新金融工具準(zhǔn)則對投資類公司的影響及對策研究

黃宏良 海南建信投資管理股份有限公司

引言

2008年次貸危機(jī)引爆全球經(jīng)濟(jì)，經(jīng)歷多年的發(fā)展，世界經(jīng)濟(jì)形勢和企業(yè)的日常經(jīng)營出現(xiàn)了許多重大變化，舊金融工具準(zhǔn)則已經(jīng)不能適應(yīng)企業(yè)會計(jì)工作的需求。舊金融工具準(zhǔn)則遵循歷史成本原則，但是歷史成本原則在當(dāng)今社會已經(jīng)不再能夠正確反映企業(yè)資產(chǎn)價值，因此，新金融工具準(zhǔn)則代替舊金融工具準(zhǔn)則是必然的趨勢，但金融工具準(zhǔn)則的修訂與實(shí)施一定會對投資類公司產(chǎn)生不小的影響，投資類公司應(yīng)當(dāng)分析新金融工具準(zhǔn)則的變化與影響，然后采取對應(yīng)的策略來減少投資的風(fēng)險。

一、新金融工具準(zhǔn)則的內(nèi)涵

由于社會經(jīng)濟(jì)形勢發(fā)生了很大的變化，許多企業(yè)在實(shí)際的會計(jì)工作中出現(xiàn)了一些問題，為了適應(yīng)新的社會變化，新金融工具準(zhǔn)則應(yīng)運(yùn)而生。新金融工具準(zhǔn)則是財政部根據(jù)中國企業(yè)發(fā)展的實(shí)際條件和狀況以及國家發(fā)展戰(zhàn)略的需要，對涉及金融工具的會計(jì)處理需要更加精準(zhǔn)和規(guī)范，對會計(jì)信息的質(zhì)量提出更高的標(biāo)準(zhǔn)和要求而修訂的基本會計(jì)準(zhǔn)則，主要涉及三個方面，分別是金融工具確認(rèn)與計(jì)量，金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移和套期會計(jì)。

國際會計(jì)準(zhǔn)則理事會于2014年發(fā)布了第9號國際財務(wù)報告準(zhǔn)則，即IFRS9，并于2018年開年之日起正式生效。中國財政部在2017年3月到5月這一時期陸續(xù)發(fā)布了企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第22號到第24號，以及第37號文件，會計(jì)準(zhǔn)則內(nèi)容與 IFRS9的準(zhǔn)則內(nèi)容基本趨同。二者都是為了適應(yīng)日益復(fù)雜的國際經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢，以及為了解決企業(yè)在日常的會計(jì)工作中出現(xiàn)的普遍性問題，而進(jìn)行的修改和完善，在內(nèi)容上、形式上、內(nèi)涵延伸上都具備共同之處，國際會計(jì)準(zhǔn)則理事會和中國財政部為新金融工具準(zhǔn)則制定了相互契合的標(biāo)準(zhǔn)。

以往的金融工具準(zhǔn)則將金融資產(chǎn)分成了4個板塊，根據(jù)國際貿(mào)易的發(fā)展情況以及會計(jì)工作的進(jìn)步趨勢，金融資產(chǎn)在新金融工具準(zhǔn)則中被分成三類，盡管新金融工具準(zhǔn)則與舊金融工具有著較大的區(qū)別，但新舊金融工具對金融資產(chǎn)進(jìn)行分類的形式上依舊有著共同之處。新金融工具準(zhǔn)則中金融資產(chǎn)分別是以攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)；以公允價值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)；以公允價值計(jì)量且其變動計(jì)入其他綜合收益的金融資產(chǎn)，這三個分類是新金融工具準(zhǔn)則中重新劃定的條目，然而在舊的金融工具準(zhǔn)則中，依舊能找到部分與之有對應(yīng)關(guān)系的條款。盡管在形式上有著較大的相似，但是在劃分依據(jù)上有著明顯的差別，新金融工具準(zhǔn)則劃分金融資產(chǎn)的依據(jù)是業(yè)務(wù)測試模式和合同現(xiàn)金流測試，在實(shí)際的應(yīng)用過程中，投資類企業(yè)應(yīng)當(dāng)依據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況和測試得到的結(jié)果進(jìn)行恰當(dāng)?shù)呐袛唷?/p>

