供應鏈金融存在的風險與管理對策研究

歐邦才

（南京工程學院， 江蘇 南京 211167）

貿(mào)易金融經(jīng)過演變與發(fā)展形成了供應鏈金融，其根基是供應鏈，并且源于企業(yè)之間真實發(fā)生的貿(mào)易行為，對一些有融資需要的供應鏈企業(yè)提供相應的金融服務。在供應鏈金融發(fā)展的初期階段，商業(yè)銀行根據(jù)供應鏈企業(yè)的信用等級報告，為供應鏈上的客戶和供應商提供一定的資金扶持，從而滿足其融資需求。目前，隨著供應鏈金融的迅速發(fā)展，其業(yè)務種類越來越豐富，但隨之而來的隱性風險性問題也日趨嚴峻。

一、供應鏈金融的參與方及涉及的主要業(yè)務

從功能的角度出發(fā)，可以將供應鏈金融業(yè)務的參與方劃分為以下三種類型：一是為供應鏈金融業(yè)務提供資金支持的一方，既包括開展供應鏈金融業(yè)務的核心企業(yè)，也包括信貸機構、商業(yè)銀行；二是對供應鏈金融業(yè)務有資金需求的一方，一般指的是核心企業(yè)的上下游客戶；三是供應鏈金融業(yè)務中的中介機構，中介機構指的是除供應鏈金融資金需求方和提供方以外的其他機構，根據(jù)中介的內(nèi)容不同可以將中介機構細分為監(jiān)管貨物的物流公司、提供科技服務的金融科技公司、搭建供應鏈金融場景的互聯(lián)網(wǎng)平臺、提供其他中介服務的中介公司。

供應鏈金融業(yè)務包括以下四種類型：一是預付類，供應鏈金融在下游客戶向核心企業(yè)采購產(chǎn)品的過程中，為其提供預付款質押融資業(yè)務；二是應收款類，核心企業(yè)上游客戶為應收款類供應鏈金融業(yè)務的主要群體；三是存貨類，向核心企業(yè)采購貨物的下游客戶為存貨類供應鏈金融業(yè)務的主要群體；四是擔保類，是指核心企業(yè)為其上下游的中小企業(yè)提供信用擔保服務，與上述三種類型供應鏈金融業(yè)務是在交易場景下所產(chǎn)生不同的是，擔保類供應鏈金融業(yè)務指的是核心企業(yè)將自身授信額度分割給上下游中小企業(yè)使用，所以嚴格意義上而言，擔保類不屬于供應鏈金融業(yè)務。

二、供應鏈金融在發(fā)展中面臨的挑戰(zhàn)

近年來，我國供應鏈金融作為產(chǎn)融結合的新型模式，其發(fā)展迅速、成就顯著，得到社會各界的廣泛認可。然而，現(xiàn)階段已經(jīng)進入了供應鏈金融發(fā)展的瓶頸時期，大量業(yè)務沒有落到實處，形式主義愈發(fā)嚴重，并且各方缺乏有效協(xié)調。就產(chǎn)業(yè)端而言，企業(yè)對供應鏈金融的需求非常迫切，由于商業(yè)銀行信貸審核門檻較高，導致供應鏈中大部分中下游企業(yè)的融資需求得不到滿足，并且大多數(shù)企業(yè)的風險控制體系和商業(yè)銀行的要求有著較大差距，融資問題難以得到有效解決。就金融端而言，商業(yè)銀行發(fā)展供應鏈金融的勢頭迅猛，紛紛在其重點發(fā)展規(guī)劃中納入了供應鏈金融，然而供應鏈金融屬于銀行低頻業(yè)務，穩(wěn)定性得不到保證，無法匹配借貸雙方的風控需求，致使供應鏈金融最終淪為了銀行“雞肋”業(yè)務。就監(jiān)管端而言，即便國家積極出臺展期、降準、提升壞賬容忍度以及保障中小企業(yè)款項支付條例等政策措施，以解決中小企業(yè)融資緩慢、融資昂貴、融資困難等問題，但實際并無顯著成效。歸根結底，主要原因是供應鏈金融各參與方都面臨著種種困難及挑戰(zhàn)。

