南南貨幣金融合作創新發展路徑設計

付舒涵

(江蘇聯合職業技術學院徐州財經分院，江蘇 徐州 221000)

南南合作起始于政治領域，發展于經濟領域，金融合作為經濟政治合作提供支撐。目前，在經濟金融全球化背景下，金融對經濟社會的驅動作用日益顯著，國際金融合作成為促進國家經濟發展、參與國際經濟金融治理更加重要的選擇，南南合作也更加重視貨幣金融領域的合作。

在經歷亞洲金融危機和次貸危機后，發展中國家的貨幣金融合作意識不斷加強，各國政府和研究機構提出了各種合作模式(清邁協議、亞洲貨幣基金、“10+3”財金合作機制、雙邊貨幣互換協議、中國-FAO南南合作信托基金等)并建立了諸多金融機構(金磚國家新開發銀行、亞洲基礎設施投資銀行、上合組織開發銀行等)來加強區域貨幣金融合作，推動發展中國家經濟發展，賦予南南合作新活力。但當今國際社會仍由以美國為主導的發達國家掌控著國際金融體系話語權，發展中國家在世界發展進程中仍處于不利地位，且金融體系較為脆弱，易受到金融危機的外部沖擊。加之當前新冠肺炎疫情的暴發和擴散，使得全球尤其是發展中國家經濟遭到重創。

在此形勢下，為促進自身經濟發展，需要發展中國家聯合自強，拓展合作領域，創新合作機制，通過加強金融領域的合作創新，促進經濟發展，提高其在國際金融體系中的話語權。

1 南南合作發展現狀

1.1 經濟合作

經濟增長貢獻度提高。從總量貢獻角度，2000—2020年新興經濟體及發展中國家GDP的全球占比顯著提高，其中2012—2017年占比均接近40%，自2018年起占比超過40%。從增量貢獻角度，2000—2020年，新興經濟體及發展中國家GDP的全球占比從2000年的20.84%提高到2020年的40.15%，提高了約1 倍(1)根據國際貨幣基金組織 WEO數據庫整理。。

對外貿易規模擴大。從總量角度，2000—2018年新興經濟體和發展中國家的進口總額和出口總額整體呈提升趨勢，其中出口額比重自2005年起超過30%，并于2008年起維持在40%左右，進口額比重自2011年起維持在30%以上。從增量角度，2000—2018年新興經濟體和發展中國家的進口總額、出口總額占全球貿易的比重快速增加，增幅分別為15%和17%(2)根據國際貨幣基金組織IFS數據庫整理。。

吸引外資水平提高。近年來，發展中國家FDI的流入量占世界總量的比重整體呈增長趨勢，發展中國家間的直接投資也有所增加，以中國為代表的新興經濟體作為發展中大國向次發達和最不發達經濟體(LDCs)提供了大量的資金支持。

1.2 貨幣金融合作

多邊發展融資體系規模擴大，新型金融機構發展迅速。為克服基礎設施融資短缺的瓶頸，減少對發達國家資金的依賴，更好地促進發展中國家間的資金融通，近年來金磚國家新開發銀行、亞洲基礎設施投資銀行、上合組織開發銀行等多邊合作機構相繼成立，作為現有多邊發展融資體系的 “增量”，對于推動建立更加公正 、合理 、均衡的國際融資體系具有深遠意義。

南南國家在國際金融體系中的地位有所提升。在多邊開發銀行中，股權往往代表一定的話語權，股份越大，話語權就越多?，F階段以新興經濟體為主導的多邊發展融資機構相繼建立，使南南國家在多邊發展融資體系中的地位逐步提升。2013年，金磚國家以1000億美元啟動資金成立了金磚國家新開發銀行，由金磚五國平均持股，各享有1/5的表決權；亞洲基礎設施投資銀行中中國、印度和俄羅斯位列前三，占據總體表決權的四成以上。