確定以攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)投資類企業(yè)金融資產(chǎn)的業(yè)務(wù)模式進(jìn)行綜合判斷，如果滿足相應(yīng)的條件則應(yīng)當(dāng)劃歸為以攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)。以公允價值計(jì)量且其變動計(jì)入其他綜合收益的金融資產(chǎn)的判斷依據(jù)變化差別范圍較小，通常由其他債權(quán)投資的會計(jì)科目進(jìn)行核算。上述金融資產(chǎn)以外的金融資產(chǎn)歸類為以公允價值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。上述三類合并歸屬于債權(quán)類工具，除此之外，還有權(quán)益工具和衍生工具。以應(yīng)收票據(jù)為例，在舊的金融工具準(zhǔn)則下，所有的應(yīng)收票據(jù)的核算都在應(yīng)收票據(jù)這一會計(jì)科目下進(jìn)行，而在新的金融工具準(zhǔn)則下，則進(jìn)一步分為了應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收款項(xiàng)融資，在實(shí)際的會計(jì)工作中需要根據(jù)規(guī)定的準(zhǔn)則進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼鐒e。

二、新金融工具準(zhǔn)則的背景以及變化

新金融工具準(zhǔn)則的實(shí)施對于投資公司來說不僅是新準(zhǔn)則的頒布實(shí)施，而是財務(wù)管理理念的更新。首先，企業(yè)利潤波動增大，業(yè)績達(dá)標(biāo)難度增加。新準(zhǔn)則下交易性金融資產(chǎn)作為兜底科目，使得諸多原來在可供出售金融資產(chǎn)核算的權(quán)益工具投資計(jì)入交易性金融資產(chǎn)核算，這意味著公允價值變動幅度的增大，直接影響企業(yè)利潤的穩(wěn)定性。當(dāng)資本市場行情上漲或被投企業(yè)估值大幅上升時，可能會導(dǎo)致企業(yè)利潤大幅上漲；而當(dāng)市場行情下跌或被投企業(yè)經(jīng)營業(yè)績不佳時，公允價值下跌也會吞噬掉企業(yè)的經(jīng)營利潤。這也許是騰訊將持有的上市公司的股權(quán)計(jì)入其他權(quán)益工具投資的原因之一。因此，被投企業(yè)所處行業(yè)發(fā)展、自身經(jīng)營及其估值情況等因素都將對投資公司的利潤產(chǎn)生影響。其次，會計(jì)判斷主觀性增強(qiáng)，計(jì)量模式選擇難度增加。新金融工具準(zhǔn)則明確權(quán)益工具投資只能劃分為交易性金融資產(chǎn)或其他權(quán)益工具投資。選擇以交易性金融資產(chǎn)模式進(jìn)行后續(xù)計(jì)量，利潤表在享有公允價值上升帶來的收益時，也承擔(dān)著利潤波動的風(fēng)險；而選擇指定為其他權(quán)益工具投資模式進(jìn)行后續(xù)計(jì)量，雖規(guī)避了利潤大幅波動的風(fēng)險，同時喪失了資產(chǎn)增值部分計(jì)入利潤表的機(jī)會。因此，投資公司需要根據(jù)自身風(fēng)險偏好及資產(chǎn)持有意圖，在“魚”與“熊掌”之間進(jìn)行一個合理的選擇。

國有投資公司利潤考核指標(biāo)理想狀態(tài)是穩(wěn)中有升，而不是大起大落。因此，合理運(yùn)用新準(zhǔn)則下金融資產(chǎn)分類規(guī)定，規(guī)避市場波動對企業(yè)利潤的影響顯得尤為重要。企業(yè)需要對現(xiàn)有資產(chǎn)進(jìn)行重新梳理并審視業(yè)務(wù)模式，通過對資產(chǎn)的投資性質(zhì)、公允價值波動性及潛在價值成長等方面綜合評估，科學(xué)分析和評估各類股權(quán)投資的價值，合理配置資產(chǎn)組合，減少公允價值波動，達(dá)到風(fēng)險分散的效果，從而實(shí)現(xiàn)經(jīng)營利潤穩(wěn)中有升的考核目標(biāo)。正如上述內(nèi)容，騰訊基于持有上市及非上市公司股權(quán)目的不同，合理分類金融資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)組合的恰當(dāng)配置，一定程度上規(guī)避了資本市場行情波動對企業(yè)經(jīng)營利潤的影響。除此之外，新金融工具準(zhǔn)則要求企業(yè)財務(wù)人員既要精通財務(wù)相關(guān)知識，更要理解企業(yè)管理金融資產(chǎn)的業(yè)務(wù)模式。在判斷金融資產(chǎn)分類時，要深入理解金融工具合同的條款，提升識別金融工具合同實(shí)質(zhì)性權(quán)利安排的主動性，把握復(fù)雜交易結(jié)構(gòu)下的業(yè)務(wù)本質(zhì)，確保財務(wù)核算符合準(zhǔn)則規(guī)定。總之，新金融工具準(zhǔn)則是我國金融市場與國際市場接軌的必然選擇，投資公司要抓住新金融工具準(zhǔn)則落地執(zhí)行的切入點(diǎn)，進(jìn)一步思考投資公司業(yè)務(wù)發(fā)展中的定位及趨勢，找準(zhǔn)業(yè)務(wù)和財務(wù)的結(jié)合點(diǎn)，平衡好當(dāng)前利益與長遠(yuǎn)發(fā)展的關(guān)系，做好充分準(zhǔn)備應(yīng)對新的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。