三、供應鏈金融存在的風險

(一)供應鏈金融的內(nèi)源性風險

1.信用類風險。參與對象信用等級的高低直接影響供應鏈金融風險發(fā)生的概率，具體體現(xiàn)在重點企業(yè)和中小企業(yè)的信用類風險性問題。重點企業(yè)的綜合素質、道德標準以及信用擔保水平是導致企業(yè)信用類風險的直接因素：(1)重點企業(yè)供應鏈信用擔保能力不足，當負債累積情況出現(xiàn)時，易超出其風險承受范圍，造成整個供應鏈兌付危機頻發(fā)的局面；(2)由于重點企業(yè)在供應鏈的地位舉足輕重，所以其很有可能借助地位優(yōu)勢傳播虛假信息。中小企業(yè)的債務償還能力強弱，也會一定程度誘發(fā)信用類風險。中小企業(yè)的特點是經(jīng)營規(guī)模小、生產(chǎn)力不強、缺乏先進設備與技術經(jīng)驗等，致使其缺乏強而有力的抗擊風險能力；(3)中小企業(yè)經(jīng)營缺乏規(guī)范性和統(tǒng)一性，并且信息缺乏真實性，極易造成中小企業(yè)信用風險。

2.操作類風險。供應鏈金融的各項業(yè)務覆蓋到整個供應鏈系統(tǒng)，其包含的內(nèi)容范圍廣闊、滿足不同的需求，并且操作過程較為繁瑣，在各個環(huán)節(jié)銜接處極易引發(fā)操作類風險。尤其是在貸款前期考察階段，如果工作人員專業(yè)知識儲備不夠、業(yè)務能力不達標，容易出現(xiàn)違規(guī)行為，引起操作失誤；業(yè)務完成的過程中，尚未對文件傳輸或通知流程和操作予以嚴格的規(guī)范；貸款后期管理過程中，操作制度不完善，在質量監(jiān)管和控制、回收等環(huán)節(jié)操作流程不詳細、操作人員行為不規(guī)范等均有可能觸發(fā)風險隱患，導致業(yè)務監(jiān)管權責不清，大大增加了供應鏈金融操作類風險發(fā)生的概率。

3.財務類風險。未能及時清算資金賬目、未能按照規(guī)定時間償還債務均屬于供應鏈金融中的財務類風險問題，會致使中小企業(yè)資金鏈斷裂，引發(fā)財務危機。一般而言，供應鏈金融企業(yè)采用的融資服務以預付款或者信貸形式為主，容易造成應收賬款的大量積壓，致使企業(yè)資金流動遲緩，以及使用效率大打折扣，增加企業(yè)經(jīng)營成本壓力，一旦墊付資金周轉困難，就會造成企業(yè)資金鏈斷裂的風險。目前，我國發(fā)展勢態(tài)良好的供應鏈融資形式為供應鏈金融資產(chǎn)證券化，主要指的是將應收賬款等基礎資產(chǎn)發(fā)行成債券的形式，為供應鏈企業(yè)提供的一種新型綜合性金融業(yè)務。由于我國供應鏈金融市場魚龍混雜，資產(chǎn)證券化內(nèi)容的真實性無從考證，應收賬款賬目不清晰等因素，容易引發(fā)財務類風險。

4.信息類風險。具體表現(xiàn)在供應鏈金融信息的閉塞，或者知識產(chǎn)權得不到保障等方面，致使供應鏈無法實現(xiàn)快速運行。因此，要提高信息的可靠性、真實性和準確性，才能有效規(guī)避信息類風險。供應鏈上的企業(yè)切不可一味追求自身利益而謊報、隱瞞企業(yè)信息，最終造成無法通過正確途徑獲得有效信息的局面，使信息的準確性大打折扣。企業(yè)內(nèi)部投機取巧現(xiàn)象以及信息缺乏強有力的穿透性等因素會導致信息流通的阻滯。商業(yè)銀行和供應鏈金融企業(yè)之間缺乏信息的關聯(lián)和溝通以及信息不夠完整等，致使很多重點企業(yè)和中小企業(yè)無法達成交易關系，重點企業(yè)的資源優(yōu)勢無法覆蓋到下級中小企業(yè)中。此外，供應鏈信息量的劇增，也會觸發(fā)知識產(chǎn)權安全隱患，使共享信息的安全性得不到有力保障，造成重要數(shù)據(jù)丟失風險、信息泄露風險。

(二)供應鏈金融的外生性風險

1.市場類風險。將經(jīng)濟制度體系、銀行利率以及市場價格的波動對供應鏈金融造成的安全隱患性問題，統(tǒng)稱為供應鏈金融市場風險。如果抵押物市場價格波動較大，會使得授信方還款積極性受到一定的影響，中小企業(yè)違約風險發(fā)生的概率也會進一步增加。在經(jīng)濟制度體系和銀行利率發(fā)生改變時，會減少市場需求量，投資回報率不高，致使缺乏實力的企業(yè)瀕臨倒閉、供應鏈資金安全得不到保障，提高了風險發(fā)生的概率。

