基于區塊鏈技術的供應鏈金融服務優化策略

朱婷婷

（對外經濟貿易大學金融學院在職人員高級課程研修班，北京 100029）

我國經濟正處于向高質量發展過渡的關鍵時期，中小企業的可持續發展在一定程度上關系到國民經濟的平穩發展，并且也與國計民生及社會穩定具有密切聯系。供應鏈金融之所以可以解決中小企業融資難的問題，主要是因為核心企業信用背書及風險共擔有利于中小企業貸款資格的降低[1]。不過，中小企業不斷發展過程，對于融資的需求處于不斷增長的狀態，供應鏈金融受到參與主體難以形成信任聯盟的影響，整體發展表現出一定的滯后性，政府、企業以及越來越多的學者開始研究如何最大化發揮供應鏈金融在中小企業融資問題解決當中的作用。區塊鏈技術具有去中心以及防篡改等特征，在不同領域的研究項目中都得到了有效的應用，其在供應鏈金融中的應用已經成為重要的研究項目。供應鏈金融服務當中，想要提升企業的整體效率，應當提升信息、數據以及資金流的完整度、即時性以及流暢度，應用區塊鏈技術之后，信息、資金獲取的及時性和準確性都大幅提升。因此，面對供應鏈金融發展存在的高成本以及低效率等一系列問題，可以應用區塊鏈技術有效改善[2]。

1 供應鏈金融服務主要問題

供應鏈金融想要全面發揮自身的重要價值，不僅需要確保在真實可靠的情況下，完成商品交易，還應當保證所交易的商品以及各方面交易信息都具有真實可靠性，另外供應鏈中核心企業信用、擔保以及監管作用是否具有真實可靠性同樣會產生決定性影響，這些問題依舊沒有得到有效解決。

首先，交易真實性風險依舊存在，作為供應鏈金融的基礎，商品和服務貿易必須真實，當供應鏈越完整和真實時，所面對的融資風險也就越小[3]。但是，從實際情況來看，傳統供應鏈金融將交易憑證和協議作為融資的主要依據，在對核心企業以及上下游中小企業交易等信息真實性進行追溯時常會受到較多的阻礙，導致單據和紙質憑證的真實性存疑。銀行的信息同步在時效性方面比較欠缺，無法快速核對貿易背景的真實情況，因此難以有效管理和預警資金流動，導致交易真實性存在風險。

其次，在完整的供應鏈當中多級主體處于共存的狀態，但是從空間距離的角度來看，兩端企業和核心企業之間存在較遠的距離，這也是信息孤島產生的主要誘因，導致供應鏈信息數據發生割裂的情況。在供應鏈上下游主體需要跨越較多的階層的情況下，信息流通閉塞的情況會更加明顯，信息難以得到及時的互通，也會明顯削弱信息準確性，更加靠近末端的中小企業難免會和核心企業、銀行之間產生一定的信息壁壘[4]。在這一情況下，銀行考慮到風控這一因素，會更加謹慎地為末端企業提供貸款融資，將更多的貸款融資機會傾斜給供應鏈當中的上下游企業，因為其具有核心企業的信用擔保，處于末端的客戶融資需求基本上都得不到滿足。

受到信息不對稱的影響，供應鏈當中的交易主體為了謀取私利，違背道德將風險轉移給銀行。核心企業屬于供應鏈核心價值的掌握者，可以對供應鏈四流進行整合，當核心企業利用自身強勢地位對交易各方面交易信息隱瞞或者串謀融資，將會對供應鏈金融整體安全性產生威脅。銀行并不會關注貨物監管等物流工作，當物流企業和融資企業串通一氣，偽造倉單以此來獲取銀行貸款，而銀行并不了解融資企業實際的物流流向，在這一情況下重復質押以及空單質押等問題的出現，會明顯增大銀行風險。資金鏈斷裂會明顯增大融資企業日常經營過程信用風險，在難以履行到期債務等情況下，出現弄虛作假以及篡改經營數據等情況，嚴重破壞了供應鏈的誠信基礎。

最后，供應鏈金融實際業務操作時，如果不注重各項細節，難以有效管制約束或者受到人為干預的影響，將會增大參與方操作失誤的概率。譬如，銀行等金融企業在開展信息收集和處理工作時，對于人工操作依舊比較依賴，經過復雜的流程、流轉多個部門的過程，發生人為失誤的情況十分常見，會導致一系列操作風險的發生。