三、新金融工具準(zhǔn)則實(shí)施的影響

（一）利潤表波動增加

新金融工具準(zhǔn)則的實(shí)施后非交易性股權(quán)投資相關(guān)會計(jì)科目的核算方式發(fā)生了重大變化，這個變化影響最深的就是企業(yè)的利潤方面，按照新金融工具準(zhǔn)則實(shí)施的要求，利潤的確認(rèn)時間不能同以往保持一致，利潤確認(rèn)時間的變化通常是后移的，那么企業(yè)對于利潤和成本的控制管理就更應(yīng)該加強(qiáng)。本質(zhì)上利潤沒有過多過少的損失，只是企業(yè)在出售之前，企業(yè)的虧損情況并不能能夠展示在損益表中，也就是說，在進(jìn)行交易之前，業(yè)務(wù)的盈虧不計(jì)算入當(dāng)期的損益中，當(dāng)企業(yè)的產(chǎn)品出售時才能夠確認(rèn)損益情況，并且利潤的確認(rèn)時間相對推后。在新金融工具準(zhǔn)則下，最顯著的變化就是當(dāng)期損益的變動。企業(yè)的利潤收益確認(rèn)時間的變化，相對應(yīng)的利潤表波動也會很大。

（二）減值金額計(jì)提增加

根據(jù)新金融工具準(zhǔn)則與舊金融工具準(zhǔn)則對比發(fā)現(xiàn)，減值的現(xiàn)象存在于舊金融工具準(zhǔn)則中，因此企業(yè)會出現(xiàn)虧損的現(xiàn)象，進(jìn)而進(jìn)行減值測試，這也是舊金融工具準(zhǔn)則的不足之處。新金融工具引入了預(yù)期信用損失模型，這填補(bǔ)了之前舊金融工具準(zhǔn)則的不足，對當(dāng)期利潤具有調(diào)蓄作用。新金融工具準(zhǔn)則的發(fā)布也讓企業(yè)重新對自身的盈虧進(jìn)行思考，讓企業(yè)對于得失的考慮更加合理，這更有助于企業(yè)在現(xiàn)在這個經(jīng)濟(jì)科技發(fā)展快速的時代中長久地生存下去，讓企業(yè)更加適應(yīng)新時代的發(fā)展變化規(guī)律，也就是說新金融工具準(zhǔn)則的頒布增強(qiáng)了企業(yè)的變通能力，與此同時，企業(yè)的變通能力得到提高管理方式也會做出相對應(yīng)的改變，企業(yè)勢必會引進(jìn)更先進(jìn)的管理技術(shù)和管理方面的人才，進(jìn)而提升企業(yè)的管理水平，企業(yè)的適應(yīng)能力增強(qiáng)再加上管理方面的提高，經(jīng)濟(jì)效益也會隨之提升，這也是新金融工具準(zhǔn)則實(shí)施對企業(yè)帶來的好的影響。企業(yè)還能夠根據(jù)信息合理地反映出企業(yè)的信用情況以及導(dǎo)致信用損失產(chǎn)生的各種因素。當(dāng)然在投資企業(yè)由使用舊金融工具準(zhǔn)則向新金融工具準(zhǔn)則的過渡過程中，計(jì)提減值損失的變化趨勢與以往年度有著較大不同。在采用新金融工具準(zhǔn)則的第1個會計(jì)年度，投資企業(yè)所計(jì)提的減值損失可能會出現(xiàn)數(shù)據(jù)變化趨勢呈現(xiàn)快速增長的情況，這是過渡期的正常現(xiàn)象，在舊的金融工具準(zhǔn)則下，減值損失的核算會一次性地統(tǒng)計(jì)到利潤表之中，從而導(dǎo)致數(shù)據(jù)與之前有著較強(qiáng)的不連貫性。與此同時，新的金融工具準(zhǔn)則更加完善和健全，不僅會考慮到當(dāng)下的企業(yè)投資信用風(fēng)險，也會對日后投資企業(yè)經(jīng)營的信用風(fēng)險進(jìn)行考慮，避免影響企業(yè)商譽(yù)，并對公司的日常經(jīng)營造成不利影響。在全面轉(zhuǎn)入使用新金融工具準(zhǔn)則一定時段后，年度計(jì)提的減值損失會變得更加平緩。