2.制度類風險。法律法規(guī)和制度體系的不完善、執(zhí)行力不足等都是造成供應鏈金融制度類風險的直接因素，抑制了供應鏈金融的穩(wěn)定發(fā)展。目前，我國與供應鏈金融相關的法律如《擔保法》等，依然存在很多有待完善的地方，無法覆蓋到整個供應鏈金融領域，此外，我國供應鏈金融業(yè)務分布范圍廣，且產(chǎn)業(yè)結構更具多樣性，所以制度體系的不完善會產(chǎn)生法律漏洞，降低執(zhí)行效率，影響供應鏈整體運行，易觸發(fā)風險隱患。

3.行業(yè)類風險。由于金融市場和競爭合作關系缺乏穩(wěn)定性，容易造成生產(chǎn)中斷、無法確定生產(chǎn)工期以及產(chǎn)品質量不達標等問題，同時競爭關系的不穩(wěn)定也會引發(fā)利益分配不均等相應的風險性問題。

4.技術安全類風險。尚未完善技術操作手段，以維護供應鏈金融穩(wěn)定運行。許多企業(yè)對金融科學技術的了解僅僅浮于表面，技術漏洞和安全隱患并未及時采取措施進行彌補，同時缺乏安全性、創(chuàng)新性與適應性，大大增加了技術安全類風險發(fā)生的可能性。

四、供應鏈金融的風險管理對策

(一)優(yōu)化供應鏈金融信用管理系統(tǒng)

建立健全供應鏈金融信用評級機制。首先，要詳細掌握企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀、業(yè)務能力、創(chuàng)新技術、收益水平以及發(fā)展前景等，制定出相應的企業(yè)信用評級體系。還要根據(jù)企業(yè)償還貸款的能力和資金儲備狀況，對企業(yè)的信用等級進行劃分，有效化解供應鏈金融財務類風險。其次，精準掌握企業(yè)在供應鏈上所處的位置以及償還債務的能力，并采取金融高科技措施以規(guī)避供應鏈金融信用風險。引進區(qū)塊鏈技術，提高交易憑證的流通率和信用等級的滲透能力，使重點企業(yè)的優(yōu)質信譽能夠惠及到供應鏈中小企業(yè)之中，幫助中小企業(yè)解決融資難題，增強供應鏈整體實力。現(xiàn)代通信系統(tǒng)幫助集合各種信息數(shù)據(jù)，便于及時掌握企業(yè)財務狀況和經(jīng)營水平，從而真實地反映出企業(yè)信用等級。銀行要積極構建數(shù)字、信息一體化的供應鏈金融平臺，強化重點企業(yè)、中小企業(yè)和物流機構之間的信息溝通與數(shù)據(jù)共享。與此同時，要拓寬數(shù)據(jù)獲取渠道，健全企業(yè)基本信息、盈利狀況，信用報告和信貸數(shù)據(jù)等，建立供應鏈金融風控數(shù)據(jù)模型，為銀行放貸審核和風險的監(jiān)控及預測保駕護航。

(二)營造良好的供應鏈金融制度環(huán)境

一方面，積極構建公平的法治體系，強化供應鏈金融立法與執(zhí)法的規(guī)范性和嚴謹性，建立行之有效、可操作性強的追責機制。供應鏈金融涉及各個不同的環(huán)節(jié)，包括信用等級體系、金融監(jiān)督管理體系以及網(wǎng)絡信息平臺等，因此，要在整個社會范圍內(nèi)建立起和諧健康的法制體系，提升銀行的社會責任感，防范化解商業(yè)銀行各種風險，減少其經(jīng)營損失。要學習發(fā)達國家先進的法律制度，制定規(guī)范性的條文協(xié)議，明確劃分不同部門應盡的責任和享有的權利。建立信用等級制度，健全征信系統(tǒng)，從法律層面規(guī)避商業(yè)銀行信用風險的發(fā)生。另一方面，創(chuàng)建具有全面性與深度性的互聯(lián)網(wǎng)信息交流及服務的綜合性金融平臺，提供政策解讀、法律咨詢、信息搜索以及投訴監(jiān)管等服務，以進一步提升供應鏈金融信息的透明性。該平臺由政府牽頭組織建立，旨在有效化解信息不對稱問題，樹立各個參與主體的風險防范意識，制定風險應對措施，增強供應鏈企業(yè)的核心競爭實力。供應鏈上的金融企業(yè)要借助該平臺彰顯自身業(yè)務水平，加速資本的合理優(yōu)化，強化供應鏈金融合作關系的穩(wěn)固性，切實增強企業(yè)管理能力與風險應對能力，建立產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟加強企業(yè)之間的共同協(xié)作，攜手抗擊營運風險和經(jīng)濟危機。

