我國零售企業發展探索
——以蘇寧收購案為例

李小青

(廣西職業技術學院，廣西 南寧 530226)

蘇寧易購在外部經濟發展環境較差的形勢下，實施“逆向”操作，收購了家樂福中國，建成了我國商品零售行業中領先的消費全場景新業態和全覆蓋渠道網絡，并由此帶動了蘇寧易購會員數量、活躍度、黏性明顯提升。蘇寧2019年10月月底發布的2019年第三季度財報數據顯示，前三季度蘇寧易購實現營業收入同比增長16.21%，高達2010億元；歸屬于上市公司股東的凈利潤更是同比增長94.28%，達到了119.03億元。如此顯著的業績，蘇寧收購家樂福帶來的線上線下融合發展的效應功不可沒，也勢必對我國商業零售業的發展產生深遠的影響。

1 案例背景概述

家樂福成立于1959 年，是全球領先的零售集團，也是世界500 強企業。1995年，家樂福正式進入中國市場；發展了23年以后，有員工30000多名，會員3000萬；在中國的22個省、自治區和直轄市的51個大中城市開設了大型綜合超市210家，配套大型倉儲配送中心6個。以2018年營業收入為例，家樂福中國就排在中國快速消費品(超市/便利店)連鎖100強企業的第七位，營收直逼300億元。但是，從2008年開始家樂福開始走下坡路，發展一年比一年差。直至2019年已經多次傳出家樂福與中國其他零售商的合作傳聞。其實，早在2019年4月10日，國美與家樂福便達成了戰略合作關系；同時傳言7月月底國美即將入駐家樂福中國，并完成家樂福在中國210多家門店的改造工作。甚至在2019年5月，據知情人士稱，家樂福正在考慮出售其中國業務，且家樂福已開始接觸潛在中國買家。但是，家樂福隨即聲稱，出售中國業務是不實的傳聞。一個多月后的2019年6月23日，另一家電商平臺蘇寧易購發布公告稱，擬購買家樂福中國的80%股份，預計出資額度為48億元，隨后8月26日收購案通過反壟斷審查，到9月27日正式完成交割，家樂福中國的控股股東即將成為中國最大的電商平臺之一蘇寧易購，屆時家樂福持股比例降到20%，此收購案在短短3個月就完成了，至此家樂福中國正式進入蘇寧時代。

中國連鎖經營協會發布的“2018年中國連鎖百強”排行榜的數據顯示，蘇寧易購銷售額為3367億元，并且位居百強榜的第一位，而家樂福中國的銷售額約等于蘇寧易購的14.1%，即474.6億元?？梢钥闯?，本案例涉及的企業一家是中國連鎖企業的零售之王，另一家則是世界500強的連鎖企業、曾經的零售霸主?？紤]到之前蘇寧易購先是收購了迪亞中國300多家門店和萬達百貨的37家門店，這次又將家樂福中國收入囊中，加上蘇寧近年不斷加大全場景零售的布局，預示著新零售的發展大潮即將到來，這必將對我國零售企業的發展產生深遠的影響，成為值得探討的新問題。

2 從蘇寧收購家樂?？戳闶燮髽I的發展困境

2.1 經營不善，不斷衰落的家樂福難逃被收購的命運

家樂福從1995年正式進入中國市場以來，逐漸成長為中國連鎖零售企業的霸主。然而到了2009年，家樂福在中國市場的業績開始逐年下滑。先是2009年家樂福在中國的大賣場領頭羊地位被大潤發超過，2010年家樂福在中國的門店數也很快被最大的競爭對手沃爾瑪超越。此后的每一年，家樂福在中國的業績和利潤都以10%左右的降幅倒退，直至2017年虧損高達10.99億元人民幣；到了2018年家樂福中國的虧損雖然有所減緩，但是凈利潤虧損超過了5.78億元，營業利潤虧損也達到了4.12億元。相比沃爾瑪2009年就開始涉足電商、入股京東，發展商業零售全渠道，家樂福在華業務經營策略幾乎一成不變；面對線上有京東、天貓、拼多多、淘寶的激烈競爭；線下有華潤萬家、大潤發、全家、美宜佳等超市、便利店搶占客戶資源，其被蘇寧并購也就不足為奇。隨著新零售發展得如火如荼，加上社區電商和中小型門店的迅猛崛起，家樂福在中國的發展越發窘迫不堪，不得不考慮出售其在華市場的業務，因此不斷勢微的家樂福被并購的命運早已注定。