四、新金融工具準(zhǔn)則投資公司的策略

（一）加強(qiáng)股權(quán)投資與債權(quán)投資管理

根據(jù)新金融工具準(zhǔn)則，企業(yè)可將可供出售的金融資產(chǎn)歸進(jìn)按公允價值計(jì)量且變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)，然而在初始確認(rèn)的過程中，根據(jù)持有目的和意圖的不同，企業(yè)仍有機(jī)會將非交易性的股權(quán)投資劃為交易性金融資產(chǎn)，前者會使得公允價值的變動影響當(dāng)期利潤，后者會影響留存收益，而不是直接因不再進(jìn)入投資收益影響當(dāng)期利潤。因此投資企業(yè)應(yīng)當(dāng)明確股權(quán)投資相關(guān)事項(xiàng)的分類問題，根據(jù)實(shí)際情況選擇對財務(wù)報表更為有利的分類。在進(jìn)行股權(quán)投資時，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照公允價值對股權(quán)投資項(xiàng)目進(jìn)行科學(xué)合理的嚴(yán)格計(jì)量，嚴(yán)格的公允價值計(jì)量共有三個層次，分別是市價；市場上相同或相似項(xiàng)目的報價；無法獲取市場報價的條件下，采用估值技術(shù)確定公允價值，三個層次的客觀性依次遞減，投資類企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)實(shí)際情況審慎進(jìn)行供應(yīng)價值計(jì)量，避免對公司造成不利影響。除此之外，投資類公司也可以選擇其他方式進(jìn)行股權(quán)投資管理的強(qiáng)化。每個企業(yè)自身的經(jīng)濟(jì)狀況以及資產(chǎn)規(guī)模和運(yùn)營模式都有著非常明顯的差異，因此在實(shí)際的投資過程中會存在許多難以得到明確判斷的問題，為了規(guī)避一定的風(fēng)險，公司應(yīng)當(dāng)對可供出售的股權(quán)資產(chǎn)規(guī)模進(jìn)行適當(dāng)?shù)目刂疲缺３忠欢ǖ氖找妫謱L(fēng)險控制在承受范圍內(nèi)。在股權(quán)投資過程中，應(yīng)當(dāng)提高交易水平，交易過程中所有的程序都應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守國家的相關(guān)政策和會計(jì)制度。在股權(quán)投資項(xiàng)目中，公司應(yīng)當(dāng)對企業(yè)經(jīng)營涉及的相關(guān)方面進(jìn)行嚴(yán)格的信息記錄并進(jìn)行適當(dāng)?shù)呐叮饕ㄒ怨蕛r值計(jì)量的股權(quán)投資項(xiàng)目信息，其他權(quán)益工具投資的信息，非流動金融資產(chǎn)投資的信息。與此同時，投資類企業(yè)應(yīng)當(dāng)持續(xù)對股票投資進(jìn)行更加強(qiáng)力和完善的管理，在實(shí)際的投資過程中，不應(yīng)該片面追求此類資產(chǎn)的規(guī)模，而應(yīng)當(dāng)合理控制風(fēng)險，避免出現(xiàn)超出公司風(fēng)險承受能力的項(xiàng)目。當(dāng)然在投資規(guī)模一定的情況下，也可以通過提高股權(quán)資產(chǎn)的收益率來獲取更大的效益。總之，在公司的投資過程中，必須綜合考慮公允價值幅度變化，避免給利潤表造成不利影響。

