一目標，需要國有企業(yè)在混合所有制改革過程中，要明確引入非國有資本的重要性和必要性，并對投資者進行綜合分析，包括資質(zhì)條件、自身實力、經(jīng)營狀況等方面，只有基于市場經(jīng)濟規(guī)律了解非國有資本對國企發(fā)展帶來的積極影響，才能夠促進混合所有制改革持續(xù)深入、有序進行。

（二）在國有企業(yè)混合所有制改革中合理設計股權結構

國企在實施混合所有制改革過程中，需要結合實際情況設置合理的股權結構。例如：針對缺乏國有資本控制力的行業(yè)，需要全面實施“一股領先”“高度分散”“激勵股份”等模式，提高非國有企業(yè)國有資本控制能力，以此來強化國企發(fā)展活力，同時調(diào)動廣大員工工作積極性。另外，針對貢獻較大、人才資本較強、技術水平較高的高新技術企業(yè)、轉(zhuǎn)制科研院所以及科技服務型企業(yè)，在混合所有制改革過程中可以構建持股試點，鼓勵員工切實參與到改革活動中，確保國有企業(yè)在持續(xù)發(fā)展和提高經(jīng)營業(yè)績的同時，能夠感染廣大員工，以此來激發(fā)經(jīng)營管理人員、科研人員、業(yè)務骨干的創(chuàng)新能力和創(chuàng)造精神。

（三）加強國有企業(yè)對混合所有制改革的監(jiān)督管理力度

國企推行混合所有制改革是一項系統(tǒng)性工程，涉及諸多環(huán)節(jié)。國企需要結合工作事項，對風險隱患進行預測和分析，并采取針對性防范措施。尤其針對自由裁量權較大的環(huán)節(jié)，需要明確工作標準、規(guī)范工作流程，并構建利益者回避制度和健全、完善的監(jiān)督管理體系。確保各交易主體在實際交易過程中能夠得到有效監(jiān)管，從根源上減少利益輸送、暗箱操作等違規(guī)行為。特別在遴選程序、引進評估機構等環(huán)節(jié)，更要加大監(jiān)督管理力度，保證做到合乎法規(guī)、公眾透明。通過規(guī)范評估程序、選擇資質(zhì)過關的評估機構，采用科學合理的評估方法，能夠為國有資產(chǎn)定價提供充足保障，有利于減少國有資產(chǎn)流失率。

結語

綜上所述，國有企業(yè)實施混合所有制改革，在優(yōu)化內(nèi)部治理結構、加快籌資速度等方面發(fā)揮重要作用，但由于混合所有制改革涉及流程較多，所以存在的風險也較多，稍有不慎便會為企業(yè)造成損失。對此，本文從合理設計股權結構、加大國企監(jiān)督管理力度、遵循市場經(jīng)濟規(guī)律等方面提出改進建議，一方面為國有企業(yè)深化改革奠定基礎，另一方面切實維護不同主體切身利益，從而為帶動社會經(jīng)濟穩(wěn)定上漲提供保障。