2.2 在華外企難以適應中國經濟發展帶來的新業態沖擊，經營戰略調整慢，也是家樂福被收購的重要原因

在華外企發展的初期主要利用中國地方政府迫切引進外資的心理，獲得了原始積累；再加上利用地方政府提供的土地優惠政策、稅收減免等各種政策紅利獲得了前期的高速發展。然而隨著稅收政策等紅利的消磨，人工成本的加大，在華外企明顯沒有把握好行業發展方向，其固化的經營戰略、套用海外母公司的管理方式等，已然不能適應企業的發展需求。中國電商的高速增長，社區門店、微商等新業態的快速增長，亦被在華外企視而不見，造成不斷被中國企業超越的尷尬局面。而對于在華的國際零售巨頭而言，更是如此。一方面面臨著零售新業態的沖擊；另一方面中國市場運營成本高企不下、電商競爭等壓力越來越大。在中國的國際化零售大型企業不得不尋求其他出路，要么被整合要么選擇退出。沃爾瑪與京東實現線上線下一體化；TESCO很早就被華潤并購；韓國大型零售企業的易買得、樂天瑪特被迫選擇出售門店，從而退出中國市場。中國臺灣的大型連鎖量販超市大潤發則被阿里巴巴出資28.8億美元收購了其母公司高鑫零售的36.16%股份；西班牙知名跨國企業的迪亞天天在中國的300多家門店被后起之秀蘇寧收購，再就是此次家樂福中國被并購。近年來，多家世界級零售巨頭的中國業務被并購或整合，部分原因是中國特有的國情使部分在華零售企業“水土不服”；另外，忽視零售新業態高速發展，不注重線上線下一體化發展，沒有及時調整經營戰略也是重要原因。

2.3 蘇寧收購家樂福是零售行業轉型升級的必然選擇

出于對互聯網紅利逐漸消耗的現實考慮，線上電商企業爭相布局線下；而根據我國零售市場的數據統計表明，中國零售市場一直保持著較高的增長速度，2021年中國社會消費品零售市場增長12.5%，零售總額高達44.1萬億元。因此，吸引越來越多的電商企業把目光聚焦到線下零售企業；優質的零售企業已經吸引了越來越多的電商巨頭爭搶，尤其像家樂福這樣的零售企業。隨著阿里入股聯華超市；騰訊入股永輝超市，并與沃爾瑪中國展開戰略合作；作為排名連鎖百強第一名的蘇寧易購，當然也要向線下重點布局。因此，線上發展勢頭迅猛的蘇寧收購線下品類齊全、供應鏈能力突出的家樂福，可謂是各取所長的天作之合。像蘇寧易購這種以技術賦能見長的企業，通過數字化技術驅動零售全流程的變革升級，不但降低了零售企業的物流成本、縮短了供應鏈采購時間，還提高了企業運作效率、打造智慧供應鏈和智慧門店。從而把線下轉型線上，從多渠道到全渠道，從大家電擴充到全品類，從消費體驗到全場景，最后實現線下與線上的全面融合；在我國零售行業變革已經進入了深水區的背景下，蘇寧收購家樂福中國是零售行業轉型升級的必然選擇，也是零售企業的迫切需要。

2.4 收購家樂福既是蘇寧布局新零售的關鍵舉措，也是蘇寧實現全產品全場景的重要手段

蘇寧一直倡導新零售理念，著力打造全品類全渠道的消費全場景體驗；而收購家樂福中國是蘇寧布局新零售的關鍵一步。一是使蘇寧在傳統家電、消費電子、百貨日用、虛擬產品等綜合品類向全品類營銷上成功補齊了在大宗快速消費領域的短板，實現了重大突破，而且真正實現蘇寧的全產品運營。二是蘇寧的收購使原來通過線上自營蘇寧超市和線下蘇寧小店來開展的大宗的快速消費品業務提升到新的高度，收購家樂福中國將進一步加快大宗快消品類的供應鏈響應時間和成熟度、綜合服務能力、物流配送水平、消費體驗與場景空間；也將進一步強化蘇寧的消費場景搭建以及供應鏈協作能力，尤其將實現大宗快消品類的跨越式發展。三是蘇寧并購家樂福，進一步促進蘇寧大店加小店協同格局的形成，方便對收購的家樂福門店進行全面的數字化，從而構筑線上線下融合的超市消費場景成為可能，促進蘇寧新零售的進一步發展。蘇寧大數據顯示，開業期間蘇寧家樂福門店訂單量暴漲了152%，累計突破了18萬單。2019年“雙十一”期間，家樂福三天連創三個銷售紀錄：3小時破億，5小時超2018年“雙十一”全天，三天銷售同比增長426%，提前完成三天十個億的目標。因此，蘇寧收購家樂福成為新零售的點睛之筆，堪稱經典。