金融合作方式更加廣泛且務實。金融產品的廣泛使用豐富了南南合作的信貸融資方式，為南南國家各領域的合作提供了大量資金支持。主要表現在信貸融資方式不斷創新發展、服務主體更加廣泛。

金磚國家新開發銀行、亞洲開發銀行、亞洲基礎設施投資銀行等金融機構為南南金融合作提供了豐富的金融產品。除傳統的硬通貨貸款方式，還可通過發行綠色金融債券、設立信托基金、SDG關聯債券、股權投資等方式實現融資。

以人民幣為主導的雙邊貨幣合作發展迅速。《人民幣國際化報告2020》指出，截至2019年年底，人民幣在國際支付貨幣中排名第五，人民幣國際化指數(RII)達到3.03，同比增長13.2%，在世界經濟貿易結構變遷和國際貨幣格局調整中保持穩定。截至2021年年底，我國人民銀行已與40多個國家和地區的中央銀行或貨幣當局簽署了雙邊本幣互換協議，續簽協議的互換規模呈擴大趨勢，且以南方國家居多。

2 南南貨幣金融合作存在的問題與原因分析

廣義的貨幣金融合作分三個層次：第一層次主要表現為合作的雙邊性、非制度性、未形成統一完善的組織結構；第二層次是匯率機制合作；第三層次是統一貨幣?，F階段，南南貨幣金融合作雖取得一定成就，但仍停留在第一層次，主要問題如下。

2.1 發達國家掌控國際金融體系的話語權

盡管新型金融機構的興起為發展中國家在國際金融體系中贏得了一定話語權，但美國在國際金融領域實質性的支配地位仍無法撼動。對美元的過分依賴使發展中國家極易受到美國貨幣政策的影響，在這種國際貨幣金融體系下，發展中國家利益訴求難以得到應有尊重和公平對待，不利于全球經濟金融的平衡發展以及發展中國家的經濟崛起。

2.2 深受發展中國家和發達國家內外雙重壓力

從發展中國家自身角度，各國金融體系、金融政策、金融市場的開放與創新水平不同，抵御金融風險的經驗與能力不強且存在差異，貨幣金融業務間很難實現良好的協調與配合；從外部環境角度，美國等發達國家對可能出現的任何挑戰性力量都會保持高度警惕并頻繁地干涉和遏制，南南貨幣金融合作因此也受到來自歐美等發達國家的競爭性排斥。

2.3 金融體系發展不健全，制度合作有待完善

貨幣金融合作不成規模和體系，合作方式仍以國家與國家間的雙邊行為居多，且較為松散，難以達到協調各國貨幣金融政策的目的，不利于各國金融合作整體作用的發揮，金融合作的制度安排有待完善。急需一個平臺，用于建立一個統一的標準，使南南貨幣金融合作系統化與規?；?/p>

2.4 南南貨幣金融合作風險敞口較大

雖然以人民幣為主導的雙邊貨幣合作發展迅速，但創新金融產品的廣泛使用在拓寬融資渠道的同時不可避免地加劇了投資國需要承擔的債務違約風險，尤其是大型基礎設施項目的擱置將給投資國帶來巨大損失。

同時，由于發展中國家的信用評級普遍不高，南南貨幣金融合作中投資國還面臨著國家主權信用風險。

3 南南貨幣金融合作創新機制的建設和路徑選擇

南南貨幣金融合作目前仍處于初級階段，為進一步開展南南貨幣金融合作，應該循序漸進，在時間路徑上設計短期、中期和長期貨幣金融合作創新目標。

3.1 短期目標的實現

3.1.1 發展多邊主義，建立多邊金融組織

多邊主義擴大了成員國共同利益的領域，提升了伙伴國之間信息交流、學習和透明度水平，在一定程度上彌補了雙邊機制的缺陷。諸如亞洲基礎設施投資銀行(AIIB)和新開發銀行(NDB)等多邊金融機構的建立，便于發展中新興經濟體撬動國際資本，通過積蓄更大數額的資本，施加比雙邊發展合作更大的影響。這一舉措會使得發展中國家流向發達國家的資本量減少，提高資本投資的回報率和全球資本分配的效率。