2 基于區塊鏈技術的供應鏈金融服務優勢

區塊鏈技術將智能合約和密碼學等先進技術融合在一起，在技術兼容性和延展性方面都具有突出優勢。區塊鏈當中的每一個節點為互為平等的關系，其中一個節點發生錯誤，不會對區塊鏈整體產生明顯影響。作為一種底層開源技術，區塊鏈技術還具有可編程的功能，主要特性包括多方維護、不可篡改等，其對時間戳、密碼學等技術重新整合，有利于不同交易主體信任機制的有效建立。區塊鏈中的各個參與者都屬于節點，處于相互平等的關系，因此不會出現某一主體占據絕對信息優勢的情況。

供應鏈金融一系列問題的存在，主要是因為沒有有效解決信任問題，而區塊鏈屬于一種信任機器，可以對信息造假及不對稱問題有效解決，因此可以從技術層面支撐供應鏈金融發展。借助區塊鏈技術可以構建分布式賬本數據庫，其最突出的特點為去中心化，每一位參與主體都可以查閱賬本信息，免去第三方中心管理，使集體負責維護工作。相比于以往所應用的商業基礎設施，區塊鏈技術應用自身獨有的優勢，可以獲得更加安全穩健的數據，再加上其具備的智能合約具有極高的規范性，在金融領域可以得到廣泛應用。應用了區塊鏈技術的供應鏈金融服務，可以促進信息共享度和真實性的提升、服務范圍的擴大以及人工成本的減少。

在區塊鏈技術的支撐下，可以實現供應鏈聯盟的構建，充分發揮其共識機制及分布記賬功能，可以在區塊鏈賬本中對供應量內交易進行記錄。只有通過區塊鏈節點確定以及審核的交易，才可以被完整地寫入區塊鏈中，為數據完整性以及真實性提供技術支撐。應用區塊鏈技術優勢，免去交易信息向中央服務器發送這一環節，直接發送給交易主體，所有參與主體都可以存儲和查看交易信息，有效避免了數據篡改，同時全面提升信息共享度。

傳統的銀行匯票難以分隔開商業匯票，導致難以實現資金端轉化，應用區塊鏈技術之后核心企業可以在區塊鏈平臺簽發數字資產，將供應鏈上游企業和下游企業的相應承諾轉讓或者拆分給其他各個級別的經銷商及供應商。中小微企業一般比較缺乏股東資產，財務管理體系也存在一定的弊端，其流動資產優勢更為明顯。借助區塊鏈技術優勢，銀行與資金端利用動產質押完成融資，在智能合約的支撐下檢查質押物，并且制定自動化處理措施，以此來不斷擴充供應鏈金融服務對象。

人工成本過高屬于傳統供應鏈金融中的常見問題，即便已經實現互聯網供應鏈融資模式，依舊需要耗費較高的人工成本，主要是因為資產和票據的確權，依舊需要耗費較長的工期，并且涉及較復雜的流程，銀行不得不投入大量人力對交易和票據真實性進行校驗。發揮區塊鏈技術優勢完成供應鏈金融平臺的搭建，借助在線平臺實現文件上傳等操作，通過其共識機制對票據及交易直接確認，不僅可以大幅度提升工作效率，還可以全面降低人工成本。

3 基于區塊鏈技術的供應鏈金融服務優化策略

供應鏈金融的核心為金融，供應鏈則承擔著媒介的角色，充分發揮銀行自身突出的資金和信息等方面的優勢，再借助供應鏈當中的核心企業對上下游中小企業的商流、資金流以及物流等進行科學管理，借助在這一過程形成的信息流更好地掌控供應鏈中的供應商、制造商、分銷商以及零售商等，轉變單個企業的不可控風險為供應鏈企業整體的可控風險，進一步有效加工和應用信息，可以最大化地降低風險，在優化供應鏈金融服務時主要可以從以下幾方面入手：