2.5 收購家樂福使蘇寧的物流體系更加完善，更好地推動新零售的發展

家樂福在中國市場有覆蓋全國51個城市的六大型配送中心，其供應鏈水平高、倉儲能力強，尤其對即食產品、新鮮果蔬、便利商品等產品具有豐富的倉儲和運輸管理經驗。蘇寧收購家樂福后，進一步提高了自身在大宗快消品類的倉配能力；在線下6000余家蘇寧小店的基礎上，充分利用家樂福中國現有的234家門店和與之配套的6個大型配送中心，從而最終形成“最后一公里”配送的重要支撐網絡；收購后雙方門店的聯合，將使“最后一公里”配送網絡更加完善。同時，加速加大快消類目發展，實現規模經濟，更有利于降低蘇寧的綜合采購成本和物流成本，提升蘇寧的市場競爭力和盈利能力，也加強公司在生鮮冷鏈物流業務方面的發展。從而形成網絡密集、品種齊全的物流體系，更好地推動蘇寧新零售的發展。

3 蘇寧收購家樂福對零售企業的啟示

3.1 線上線下協同發展是零售企業發展的大勢所趨

家樂福在中國的業務有完善的銷售網絡體系、較高的市場知名度、良好的口碑，加上數千萬級的高忠誠度會員用戶和海量散客；同時，家樂福還擁有完備的快消品供應鏈體系、堅強有力的本地化采購能力和豐富的線下運營經驗。蘇寧通過收購家樂福中國業務，不但豐富了蘇寧易購的線下運營經驗，還能取家樂福中國運營長處，從而提高其大宗快消品類銷售能力；還能打通線上超市頻道，實現O2O數字化經營；還可以開發新的零售模式和零售業態。線下商超企業和線上電商企業的融合發展是我國商業零售業發展的新趨勢，從而形成乘數效應，進一步實現不同業態的優勢互補。因此，對于更多的零售企業而言，應該順勢而為，大力協同線上線下，才能更好地促進我國零售企業的發展。

3.2 全產品全場景模式是零售企業未來發展的主要方向

蘇寧收購家樂福，將全面提高蘇寧在商品品類方面的運營能力，特別是蘇寧在大宗快消類商品的品類上實現了跨越式的全品類發展，豐富的產品品類將有效提升蘇寧全品類經營能力；同時家樂福在生鮮食品、果蔬等快消品類方面的運營經驗也能夠向蘇寧小店進行輸出，進一步彌補蘇寧在快消品類的短板。另外，蘇寧易購在發揮其技術賦能的基礎上，利用強勁的數據分析與挖掘能力，可以進一步強化關聯消費、關聯推薦，提高用戶黏性，增強用戶活躍度，從而提升用戶價值。以家電產品為例，收購后的第三季度，蘇寧全渠道排名第一，占比22.6%，比京東高9.2%；線下蘇寧占比17.6%，亦是排名第一?？梢钥闯?，全產品全場景模式使蘇寧取得了極大的成功。對于我國其他零售企業來說，要想獲得更好的發展，把握好全產品全場景的發展方向至關重要。

3.3 物流水平是零售企業發展的核心競爭力

從近幾年新零售的發展可以看出，物流日益成為新零售的重要門檻和核心競爭力。在整個零售環節當中，物流能力是全場景零售的重要壁壘，物流對新零售的作用越來越大。不管是超級物種、盒馬鮮生，還是無人貨架、無人售貨機，都是在不斷加強物流環節，提升效率，提高消費者體驗。因此，蘇寧借助家樂福中國的供應鏈水平和物流能力，能夠打造強大的倉儲配送優勢，同時配合線下門店，最大化地提升物流網絡的效率，讓零售運營更加高效，成本大幅減少。近年來，蘇寧不斷開放物流供應鏈給第三方平臺、廠商和服務方，對包括小米、宜家、聯合利華等在內超過2000多家合作伙伴賦能，涵蓋了家電、家居、快消、百貨、生鮮等多個領域。同時，蘇寧的技術賦能、大數據挖掘能力以及立體化的物流配送網絡等將與家樂福進行有機的結合，既有利于降低采購和物流成本，還能提高響應能力，提升市場競爭力與盈利能力。綜合來看，物流水平和立體物流配送網絡發展水平日益成為零售企業發展的核心競爭力。因此，對于我國零售企業來說，提高物流效率、降低物流成本也是企業發展的關鍵。