從新金融工具準(zhǔn)則的變化來看，新準(zhǔn)則更加強(qiáng)調(diào)違約的風(fēng)險，而對價格變動的風(fēng)險的注重程度降低，因此股權(quán)投資不涉及減值的問題，而債權(quán)投資需要嚴(yán)格注意減值，以攤余成本計(jì)量和以公允價值計(jì)量且變動計(jì)入其他綜合收益的金融資產(chǎn)，均涉及減值的問題，因此在債權(quán)投資方面，應(yīng)當(dāng)根據(jù)新金融工具準(zhǔn)則嚴(yán)格計(jì)量債權(quán)初始投資，債權(quán)的后期計(jì)量也應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行。

（二）企業(yè)自身提高能力

新金融工具準(zhǔn)則雖然在形式上變化不大，但是在內(nèi)涵上有著比較深度的變化，在新的金融工具準(zhǔn)則下，必須通過科學(xué)合理的手段，對公允價值進(jìn)行精準(zhǔn)的評估從而使金融資產(chǎn)會計(jì)的精確程度達(dá)到一個較高的水準(zhǔn)，滿足公司的投資要求。因此投資類公司應(yīng)當(dāng)不斷增強(qiáng)個人價值評估能力。為了實(shí)現(xiàn)這一目的，必須注重人才引進(jìn)，同時提高財務(wù)人員對準(zhǔn)則的理解程度。在新的金融工具準(zhǔn)則的要求下，是按照公允價值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)還是交易性金融資產(chǎn)對股權(quán)投資進(jìn)行分類，需要相關(guān)的人員有著長期扎實(shí)的工作經(jīng)驗(yàn)，以及深厚的會計(jì)素養(yǎng)，才能夠更加準(zhǔn)確地判別股權(quán)投資，滿足公司的投資需要。因此相關(guān)人員必須對新金融工具準(zhǔn)則有著深厚且充分的理解，否則由于股權(quán)投資分類對股權(quán)投資項(xiàng)目計(jì)量產(chǎn)生的影響以及投資項(xiàng)目不同分類和計(jì)量，財務(wù)報表的結(jié)果將會出現(xiàn)不同，影響公司的投資和發(fā)展判斷。

除了加強(qiáng)人才隊(duì)伍的實(shí)力，投資類企業(yè)還應(yīng)當(dāng)增強(qiáng)對科學(xué)技術(shù)的運(yùn)用。對金融資產(chǎn)的價值進(jìn)行更為準(zhǔn)確和快速的計(jì)量，需要使用大數(shù)據(jù)技術(shù)，將大數(shù)據(jù)技術(shù)應(yīng)用于資產(chǎn)公允價值的科學(xué)評估，可以有效提高評估的精準(zhǔn)度和合理性。除此之外，為了使大數(shù)據(jù)所得到的信息能夠發(fā)揮有效的作用，還應(yīng)當(dāng)重視數(shù)據(jù)分析，科學(xué)合理運(yùn)用資產(chǎn)評估模型，對市場數(shù)據(jù)和內(nèi)部產(chǎn)生的數(shù)據(jù)進(jìn)行綜合的統(tǒng)籌和分析，并從其中把握一定的規(guī)律，找到更好的評估辦法，并在評估過程中不斷提高企業(yè)投資的管理經(jīng)驗(yàn)和對技術(shù)的運(yùn)用能力，提高未來進(jìn)行價值評估的精確性。

結(jié)語

新金融工具準(zhǔn)則相比于舊的金融工具準(zhǔn)則，發(fā)生了比較大的改變，對金融資產(chǎn)的確認(rèn)和計(jì)量有了更加明確和嚴(yán)格的分類，給投資企業(yè)帶來了不小的影響，由于利潤確認(rèn)時間的變化，利潤表波動隨之增加，同時年度計(jì)提的減值金額也發(fā)生了變化。在新金融工具準(zhǔn)則的條件下，投資公司應(yīng)當(dāng)采用更加科學(xué)合理的辦法應(yīng)對新形勢的變化。首先，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)股權(quán)投資和管理，嚴(yán)格控制投資風(fēng)險。其次，投資類企業(yè)還應(yīng)當(dāng)不斷提高自身的價值評估能力，引進(jìn)一部分高素質(zhì)的人才隊(duì)伍。最后，提高內(nèi)部人員對新金融工具準(zhǔn)則的理解和把握，從而讓相關(guān)人員在工作中能夠更好地運(yùn)用，也可以使用更加科學(xué)的技術(shù)，實(shí)現(xiàn)更加精準(zhǔn)的分析和判斷。