總而言之，要把法律制度的建設放在首要位置。建立健全《合同法》、《擔保法》等法律制度中涉及供應鏈金融的有關法律條款內(nèi)容，從而滿足供應鏈金融改革和創(chuàng)新的要求。進一步增強法律制度的執(zhí)行能力，維護供應鏈金融企業(yè)的合法權益不受侵害。此外，供應鏈金融各個主體之間要加強協(xié)作配合力度，共同建立起風險防范體系，大力宣傳法律制度，做好執(zhí)行情況的監(jiān)督管理工作，并做到賞罰分明，在供應鏈金融市場中自上而下樹立法治意識，從而規(guī)避法律類風險。完善供應鏈金融操作流程和管控機制，尤其要注意規(guī)范操作流程和業(yè)務經(jīng)營模式，商業(yè)銀行在貸款前期要進行全面考察，詳細采集有效信息；在具體操作過程中，明確授信合同內(nèi)容以及需要履行的義務；供應鏈金融信貸的重中之重就是后期的管理模式，不僅要設立專門負責貸款后期監(jiān)督與管理的部門，針對質押物以及回收貸款等風險制定應對措施，還要強化各部門的協(xié)同配合，提升管理水準。

(三)建立三維一體的協(xié)同監(jiān)管機制

1.由政府指導的監(jiān)督管理機制。就國家角度而言，政府主要負責對供應鏈金融的發(fā)展方向進行規(guī)劃，并給出具有建設性、指導性的意見。結合金融市場、信息、科技的發(fā)展趨勢，制定供應鏈金融體系發(fā)展的戰(zhàn)略部署，推動其順利實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標。同時，國家要強化對重點行業(yè)和產(chǎn)業(yè)的風險補償力度，并且在財稅政策上給予一定的福利待遇，以提升供應鏈金融企業(yè)參與的主動性。

2.行業(yè)自律監(jiān)督管理機制。成立行業(yè)自律管理委員會，建立健全行業(yè)管理規(guī)范，明確統(tǒng)一行業(yè)自律政策的要求；規(guī)定行業(yè)準入、準出門檻，審查供應鏈金融各企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀，分析其市場競爭力與風險應對能力，做到從源頭杜絕供應鏈金融潛在風險；供應鏈上的金融企業(yè)之間要互相學習，取長補短，建立信息共享機制，全面深化產(chǎn)融結合。

3.社會監(jiān)督管理機制。重視互聯(lián)網(wǎng)平臺與社會輿論的監(jiān)督作用，將供應鏈金融各部門的履職情況通過互聯(lián)網(wǎng)等多媒體平臺進行公開，對于違反行業(yè)規(guī)范或者違法的行為，根據(jù)其嚴重程度予以輿論譴責，甚至追究其法律責任。鼓勵社會大眾積極參與到監(jiān)督企業(yè)行為的工作中，有效化解供應鏈金融風險的同時，加強了生態(tài)環(huán)境的保護[5]。

(四)加強金融科技人才隊伍建設

由于供應鏈金融業(yè)務較為繁瑣，對專業(yè)知識和綜合技能都有著非常高的要求，特別是運用高科技手段控制供應鏈金融各種風險，更加要引進大量精通金融知識、具備專業(yè)技術以及較強供應鏈管理能力的復合型人才。因此，要強化人才培養(yǎng)力度，建立專業(yè)人才隊伍，積極溝通、交流和相互學習，從而助力科技賦能供應鏈金融風控。首先，全面建設專業(yè)型人才隊伍。大力引進人才精英，通過邀請專家學者開設講座等形式進行人才培訓，提高員工業(yè)務水平與專業(yè)技能，并在實踐中總結經(jīng)驗、吸取教訓，打造兼具獨立性且執(zhí)行力超強的風險控制團隊，全面提升風險預警、監(jiān)控以及應對能力。其次，營造供應鏈金融良好的文化環(huán)境。要增強人才隊伍的主人翁意識，提升其對供應鏈金融文化的認同感與企業(yè)的歸屬感，增強團隊凝聚力和協(xié)作配合默契程度，保持價值衡量標準和業(yè)務操作規(guī)范的統(tǒng)一性，從而實現(xiàn)供應鏈金融的整體繁榮。供應鏈的管理要始終堅持利益共享、風險共同承擔的原則，把單個企業(yè)和整個供應鏈的利益與風險融合在一起，有效防范化解各種信貸風險。