同時，多邊金融機構使得風險在更多成員國間分攤，有利于風險管理和全球金融的穩定。但多邊主義涉及較多國家，難以達成一致利益，因此，在雙邊主義和多邊主義間尋求一個有效平衡點尤為重要。

3.1.2 以“一帶一路”建設為契機，加強金融監管合作，完善金融體系

為升級南南合作，需集中力量，重點突破，創造新機制，構建新平臺。目前，“一帶一路”建設是一個絕佳平臺。“一帶一路”建設沿線以發展中國家為主，致力于“政治溝通、設施聯通、貿易暢通、資金融通和民心相通”，通過發展全球基礎設施實現更緊密的經濟連通性、包容性貿易與合作，為南南合作創造了新的區域合作平臺。其作為一項集體議程有助于南南國家合作的規?；拖到y化；專注于沿線發展中國家基礎設施投資，有助于改變過去南南合作因資金短缺不得不依賴發達國家主導的國際金融機構獲取資金，因而受到資金來源和評估標準限制的現狀。

因此，應抓牢“一帶一路”建設契機，完善金融體系，通過建立有效的監管協調機制加強對金融合作的風險監控；建立區域金融風險預警系統對風險進行評估和預判，從而提高風險應對和危機管控能力；創建交流與合作的機制以應對跨境風險和危機。

3.1.3 建立共同目標作為發展合作的新理念

經濟基礎和金融體系的差異化使得主權國家在合作意識和戰略上存在分歧。因此需要南方國家在互利共贏的前提下加強貨幣金融層面的溝通與協調，加強對話交流和政治磋商，尋求利益共同點，深化合作共識，提高凝聚力。

南方國家在保護自身外匯主權財富、抵制發達國家的“貨幣戰爭”、促進世界治理結構和國際金融體系改革、深化貨幣合作方面有著共同的訴求。應以南方國家的一致訴求作為發展合作的共同目標，主張在相互尊重、公平正義、合作共贏的基礎上，穩步推進周邊命運共同體，推動發展中國家形成共同的發展空間，增強南南合作的穩定性和抗干擾性，進而推動南南貨幣金融創新機制的進一步發展。

3.2 中期目標與最終目標的實現

為實現南南貨幣金融合作的中期目標和最終目標，應以短期目標為基礎，根據南方國家在國際金融領域的地位及現狀，找準切入口，循序漸進。

具體地，可以以金磚國家為突破口，率先推動金磚國家“次區域貨幣區”的建立，并通過示范效應和外溢效應推廣到中非、亞非等各貨幣區。相互交叉的次區域貨幣金融合作區發展融合到一定程度，將逐步升級為覆蓋整個南方國家的貨幣區，從而實現南方國家從局部到整體的貨幣合作。

在整個過程中，為推進貨幣金融合作向更高層次發展，人民幣國際化無疑扮演著重要角色。人民幣作為一個發展中大國的貨幣，在國際貨幣體系中的地位有待提升。為改革國際金融體系，人民幣必須在國際化上有所作為，保障境外流動性，實現自由兌換，這不僅有利于提高中國國際地位，對于南南貨幣金融合作創新機制長期目標的實現同樣具有積極意義。

為推動貨幣金融合作最終層次的實現，時間上應該遵循短期-中期-長期的過程，空間上由點到面，循序漸進，才能實現區域貨幣的統一，最終消除“美元體制”的弊端，使發展中國家作為整體提升在國際金融體系中的話語權，給發展中國家在全球發展中帶來應有尊重和公允對待，促進全球經濟金融的平衡發展以及發展中國家的經濟崛起。