3.1 注重優化應收賬款融資模式

應用區塊鏈技術之后的供應鏈金融服務，上游供應商和核心企業利用平臺完成電子化供銷合同的簽訂，之后供應商進行發貨操作，核心企業可以對應收賬款電子單據進行開具，在這一過程免去人工操作，自動化生成對應的數字化債權憑證。之后，供應商在向銀行申請貸款時，可以直接對電子存證信息進行查閱，銀行嚴格審核供應商電子憑證信息的真偽，之后依據審核結果決定是否發起相應的轉讓交易，其本質上是轉移了應收賬款的所有權。當轉讓交易得到銀行、供應商還有核心企業確認的情況下，平臺當中的智能合約將會被自動觸發，然后以其提前設定的程序，應收賬款數字債權憑證被自動化的轉讓給銀行，并且供應商也會自動收到貸款。核心企業在還款時同樣存在明顯便利，利用智能合約在約定好的時間自動還款，并且應收賬款數字債權憑證也可以被自動回轉給供應鏈中的核心企業。利用這一模式，大部分的工作都可以直接在鏈上完成，只需要實物確認貨物的收發。在應用智能合約之后，自動化執行銀行貸款發放以及核心企業還款，免去中小企業將單據質押提供給銀行等環節，可以在一定程度上對應收賬款的真實性風險等進行有效控制。

3.2 注重優化存貨融資模式

應用區塊鏈技術之后的供應鏈金融服務，供應鏈當中的下游中小企業在區塊鏈上直接和物流企業完成電子倉儲協議的簽訂，之后在物流企業倉庫中存儲貨物，物流企業將電子倉單開具給下游的中小企業，并且還可以自動化生成相應的存貨資產數字化債權憑證。下游中小企業想要從銀行處申請貸款的過程，授予銀行直接查閱和審核電子存證信息的權限，結合具體的審核結果決定是否繼續發起存貨資產數字債權憑證轉讓交易。待銀行、下游中小企業和物流企業對轉讓交易共同確認之后，智能合約執行被自動觸發，可以將存貨資產的數字化債權憑證直接轉讓給銀行，下游的中小企業也會自動獲得申請的銀行貸款。在還款時，下游中小企業利用智能合約，可以向銀行自動償還貸款，并且存貨數字化債權憑證也會被再次自動回轉給中小企業，此時才可以將質押的貨物從物流企業當中提取。基于區塊鏈技術的存貨融資模式中，下游中小企業和物流企業的存證信息均授權可查，免去物流企業將貨物監管信息單獨提供給銀行這一環節，借助區塊鏈數字債權憑證的流轉進行存貨質押擔保，再發揮數字債權平整可以被拆分的優勢，進一步提升下游中小企業還款時的靈活性以及便捷性。

3.3 注重優化預付賬款融資模式

供應鏈當中的下游中小企業和核心企業，利用區塊鏈技術搭建的相應平臺，在平臺上進行電子購銷合同的簽訂，在有貸款申請需求時，授予銀行查閱和電子存證信息的權限。銀行審核中小企業存證信息之后，可以發起與之相對應的預付賬款融資智能合約。在得到三方確認之后，智能合約被觸發并開始執行，此時中小企業的保證金被自動化地劃轉給銀行，然后銀行將全款自動支付給供應鏈的核心企業，結合供應鏈中小企業具體授信額度，完成相應的貨物發貨通知。在智能合約預先設置好的程序下，中小企業可以將保證金繼續自動續存給銀行，然后銀行再自動通知企業發貨，在這樣循環往復的條件下直至錢貨兩清再結束。基于區塊鏈技術的預付賬款融資模式，免去核心企業向銀行擔保授信這一環節。另一方面，在這一模式下供應鏈下游中小企業將保證金支付給銀行，在智能合約的協助下，銀行自動向核心企業支付全款并且通知發貨，有效避免了以往預付賬款融資模式當中，分批發貨等操作需要耗費大量人力資源，由此可以對交易真實性風險進行有效規避。

4 結語

綜上所述，區塊鏈技術可以對供應鏈金融發展過程存在的主要問題有效解決，切實改變傳統金融交易的底層價值邏輯，轉變金融市場價值交換的競爭關系為系統發展關系，確保供應鏈金融服務處于公平、客觀、可信的交易環境當中。主要可以應用區塊鏈技術，優化應收賬款融資模式、存貨融資模式以及預付賬款融資模式，全面提升供應鏈金融服務的智能化程度，促進不信任交易成本的降低。面對區塊鏈優化的一系列優勢以及存在的部分問題，今后應當對相關法律監管機制進行完善，同時要注重復合型人才的培養和統一標準體系的制定。